15
Есть методы управления, которые обеспечивают нормализацию
показателя финансовой устойчивости путем создания календарей. Опыт
развития предприятий вызвал формирование систем ценностей рекомендуемых
показателей, определяющих финансовое состояние. Это показатели
платежеспособности и финансовой надежности. Приведение их фактических
ценностей к рекомендованным является важным направлением кризисного и
кризисного управления.
Нерешенной частью проблемы является отсутствие механизмов
достижения рекомендуемых значений для показателей, определяющих
финансовое состояние, без отрицания возможности использования интегралов.
Важной составной частью механизмов является регулирование состава и
структуры оборотных средств. Они в кратчайшие сроки подвергаются
управлению
В настоящее время финансовый менеджмент компании особенно актуален
в так называемом методе самофинансирования.
Под режимом самофинансирования мы будем понимать режим, при
котором предприятие не использует банковские кредиты, а финансируется за
счет собственных средств, а также получая предоплату от покупателей и
отсрочку от поставщиков. Поэтому при управлении финансами предприятия
очень важно знать структуру поступающих доходов от реализации готовой
продукции (товаров, работ, услуг) и иметь возможность применять эту структуру
для распределения поступающих средств в соответствующие области
использования (фонды самофинансирования).
11
Правильное распределение денег, поступающих в компанию, гарантирует
устойчивую работу компании на пути самофинансирования. Ключевым
вопросом финансового управления компании в этом режиме является алгоритм
распределения средств, которые приходят в компанию в целевых областях ее
11
Финансовый менеджмент: учебник / Е. М. Рогова, Е. А. Ткаченко. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – С.39
16
использования. Характеристики системы самофинансирования для
производственного предприятия:
1. Структура активов и источников финансирования производственного
предприятия.
2. Структура управленческого расчета прибыли и убытков для
производственного предприятия.
3. Структура управленческого расчета денежного распределения для
производственного предприятия.
Основной целью анализа является выявление сильных и слабых сторон его
деятельности, повышение эффективности хозяйствующих субъектов и поиск
резервов для улучшения работы предприятия.
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие
задачи:
- Постановка и уточнение целей и задач анализа;
- комплексное изучение всех сторон деятельности предприятия, его
подразделений в их отношении;
- Определение показателей и методов их оценки;
- Выявление и оценка факторов, влияющих на результаты;
- Выбор основных факторов;
- Разработка формы подготовки отчета и представления материала для
принятия управленческого решения.
12
1.2 Методика проведения финансового анализа
Информационная база анализа финансового состояния представлена на
рисунке 1.
12
Братухина, О.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие для среднего профессионального образования/ О.
А. Братухина. - М.: КноРус, 2018. – С.98.
17
Рисунок 1. Источники информации анализа финансового состояния
предприятия
Информационной базой анализа финансового состояния является
бухгалтерская финансовая отчетность, состав, содержание, требования и другие
основы которой регламентированы Федеральным законом Российской
Федерации «О бухгалтерском учете» от 06.12.2017 № 402-ФЗ.
В зависимости от факторов, влияющих на финансовую устойчивость, она
подразделятся по видам (таблица 1).
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения
доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными
средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует
бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Таблица 1
Виды финансовой устойчивости предприятия
Вид финансовой
Характеристика
устойчивости
Внутренняя
Это общее финансовое состояние предприятия, при
котором
обеспечивается
стабильно
высокий
результат
его
функционирования. В основе ее достижения лежит
18
Продолжение таблицы 1
принцип
активного реагирования на изменение внутренних и
внешних факторов.
Внешняя
Обусловлена стабильностью экономической среды, в
рамках которой осуществляется его деятельность. Она
достигается соответствующей системой управления
рыночной экономикой в масштабах всей страны.
Общая
Это такое движение денежных потоков, которое
обеспечивает
постоянное превышение поступления средств (доходов)
над их расходованием (затратами).
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
выявить плюсы и минусы управления финансовыми ресурсами в течение
предшествующего периода времени. Финансовая устойчивость и
платежеспособность являются одними из важнейших характеристик финансово-
экономической деятельности предприятия.
Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно
обладает рядом преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе высококвалифицированных кадров.
13
Такое предприятие не имеет разногласий с государством и обществом, так
как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а также
гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним .
Финансовая устойчивость формируется в процессе производственно–
хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
В настоящее время существуют различные подходы и методики оценки
эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятий и фирм.
