25
(Кф) к нормативному значению данного коэффициента (Кф ≥ 0,7):
U3 = Кф/0,7 (8)
- коэффициент финансовой устойчивости (U1), рассчитываемый как
отношение фактического коэффициента финансовой устойчивости (Кфу) к
нормативному значению данного коэффициента (Кфу≥ 0,6):
U4 = Кфу/0,6 (9)
Таким образом, обобщенный показатель финансовой устойчивости
(U
общ
) примет следующий вид:
U
общ
= 0,197U1+0,227U2+0,152U3+0,424U4
37
(10)
Так если U
общ
≥ 1 – нормальная структура, если 0,6 ≤ U
общ
<1 –
удовлетворительная, а если U
общ
< 0,6 – неудовлетворительная структура.
Для оценки результативности деятельности и деловой активности
экономического субъекта используется информация из Отчета о финансовых
результатах, анализ которого проводится посредством горизонтально-
вертикального и коэффициентного методов и позволяет оценить эффективность
деятельности предприятия по следующим показателям:
- рентабельность продаж - сколько прибыли приходится на единицу
реализованной продукции;
- рентабельность собственного капитала - эффективность использования
собственного капитала;
- рентабельность активов (экономическая рентабельность) –
эффективность использования всего имущества организации;
- коэффициент устойчивости экономического роста - характеризует
возможности развития организации за счет чистой прибыли
38
;
- оборачиваемость активов - соотношение чистой выручки от
реализации продукции к среднегодовой сумме активов предприятия;
- фондоотдача означает соотношение чистой выручки от реализации к
37
Обобщенный показатель и классификация структуры капитала промышленных предприятий / А.И. Хорев,
И.И. Баркалова, С.В. Бухарин // Вестник ВГУИТ. – 2017. - №3. – С.190
38
Коробова Я.А., Яковенко М.С. Бухгалтерская отчетность и ее роль в анализе деятельности организации //
Молодой ученый. — 2015. — №11.3. — С. 41
26
среднегодовой остаточной стоимости основных средств;
- оборачиваемость оборотных средств - соотношение чистой выручки от
реализации к среднегодовой остаточной стоимости оборотных активов;
- оборачиваемость запасов определяется на основе сопоставления
показателя себестоимости продукции и среднегодовой стоимости запасов;
- оборачиваемость дебиторской задолженности определяется
сопоставлением чистого дохода от реализации продукции и среднегодовой
сумме дебиторской задолженности;
- оборачиваемость кредиторской задолженности - соотношение
себестоимости к среднегодовой сумме кредиторской задолженности;
- оборачиваемость собственного капитала - соотношение дохода к
среднегодовой сумме собственного капитала.
- операционный цикл является суммой периода оборота запасов и
периода погашения дебиторской задолженности
39
.
Так анализ основных форм финансовой отчетности экономического
субъекта – Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах –
позволяет дать оценку следующих аспектов финансового состояния
предприятия: ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость,
результативность деятельности и деловая активность.
При этом в целях общей оценки финансового состояния предприятия
стоит использовать методику Н.Н. Каландаровой и М.Т. Амирдиновой,
предполагающую присвоение рейтинга каждому аспекту деятельности
предприятия (таблица 2), посредством определения количественной оценки
показателей каждой группы и расчета отношения суммы их баллов к числу
показателей данной группы, и формирование сводного рейтинга по следующей
модели:
РП = 0,3*Л+0,15*ФУ+0,4*Р+0,15*ДА
40
(11)
39
Савицкая Г.В. Экономический анализ. — М.: Инфра-М, 2017. — С.385
40
Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Каландарова, М.Т. Амирдинова, // Economy
and Business. – 2017. - №5. –С.117
27
Таблица 2
Нормативные значения финансово-экономических показателей
41
Коэффициенты
Расчет
коэффициентов
Нормативные значения
коэффициентов
Отлично
(5)
Хорошо
(4)
Удовл-но
(3)
Неудовл
–но (2)
Коэффициенты ликвидности (Л)
- текущей
ОА/КО
>2
1,5-2
1-1,5
<1
- срочной
(ДС+КФВ+КДЗ)/
КО
>1
0,7-1
0,5-0,7
<0,5
- абсолютной
(ДС+КФВ)/КО
>0,3
0,2-0,3
0,1-0,2
<0,1
Коэффициенты финансовой устойчивости (ФУ)
- коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
ЗК/CK
<0,7
0,7-0,9
0,9-1
>1
- коэффициент маневр-ти
собственного капитала
СОС/СК
>0,5
0,3-0,5
0,2-0,3
<0,2
- коэффициент
автономии
СК/А
>0,7
0,6-0,7
0,5-0,6
<0,5
Коэффициенты рентабельности (Р)
- совокупных активов
ЧП/A
>0,2
0,1-0,2
0-0,1
<0
- собственного капитала
ЧП/CК
>0,25
0,125-
0,25
0-0,125
<0
- продукции
ЧП/В
>0,3
0,15-0,3
0-0,15
<0
Коэффициенты деловой активности (ДА)
- коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
В/ОА
>7,5
5-7,5
2,5-5
<2,5
- коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
В/СК
>4,5
3-4,5
1,5-3
<1,5
- фондоотдача
В/ОСср
>6
4-6
2-4
<2
ГдеОА – оборотные активы, КО – краткосрочные обязательства, ДС – денежные
средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, КДЗ – краткосрочная
дебиторская задолженность, ЗК – заемный капитал, СК – собственный капитал,
СОС – собственные оборотные средства, А – активы, ЧП – чистая прибыль, В –
выручка, ОС
ср
– среднегодовая стоимость основных производственных фондов
Рейтинговая оценка необходима для того, чтобы одним словом
подытожить финансовое состояние и перспективы развития предприятия. Этот
показатель включает в себя несколько наиболее важных коэффициентов.
Большая роль уделяется показателям текущего года и меньше внимания
предыдущим периодам. Для отображения результата используется
классическая градация финансового состояния от D до AAA (Приложение 1).
41
Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия / Н.Н. Каландарова, М.Т. Амирдинова, // Economy
and Business. – 2017. - №5. – С.115
28
Таким образом, существуют различные методики проведения анализа
отчетности экономического субъекта. В зависимости от специфики его
деятельности большее внимание может уделяться тем или иным аспектам
финансового состояния, при этом комплексный анализ предполагает оценку
платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости,
результативности деятельности и деловой активности предприятия, а поскольку
соответствующие показатели могут быть разнонаправленными, целесообразно
определять рейтинг финансового состояния предприятия по методике Н.Н.
Каландаровой и М.Т. Амирдиновой либо градации финансового состояния
предприятия от D до AAA.
Выводы по главе
Пользователи отчетности организации делятся на внутренних, которые
ведут свою деятельность в рамках данной организации и используют
отчетность, прежде всего, для обоснования и принятия управленческих
решений, а также внешних, которые обособлены по отношению к данному
экономическому субъекту, но могут иметь прямой или косвенный финансовый
интерес к нему, в связи с чем используют отчетность для определения его
платежеспособности, конкурентоспособности, финансовой устойчивости и
доходности его капитала. Наиболее достоверной и всем доступной отчетностью
экономического субъекта является его бухгалтерская (финансовая) отчетность,
представленная Бухгалтерским балансом и Отчетом о финансовых результатах,
позволяющая дать оценку его имущественного и финансового положения, а
также результативности его деятельности.
Финансовый анализ отчетности экономического субъекта представляет
собой изучение основных показателей его финансового состояния,
характеризующих уровень его платеже- и конкурентоспособности и потенциал
в деловом сотрудничестве. Необходимость финансового анализа заключается в
том, что он позволяет выявить и ликвидировать недостатки в финансовой
деятельности предприятия и разработать мероприятия по улучшению его
финансового состояния.
29
Существуют различные методики проведения анализа отчетности
экономического субъекта. В зависимости от специфики его деятельности
большее внимание может уделяться тем или иным аспектам финансового
состояния, при этом комплексный анализ предполагает оценку
платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости,
результативности деятельности и деловой активности предприятия, а поскольку
соответствующие показатели могут быть разнонаправленными, целесообразно
определять рейтинг финансового состояния предприятия по методике Н.Н.
Каландаровой и М.Т. Амирдиновой либо градации финансового состояния
предприятия от D до AAA.
30
Глава 2. Финансовый анализ отчетности ООО «Леона»
2.1. Организационно–экономическая характеристика предприятия
ООО «Леона» осуществляет оптовую торговлю химическими
продуктами в г. Москва с 2005 года.
ООО «Леона» - микропредприятие, численность его персонала 12
человек. Учредителем и руководителем предприятия является Гамов Николай
Сергеевич.
Для оценки основных показателей деятельности ООО «Леона»
проанализированы показатели, представленные в таблице 3, составленной с
использованием Отчетов о финансовых результатах (Приложения 2, 3) и
Баланса предприятия (Приложение 4).
Таблица 3
Основные показатели хозяйственной деятельности ООО «Леона» за
2015-2017 годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
(+,−)
Темп
изменения, %
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Выручка, тыс. руб.
27472
24720
17973
-2752
-6747
89,98
72,71
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
27213
23897
21925
-3316
-1972
87,81
91,75
Затраты на рубль
реализованной продукции,
руб.
0,991
0,967
1,220
-0,02
0,25
97,59
126,19
Прибыль (убыток) от продаж,
тыс. руб.
259
823
-3952
564
-4775
317,76
х
Прочие доходы, тыс. руб.
4
368
99
364
-269
В 92
раза
26,90
Прочие расходы, тыс. руб.
1247
577
240
-670
-337
46,27
41,59
Чистая прибыль (убыток),
тыс. руб.
-995
485
-4093
1480
-4578
х
х
Среднесписочная численность
работников, чел.
12
12
12
0
0
100,00
100,00
Производительность труда,
тыс. руб./чел.
2289
2060
1498
-229
-562
89,98
72,71
Среднемесячная зарплата,
тыс. руб.
32,2
30,3
28,5
-1,9
-1,8
94,10
94,06
Основные средства, тыс. руб.
940
754
429
-186
-325
80,21
56,90
Фондоотдача, руб.
29,2
32,8
41,9
3,56
9,11
112,18
127,79
В таблице 4 представлен анализ основных показателей хозяйственной
31
деятельности ООО «Леона» за 9 месяцев 2018 года.
Таблица 4
Основные показатели хозяйственной деятельности ООО «Леона» за
9 месяцев 2018 года
Показатели
I
квартал
II
квартал
III
квартал
За 9
месяцев
Выручка, тыс. руб.
4202
4878
4801
13881
Себестоимость продаж, тыс. руб.
4244
4537
4741
13522
Затраты на рубль реализованной
продукции, руб.
1,01
0,93
0,99
0,97
Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.
-42
341
60
359
Прочие доходы, тыс. руб.
22
28
11
61
Прочие расходы, тыс. руб.
35
47
68
150
Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.
-55
322
3
270
Оценив показатели хозяйственной деятельности ООО «Леона» за 2015-
2017 годы можно сделать вывод о том, что имеет место тенденция к снижению
выручки предприятия и все большими темпами, что свидетельствует о
сокращении объемов его деятельности. Поквартально из 9 месяцев 2018 года
наибольший объем выручки приходится на второй квартал.
Себестоимость продаж на протяжении 2015-2017 годов снижается, при
этом темпы ее снижения в 2016 году были больше темпов снижения выручки
(12,19% и 10,02% соответственно), что привело к росту прибыли от продаж в
3,17 раза. В 2017 году темпы снижения выручки оказались гораздо больше
темпов снижения себестоимости (27,29% и 8,25% соответственно), что привело
к убыткам предприятия в размере 3952 тыс. руб.
За 9 месяцев 2018 года в первом квартале был получен убыток в размере
42 тыс. руб., а второй и третий кварталы принесли предприятию прибыль, при
этом наибольшей она была во втором квартале.
Затратную политику в 2016 году на предприятии можно оценить как
эффективную, поскольку затраты на рубль реализованной продукции снизились
с 0,991 до 0,967 руб. В 2017 году затратная политика не эффективна поскольку
себестоимость продаж превысила выручку от реализации. Такая же ситуация
наблюдалась и в первом квартале 2018 года. При этом предприятию удалось
несколько улучшить эффективность управления затратами во втором квартале
32
– удельный вес себестоимости в выручке предприятия снизился до 93%, однако
в третьем квартале темпы роста затрат превысили темпы роста выручки в
результате чего затраты на рубль реализованной продукции увеличились до 99
копеек. В целом можно говорить о повышении эффективности затратной
политики предприятия в 2018 году поскольку удельный вес затрат в выручке
снизился по сравнению с 2017 годом.
Прочие расходы предприятия на протяжении анализируемого периода
имеют отрицательную динамику, что положительно, однако гораздо
превышают прочие доходы, что сказывается снижении итогового финансового
результата предприятия. Так в 2015 и 2017 году предприятие было убыточным
(рисунок 2).
Рисунок 2 - Динамика показателей деятельности ООО «Леона» за
2015-2017 годы
На протяжении анализируемого периода численность персонала ООО
«Леона» была неизменной, что при отрицательной динамике выручки от
продаж привело к снижению производительности труда. При этом средняя
заработная плата также имела отрицательную динамику, однако темпы ее
снижения меньше темпов снижения производительности, что свидетельствует о
неэффективности использования средств на оплату труда.
Основные средства предприятия на протяжении анализируемого
периода также имеют отрицательную динамику, при этом темпы их снижения
33
больше темпов снижения выручки, что привело к увеличению фондоотдачи и
свидетельствует об эффективном использовании основных фондов
предприятия.
2.2. Анализ структуры и динамики баланса предприятия, оценка его
платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости
В целях оценки динамики баланса исследуемого предприятия
посредством таблицы 5 произведен его горизонтальный анализ.
Таблица 5
Анализ динамики баланса ООО «Леона» за 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
(+,−)
Темп
изменения, %
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Внеоборотные активы, всего,
в т. ч.:
940
754
429
-186
-325
80,21
56,90
- основные средства
940
754
429
-186
-325
80,21
56,90
Оборотные активы, всего,
в т. ч.:
13482
13605
11352
123
-2253
100,91
83,44
- запасы
4725
4024
3884
-701
-140
85,16
96,52
- дебиторская задолженность
5207
8177
4362
2970
-3815
157,04
53,34
- денежные средства
3550
1404
3106
-2146
1702
39,55
221,23
Всего активов
14422
14359
11781
-63
-2578
99,56
82,05
Капитал и резервы, всего,
в т. ч.:
12417
11323
7138
-1094
-4185
91,19
63,04
- уставный капитал
10
10
10
0
0
100,00
100,00
- нераспределенная прибыль
12407
11313
7128
-1094
-4185
91,18
63,01
Краткосрочные
обязательства, всего, в т. ч.:
2005
3036
4643
1031
1607
151,42
152,93
- заемные средства
0
250
1276
250
1026
х
510,40
- кредиторская
задолженность
2005
2786
3367
781
581
138,95
120,85
Всего пассивов
14422
14359
11781
-63
-2578
99,56
82,05
Оценив динамику баланса ООО «Леона» за 2015-2017 годы, можно
сделать вывод о том, что имеет место сокращение объемов деятельности
предприятия и все большими темпами.
Так сокращение активов в 2016 году обусловлено снижением
внеоборотных активов, представленных исключительно основными
средствами, на 19,79%. При этом наблюдался некоторый рост оборотных
активов – на 0,91% ввиду увеличения дебиторской задолженности на 57,04%.
34
Остальные же элементы оборотных активов предприятия в 2016 году
уменьшились: запасы – на 14,84%, денежные средства – на 60,45%.
В 2017 году снижение совокупных активов обусловлено отрицательной
динамикой внеоборотных активов и снижением оборотных активов на 16,56%,
обусловленным уменьшением запасов предприятия на 3,48% и дебиторской
задолженности на 46,66%. При этом денежные средства предприятия
увеличились в 2,21 раза, что может свидетельствовать об увеличении
платежеспособности предприятия в краткосрочной перспективе.
Оценив динамику источников формирования имущества ООО «Леона»
за 2015-2017 годы можно сделать вывод о том, что собственный капитал
предприятия ввиду снижения величины нераспределенной прибыли
уменьшается и все большими темпами, при этом заемный капитал,
представленный краткосрочными заемными средствами и кредиторской
задолженностью растет все большими темпами за счет роста обоих его
элементов.
Схематично динамика показателей баланса исследуемого предприятия
представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 - Динамика показателей баланса ООО «Леона» в 2015-
2017 годах, тыс. руб.
Далее посредством таблицы 6 произведен вертикальный анализ баланса
исследуемого предприятия.