56
не менее 0,5. Таким образом, можно видеть, что у предприятия наблюдается
недостаточный уровень финансовой независимости;
Таблица 12
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Оникс»
Показатели
Года
темп роста, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
коэффициент автономии
0,21
0,47
0,28
223,30
58,77
58,77
коэффициент финансовой
устойчивости
0,62
0,65
0,50
106,04
76,33
76,33
коэффициент финансовой
зависимости
0,79
0,53
0,72
66,56
137,36
137,36
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования
0,21
0,47
0,27
223,29
58,09
58,09
коэффициент финансирования
0,27
0,89
0,38
335,47
42,78
42,78
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
3,75
1,12
2,61
29,81
233,73
233,73
Коэффициент независимости в
части формирования запасов и
затрат
2,28
2,32
0,82
101,66
35,25
35,25
коэффициент маневренности
1,00
1,00
0,98
100
98,41
98,41
- коэффициент финансовой устойчивости все три года имеет
неудовлетворительное значение и в 2018 году коэффициент сократился на
23,67% по сравнению с предыдущим годом;
- коэффициент финансовой зависимости в 2017 году сократился с 0,79
до 0,53, а в 2018 году коэффициент увеличился до 0,72. Нормальное
ограничение показателя не более 0,5, соответственно показатель имеет
неудовлетворительное значение, а финансовая зависимость предприятия от
внешних источников финансирования в 2018 году выросла;
- коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования в 2017 году вырос с 0,21 до 0,47, а затем в 2018 сократился до
0,27. Несмотря на такую динамику, значение коэффициента все три года имеет
удовлетворительное значение, так как превышает нормативное ограничение в
0,1;
- коэффициент финансирования в 2017 году увеличился на 235,47% и
составил 0,89. Однако в 2018 году коэффициент сократился на 57,22% в
57
сравнении с предыдущим годом и составил 0,38. Нормальное значение
коэффициента больше 1. Как следствие у предприятия все три года
наблюдается недостаток финансовой прочности;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств в 2017 году
сократился с 3,75 до 1,12. В 2018 году коэффициент вырос на 133,73% и
составил 2,61. Рекомендуемое значение показателя меньше 0,7. Таким образом,
все три года показатель превышал рекомендуемое значение, что означает
высокую зависимость предприятия от заемных и привлеченных средств;
- коэффициент независимости в части формирования запасов в 2017
году увеличился с 2,28 до 2,32. В 2018 году значение коэффициента
сократилось до 0,82. Все три года значение коэффициента было выше
рекомендуемого значения;
- коэффициент маневренности все три года превышал рекомендуемое
значение.
В итоге коэффициенты финансовой устойчивости свидетельствуют о
том, что у предприятия наблюдаются проблемы с финансовой устойчивостью.
Так же в рамках изучения финансовой устойчивости определяется ее тип
по достаточности разных источников формирования запасов предприятия. В
таблице 13 представлен расчет типа финансовой устойчивости.
Таблица 13
Расчет типа финансовой устойчивости ООО «Оникс»
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Собственные оборотные средства (СОС)
58893
50842
93358
Собственные и долгосрочные источники
формирования запасов (СДИ)
97643
65066
135320
Общие источники формирования запасов
(ОИЗ)
107569
67609
205531
Запасы
8836
15801
62920
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств (∆СОС)
50057
35041
30438
Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных источников (∆СДИ)
88807
49265
72400
Излишек (недостаток) общих источников
(∆ОИЗ)
98733
51808
142611
тип финансовой устойчивости
(1,1,1)
(1,1,1)
(1,1,1)
Расчет показал, что у предприятия определяется все три года абсолютно
58
устойчивый тип финансовой устойчивости, что отражает достаточность всех
видов источников, которые позволяют сформировать запасы данного
предприятия.
Далее оценим деловую активность предприятия, для чего рассчитаем
коэффициенты оборачиваемости и периоды оборачиваемости активов и
пассивов предприятия, а также оценим соотношение темпов роста прибыли,
выручки и активов.
Соотношение темпов роста показателей, характеризующих деловую
активность, для исследуемых периодов были следующие:
2016 год 205,58% > 87,21% >72,68% <100%
2017 год 223,46% > 113,8% > 81,42%
2018 год 94,72% 76,82% 242,69%
Необходимо отметить, что сравнение темпов изменений прибыли,
выручки и активов все три года не выполнялись, так как было отмечено в 2016
году сокращение выручки и активов, а в 2017 году – сокращение активов. В
2018 году сокращение было отмечено по прибыли и выручке, тогда как активы
отражали рост. Таким образом, деловая активность предприятия является
недостаточной, для стабильного развития ООО «Оникс».
Далее в таблице 14 представлены результаты расчета показателей
деловой активности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2016 году составляла
22,92 оборота за год, а затем в 2017 году показатель вырос на 4,59 оборота и
составил 27,51 оборота. В 2018 году коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности сократился на 5,27 оборота и составил 22,24
оборота. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в
2017 году сократилась с 15,71 дня до 13,09 дней, тогда как в 201 году
продолжительность оборота кредиторской задолженности выросла до 16,19
дней.
Оборачиваемость запасов предприятия в 2017 году увеличилась с 30,72
оборотов в год до 57,05 оборота. Однако в 2018 году оборачиваемость запасов
59
сократилась на 43,33 оборота и составила 13,72 оборота. Продолжительность
одного оборота запасов в 2017 году сократилась с 11,72 дней до 6,31 дня, в то
же время замедление оборачиваемости запасов в 2018 году привело к
увеличению продолжительности одного оборота запасов до 26,25 дней.
Таблица 14
Показатели деловой активности ООО «Оникс»
Наименование показателя
Годы
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
22,92
27,51
22,24
4,59
-5,27
-0,68
Оборачиваемость запасов
30,72
57,05
13,72
26,32
-43,33
-17,01
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
9,88
12,81
7,58
2,92
-5,22
-2,30
Оборачиваемость оборотных
активов
6,35
8,09
4,06
1,75
-4,04
-2,29
Продолжительность оборота
кредиторской задолженности,
дни
15,71
13,09
16,19
-2,62
3,10
0,48
Продолжительность оборота
запасов, дни
11,72
6,31
26,25
-5,41
19,94
14,53
Продолжительность оборота
дебиторской задолженности,
дни
36,42
28,11
47,48
-8,31
19,37
11,06
Продолжительность оборота
оборотных активов, дни
56,71
44,48
88,76
-12,23
44,29
32,05
Важным показателем деловой активности предприятия выступает
оборачиваемость дебиторской задолженности, которая в 2016 году составляла
9,88 оборота. В 2017 году оборачиваемость выросла до 12,81 оборота, а в 2018
году было отмечено сокращение показателя до 7,58 оборота.
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности составляла в
2016 году – 36,42 дня, а в 2017 году продолжительность оборота сократилась на
8,31 день и составила 28,11 дня. В 2018 году продолжительность оборота
дебиторской задолженности выросла на 19,37 дней и составила 47,48 дня.
Стоит отметить, что анализируя продолжительность одного оборота
дебиторской задолженности, ее сравнивают с продолжительностью оборота
кредиторской задолженности. Сравнение фактических данных показало, что
предприятию приходится прибегать к привлечению дополнительных средств
60
для оплаты кредиторской задолженности, так как один оборот кредиторской
задолженности составляет 16,19 дней, тогда как продолжительность оборота
дебиторской задолженности составила 47,48 дней. Это свидетельствует о
неэффективной системе управления задолженностями.
Что касается оборачиваемости оборотных активов, то в 2016 году она
составляла 6,35 оборота, затем в 2017 году оборачиваемость выросла до 8,09
оборота. В 2018 году оборачиваемость оборотных активов сократилась на 4,04
оборота и составила 4,06 оборота. Как следствие продолжительность одного
оборота оборотных активов в 2017 году сократилась с 56,71 дней до 44,48 дней,
а в 2018 году было отмечено увеличение продолжительности оборота
оборотных активов до 88,76 дней.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2017 году было
отмечено ускорение оборачиваемости активов и кредиторской задолженности,
что свидетельствует о росте эффективности использования ресурсов. Однако в
2018 году было отмечено снижение деловой активности предприятия, так как
наблюдалось замедление оборачиваемости оборотных активов и кредиторской
задолженности.
Далее на рисунке представлен анализ темпов роста выручки и затрат
предприятия.
Рисунок 12. Динамика темпов роста выручки и полных затрат
основной деятельности ООО «Оникс»
Следует отметить, что в период с 2016 года по 2018 год наблюдается
неустойчивая динамика изменений выручки. Так в 2016 году было отмечено
сокращение выручки, так как темп роста составил 87,21% по сравнению с 2015
61
годом. В 2017 году темп роста выручки составил 113,8%, что свидетельствует о
приросте выручки по сравнению с прошлым годом. Однако в 2018 году темп
изменений отразил сокращение выручки, так она составила всего 78,35% от
выручки 2017 года.
Что касается темпов роста расходов, то в 2016 году было отмечено
сокращение расходов на 0,12% больше чем сокращение выручки. В 2017 году
расходы, как и выручка, отразили рост, который составил 111,97%, что на
1,83% больше чем темп роста выручки. В 2018 году расходы, как и выручка,
сократились, только темп сокращения выручки был больше на 1,53% чем
сокращение расходов. Заметим, что сравнение темпов изменений выручки и
расходов в 2018 году отражала негативную динамику сокращения
прибыльности основной деятельности, так как выручка сокращается быстрее,
чем расходы. Таким образом, можно сделать вывод о том, что управление
расходами и доходами предприятия недостаточно эффективно и требует более
жесткого контроля.
Стоит отметить, что рост затрат предприятия был связан с увеличением
объемов запасов продукции, для которой были арендованы дополнительные
элеваторы. Кроме того, рост затрат был обусловлен ростом тарифов на
железнодорожные перевозки, рост цен на ГСМ.
Для оценки эффективности деятельности предприятия рассчитаем
показатели рентабельности ООО «Оникс» и результаты расчета представим в
таблице 15.
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности ООО «Оникс»
Показатель
Года
темп роста, %
2016
2017
2018
2017/
2016
2018
/2017
2018/
2016
рентабельность продаж, %
2,84
4,40
2,50
154,94
56,92
88,19
рентабельность активов, %
6,48
18,98
11,69
292,65
61,59
180,24
рентабельность собственного
капитала, %
33,61
58,06
35,13
172,75
60,51
104,54
Рентабельность
деятельности, %
2,92
4,6
2,57
157,47
55,81
87,89
Рентабельность инвестиций,
%
12,52
32,41
16,57
258,83
51,13
132,34
62
Рентабельность продаж в 2016 году составляла 2,84%, затем в 2017 году
коэффициент вырос до 4,4%, что отразило прирост на 54,94% в сравнении с
предыдущим годом. В 2018 году было отмечено снижение рентабельности
продаж до 2,5%. Такая ситуация свидетельствует о неэффективном управлении
продажами продукции предприятия.
Рентабельность активов изменялась с 6,48% в 2016 году до 18,98% в
2017 году, что отразило рост эффективности использования активов. Однако в
2018 году рентабельность активов снизилась до 11,69%, что свидетельствует о
уменьшении эффективности использования активов.
Повторяют динамику рентабельности активов и прочие показатели
рентабельности. В результате рентабельность собственного капитала в 2017
году выросла с 33,61% до 58,06%, а рентабельность инвестиций с 12,52% до
32,41%. В 2018 году рентабельность собственного капитала сократилась до
35,13%, а рентабельность инвестиций – до 16,57%.
Рентабельность основной деятельности предприятия также в 2017 году
увеличилась с 2,92% до 4,6%, тогда как в 2018 года она сократилась до 2,57%.
Подытоживая анализ показателей рентабельности следует отметить, что
как в отношении прочих финансовых коэффициентов у предприятия
наблюдается ухудшение показателей эффективности в 2018 году. Причинами
такой динамики можно считать как внешние факторы, связанные изменениями
уровня спроса и объемов предложения на рынке зерновых культур (влияние
урожайности, динамики мировых цен на зерно и объемы экспорта-импорта
зерна), так и внутренними факторами, среди которых следует подчеркнуть
интенсивность закупочной деятельности предприятия и действующая политика
ценообразования на продукцию предприятия. Действие данных причин в
совокупности с недостаточно эффективным управлением финансовым
состоянием предприятия привело к общему снижению эффективности
деятельности ООО «Оникс» в целом.
63
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО
«ОНИКС» ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ЕГО
ОТЧЕТНОСТИ
3.1. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния
предприятия
Проведенное исследование позволило сделать ряд выводов о
финансовом состоянии ООО «Оникс» и результативности его деятельности. В
целом финансовое состояние предприятия характеризуется достаточным
уровнем платежеспособности и ликвидности. При этом ликвидность баланса в
2018 году являлась нормальной. Структура активов отражает специфику
деятельности, а именно торговля, что определяет отнесение основной массы
активов к оборотным активам. Основными активами предприятия в 2018 году
стали запасы и дебиторская задолженность. Основными источниками
финансирования в 2018 году выступали заемные и привлеченные средства.
В ходе анализа бухгалтерской отчетности было определено, что все три
исследуемых периода с 2016 года по 2018 год у предприятия была абсолютная
финансовая устойчивость, рассматриваемая с позиции достаточности
собственных средств для формирования запасов. Кроме того, все три года
деятельность предприятия была успешной и прибыльной. Таким образом,
можно говорить, что в целом финансовое состояние и деятельность
предприятия удовлетворительны. Тем не менее, помимо положительных
моментов в финансовом состоянии предприятия были выявлены отрицательные
изменения и оценки. В качестве основных недостатков финансового состояния
предприятия и деятельности ООО «Оникс» можно назвать:
- ухудшение показателя абсолютной ликвидности, что связано с
сокращением денежных остатков на счетах предприятия;
-падение уровня финансовой независимости и ухудшение коэффициента
финансовой устойчивости;
- снижение оборачиваемости активов (запасов и дебиторской
задолженности), кредиторской задолженности;
64
Снижение эффективности деятельности связано с сокращением выручки
на 23,18%, снижением показателей прибыли в 2018 году. Кроме того, был
отмечен опережающий рост расходов над ростом выручки, а также негативная
динамика снижения показателей рентабельности.
Отрицательные изменения, выявленные по результатам деятельности
предприятия в 2018 году, обусловлены в первую очередь снижением спроса на
продукцию предприятия и уменьшением числа клиентов. Такая ситуация в
некоторой степени была обусловлена отсутствием активных маркетинговых
мер по продвижению продукции предприятия и поиску новых клиентов.
Кроме того, негативные изменения в финансовом состоянии были
спровоцированы недостаточно эффективной политикой управления активами и
пассивами.
Таким образом, данные полученные в результате проведенного
финансового анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности позволяют
определить основные направления по улучшению финансового состояния.
Для улучшения финансового состояния в части формирования более
эффективной структуры активов и пассивов, рекомендуется:
- ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;
- наращивание денежных остатков на счетах предприятия;
- сокращение краткосрочных обязательств;
- увеличение собственного капитала.
В целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
предлагается использовать факторинг данной задолженности. Такое
предложение связано с тем, что в 2018 году основная часть дебиторской
задолженности – это расчеты с покупателями (73,04%), а предоставляемая
предприятием отсрочка платеже покупателям приводит к отвлечению
значительного объема средств из оборота.
Факторинг представляет собой финансовую операцию, при которой
фактор (финансовый агент — факторинговая фирма, банк и т. п.) в
соответствии с условиями заключенного договора факторинга обязуется
65
передать клиенту (факторанту) денежные средства в счёт денежного
требования клиента к третьему лицу (дебитору) за поставленный товар,
выполненные работы или оказанные услуги. Таким образом, в отношении
дебиторской задолженности факторинг представляет собой уступку права
требования дебиторской задолженности. Применение факторинга для ООО
«Оникс» может быть целесообразным в силу того, что одной из категорий
клиентов–покупателей являются хлебопродуктовые предприятия, закупающие
зерно для производства муки и круп, при этом их финансовые возможности
достаточно ограничены, в результате они предпочитают покупать с отсрочкой
оплаты, что приводит к кассовым разрывам у продавца ООО «Оникс».
Соответственно факторинг позволит реализовывать продукцию, но при этом
избегать кассовых разрывов.
Анализ состава кредиторской задолженности показал, что она включает
задолженность перед поставщиками и подрядчиками, прочая задолженность,
задолженность перед бюджетом. Таким образом, можно предложить
сокращение кредиторской задолженности за счет высвобожденных средств
дебиторской задолженности в результате применения факторинга.
Рост собственного капитала возможен за счет увеличения
нераспределенной прибыли предприятия. В то же время для увеличения
прибыли предприятия следует обеспечить рост доходов (выручки и прочих
доходов) и сокращение расходов. Для роста выручки предлагается разработать
программу маркетинговых мероприятий, направленных на рекламирование и
продвижение продукции предприятия на рынке. В состав данных мероприятий
должны входить как прямые рекламные акции на территории Сибирского
федерального округа, а также активное продвижение продукции предприятия
через сеть Интернет. Отметим, что исследуемое предприятие имеет свой
официальный сайт, однако его эффективность низкая, так как отсутствуют
меры по его продвижению в сети (SEO-оптимизация). Кроме того, стоит
осуществлять поиск новых клиентов с помощью рекламных объявлений в
Интернете на отраслевых сайтах и форумах, участвовать в тендерах на сайте