45
Способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных
средств) и других ликвидных активов), при помощи финансовых коэффициентов.
Под ликвидностью какого-либо актива следует понимать способность его
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного актива.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств.
Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных
средств, в размере теоретически достаточным для погашения краткосрочных
обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения.
Для анализа платежеспособности организации рассчитываются
финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 17).
Таблица 17
Динамика показателей ликвидности
Наименование
показателя
Норматив
На
начало
года
На
конец
года
Изменения
(+/–)
1
2
3
4
5=4– 3
1. Коэффициент
текущей ликвидности
Необходимо 1,5;
оптимально 2,0-3,5
4,7
4,1
(0,6)
2. Коэффициент
«критической»
ликвидности
Допустимо
0,7 – 0,8;
оптимально ≈ 1
0,35
0,32
(0,03)
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>=0,2 – 0, 5
оптим.=0,3-0,4
0,03
0,02
(0,01)
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам по расчетам можно погасить, мобилизовав
все оборотные средства.
Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства, (1)
46
,Определяется отношением всей суммы оборотных активов, включая
запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень
покрытия оборотными активами оборотных пассивов:
Ктл = (с.1200 ф.№ 1– с.230 ф.№
1)/(с.1510+с.1520+с.630+с.1540+1430+с.1550 ф№ 1)
2017Ктл = (53712 – 0)/(1830 + 9495 + 0 + 0 + 0 + 0) = 53712/11325 = 4,7
2018Ктл = (58480 – 0) /(0 + 12959 + 0 + 0 + 0 + 0) = 53712/12959 = 4,1
Коэффициент «критической» ликвидности (Ккл) показывает, какая часть
краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за
счет денежных средств, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений
по расчетам с дебиторами.
Ккл = (Денежные средства + Текущие финансовые вложения +
Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства
Определяется отношением совокупности денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты, к общей сумме краткосрочных обязательств:
2017 Ккл = 53712-(49628+128+0)/(1830+9495+0+0+0+0)=53712-
49756/11325=0,35
2018 Ккл = 58480-(54183+128)/(0+12959+0+0+0+0)=58480-
54311/12959=0,32
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть
текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в
ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых
вложений.
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /
Текущие обязательства,(2)
2017 Кал = (0+330)/(1830+9495+0+0+0+0)=330/11325=0,03
2018 Кал = (0+280)/(0+12959+0+0+0+0)=280/12959=0,02
47
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть
погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше величина данного
коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов.
Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда
платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и
отток денежных средств по объему и срокам.
Поэтому каких-либо нормативов и рекомендаций по уровню данного
показателя во многих источниках не указывается, однако средним нормативным
показателем принято считать указанный в таблице.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и
динамики разнообразных показателей оборачиваемости. Они очень важны для
организации. Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового
оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с
оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных
расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих
расходов. В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота
средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях (табл. 18).
Таблица 18
Анализ показателей деловой активности предприятия
Показатель
2017
2018
Изменение
Коэффициент общей оборачиваемости
активов (обороты)
1,1
1,9
0,8
Коэффициент оборачиваемости запасов
(раз)
1,4
2,1
0,7
Средний возраст запасов (дни)
266
169
(97)
Коэффициент обращения дебиторской
задолженности
38
24
(14)
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала
1,2
2,0
0,8
Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от
того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные
деньги.
48
1. Коэффициент общей оборачиваемости активов, который
рассчитывается по формуле:
Коа= В/И, (3)
где В– выручка от реализации;
И – стоимость имущества, т.е. коэффициент общей
оборачиваемости активов (ОА) показывает эффективность использования
имущества, отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период
всего капитала организации). ОА (оборотов) = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость
активов с.010 ф.№ 2/((с.1600(нач)+с.1600(кон) ф.№ 1)/2)
2017 ОА= 42556/(17967+56393)/2=42556/37180=1,1
2018 ОА=109840/(56393+60223)/2=109840/58308=1,9
2.Коэффициент оборачиваемости запасов определяется как:
Коз= С
рп
/З, (4)
где С
рп
– себестоимость реализованной продукции;
З – запасы, т.е. коэффициент оборачиваемости запасов (ОЗ)
показывает скорость оборота запасов, эффективность их использования.
ОЗ (раз) = Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость запасов,
с.010 ф.№ 2/((с.1210 (нач)+с.1210 (кон) ф.№ 1)/2).
