51
Анализ структуры источников формирования имущества показывает,
что в 2015 году основная доля в валюте баланса приходилась на заемный
капитал - долгосрочные обязательства составляли 67,5 %, краткосрочные-4,6%.
Доля собственного капитала составляла 28,0% от всех источников.
Динамика структуры капитала показывает стабильное значение
удельного веса собственного капитала в 2016-2017 году-27,1% в валюте
баланса и, соответственно значение удельного веса заемного капитала-69,3%-в
2016 году и 68,1% в 2017 году. В абсолютном выражении имеет место рост
собственного капитала: в 2016 году по отношению к 2015 году- на 22019
тыс.руб., в 2017 году по отношению к 2016 году -на 29000 тыс.руб., а также
рост заемного капитала: в 2016 году по отношению к 2015 году- на 70315,0
тыс.руб., в 2017 году по отношению к 2016 году -на 78080 тыс.руб
В направлении темы исследования представляет интерес рассмотреть
структуру оборотных и необоротных средств, а также структуру собственного и
заемного капитала предприятия в динамике за анализируемый период.
Основная доля необоротных активов в 2015 году приходилась на статью
«Основные средства»-99,993% от всех необоротных активов. Незначительный
удельный вес (до 0,007% от суммы необоротных активов) имеет место по
статье «Нематериальные активы». Динамика структуры данной части
имущества в течение 2016-2017 года показывает изменение структуры:
значительное пополнение статьи «основные средства» в связи с приобретением
большой партии нового производственного оборудования в 2015 году,
следствием чего доля основных средств во необоротных активах к концу 2016
года увеличилась на 119801 тыс.руб. в сравнении с 2015 годом, а к концу 2017
года- на 110411 тыс.руб. в сравнении с 2016 годом. Незначительное увеличение
(22 тыс.руб.) имеет место по нематериальным активам - к концу 2016 года, а к
концу 2017 года- снижение суммы по данной статье на 2 тыс.руб. Увеличение
остаточной стоимости основных средств по данным баланса на протяжении
анализируемого периода положительно характеризует деятельность
предприятия, которое инвестирует средства в приобретение основных средств.
52
Одной из основных статей оборотных активов на протяжении 2015-2017
года является статья «дебиторская задолженность»:
- 2015г.-73,8% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-
73,1%;
- 2016г.-65,5% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-
59,5%
- 2017г.-58,2% в валюте баланса, в том числе покупатели и заказчики-
54,0%.
Имеет место динамическое снижение данной статьи баланса в 2016 году
- на 41398 тыс.руб., и в 2017 году- на 27003 тыс.руб. в сравнении с прошлым
годом. Из анализа можно заключить, что продажи продукции ООО «Румер»
осуществлялись со значительной отсрочкой платежа, работая «в долг», что
явилось причиной роста кредиторской задолженности и займов.
Приведенные данные свидетельствуют о том, что на предприятии
проводится работа по работе с дебиторами и снижению дебиторской
задолженности, о чем свидетельствует снижение этого показателя. Вместе с
тем, значение дебиторской задолженности продолжает оставаться высоким, что
требует принятия мер оперативного характера для ее ликвидации.
Основную долю капитала на протяжении анализируемого периода
составлял заемный капитал:
- 2015г.-70,9% в валюте баланса;
- 2016г.-72,9% в валюте баланса;
- 2017г.-72,9% в валюте баланса.
Имеет место абсолютное увеличение доли заемного капитала- в 2016
году в сравнении с 2015 годом- на 74367 тыс. руб., в 2017 году в сравнении с
2016 годом- на 78080 тыс.руб.
Основная доля в заемном капитале приходится на долгосрочные и
краткосрочные займы и кредиты- 95,2% от суммы заемного капитала на конец
2015года, 95,6% -на конец 2016 года и 93,9% -на конец 2017года. Уровень
кредиторской задолженности составлял соответственно к концу 2015 года-
53
4,8%,к концу 2016 года-3,1%,к концу 2017 года-4,6%. В абсолютном значении
кредиторская задолженность изменялась незначительно.
Доля собственного капитала в валюте баланса на протяжении
анализируемого периода составляла:
- 2015г.-29,1% в валюте баланса;
- 2016г.-27,1% в валюте баланса;
- 2017г.-27,1% в валюте баланса.
