72
3. Коэффициент маневренности собственных средств Км.
Км = СОС/СК
где СОС - собственные оборотные средства.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала
используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в
оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого
показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности
предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.
Оптимальное значение для этого коэффициента должно быть равно 0,5
На предприятии данный показатель соответственно равен:
На конец 2015 года
На конец 2016 года
На конец 2017 года
Км = 0,12
Км = 0,17
Км = 0,18
Анализ данного коэффициента показал, что на данном предприятии
значение этого коэффициента меньше нормативного. Это свидетельствует о
том, что часть собственного капитала, которая используется для
финансирования текущей деятельности (текущие активы) примерно меньше
той части, которая капитализирована (внеоборотные активы).[11]
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К о.с.
К о.с.с. = СОС/ОА
Данный коэффициент характеризует степень обеспеченности
предприятия собственными оборотными средствами необдимую для
финансовой устойчивости. Оптимальное значение должно быть не менее 1.
На предприятии ООО «Вест» показатель соответственно равен:
На конец 2015 года
На конец 2016 года
На конец 2017 года
Ко.с.с. = 0,42
Ко.с.с. = 1,2
Ко.с.с. = 1,4
Анализ данного коэффициента показал , что на данном предприятие
оборотные активы более чем в два раза финансируются за счет
привлеченных средств, и только на 42 % за счет собственных оборотных
средств на начало года. Это конечно же негативно сказывается на финансовую
устойчивость данного предприятия.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами
73
Ко.м.з.= СОС/З
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия
является излишек или недостаток источников средств для формирования
запасов и затрат (материальных оборотных фондов). Оптимальное значение
для этого коэффициента должно быть равно от 0,6 до 0,8
На предприятии ООО «Вест» данный показатель соответственно равен:
На конец 2015 года
На конец 2016 года
На конец 2017года
Ко.м.з. = 0,42
Ко.м.з. = 1,2
Ко.м.з. = 1,3
Анализ данного коэффициента показал, что на данном предприятие
запасы и затраты на начало года на 46 % финансируются за счет
собственных оборотных средств, что в целом не плохо влияет на
финансовую устойчивость предприятия, на конец года на 100 %..
Сведем все коэффициенты для сравнительного анализа в таблицу 2.2.
Таблица 2.2. Анализ финансовых коэффициентов предприятия
Наименование
коэффициента
На конец 2015 г.
На конец 2016 г.
На конец 2017 г.
Автономии
0,55
0,67
0,56
Соотношение
заемных и
собственных средств
0,81
0,50
0,51
Маневренности
0,12
0,17
0,18
Обеспеченности
запасов и затрат
0,42
1,2
1,3
Коэффициент
«критической
оценки»
1,81
1,92
1,92
Абсолютной
ликвидности
0,17
0,05
0,12
Платежеспособности
1,15
1,35
1,2
Реальной стоимости
имущества
0,61
0,43
0,42
Общий показатель
ликвидности
0,97
0,94
0,98
Коэффициент автономии возрос с 2015 года до 2016 года на 12 %, что
означает повышение финансовой независимости предприятия ООО «Вест». В
2017 году значение коэффициента снизилось.
74
Заемные средства по отношению к собственным средствам предприятия
составляют 81% на начало года и 50% на конец 2016 года. На конец 2017 года
на 51%. Следовательно на ООО «Вест» увеличились собственные средства над
заемными.
Коэффициент маневренности вырос с 0,12 до 0,17 в 2016 году и 0,18 в
2017 году и в целом такое значение коэффициента показывает какая часть
функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и
дебиторской задолженности, и что предприятие ООО «Вест» не может
свободно маневрировать собственными средствами, а это сказывается на
финансовом состоянии отрицательно.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками формирования вырос с 0,42 до 1,20 в 2016 году и 1,3 в 2017 году,
что выше значения нормального ограничения и говорит о том, что предприятие
ООО «Вест» обеспечивает запасы и затраты собственными источниками
финансирования.
Коэффициент «критической оценки» возрос с 1,81 до 1,92 и является
выше желательно допустимого значения (1,5) этого коэффициента, что
показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия ООО «Вест»
может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах и
поступлений по расчетам.
Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,17 до 0,05 и 0,12. На
предприятии не хватает наиболее ликвидных активов. В ближайшее время
предприятие ООО «Вест» сможет погасить незначительную часть срочных
обязательств.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного
назначения снизился с 0,61 до 0,43 и 0,42 и стал ниже нормативного значения
(0,5), что говорит о необходимости дополнительных средств для увеличения
имущества производственного назначения.
75
Для анализа ликвидности баланса составляется таблица. В графы этой
таблицы записываются полученные данные на начало и конец отчетного
периода из баланса по группам актива и пассива.
Предприятие считается абсолютно ликвидным, если выполняются 4
условия:
Наиболее ликвидные активы >= краткосрочные обязательства;
Быстрореализуемые активы >= краткосрочные пассивы;
Медленно реализуемые активы >= долгосрочные пассивы;
Труднореализуемые активы <= постоянные пассивы;
Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины
платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.
Таблица 2.3. Анализ платежных средств и краткосрочных обязательств на
предприятии в 2016 году (тыс. руб.)
Актив
На
начало
2016
года
На
конец
2016
года
Пассив
На
начало
2016
года
На
конец
2016
года
Платежный
излишек или
недостаток
1.Наиболее
ликвидные
активы (А1)
233
66
1.Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
610
738
-377
-672
2.Быстро
реализуемые
активы (А2)
872
1351
2.Краткосроч
ные пассивы
(П2)
-
-
872
1351
3.Медленно
реализуемые
актив (А3)
504
428
3.Долгосрочные
пассивы
(П3)
794
632
-290
-204
4.Трудно
реали зуемые
активы (А4)
1524
2257
4.Постояные
пассивы (П4)
1729
2732
-205
-475
Баланс
3133
4102
Баланс
3133
4102
Сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
А1<П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 < П4
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как
недостаточную.
76
За 2016 год возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов
для покрытия наиболее срочных обязательств на 295 т. рублей. В тоже время
увеличились быстро реализуемые активы на 479 т. рублей.
Сопоставление первых двух неравенств позволяет вычислить текущую
ликвидность:
ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)= 679 т. руб., что свидетельствует о том, что в
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятие
может поправить свою платежеспособность за счет проведения мероприятий по
ликвидации дебиторской задолженности.
Снижение на 86 т. рублей платежного недостатка медленно реализуемых
активов (показатель перспективной ликвидности, характеризующий
платежеспособность на основе сравнения будущих поступлений и платежей)
говорит о наметившейся положительной тенденции.
Проведем анализ платежных средств и краткосрочных обязательств на
предприятии ООО «Вест» в 2017 году. Данные сгруппируем в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Анализ платежных средств и краткосрочных обязательств на
предприятии в 2017 году (тыс. руб.)
Актив
На
начало
2017
года
На
конец
2017
года
Пассив
На
начало
2017
года
На
конец
2017
года
Платежный
из
лишек или
недостаток
1.Наиболее
ликвидные
активы (А1)
66
432
1.Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
738
136
-672
296
2.Быстро
реализуемые
активы (А2)
1351
2342
2.Краткосрочные
пассивы (П2)
-
-
1351
2342
3.Медленно
реализуемые
актив (А3)
428
345
3.Долгосрочные
пассивы
(П3)
632
1765
-204
-
1420
4.Трудно
реализуемые
активы (А4)
2257
1234
4.Постояные
пассивы (П4)
2732
2452
475
-
1218
Баланс
4102
4353
Баланс
4102
4353
77
Наиболее срочные обязательства по данным таблицы 2.4 значительно
превышают на начало года величину наиболее ликвидных активов.
Их платежный недостаток на начало года равен 672 тыс. руб., к концу
года срочные обязательства уменьшились, а величина наиболее ликвидных
активов возросла, что свидетельствует об улучшении финансового положения
предприятия. Имеется излишек быстрореализуемых активов на начало года и
на конец года. Это обусловлено отсутствием краткосрочных пассивов у
предприятия.
на н/г А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4
на к/г А1 П1, А2 П2, А3 П3, А4 П4
Долгосрочные пассивы превышают медленно реализуемые активы на 204
тыс.руб. и 1420 тыс.руб. на начало и конец года соответственно.
Труднореализуемые активы превышают на начало года постоянные
пассивы. Это говорит о том, что постоянного капитала недостаточно для
формирования недвижимого имущества и собственных оборотных средств. На
конец года положение изменилось и наблюдается увеличение постоянного
капитала. Четвертое условие не выполняется на конец года, так как
труднореализуемые активы больше постоянных пассивов.
Далее рассмотрим показатели ликвидности баланса.
Таблица 2.5. Коэффициенты платежеспособности
№
п/п
Наименование
показателей
Способ
расчета
Значения
показателя
Значения
показателя
Рекомендуе-
мые
значения
2016 год
2017 год
На
н.г.
На
к.г.
На
н.г.
На
к.г.
1.
Коэф-т абсолютной
ликвидности
А1/ П1+П2
0,38
0,09
0,09
3,18
=0.2
2.
Коэф-т срочной
ликвидности
А1+ А2/
П1+П2
1,81
1,92
1,92
1,18
>=0.7 – 0.8
3.
Коэф-т текущей
ликвидности
(покрытия)
А1+А2+А3/
П1+П2
2,64
2,5
2,5
22,9
1 – 2
4.
Коэф-т
маневренности
А3/
(А1+А2+А3)
0,5
0,25
0,25
0,17
Уменьшение
в динамике
78
функционир-го
капитала
–(П1+П2)
5.
Доля оборотных
средств в активах
А1+А2+А3/
Б
0,51
0,45
0,45
0,72
Как видно из таблицы 2.5, коэффициент текущей ликвидности баланса
предприятия на начало года 2017 г. 2,5, рекомендуемое значение 1-2. Это
означает, что у предприятия достаточно средств, которые могли бы
использоваться им для погашения своих краткосрочных обязательств. К концу
года коэффициент текущей ликвидности еще более увеличился. Это произошло
в связи с увеличением денежных средств. Абсолютный коэффициент
ликвидности имеет на конец 2017 года значение выше рекомендуемого 0.20 –
0.25. и равен 3,18, то есть предприятие имеет достаточно средств для
погашения краткосрочных обязательств. Коэффициент маневренности
функционирующего капитала имеет положительное значение, и тенденцию к
снижению, что показывает способность поддерживать уровень
функционирующего капитала и пополнять оборотные средства за счет
собственных источников.
79
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО "ВЕСТ"
В ходе анализа деятельности предприятия был выявлен ряд проблем в
различных аспектах его деятельности, представим результаты проблемного
анализа в виде таблицы 3.1.
Таблица 3.1. Результаты проблемного анализа ООО "Вест"
Направление, в
котором
зафиксирована
проблема
Фактическое
состояние (что
имеем?)
Ожидаемое
состояние -
(план)
(как должно
быть?)
Причины
проблемы
Пути
устранения
проблемы
Производственная
деятельность
Высокий
уровень
себестоимости
Темп роста
себестоимости
должен быть
ниже темпа роста
выручки
Высокие
издержки
обращения,
рост стоимости
закупаемой
продукции
Оптимизация
издержек с
помощью
логистического
подхода
Производственная
деятельность
Большая
величина
запасов
Уровень запасов
должен быть
приближен к
оптимальному
Отсутствие
системы
планирования
запасов, не
рассчитывается
оптимальный
уровень запасов
Внедрение
системы
оптимального
заказа запасов
Финансовая
деятельность
Высокая
кредиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность в
оптимальном
варианте немного
выше
дебиторской
задолженности
Отсутствие
контроля за
своевременной
оплатой счетов
поставщиков
Внедрение
системы
контроля
оплаты счетов
поставщиков
Финансовая
деятельность
Низкая
рентабельность
Рентабельность
должна быть не
ниже
среднеотраслевой
Высокие
коммерческие
расходы
Мероприятия
по
оптимизации
коммерческих
расходов
Финансовая
деятельность
Кризисное
финансовое
состояние
Финасовое
состояние должно
быть не ниже
нормального,
желательно
хорошее
финансовое
Высокая
кредиторская
задолженность,
неоптимальный
размер запасов
Внедрение
системы
оптимального
заказа запасов,
мероприятия
по снижению
кредиторской
80
состояние
задолженности
Финансовая
деятельность
Нехватка
оборотных
средств
Оборотные
средства хотя бы
на 50% должны
формироваться за
счет собственных
источников
Большой
уровень
запасов, в них
отвлекается
большая часть
оборотных
средств
Внедрение
системы
оптимального
заказа запасов,
поиск новых
источников
оборотных
средств
Данные проблемы сдерживают развитие фирмы, влияют на прибыль и
рентабельность деятельности предприятия, поэтому необходимо разработать
стратегию дальнейшего развития ООО "Вест"с учетом мероприятий по
устранению выявленных проблем.
Составим дерево стратегических целей ООО "Вест"
Рис. 3.1. Дерево стратегических целей
Дерево целей – это система целей компании, представленная в виде
структуры, в которой выделены генеральная цель («вершина дерева») и
подчиненные ей подцели первого, второго и последующего уровней («ветви
Стратегия развития
ООО "Вест"
Совершенствование
производственной
деятельности
Совершенствование
финансовой
деятельности
Оптимизация издержек
с помощью логистики
Внедрение системы
оптимального заказа
запасов
Мероприятия по
оптимизации
коммерческих расходов
Контроль оплаты
счетов поставщиков
81
дерева»). Подобная модель позволяет привести цели компании к иерархичному
виду. При этом выделяются связи между целями, их соподчиненность.
Модель дерева целей может быть описана с помощью связного
ориентированного древовидного графа, вершины которого являются целями
различной степени детализации, а ребра - связями между ними. Эти связи
заключаются в том, что для выполнения некоторой цели (вершины графа)
необходимо и достаточно выполнить хотя бы часть ее подцелей (подчиненных
ей вершин).
Далее рассмотрим стратегию по выбранным направлениям подробнее.
По итогам анализа проблем в производственной деятельности был сделан
вывод, что предприятие нуждается в мероприятиях по оптимизации уровня
запасов и издержек.
Определяя политику в отношении товарных запасов, необходимо
использовать наиболее экономичную систему заказов. Применение модели
EOQ основывается на формуле расчета оптимальной величины одного заказа на
возобновление запасов:
где EOQ — оптимальный размер закупки запаса в физических единицах;
Q — оценка потребления запаса за бюджетный период (квартал) в
физических единицах;
O — операционные издержки по заказу (отчетность, ведение переговоров,
осуществление расчетов);
C — складские и иммобилизационные издержки по запасу в течение
бюджетного периода (квартала).
Следует учесть, что по мере возрастания размера заказа на закупку:
операционные издержки убывают;
стоимость содержания запаса возрастает.
Расчет оптимального размера заказа EOQ для ООО "Вест".