2017 ОЗ(раз) = 42551/(13437+49628)/2=42551/31532,5=1,4
2018 ОЗ(раз) = 109840/(49628+54183)/2=109840/51905,5=2,1
Средний возраст запасов рассчитывается по формуле:
Квз(дни) = 360/ К
об зап, т.е.,
(5)
Средний возраст запасов (ВЗ) отражает то, как долго содержались
запасы, т.е. как долго деньги связаны в запасах,
ВЗ = 360 дней / ОЗ (раз)
((с.1210 (нач)+с.1210 (кон) ф.№ 1)/2)/с.010 ф.№ 2)*360.
2017 ВЗ = ((13437+ 49628)/2/42551))*360 = (31532,5/42551)*360 = 266
49
2018 ВЗ = ((49628+54183)/2/109840))*360 = (51905,5/109840)*360 = 169
Оборачиваемость дебиторской задолженности:
Кодз= В/СДЗ, (6)
где СДЗ – среднегодовая дебиторская задолженность.
С.010 ф.№2/((с.1230,240 (нач)+с.1230,240 (кон) ф.№ 1)
2017Кодз = 42551/((3593+0+930+0)) = 42551/4523 = 9,4
2018Кодз = 109840/((3593+0+3854+0)) = 109840/7447 = 14,8
Время обращения дебиторской задолженности:
Кодз
(дни)
= 360 / К
одз
, (7)
(с.230,240 ф.№ 1*Т/с.010 ф.№ 2)*360
2017Кодз = 360/9,4 = 38
2018Кодз = 360/14,8 = 24
Оборачиваемость оборотного капитала можно рассчитать следующим образом:
К
оок
= В/ОА, (8)
т.е. коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (ООК)
показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия
за период.
ООК = Выручка от реализации / Среднее значение оборотных активов
с.010 ф.№ 2/((с.290 (нач)+с.290 (кон) ф.№ 1)/2)
2017 ООК = 42551/(14799+53712)/2 = 42551/34255,5 = 1,2
2018 ООК = 109840/(53712+58480)/2 = 109840/56096 = 2,0
Таким образом, анализируя данные представленные в таблице 17,
отметит, коэффициент оборачиваемости активов в 2018 году увеличился
50
на 0,8, что свидельствует о положительном моменте деятельности организации.
2.3 Оценка финансовых результатов
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в
изменении величины его собственного капитала за отчетный период.
Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала
может быть оценена системой показателей финансовых результатов (табл. 19).
Таблица 19
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Показатель
2017
2018
Изменения
(+/–)
тыс.
руб.
%
1
2
3
4=3–
2
5=4/2
*100
Выручка
42551
109840
67289
158,1
Себестоимость
33883
96508
62625
184,8
Валовая прибыль
8668
13332
4664
53,8
Коммерческие расходы
5998
8706
2708
45,1
Управленческие расходы
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от продаж
2670
4626
1956
73,3
Прочие доходы и расходы
2178
1387
(791)
(36,3)
Проценты к получению
-
-
-
-
Проценты к уплате
2220
1786
(434)
(19,5)
Доходы от участия в других организациях
-
-
-
-
Прочие доходы
333
1348
1015
304,8
Прочие расходы
291
949
658
226,1
Прибыль (убыток) до налогообложения
492
3239
2747
558,3
Отложенные налоговые активы
-
-
-
-
Отложенные налоговые обязательства
-
-
-
-
Прочее
124
188
64
51,6
Текущий налог на прибыль
105
655
550
523,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
263
2396
2133
811,0
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов
деятельности предприятия представлены в форме №2 бухгалтерской отчетности.
Обобщённо наиболее важные показатели расходов по обычным видам
деятельности предприятия представлены в форме №5 годовой бухгалтерской
отчётности.
51
Анализ и оценка эффективности деятельности предприятия являются
завершающим этапом финансового анализа. Его проведение – прерогатива
высшего звена управленческих структур предприятия. При этом оцениваются
эффективность или неэффективность частных управленческих решений по
вопросам производства и реализации продукции, использования средств
предприятия.
Рентабельность-это относительный показатель, определяющий
рентабельность бизнеса. Рентабельность характеризует эффективность бизнеса
в целом, доходность различных бизнес-подразделений (производство, торговля,
инвестиции и т.д.), они более полно характеризуют, как прибыль окончательные
результаты бизнеса, потому что их размер показывает соотношение эффекта с
наличными или потребляемых ресурсов. Эти показатели используются для
оценки деятельности компании и в качестве инструмента в инвестиционной
политике и ценообразовании. Для расчета показателей используются данные
форм № 2 и № 1.
Когда прибыль выражается в абсолютной сумме, рентабельность является
относительным показателем интенсивности производства, так как она отражает
уровень рентабельности относительно определенной базы. Предприятие
является экономически эффективным, если суммы оборота от реализации
продукции не только достаточны для покрытия производственных затрат и
реализации, но и для формирования прибыли.
Рентабельность основной деятельности (Rод) показывает уровень
прибыли после выплаты налога.
Rод = Прибыль до налогообложения / Выручка, (9)
т.е. с.140 ф.№ 2/с.010 ф.№ 2*100 %,
2017Rод = 492/42551*100% = 1,2
2018Rод = 3239/109840*100% = 3,0
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или
самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и
52
реализацию продукции, и может рассчитываться в целом по предприятию,
отдельным его сегментам и видам продукции.
Рентабельность оборотного капитала (Rок) показывает эффективность
использования оборотного капитала.
Rок = Чистая прибыль / Средняя стоимость оборотного капитала, (10)
т.е. с.190 ф.№ 2/с.290 ф.№ 1
2017Rок = 263/53712*100% = 0,5
2018Rок = 2396/58480*100% = 4,1
количественные значения коэффициента при анализе в динамике
показывают изменения в эффективности его использования предприятием.
Рентабельности продаж (Rп) показывает, сколько прибыли получено на
единицу реализованной продукции.
Rп = Прибыль от продаж / Выручка от продаж, (11)
т.е. с.050ф. № 2/с.010 ф.№ 2*100 %,
2017Rп = 2670/42551*100% = 6,3
2018Rп = 4626/109840*100% = 4,2
характеризует эффективность производственной и коммерческой
деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Изменение
показателя в отчетном периоде может объясняться снижением спроса на
продукцию. В 2018 году коэффициент продаж по отношению к 2017 году
снизился на 2,1%. Нормативное значение для данного коэффициента Rп>0.
Рентабельность совокупных активов (Rа, экономическая рентабельность)
показывает эффективность использования всего имущества организации.
Rа = Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, (12)
т.е.
с.300 ф.№ 1/с.010 ф.№ 2*100 %
2017Rа = 263/56393*100% = 0,5
2018Rа = 2396/60223*100% = 4,0
53
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Rск) показывает
эффективность использования собственного капитала. Должна обеспечивать
окупаемость вложенных в предприятие средств.
Rск = Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, (13)
т.е. с.190 ф.№ 2/с.490 ф.№ 1*100 %
2017Rск = 263/36068*100% = 0,7
2018Rск = 2396/38464*100% = 6,2
этот показатель характеризует эффективность использования
инвестируемого капитала (табл. 20).
Таблица 20
Относительные показатели о результатах деятельности
предприятия
Показатели
На начало
года, %
На конец
года, %
Изменения
(+/–)
1. Рентабельность основной
деятельности
1,2
3,0
1,8
2. Рентабельность оборотного
капитала
0,5
4,1
3,6
3. Рентабельность продаж
6,3
4,2
(2,1)
4. Рентабельность совокупных
активов
0,5
4,0
3,5
5. Рентабельность собственного
капитала
0,7
6,2
5,5
Таким образом, анализируя данные в таблице 19, можно отметить, что на
протяжении анализируемого периода, происходит увеличение всех показателей
рентабельности организации, что является положительным моментом в
деятельности организации
Таким образом, подводя итог по второй главе, можно сделать вывод, что
на протяжении анализируемого периода, Чистая прибыль организации в 2018
году имеет резкое увеличение с 236 до 2396 тыс. руб.
На неоднородную динамику чистой прибыли оказывают влияние
коммерческие и прочие расходы, причем большой удельный вес составляют
проценты к уплате.
54
Проведя анализ финансового состояния организации, отметим, что В 2018
году произошло увеличение нераспределенной прибыли на 2396 тыс. руб.
Кредиторская задолженность продолжает расти, в 2018 году показатель
увеличился на 3464 тыс. руб., но ее доля в структуре баланса достаточна велика
, т.е. финансирование оборотных средств идет в основном за счет кредиторской
задолженности.
Удельные веса остальных составляющих пассива незначительны.
Анализ дебиторской задолженности выявил, что коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 году увеличился на 18,1 по
отношению к 2017 году, данный факт свидетельствует об ухудшении условий
оплаты продукции по договорам, об ухудшении финансового состоянии
организации.
Данные о ликвидности, позволили сделать вывод, что организация
является не платежеспособной и не ликвидной.