В собственном каптале основной статьей является «нераспределенная
прибыль»: 2015г.-49,6%; 2016г.-57,1%%; 2017г.-62,1%%. Прирост средств по
этой статье составил- 17968 тыс.руб. в 2016 году в сравнении с 2015 годом и
24033,0 тыс.руб. в 2017 году в сравнении с 2016 годом. Динамика данного
показателя в 2015-2017 годах показывает тенденцию роста, что является
положительным фактором финансовой деятельности предприятия.
Проведенный анализ структуры капитала показывает, что на
протяжении 2015-2017 года ООО "Румер" осуществляло свою деятельность в
основном, за счет заемного капитала. Рисунок 2 наглядно иллюстрирует
динамику увеличения заемного капитала ООО «Румер» на протяжении 2015-
2017 годов. На рисунке 3 представлена динамика структура капитала
предприятия, позволяющая отметить рост заемных средств в источниках
финансирования предприятия.
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
на конец 2015г. на конец 2016г. на конец 2017г.
Собственный капитал Заемный капитал
Рисунок 2 - Динамика собственного и заемного капитала ООО
"Румер" за 2015-2017г.
54
Итак, мы рассмотрели динамику собственного и заемного капитала ООО
"Румер" за 2015-2017г.
29,1%
70,9%
Собственный капитал Заемный капитал
Структура капитала ООО "Румер" за 2015год.
27,1%
72,9%
Собственный капитал Заемный капитал
Структура капитала ООО "Румер" за 2016 год.
56
%,100*Re
А
Пр
НО
АКТ
где
АКТ
Re
- рентабельность активов,
А - активы организации.
В качестве активов (А) могут выступать следующие показатели:
- оборотные средства;
- основные средства;
- собственный капитал;
- совокупный капитал предприятия, включающий собственные и
заемные средства.
Показатели прибыли и рентабельности тесно связаны с финансовым
состоянием организации. При прочих равных условиях прибыльные
организации чаще всего являются платежеспособными, финансово
устойчивыми, располагают достаточным объемом ликвидных активов, т.е. их
финансовое состояние является достаточно благополучным. Однако нередко
организации с высоким уровнем рентабельности при неэффективном
использовании полученной прибыли, неправильным размещением имеющихся
ресурсов в неликвидные активы могут оказаться неплатежеспособными и
финансово неустойчивыми. Чтобы этого не случилось необходимо проводить
анализ финансового состояния, с целью реальной его оценки, как важнейшего
критерия деловой активности и надежности организации.
Как видно из приведенных данных за 2016 год рост выручки составил
155,9%, себестоимости – 136,2% по отношению к предыдущему году; валовая
прибыль 2016 года возросла на 177,69% по отношению к 2016 году, что
свидетельствует об эффективной работе предприятия в 2016 году. За 2017 год
рост выручки составил 123,6%, себестоимости – 121,3%; валовая прибыль
возросла на 30,7% по отношению к предыдущему году, что свидетельствует
также об эффективной деятельности предприятия в 2017 году в сравнении с
2015 годом.
57
Рост выручки обусловлен увеличением объемов услуг и незначительным
повышением цен на продукцию. Коммерческие расходы увеличились на 23,2%
в сравнении с фактом 2016 года, что связано с увеличением затрат на рекламу.
Рост прибыли от продаж в 2017 году составил 31315 тыс.руб. 33% к
уровню 2016 года.
Прочие (внереализационные) доходы и расходы составили в 2016 году
68188 тыс. руб., а в 2017 году 92103 тыс. руб., что связано с ростом оплаты
процентов за пользование заемными средствами.
Анализ динамики финансовых результатов позволяет отметить
динамику роста выручки, валовой прибыли и прибыли от продаж на
протяжении исследуемого периода, что свидетельствует об эффективной
деятельности предприятия в течение 2015-2017 года.
Прирост чистой прибыли в 2016 году в сравнении с 2015 годом после
уплаты налога составил 14022 тыс.руб., а в 2017 году в сравнении с 2016 годом-
6066,0 тыс.руб. Приведенные данные показывают резкий скачок по приросту
прибыли в 2016 году и небольшое увеличение в 2017 году, что поясняется
финансовым кризисом в стране и снижении покупательского спроса на
продукцию предприятия, что, в свою очередь связано со снижением уровня
дохода населения и финансовой возможностью осуществлять закупки товара
большими партиями -у оптовых покупателей.
Для расчета показателей рентабельности сформированы
вспомогательные данные по определению среднего значения активов и
капитала.
Приведенные данные показывают в 2017 году в сравнении с 2016 годом
рост рентабельности активов, собственного капитала, производства, продаж,
снижение фондорентабельности и рентабельности внеоборотных активов, что
свидетельствует об эффективном использовании ресурсов и капитала
предприятия.
58
В связи с проведенным анализом представляет интерес произвести
расчеты финансового левериджа за 2016-2017 годы год и рассчитать эффект
финансового рычага.
Рассчитаем значения среднегодовой стоимости капитала за 2016 и 2017
годы и проведем расчеты для определения эффекта финансового рычага.
- ЭФР2016 г. =(1-0,24)х(30,2-24)х (288846:112291)=12,2%
- ЭФР2017 г. =(1-0,20)х(31,6-25)х (365069:135775)=14,2%
Расчет эффекта финансового рычага 2016-2017 года показывает, что
эффективность использования заемного капитала ООО «Румер» достаточно
высокая - в 2016 году на 1 рубль вложенных заемных средств предприятие
имеет 12,2 % прибыли, в 2017 году данный показатель составляет –14,2%. Это в
то же время свидетельствует о большом риске и зависимости предприятия при
использовании заемного капитала- при снижении коэффициента валовой
прибыли или повышении процентной ставки банком, предприятие может резко
снизить показатели финансовой деятельности.
Из результатов проведенных расчетов видно, что чем выше удельный
вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем
больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал. Вместе имеет
место зависимость эффекта финансового левериджа от соотношения
коэффициента рентабельности активов и уровня процентов за использование
заемного капитала. Если коэффициент валовой рентабельности активов больше
уровня процентов за кредит, то эффект финансового левериджа
положительный. При равенстве этих показателей эффект финансового
левериджа равен нулю. В случае же превышения уровня процентов за кредит
над коэффициентом валовой рентабельности активов эффект финансового
левериджа получается отрицательным.
Приведенные данные свидетельствуют об эффективном использовании
заемного капитала предприятия- рентабельность собственного капитала имеет
достаточно высокие значения за исследуемый период.
59
В завершении анализа финансового состояния предприятия проведен
анализ финансовой устойчивости по относительным показателям.
Приведенные расчетные данные показывают следующее:
Модель Леонтьева. Если в балансы отраслей включить потребление
сырья, материалов и услуг для производственных целей, будет получен счет
производства, сальдо которого представляет валовую добавленную
стоимость в секторе ?. Счет представлен потоками, порождающими таблицу
межотраслевого обмена. Она используется для описания равновесия ресурсов
и использования (квадранты A, B, C). Квадрант A – это n?n-матрица затрат и
выпусков продукции n отраслями экономики, B – n?k-матрица потоков
использования, а C – m?n-матрица потоков ресурсов. Рис.1. Межотраслевой
баланс национальной экономики. Это представление экономики указывает
направления использования продуктов и ресурсов отраслей, но для
применения межотраслевого баланса экономическую деятельность нужно
распределить так, чтобы каждому продукту соответствовала одна отрасль, а
каждой отрасли – один продукт. Состояние экономики Японии в 1975 г.
отражает модель с n=13 отраслями [1]: 1 – сельское и лесное хозяйство, 2 –
добывающая промышленность, 3 – обрабатывающая промышленность, 4 –
строительство, 5 – электроэнергетика, газо- и водоснабжение, 6 – торговля,
финансы и страхование, 7 – операции с недвижимостью, 8 – транспорт и
связь, 9 – общественные услуги, 10 – услуги, 11 – канцелярские товары, 12 –
упаковка, 13 – другие отрасли. Столбцами матрицы B являются: 14 – доходы
вне домохозяйств, 15 – личное потребление, 16 – государственное
потребление, 17 – инвестиции, 18 – прирост запасов, 19 – экспорт, 20 –
импорт, 21 – таможенные пошлины. Строками матрицы C являются: 14 –
расходы вне домохозяйств, 15 – оплата труда, 16 – прибыль, 17 –
амортизация, 18 – налоги, 19 – субсидии. Таблица 1A. Квадрант A
(млрд.йен). Таблица 1B. Квадрант B (млрд.йен). Таблица 1C. Квадрант С
(млрд.йен). Для Японии-1975 конечный выпуск Y=eTy=154865 млрд. йен, а
валовой выпуск X=eTx=325295 млрд. йен. Таблица 1D. Валовый выпуск x,
конечный выпуск y и добавленная стоимость v отраслей (млрд.йен). Таблица
2A. Матрица прямых затрат и доли добавленной стоимости. Таблица 2B.
Матрица прямых выпусков и доли конечного продукта. Наибольший интерес
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации
собственного капитала) при нормативном значении более или равно 0,5 на
протяжении периода исследования имеет значения ниже 0,5, что
свидетельствует о зависимости предприятия от внешних источников
финансирования.
- Конец 2015 года-0,28;
- Конец 2016 года-0,27;
- Конец 2017 года-0,27.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств выше
нормативного значения – менее или равно 0,4, что свидетельствует о внешней
зависимости капитала предприятия с тенденцией увеличения:
- Конец 2015 года-2,6;
- Конец 2016 года-2,7;
- Конец 2017 года-2,7.
Коэффициент долга (коэффициент концентрации привлеченных средств)
выше нормативного значения – менее 0,4, что также свидетельствует о
развитии предприятия за счет внешних источников:
- Конец 2015 года-0,72;
- Конец 2016 года-0,73;
- Конец 2017 года-0,73.
Коэффициент маневренности за 2015-2017 годы также ниже
нормативного значения – 0,2-0,5, что свидетельствует о невысокой степени
мобильности собственных средств.
- Конец 2015 года- (0,3);
- Конец 2016 года-(-0,6);
- Конец 2017 года- (-1,1).
60
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками за 2015-2017 годы имеет стабильное отрицательное значение с
увеличением отрицательного значения показателя к концу 2017 года, что
свидетельствует о том, что все оборотные активы финансируются за счет
заемных источников.
- Конец 2015 года-(0,1);
- Конец 2016 года-(-0,3);
- Конец 2017 года- (-0,7).
Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений имеет
тенденцию снижения на протяжении исследуемых лет. Коэффициент
показывает, что незначительная часть основных средств и прочих
внеоборотных активов предприятия» профинансирована внешними
инвесторами, т.е. в переносном смысле принадлежит им, а не владельцам
предприятия.
- Конец 2015 года- 3,25;
- Конец 2016 года- 1,6;
- Конец 2017 года- 1,2.
Таким образом, из проведенного анализа финансовой устойчивости
ООО «Румер» по относительным показателям можно сделать вывод о том, что
предприятие осуществляет свою деятельность, в основном, за счет внешних
источников финансирования. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял
на рентабельность продаж, осуществим следующие расчеты.
1) Влияние изменения выручки от продаж услуг на рентабельность
продаж (Rп)
3603-2945-123-106 3520-2945-123-106
Rп(в) = ( - ) * 100 = 2,1%
3603 3520
2) Влияние изменения себестоимости продаж услуг на рентабельность
продаж
3603-2950-123-106 3603-2945-123-106
Rп(с) = ( - - ) * 100 = -0,1%
3603 3603
61
3) Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность
продаж
3603-2950-122-106 3603-2950-123-106
Rп(с) = ( - - ) * 100 = 0%
3603 3603
4) Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность
продаж
3603-2950-122-106 3603-2950-123-106
Rп(с) = ( - )* 100 = 0%
3603 3603
Вывод
Как видно из произведенного расчета, наибольшее влияние на рост
рентабельности от продаж услуг в 2017 году оказал рост выручки (2,1%), а
наименьшее – себестоимость услуг (-0,1%).
Таким образом, исследование порядка составления бухгалтерской
отчетности в ООО «Румер» показало, что в организации соблюдается график
документооборота и основные требования к составлению бухгалтерской
отчетности.