14
2. Аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса,
ассоциации, профсоюзы, которые должны защищать интересы первой группы
пользователей отчетности.
Стратегической задачей управления финансовым состоянием является
увеличение рыночной стоимости организации. Для решения данной задачи
относительные показатели анализируемой организации можно сравнивать
10
:
- с данными аналогичных организаций для выявления сильных и слабых
сторон;
- с нормативными значениями показателей;
- с данными за предшествующие периоды для изучения тенденций
изменения финансового состояния организации.
При решении тактических задач изучаются причины изменения
финансового состояния организации и вырабатываются рекомендации по
повышению финансовой устойчивости платежеспособности.
Анализ финансового состояния позволяет определить уже существующие
и только наметившиеся проблемы и привлечь к данным проблемам внимание
руководства предприятия
11
. А также, по результатам анализа установлено, что
рентабельность вложений капитала в рассматриваемом периоде ниже ее
нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин
этого могут быть выделены недостаточность прибыли для сложившегося
объема продаж, замедление скорости оборота средств и другое, что, может
быть в свою очередь, потребует оценки целесообразности проводимой ценовой
политики. Длительный оборот товарно-материальных ценностей делает
необходимым уточнение политике формирования запасов и возможностей
устранение их излишков и т.д.
Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу
для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств
для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового
10
Горфинкель В.Я., Куприкова Е.М. Экономика предприятия. - М.: Юнити, 2012
11
Володина А.А. Управление финансами (финансы предприятий). - М.: Финансы, 2012
15
анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, -
собственно обоснование финансовых решений и прогноз их последствий
12
.
В зависимости от временных границ могут быть выделены
краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ.
Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих резервов для
повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения
текущей платежеспособности и поддержания ликвидности
13
. Основные
направления анализа на данном этапе связаны с оценкой состава и структуры
оборотных активов; обоснованием решений, определяющих политику
управления запасами, дебиторской задолженности, денежными средствами;
обоснованием и выбором краткосрочных источников финансирования
оборотных средств; оценкой потребности во внешних источниках
финансирования оборотных активов и в собственном оборотном капитале.
Составной частью краткосрочного финансового анализа следует считать
оперативный анализ, значимость которого в первую очередь определяется
задачами оперативного управления денежными потоками хозяйствующего
субъекта.
Другим приоритетным направлением краткосрочного анализа является
мониторинг показателей рентабельности отдельных видов продукции, работ,
услуг. Цель такого анализа – обеспечение оперативного управления объемом и
структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов продукции и
меняющихся внешних условий, в первую очередь складывающегося спроса.
При проведении финансового анализа, охватывающего годовой период,
основный упор должен быть сделан на оценку формирования финансовых
результатов и обоснование политики их распределения. Решения, которые
принимаются на основе данного анализа, касаются структуры капитала и
12
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2012 - С.
528 (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)
13
Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента : Учеб. пособие для вузов / И.Т. Балабанов. - М.:
Финансы и статистика, 2012
16
обеспечения долгосрочной платежеспособности, стратегии в области
долгосрочного инвестирования и его источников.
Результаты такого анализа позволяют обосновать инвестиционные и
финансовые решения, т.е. становятся базой для долгосрочного финансового
анализа.
В процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникает
необходимость анализировать не только свое финансовое состояние, но и
оценивать финансовое положение своих деловых партнеров.
Аналогичная ситуации может возникнуть в случае, если потребуется
оценить финансовый риск при осуществлении предварительной оплаты за
услуги «незнакомого» поставщика. Целесообразно будет установить, следует
ли требовать предоплату, но также отказаться от предлагаемого векселя как
средства платежа.
Аналогичные задачи постоянно возникают перед руководителями
различного уровня. Успех будет достигнут только в том случае, если
руководство способно правильно оценить финансовое состояние своей фирмы
и предприятия-контрагента.
Установка рыночных отношений требует права на коммерческую тайну,
иными словами закрытость некоторых сведений, разглашение которых
способно причинить хозяйственный вред интересам предприятия
14
. Тем не
менее не следует и преувеличивать значение этого элемента рыночного
механизма.
В настоящее время большинство фирм в России сознательно идут на
уменьшение экономической информации о результатах своей деятельности, что
не способствует приросту инвестиций и укреплению взаимоотношений с
деловыми партнерами.
За рубежом фирмы, несмотря на жесткую конкурентную борьбу,
публикуют в открытой печати ежегодные отчеты о результатах своей
14
Ильин В.В. Финансовый менеджмент: учебник: учебное пособие по направ. «менеджмент»// под ред. В.В.
Ильина. - М.: Издательство «Омега-Л». - 2012 - С. 560
17
деятельности, где предоставляются отчеты о прибыли и убытках
(«Statmentofincome»), движении денежной наличности («Cashflows»),
балансовый отчет («Balanssheet»).
Особенностью формирования цивилизованных рыночных отношений
является повышения влияния таких факторов, как сильной конкурентной
борьбы, технологические изменения, компьютеризация обработки
экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом
законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне
продолжающейся инфляции.
1.2 Информационная база финансового анализа
Информация - это сведения об окружающем мире и протекающих в нем
процессах.
Информация - это сведения, уменьшающие неопределенность в той
области, к которой они относятся.
Требования предъявляемые к информации:
- достоверность
- актуальность
- своевременность
- релевантность
- необходимая достаточность
- достаточная точность
- новизна
- ценность и др.
Финансовое управление может быть эффективным лишь при наличии у
субъекта управления достоверной финансовой информации.
Финансовая информация - это система показателей о движении денежных
средств.
18
Финансовая информация - это сведения финансового характера, имеющие
предметное содержание и предназначенные для снятия неопределенности и
принятия финансовых решений.
В настоящее время в отдельных изданиях по вопросам финансового
анализа присутствует упрощенный подход к информационному обеспечению
финансового анализа, ориентирующий на использование исключительно
бухгалтерской (финансовой) отчетности или в несколько более широком плане
- на данные бухгалтерского учета
15
.
По данному признаку информация подразделяется на внешнюю и
внутреннюю.
К внешней относится информация, характеризующая:
- официальные экономические индикаторы;
- биржевые индексы;
- официальная отчетность о состоянии экономики;
- индексы деловой активности;
- курсы валют;
- биржевые котировки финансовых инструментов;
- рейтинги;
- сообщения средств массовой информации и др.
К внутренней относится информация, характеризующая:
- финансовая отчетность;
- управленческий учет;
- состояние банковских счетов;
- данные об объемах производства;
- размеры закупок материалов;
- данные об объемах отгрузки;
- данные об объемах продаж;
- динамика производственных запасов;
15
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2012 - С.
528 (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)
19
- состояние кредиторской задолженности;
- состояние дебиторской задолженности и др.
Баланс как источник информации отражает его финансовое состояние на
конкретный момент времени, являющийся в управлении важнейшим
инструментом изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за
потенциальными факторами его нарушения.
Основным источником информации для проведения финансового
состояния предпринимательской фирмы служит финансовая отчетность.
Финансовая отчетность представляет собой совокупность показателей учёта,
отражённых в форме определённых таблиц и характеризующих движение
имущества, обязательств и финансовое положение компании за отчётный
период. Финансовая отчётность представляет собой систему данных о
финансовом положении компании, финансовых результатах её деятельности и
изменениях в её финансовом положении и составляется на основе данных
бухгалтерского учёта.
Система информационного обеспечения финансового анализа,
формируется на базе внешних и внутренних источников.
К внешней информации относится: общеэкономическая и политическая
ситуация в стране; отрасль и перспективы ее развития; состояние фондового
рынка и рынка капитала; собственников хозяйствующего субъекта и команду
управления; основных контрагентов; конкуренцию в отрасли и основных
конкурентов
16
.
Информация о конкуренции и конкурентах должна отражать сведения,
характеризующие общий объем их продаж, объем продаж в разрезе важнейших
сегментов, долю основных конкурентов на том рынке, на котором
функционирует анализируемое предприятие, а также перспективы расширения
продаж
17
.
16
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2012 - С.
528 (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)
17
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки -Москва .: Дис, 2014
20
Используемая в процессе финансового анализа внутренняя информация
может быть подразделена на информацию, содержащуюся в учредительных
документах предприятия, учетные данные, нормативно-плановую информацию
и прочие данные.
Информация, содержащаяся в учредительных документах, является
ключевой в оценке прав отдельных групп собственников предприятия на
доходы и активы. Важнейшие финансовые решения, касающиеся увеличения
или уменьшения уставного капитала, распределения прибыли и формирования
фондов и резервов, определяются учредительными документами предприятия.
К учетным данным относятся данные бухгалтерского учета и отчетности,
статистического учета и отчетности, оперативного учета и отчетности и
выборочные учетные данные.
В свою очередь, информация бухгалтерского учета, используемая в
процессе финансового анализа, в зависимости от его субъектов и целей
проведения делится на данные финансового учета и отчетности и данные
управленческого учета.
Данные финансового учета составляют основу информационного
обеспечения системы финансового анализа. На базе этой информации
проводится обобщенный анализ финансового состояния и разрабатываются
прогнозные оценки значений основных финансовых показателей.
В Российской Федерации отчётность по Российским стандартам
бухгалтерского учёта (РСБУ) регламентируется Федеральным Законом о
бухгалтерском учёте и Положениями о бухгалтерском учёте (РПБУ), которые
разрабатываются Минфином РФ, а также отдельными статьями налогового
кодекса.
Существует четыре главных вида финансовой отчётности:
1. бухгалтерский баланс группирует активы и пассивы компании в
денежном выражении;
21
2. отчёт о финансовых результатах содержит данные о доходах, расходах
и финансовых результатах в сумме нарастающим итогом с начала года до
отчётной даты;
3. отчёт об изменениях капитала раскрывает информацию о движении
уставного капитала, резервного капитала, дополнительного капитала, а также
информацию об изменениях величины нераспределённой прибыли
(непокрытого убытка) организации;
4. отчёт о движении денежных средств показывает разницу между
притоком и оттоком денежных средств за определённый отчётный период
18
.
К наиболее важным задачам анализа баланса относится оценка:
- ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
- степени деловой активности предприятия;
- рыночной устойчивости;
- доходности капитала.
Баланс позволяет оценить: результативность размещения капитала
предприятия, его обеспеченность для текущей и предстоящей хозяйственной
деятельности; размер и структуру заемных источников, а также
результативность их привлечения
19
.
На основе информации баланса внешние пользователи могут принять
решения о рациональности и условиях ведения дел с данным предприятием как
с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить
возможные риски своих вложений, разумность приобретения акций данного
предприятия и его активов и принять другие решения.
Отчетность - это завершающий элемент метода бухгалтерского учета.
Подготовкой бухгалтерской отчетности занимаются не только бухгалтерия, но
и другие экономические и технические службы предприятия, потому что при
составлении отчетности подводятся итоги и оцениваются все стороны
деятельности предприятия. Отчетность составляется на основании всех видов
18
Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. От 06.04.2016) «О формах бухгалтерской отчетности
организации» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023)
19
Бланк И.А. Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2012
22
текущего учета - бухгалтерского, статистического, оперативно-технического.
Она может содержать как количественные, так и качественные характеристики,
стоимостные и натуральные показатели. Все элементы бухгалтерского отчета
тесно связаны между собой и представляют собой единую систему
экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы
предприятия за отчетный период. В итоге сведения, содержащиеся в
бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер, потому что, как
правило, они отражают разные точки зрения одних и тех же хозяйственных
операций и явлений.
Годовая бухгалтерская отчетность дает обширные возможности для
разностороннего анализа деятельности предприятия; и наиболее
информативной ее частью является баланс, с помощью которого можно
оценить результативность размещения капитала предприятия, его
обеспеченность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности,
оценить размер и структуру заемного капитала, а также результативность его
привлечения
20
.
Данные управленческого учета формируют информационную базу
управленческих решений. В первую очередь это касается решений в области
формирования и использования финансовых результатов, планирования и
бюджетного регулирования основных финансовых показателей.
В сравнении с данными финансового учета информация управленческого
учета имеет следующие особенности
21
:
- периодичность формирования информации соответствует потребностям
в ней для подготовки и обоснования решений
- учет ведется согласно правилам, установленным самим предприятием и
учитывающим специфику его деятельности, а также конкретные цели анализа;
- основной упор делается на учет затрат и результатов, а также выявление
отклонений от оптимального уровня использования ресурсов;
20
Наумов В.Н. Организация предпринимательства: Учебное пособие. – СПб: Питер. – 2012 - С. 236
21
Незамайкин В.Н., Юрзинова И.Л. Финансы организации: менеджмент и анализ. Учебное пособие. 3-е издание
- М.: Эксмо, 2011 – С. 528 (Высшее образование)
23
- используются как фактические, так и прогнозные значения
анализируемых показателей;
- информация может иметь вероятностный и субъективный характер;
- используются как стоимостные, так и натуральные значения
анализируемых показателей;
- учет может быть структурирован в необходимых разрезах (по видам
деятельности, центрам ответственности и т.п.) при одновременном
агрегировании показателей по предприятию в целом. Объектом учета также
может выступать отдельная управленческая задача или определенная область
деятельности.
Данные статистического учета и отчетности используются в финансовом
анализе в целях выявления тенденций поведения основных показателей и
степени неопределенности и риска.
Данные оперативного учета используются для проведения оперативного
финансового анализа. К такой информации относятся обязательные для
управления денежными потоками оперативные сведения о наличии и движении
денежных средств, состоянии дебиторской задолженности и другая
информация.
Нормативно-плановая информация применяется в процессе анализа
основных финансовых показателей и оценки их соответствия выбранной
финансовой стратегии, а также для формирования показателей финансового
плана на последующие периоды.
К прочим источникам информации могут быть отнесены материалы
внешнего и внутреннего аудита; результаты проверок, проводимых налоговыми
службами; отчеты о решениях собраний акционеров; решения советов
директоров; материалы переписки с финансовыми и кредитными
организациями, а также прочими контрагентами
22
.
22
Кравченко Л.И. Управление финансовой деятельностью предприятия: Учебное пособие, М, издательство
«ЮРАЙТ», 2014г – С. 350