55
2015 году отразили прирост в 120,43%, а в 2016 году прирост активов составил
65,49%. Таким образом, чистые активы отражали в исследуемом периоде рост
сокращающимися темпами. Собственный капитал предприятия повторил
динамику чистых активов.
Таблица 7
Анализ структуры капитала предприятия
Показатели
Методика
расчета
2014
год
2015
год
2016
год
Темп
прироста, %
2015/
2014
2016/
2015
Чистые активы
1600-(1400+
1500-1530)
133819
294981
488168
120,43
65,49
Собственный
капитал
1300+1530
133819
294981
488168
120,43
65,49
Заемный
капитал
1400+1500–1530
682520
745180
795517
9,18
6,76
Что касается заемного капитала? то его прирост был небольшим, а
именно в 2015 году 9,18%, а в 2016 году 6,76%.
Следующим этапом анализа показателей бухгалтерской отчетности
является коэффициенты анализ, в результате которого может быть
сформирована оценка финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
В ниже представленной таблице 8 представлен расчет и динамика
коэффициентов финансовой отчетности.
Таблица 8
Анализ финансовой устойчивости АО «МСЗ»
Показатели
Способ расчета по
балансу
2014
год
2015
год
2016
год
Значение
Коэффициент
автономии
Собственный капитал /
Валюта баланса
0,16
0,28
0,38
> 0,5.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(Собственный капитал
+ Долгосрочные
обязательства) /Валюта
баланса
0,18
0,30
0,40
0,8-0,9,
тревожное
ниже 0,75
Коэффициент
финансовой
зависимости
Заемный капитал
/валюта баланса
0,83
0,71
0,61
< 0,8
оптимал.
0,5
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
(Собственный капитал
– Внеоборотные
активы) /Оборотные
активы
-0,02
0,17
0,30
>0,1
Коэффициент
финансирования
Собственный капитал /
Заемный капитал
0,20
0,40
0,62
>1.
56
Коэффициент
соотношения
заемных и
собственных
средств
Заемный капитал /
Собственный капитал
5,09
2,52
1,62
<0,7
Коэффициент
независимости
формирования
запасов
(Собственный капитал
– Внеоборотные
активы) /Запасы
-0,05
0,24
0,51
0,6-0,8
Коэффициент
маневренности
Собственные
оборотные средства /
собственный капитал
-0,11
0,51
0,70
0,2 – 0,5.
Один из основных показателей финансовой устойчивости предприятия -
это коэффициент автономии. Расчет данного показателя свидетельствует о том,
что в период с 2014 года по 2016 год коэффициент вырос с 0,16 до 0,38. Таким
образом, динамика коэффициента положительная, однако при сравнении с
рекомендуемым значением наблюдается неудовлетворительность его значения.
Как следствие у предприятия наблюдается недостаточность независимости от
внешних источников финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости в период с 2014 года по 2016
год вырос с 0,18 до 0,4. Однако в сравнении с рекомендуемым значением
коэффициент является недостаточным, что свидетельствует о
неудовлетворительном состоянии финансовой устойчивости.
Расчет коэффициент финансовой зависимости в исследуемом периоде
сократился с 0,83 до 0,61. Рекомендуемое значение меньше 0,8, однако
оптимальный уровень составляет 0,5. Фактическое значение показателя пока не
достигло оптимального уровня, тем не менее, динамика показателя
положительная.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет
уровень оборотных средств, финансируемых за счет собственного капитала. В
2014 году коэффициент имел отрицательное значение, что свидетельствовало о
недостатке собственных источников финансирования. В 2015 и 2016 годах
наблюдается рост показателя до 0,3, что удовлетворяет рекомендуемому
уровню больше 0,1.
Коэффициент финансирования отражает соотношение собственного
57
капитала и заемного капитала. Расчет показал, что коэффициент еще не
удовлетворяет рекомендуемому уровню (больше 1), однако динамика
коэффициента отражает рост с 0,2 до 0,62.
Коэффициент соотношения заемного капитала и собственных средств
отражает динамику сокращения с 5,09 в 2014 году до 1,62 в 2016 году. При
этом, показатель как другие коэффициенты финансовой устойчивости не
удовлетворяет рекомендуемому значению.
Коэффициент независимости формирования запасов в 2014 году имел
отрицательное значение (-0,05), что отражало ситуацию при которой
финансирование запасов осуществлялось за счет заемных средств. Однако в
2015 году ситуация изменилась и коэффициент вырос до 0,24, что было
обусловлено сокращением величины внеоборотных активов и ростом
собственного капитала. В 2016 году коэффициент продолжил свой рост и
составил 0,51, однако оптимально уровня он не достиг.
Заключительным коэффициентом, рассчитываемым в рамках оценки
финансовой устойчивости, является коэффициент маневренности. Его значение
выросло с (-0,11) в 2014 году до 0,7 в 2016 году. Таким образом, показатель с
2015 года удовлетворяет рекомендуемому уровню.
Подытоживая следует отметить, что практически все показатели
финансовой устойчивости свидетельствуют о ее недостаточном уровне,
несмотря на положительную динамику всех показателей. Как следствие можно
говорить о наличии у предприятия проблемы, связанной с недостаточной
финансовой устойчивостью, из-за значительного уровня использования
внешних источников финансирования.
Проанализируем ликвидность предприятия через оценку ликвидности
баланса и коэффициенты ликвидности активов. В ниже представленных
таблицах 9, 10, 11 отражена группировка активов и пассивов для оценки
ликвидности баланса в 2014-2016 годах. При этом, следует заметить, что
методика расчета представлена в приложении 4. Абсолютно ликвидным баланс
может считаться при выполнении следующих условий: А1>П1, А2 >П2,
58
А3>П3, А4<П4.
Таблица 9
Группировка статей баланса для оценки ликвидности баланса в
2014 году (тыс. руб.)
Активы
2014 год
Пассивы
2014 год
Платежный
излишек (+) /
недостаток (-)
А1
1050
П1
486631
-485581
А2
383054
П2
183112
199942
А3
283036
П3
12777
270259
А4
149199
П4
133819
15380
Итого
816339
Итого
816339
А1(1050)<П1(486631) А2(383054)>П2(183112)
А3(283036)>П3(12777) А4(149199)>П4(133819)
В 2014 году баланс предприятия не может быть признан абсолютно
ликвидным, в силу того что не выполняется два условиях из четырех (первое и
четвертое). При этом, такая ситуация сложилась в силу наличия платежного
недостатка абсолютно ликвидных средств на сумму 485581 тыс. рублей, а
также недостатка постоянных пассивов для финансирования
труднореализуемых активов на сумму 15380 тыс. рублей.
Таблица 10
Группировка статей баланса для оценки ликвидности баланса в
2015 году (тыс. руб.)
Активы
2015 год
Пассивы
2015 год
Платежный
излишек (+) /
недостаток (-)
А1
188
П1
467170
-466982
А2
266330
П2
255960
10370
А3
630310
П3
22050
608260
А4
143333
П4
294981
-151648
Итого
1040161
Итого
1040161
А1(188)<П1(467170) А2(266330)>П2(255960)
А3(630310)>П3(22050) А4(143333)<П4(294981)
В 2015 году бухгалтерский баланс также не может быть признан
абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно условие, однако можно
говорить о нормальной ликвидности баланса. У предприятия наблюдается
недостаток наиболее ликвидных средств для покрытия наиболее срочных
обязательств в сумме 466982 тыс. рублей.
59
Таблица 11
Группировка статей баланса для оценки ликвидности баланса в
2016 году (тыс. руб.)
Активы
2016 год
Пассивы
2016 год
Платежный
излишек (+) /
недостаток (-)
А1
276285
П1
603793
-327508
А2
189349
П2
170448
18901
А3
673172
П3
21276
651896
А4
144879
П4
488168
-343289
Итого
1283685
Итого
1283685
А1(276285)<П1(603793) А2(189349)>П2(170448)
А3(673172)>П3(21276) А4(144879)<П4(488168)
В 2016 году ликвидность баланса можно признать нормальной в силу
того, что не выполняется всего одно условие. Таким образом, у предприятия
наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов, для покрытия наиболее
срочных обязательств в сумме 327508 тыс. рублей. При этом, в динамике
наблюдается сокращение платежного недостатка в период с 2014 года по 2016
год. Как следствие можно говорить об улучшении ликвидности баланса
предприятия.
Рассчитаем и проанализируем коэффициенты ликвидности, методика
расчета, которых представлена в приложении 5.
Таблица 12
Динамика коэффициентов ликвидности предприятия
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Рекомен.
Значение
Коэффициент текущей ликвидности
1,00
1,24
1,47
≥2
Коэффициенты быстрой ликвидности
0,57
0,37
0,60
≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,002
0,000
0,357
≥0,2
Коэффициент текущей ликвидности в период с 2014 года по 2016 года
отражал динамику роста с 1,0 до 1,47. Несмотря на положительную динамику
значение показателя меньше рекомендуемого уровня, поэтому наблюдается
недостаточность текущей ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2014 году составлял 0,57, затем в
2015 году коэффициент сократился до 0,37, а в 2016 году опять вырос до 0,6.
Следует заметить, что все три года коэффициент не удовлетворял
рекомендуемому значению и соответственно у предприятия наблюдается
60
нехватка и быстрой ликвидности.
Наиболее жесткий коэффициент ликвидности- это коэффициент
абсолютной ликвидности. В 2014 году и 2015 году отмечены очень низкий
уровень абсолютной ликвидности, что свидетельствовало об острой нехватке
денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Однако в
2016 году ситуация изменилась в сторону роста коэффициента и его значение
составило 0,357, что удовлетворяет рекомендуемому уровню.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что в 2016 году из трех
коэффициентов ликвидности, только коэффициент абсолютной ликвидности
имел удовлетворительное значение, тогда как коэффициенты текущей и
быстрой ликвидности имели неудовлетворительное значение.
Проанализируем также абсолютные показатели платежеспособности
предприятия. Данные показатели рассчитываются на основе выше
представленной группировки активов и пассивов. Методика расчета текущей
платежеспособности предполагает использование следующей формулы:
(4)
Формула расчета перспективной платежеспособности имеет следующий
вид:
(5)
В таблице 13 представлены результаты расчета данных показателей.
Таблица 13
Динамика платежеспособности предприятия
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Текущая платежеспособность, тыс. руб.
-285639
-456612
-308607
Перспективная платежеспособность, тыс. руб.
270259
608260
651896
Текущая платежеспособность предприятия все три года является
недостаточной, так как показатель имеет отрицательное значение. При этом,
следует отметить, что в 2015 году наблюдалось увеличение нехватки наиболее
ликвидный и быстро реализуемых активов для погашения наиболее срочных и
краткосрочных обязательств. В 2016 году было отмечено сокращения
дефицита наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов с (-456612 тыс.
61
рублей) до (-308607 тыс. рублей).
Перспективная платежеспособность отражает возможности предприятия
погашать свои долгосрочные обязательства за счет медленно реализуемых
активов. В динамике показателя наблюдается увеличение показателя, т.е. рост
перспективной платежеспособности предприятия.
Используя данные баланса и отчета о финансовых результатах можно
оценить деловую активность предприятия. В таблице 14 представлен расчет
оборачиваемости оборотных активов предприятия.
Таблица 14
Анализ оборачиваемости оборотных активов
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение
2015/
2014
2016/
2015
1. Среднегодовая
стоимость ОА, тыс. руб.
688992,5
781984
1017817
92991,5
235833
2. