14
Прочие расходы, связанные с управлением бизнесом, привлечением капитала и
т.д. вычитаются с валовой прибыли
22
.
Чистая прибыль является конечной строкой в отчете о финансовых
результатах. Ее рассматривают как наиболее соответствующее для описания
эффективности компании в течение определенного периода времени.
Помимо данных основных форм финансовая отчетность экономического
субъекта включает приложения к ним:
- отчет об изменениях капитала;
- отчет о движении денежных средств;
- отчет о целевом использовании средств;
- иные приложения к бухгалтерскому балансу, отчету о финансовых
результатах, отчету о целевом использовании средств.
Отчет об изменениях капитала содержит данные о движение капитала,
корректировках в связи с изменением учетной политики и исправлением
ошибок, а также данные о чистых активах организации. Информация в разделах
данного отчета, также ка и в балансе организации приводится по состоянию на
31 декабря отчетного года, года, предшествовавшего отчетному периоду и года,
предшествовавшего предшествующему отчетному периоду.
Отчет об изменениях капитала сообщает об изменениях в компонентах
собственного капитала акционеров, в том числе из-за чистой прибыли, прочего
совокупного дохода, дивидендов, исполнения опционов на акции и т. д;
Отчет о движении денежных потоков содержит информацию о
денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение
отчетного периода, показывая, как эти денежные потоки связывают конечный
остаток денежных средств на балансе со значением на начало периода
23
.
Отчет о движении денежных средств, который обобщает существенные
причины изменения денежных средств и их эквивалентов в компании в течение
22
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
23
Вахрушина М.А., Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник. – М.: Вузовский учебник, 2014. –
С.168
15
определенного периода времени в разрезе операционной инвестиционной и
финансовой деятельности.
Информация в отчете, составленная на кассовой основе, контрастирует с
информацией в отчете о финансовых результатах, которая составлена по
методу начислений. Например, отчет о финансовых результатах отражает
доходы в момент совершения сделки, а не после получения денежных средств;
в отличие от него, отчет о денежных средствах отражает поступление денег в
тот момент, когда они непосредственно получены предприятием (на расчетные
счета или через кассу)
24
.
Иные приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах представляют собой пояснения, которые оформляются в табличной
и (или) текстовой форме и содержание которых определяется организациями
самостоятельно с учетом требований законодательства.
Следует подчеркнуть, что субъекты малого предпринимательства в РФ
могут представлять бухгалтерскую отчетность по упрощенной системе. Они
формируют бухгалтерскую отчетность из бухгалтерского баланса и отчета о
финансовых результатах, включающих показатели по группам статей, без
детализации показателей по статьям
25
.
Таким образом, финансовая отчетность - это систематизированная
информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную
дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств
за отчетный период, составленная согласно требованиям отечественного
законодательства и российских стандартов бухгалтерского учета, состоящая из
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
1.2. Понятие и необходимость проведения финансового анализа отчетности
экономического субъекта
Финансовое состояние экономического субъекта представляет собой
комплексное понятие, характеризующее уровень его конкурентоспособности и
24
Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. – М.: Омега-Л, 2015. – С.185
25
Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с
изменениями от 5 октября 2011 г. № 124н)
16
потенциал в деловом сотрудничестве, выступает оценкой степени
гарантированности экономических интересов самого экономического субъекта
и его финансовых партнеров
26
.
Финансовый анализ отчетности экономического субъекта представляет
собой изучение основных показателей финансового состояния и финансовых
результатов его деятельности с целью выявления и ликвидации недостатков в
финансовой деятельности и поиска резервов улучшения финансового состояния
и принятия заинтересованными лицами соответствующих управленческих,
инвестиционных и прочих решений.
В зависимости от поставленных задач финансового анализа отчетности
экономического субъекта применяются специальных методы или инструменты,
дающие возможность получить количественную оценку отдельных аспектов ее
деятельности, а именно:
- непосредственное использование данных финансовой отчетности;
- горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности;
- использование финансовых показателей (коэффициентов).
Следует подчеркнуть, что финансовое состояние предприятия находится
в прямой зависимости от результатов его производственной, коммерческой и
финансовой деятельности. Так успешное выполнение производственного и
финансового плана оказывает положительное влияние на финансовое
положение предприятия. Недовыполнение же плана по реализации
произведенной продукции ведет к снижению показателя валовой выручки, при
произведенных плановых затратах, что в результате приводит к снижению
прибыли, а, следовательно, и ухудшению финансового состояния
экономического субъекта
27
.
Базовым показателем финансового состояния экономического субъекта
является показатель его финансовой устойчивости, т.е. способности
26
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие /
В.А. Одинцов. – М., 2014. – С.18
27
Экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебник / О.Е. Качкова, М.В. Косолапова, В. А.
Свободин. – М.: КноРус, 2016. – С.152
17
функционировать и развиваться, а также сохранять равновесие своих активов и
пассивов в условиях изменения как внутренней, так и внешней среды и при
этом гарантировать постоянную платежеспособность, инвестиционную
привлекательность и экономическую привлекательность экономического
субъекта в границах допустимого уровня риска
28
.
Внешним проявлением финансового состояния экономического
субъекта является его платежеспособность, т.е. наличие у него денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочным
обязательствам, которые должны быть погашены немедленно.
Платежеспособность и финансовая устойчивость – это основные
характеристиками финансово-экономической деятельности экономического
субъекта в условиях рыночной экономики. Так если предприятие финансово
устойчиво и платежеспособно, у него есть преимущество перед иными
участниками рынка того же профиля в привлечении инвестиций, в получении
заемных финансовых ресурсов, в выборе поставщиков и формировании
квалифицированного персонала
29
.
Чем выше финансовая устойчивость предприятия, тем больше его
независимость от внезапного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше
оно рискует оказаться несостоятельным.
Помимо финансовой устойчивости и платежеспособности финансовое
состояние экономического субъекта характеризуется также:
- деловой активностью - определяемой оборачиваемостью оборотных
средств предприятия;
- размещением средств предприятия и источниками их формирования;
- финансовыми результатами деятельности.
Все эти показатели взаимосвязаны и позволяют увидеть комплексную
оценку финансового положения экономического субъекта на рынке.
28
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного
предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — С.62
29
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону:
Феникс, 2014. – С.189
18
Для каждого субъекта хозяйствования может быть определена точка
финансово-экономического равновесия, где собственный капитал обеспечивает
нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства
субъекта хозяйствования, т.е. финансовое равновесие выступает оборотной
стороной экономического равновесия
30
.
На практике всегда образуется отклонение в ту или иную сторону от
точки финансового равновесия, которое и выступает индикатором финансовой
устойчивости предприятия. В данной связи финансовая деятельность
предприятия, как составная часть его хозяйственной деятельности, должна
быть направлена на обеспечение равномерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, а также на
достижение оптимального соотношения собственного и заемного капитала и
наиболее эффективное его использование
31
.
Следует отметить, что результаты финансового анализа отчетности
экономического субъекта интересуют помимо его руководства также и
собственников бизнеса, кредиторов, инвесторов, поставщиков, представителей
налоговых инспекций и финансово-кредитных учреждений, при этом все они
имеют собственные цели при анализе.
Так менеджмент организации анализирует данные с точки зрения, как
инвесторов, так и кредиторов. Управленцы должны быть обеспокоены текущей
позицией субъекта и его способностью выполнять свои обязательства, а также
перспективами развития фирмы. Руководство использует финансовую
информацию организации для того, чтобы определить правильное сочетание
краткосрочного долга, долгосрочного долга и капитала владельцев. Также
представляет интерес структура активов предприятия: сочетание наличных,
запасов, дебиторской задолженности, инвестиций и основных средств
32
.
30
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд.
3-е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С.325
31
Герасимова В.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного
предприятия. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2015. – С.125
32
. Бороненкова С.А., Мельник М.В. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием: учеб.
пособие — М.: Инфра-М, 2016. — С.102
19
Руководство должно вести предприятие к сбалансированной политике
управления кратко- и долгосрочными финансовыми ресурсами, а также к
заработку прибыли. Например, ликвидность и доходность постоянно
соперничают между собой, поскольку наиболее ликвидные активы (денежные
средства и ликвидные ценные бумаги), как правило, менее прибыльные.
Максимизация прибыли при доступности ресурсов для покрытия текущих
обязательств увеличивает уровень финансовых рисков. Организация может
скоро оказаться в банкротстве из-за действий кредиторов: они могут отрезать
кредитные линии и потребовать оплаты долга. Кроме того, руководство должно
использовать ресурсы должным образом, чтобы получить разумную прибыль
33
.
Инвесторы обеспокоены финансовым положением лица и его
способностью зарабатывать прибыль в будущем. Инвестор использует анализ
последних тенденций и текущего положения субъекта, а это позволяет
прогнозировать будущие перспективы предприятия
34
.
Кредиторы также заинтересованы в финансовой отчетности
предприятия. Они имеют ограниченные возможности для получения дохода за
своими средствами. Этим доходом является фиксированная процентная ставка
(банки) или прибыль на товары и услуги, предоставляемые (поставщики).
Поскольку вознаграждение носит ограниченный характер и существует
вероятность, что обязательства не будут погашены, кредиторы, как правило,
консервативны в предоставлении кредита. Тот же принцип относится ко всем
поставщикам, которые предоставляют коммерческий кредит. Если товар с 20%
наценкой продается в кредит, необходимо пять успешных продаж на ту же
сумму, чтобы компенсировать одной продажу, деньги за которой не
возвращены. Кроме того, кредитор оценивает стоимость средств при продлении
кредита
35
.
Разница существует между целями краткосрочных и долгосрочных
33
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Проспект, 2015.
– С.501
34
Финансовый анализ. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-kharakteristika
35
Погодина Т.В. Финансовый менеджмент: учебник и практикум для прикладного бакалавриата. - М.: Юрайт,
2015. – С.71
20
кредиторов. Краткосрочный кредитор может, прежде всего, обратить внимание
на имеющиеся текущие ресурсы, которые отображены в финансовой
отчетности с тем, чтобы определить, может ли текущий кредит быть
продленным. Долгосрочные кредиторы должны, как правило, смотреть в
будущее и оценивать перспективы заработка для того, чтобы быть определить –
будет ли кредит погашен. Например, если выпускаются облигации, которые
должны быть погашены в течение 30 лет, нынешние ресурсы организации не
будут показателем его способности отвечать за обязательствами
36
. Таким
образом, задачи финансового анализа кредиторов будут меняться в
зависимости от таких факторов, как срок кредита и цели предоставления.
Финансовая структура организации представляет интерес для
кредиторов, так как размер собственного капитала по отношению к
задолженности указывает на риск того, что владельцы не смогут отвечать перед
кредиторами. Собственный капитал является для кредиторов подушкой от
потери. Когда размер собственного капитала небольшой, кредиторы могут не
получить своих денег
37
.
Профсоюзы, представляющие работников, интересуются способностью
лица увеличить заработную плату и выплачивать дополнительные льготы
(например, увеличить пенсионные платежи в приватный фонд).
Правительство заинтересовано в анализе финансовой отчетности для
целей налогообложения, а также для обеспечения соблюдения
антимонопольного законодательства
38
.
Все заинтересованные лица проводят анализ финансового состояния
предприятия с той или иной степенью детализации, по результатам которого
делают определенные выводы.
Таким образом, финансовый анализ отчетности экономического
субъекта представляет собой изучение основных показателей его финансового
36
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова, Фин. ун-т при
Правительстве РФ. – М. : Юрайт, 2014. – С.117
37
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного
предприятия / Учебник. — М.: КноРус, 2016. — С.82
38
Финансовый менеджмент : учебник для бакалавров / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. – М. : Юрайт, 2017. – С.203
21
состояния, характеризующих уровень его конкурентоспособности и потенциал
в деловом сотрудничестве с целью выявления и ликвидации недостатков в
финансовой деятельности и поиска резервов улучшения финансового состояния
и принятия заинтересованными лицами соответствующих управленческих,
инвестиционных и прочих решений. Необходимость финансового анализа
заключается в том, что на основе его результатов можно определить уязвимые
места в деятельности экономического субъекта и разработать мероприятия по
их ликвидации и установить возможные и целесообразные темпы его
дальнейшего развития с позиции финансового обеспечения.
1.3. Методика проведения финансового анализа отчетности
экономического субъекта
Существуют различные методики проведения финансового анализа
отчетности экономического субъекта, при этом все они предполагают оценку
структуры баланса организации, как основной формы его финансовой
отчетности, платежеспособности организации и устойчивости ее финансового
состояния на основании данных бухгалтерского баланса организации, а также
рентабельности и деловой активности на основании данных Отчета о
финансовых результатах организации.
Для оценки баланса экономического субъекта используется
горизонтальный и вертикальный анализ.
Верительный анализ актива бухгалтерского баланса дает представление
о доли основных средств, нематериальных активов, запасов, дебиторской
задолженности и других видов имущества в общих активах предприятия.
Определив в процентах долю каждого показателя в общем итоге, у аналитика
появляется возможность сравнивать предприятие по данным показателям с
другими предприятиями, что невыполнимо, если оперировать абсолютными
величинами
39
.
В части пассива баланса проводят структурный анализ собственных и
39
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б.
Поляк. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2016. — С.62
22
заемных средств, а также состав заемных средств по срокам погашения
(долгосрочные и краткосрочные обязательства)
40
.
При горизонтальном анализе баланса берется показатель (строка) и
прослеживается его изменение в течение двух или более лет. Количество
анализируемых периодов может варьировать в зависимости от конкретной
задачи, однако качественный анализ, как правило, возможен, когда в
анализируемом ряду более 3-х периодов.
При горизонтальном анализе используют два подхода, как правило,
вместе:
- сравнение изменение в абсолютных величинах (например, рублях);
- сравнение изменений в относительных (процентных) величинах.
Горизонтальный анализ позволяет сопоставить различные данные за
несколько периодов для понимания тенденции развития основных явлений в
структуре активов и источников финансирования
41
.
Каждая группа пассива баланса организации функционально связана с
группой актива. У нормально работающей организации, как правило,
краткосрочные активы должны быть больше краткосрочных пассивов, тогда
оставшаяся часть активов погашает долгосрочные обязательства и идет на
пополнение собственного капитала организации
42
.
При анализе баланса организации необходимо определить его
ликвидность на основании сопоставления групп активов баланса по степени
ликвидности и пассивов по степени срочности погашения обязательств
(таблица 1), при этом ликвидность может быть следующей:
- абсолютной, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;
- допустимой, если А1<П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4;
- нарушенной, если А1<П1, А2<П2, А3≥П3, А4≤П4;
40
Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. - 2015. - №5. - С.
272
41
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б.
Поляк. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2016. — С.88
42
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд.
3-е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С.625
23
- кризисной, если А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4.
Таблица 1
Группировка активов и пассивов баланса предприятия
43
Группа
активов
Наименование
показателя
Состав
показателя
Группа
пассивов
Наименование
показателя
Состав
показателя
А1
Наиболее
ликвидные
активы
Денежные
средства,
краткосроч.
фин.
вложения
П1
П1 Наиболее
срочные обяза-
ва
Кредитор.
задолж-ть
А2
Быстрореализуем
ые активы
Дебиторская
задолж-ть,
прочие
активы
П2
П2
Краткосрочные
пассивы
Краткосроч.
займы и
кредиты и
прочие
краткосроч.
обяз-ва
А3
Медленно
реализуемые
активы
Запасы и
НДС
П3
П3
Долгосрочные
пассивы
Долгосроч.
кредиты и
заемные
средства
А4
Труднореализуем
ые активы
Внеоборотн
ые активы
П4
П4 Постоянные
пассивы
Капитал и
резервы
В целях оценки платежеспособности организации необходимо
рассчитывать следующие показатели ликвидности:
- коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности
предприятия, показывая, сколько рублей оборотных активов приходится на
рубль текущих краткосрочных обязательств (рисунок 1).
Рисунок 1. Характеристика коэффициента текущей ликвидности
44
43
Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет. – 2014. – № 6. – С. 55
44
Коэффициенты ликвидности URL: http://1fin.ru/?id=311&t=3