При этом большинство из них включают расчет и анализ нижеследующих групп
показателей:
13
Берзон Н.И. Финансовый менеджмент: Учебник. / Н.И. Берзон. – М.: Академия, 2016. –С.70
19
В современных условиях рыночной экономики высока степень
конкуренции предприятий разного калибра. В этих условиях каждое отдельное
предприятие имеет свои цели, задачи и результаты. Ведь именно результаты
деятельности и говорят нам о том, насколько успешно предприятие выполняет
поставленные цели и задачи. Поскольку в обеспечении стабильных, а также
высоких финансовых результатов заинтересован определенный круг лиц, в
который в первую очередь входят собственники (акционеры) хозяйствующего
субъекта, они заинтересованы в долгосрочном развитии предприятия, в которое
вкладывают денежные средства, и получать при этом постоянные дивиденды.
Помимо собственников в развитии предприятия заинтересованы, как
поставщики, так и кредитные организации.
Поставщики заинтересованы в своевременной оплате услуг,
комплектующих, полуфабрикатов и прочих ресурсов. А кредитные организации
заинтересованы вовремя получать предоставленные предприятию заемные
средства, а также процент за их использование.
В связи с этим, чтобы предприятие могло успешно развиваться и
функционировать, а также не допустить стагнацию, которая может перейти к
упадку, а впоследствии и к банкротству предприятия.
Необходимо понимать, как управлять финансовыми ресурсами отдельно
взятого предприятия, какая часть средств отводится собственным, а какая –
заемным, какой должна быть структура капитала по источникам и составу
образования.
14
Оценка финансового состояния рассматривается как начальный этап
финансового анализа, для которого в первую очередь используют данные
бухгалтерской отчетности, пояснения к ней, а также необходимую внешнюю
информацию.
Главной и, пожалуй, основной целью финансового анализа является
получение узкого числа наиболее информативных показателей, которые дают
14
Смирнова, А.П. Операционный анализ предприятия // Справочник экономиста. – 2017. – № 11. – С. 44-47.
20
точную и объективную картину финансового состояния предприятия, его
прибыли и убытков, а также изменений в структуре активов и пассивов, и в
расчетах с кредиторами и дебиторами.
Задачами же финансового анализа, по мнению разных авторов выступают:
− оценка финансового состояния предприятия на текущую дату, а также
рисков, которые могут повлиять на будущее функционирования
хозяйствующего субъекта;
− выявления и причины колебаний финансовых показателей предприятия;
− нахождения дополнительных средств, для осуществления текущей
деятельности предприятия, инвестиции в собственное производство, а также для
выплаты дивидендов акционерам;
− административные меры управления и рычаги воздействия на финансы
предприятия с последующей целью улучшения финансовых показателей
предприятия;
− определение наиболее эффективных инвестиционных, а также
финансовых решений и выбор приоритетных направлений развития предприятия
и т.д.
В зависимости от определенных задач финансовый анализ может
осуществляться в различных видах:
15
а) комплексный финансовый анализ используется для получения
комплексной информации о финансовом состоянии предприятия при помощи
внешней бухгалтерской отчетности, данных оперативной отчетности,
результатов независимого аудита;
б) экспресс-анализ проводится в короткие сроки с целью получения
информации об общем состоянии предприятия с использованием внешней
бухгалтерской отчетности;
15
Жилкина А.Н Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. / А.Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М,–
2016. С.36
21
в) ориентировочный финансовый анализ предназначен для решения
определенной финансовой проблемы предприятия, например, оптимизации
дебиторской задолженности, повышение заработной платы сотрудникам и т.д.;
г) регулярный финансовый анализ представляет собой ежемесячную или
квартальную подготовку отчетности о финансовом состоянии предприятия.
Его проведение позволяет своевременно выявлять проблемы и принимать
срочные меры по их решению. Финансовый анализ предназначен создать
«фундамент» для принятия управленческих решений, которые станут заметны в
будущем.
Существует множество классификаций методов и приемов
экономического анализа,в основе которых лежат различные признаки. Чаще
всего в научной литературе встречается методика деления методов и приемов по
степени их формализованности, т.е. по возможности описать их с помощью
определенных процедур (прежде всего математических).
Анализ финансового состояния организации осуществляется при помощи
различных методов и приемов. Существуют разные классификации методов
финансового анализа. В практике финансового анализа выработаны следующие
методики анализа финансовой отчетности:
16
1. Горизонтальный анализ для сравнения всех данных из финансовой
отчетности предыдущего периода для определения динамики и показателей,
изложенных в данных, а также анализ динамики показателей и их структуры.
2. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры
финансовых показателей и выявлении влияния каждой позиции отчетности на
последнюю результативность организации, проявляющуюся в формах
финансовой отчетности.
3. Нахождение в трендовом анализе путем сравнения каждого элемента
отчетности по количеству предыдущих периодов, после выявления основной
тенденции в движении показателей.
16
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б.Поляк [и др.]. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016. – С.47
22
4. Сравнительный анализ проводится на уровне хозяйств (по сравнению с
основными показателями по районам и структурным подразделениям) в отрасли
(по сравнению с системными показателями с конкурентами и со средними
показателями по отрасли).
5. Факторный анализ, включая анализ влияния отдельных факторов
(управление регистрацией) на рассматриваемый показатель эффективности.
Метод анализа финансового положения организации, включая диаграммы,
таблицы и уравнения. С помощью финансового анализа графика позволит
оценить финансовое положение организации в целом и отдельных объектов
прошлого.
Табличный способ предполагает составление сравнительных таблиц с
выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по
основным показателям отчетности, исчисление относительных отклонений
показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет.
Коэффициентный способ финансовые пропорции между различными
статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данного способа
анализа финансового состояния являются простота расчетов и оценки.
Коэффициентный способ предполагает расчет относительных
показателей, которые можно сравнивать с: – общепринятыми «нормами» для
оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; –
аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и
слабые стороны предприятия и его возможности; – аналогичными данными за
предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения
финансового состояния предприятия.
Показатели прибыли, и их характеристика отражены в таблице 2.
Комплексную характеристику эффективности финансово– хозяйственной
деятельности дополняют показателями финансовой устойчивости,
платежеспособности, окупаемости и нормой безубыточности.
23
Таблица 2
Абсолютные показатели деятельности предприятия
Показатели
Расчет
Экономическая
интерпретация
Валовая
Выручка от продажи – НДС и акцизы-
показывает эффективность
прибыль
себестоимость
производственных
подразделений
Прибыль от
Валовая прибыль- коммерческие и
показывает эффективность
продаж
управленческие расходы
основной деятельности
Балансовая
Прибыль от продаж+доходы –расходы
показатель эффективности
прибыль
всей деятельности
Чистая
Балансовая прибыль±отложенные
налоговые активы±отложенные
налоговые обязательства-текущий
налог на прибыль
используется на цели
прибыль
организации
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания
с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в
порядке возрастания сроков (таблица 3).
Баланс считается ликвидным, если соблюдаются следующие условия:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4 ≤ П4.
17
. Оценка показателей ликвидности
осуществляется сравнением с аналогичными показателями прошлых лет и
нормативами, что позволяет своевременно принять соответствующие решения.
Таблица 3
Показатели для построения баланса ликвидности
Активы
Пассивы
1. Текущие:
1. Срочные обязательства:
Денежные средства
Кредиторская задолженность
Краткосрочны финансовые вложения
Ссуды
2. Быстрореализуемые:
2. Краткосрочные :
Готовая продукция
Краткосрочные займы и кредиты
Товары отгруженные
Займы, подлежащие погашению в
17
Балычев С.Ю., Батьковский М.А., Хрусталёв Ю. Е. Финансовое оздоровление и развитие предприятия. М.:
«Гипростроймост», 2016.- С. 36
24
Продолжение таблицы 3
Краткосрочная дебиторская
течение12 месяцев после отчетной
даты
задолженность
3.Медленнореализуемые:
3. Долгосрочные :
Дебиторская задолженность свыше 12
мес.
Долгосрочные кредиты и займы
Производственные запасы
«Капиталы и резервы»
Незавершенное производство
Доходы будущих периодов
Расходы будущих периодов
4. Труднореализуемые:
4. Постоянные:
Внеоборотные активы
Собственный капитал
Анализ ликвидности проводится путем поэтапного сопоставления
отдельных групп активов с краткосрочными пассивами и позволяет выявить
степень обеспеченности текущих обязательств средствами (таблица 4).
Таблица 4
Показатели ликвидности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
( Ктек.лик)=
Показывает, какую
часть краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в
ближайшее время
≥0,2-0,5
Коэффициент тек.ликвидности=
Характеризует запас
прочности,
возникающей
вследствие
превышения
ликвидности
имущества над
имеющимися
обязательствами
1<Кт.л<2
Коэффициент быстрой
ликвидности=
Характеризует
способность
предприятия покрыть
краткосрочный долг.
>0,7-1
Общий коэффициент покрытия=
показывает
способность
компании погашать
текущие
обязательства за
1,5-2,5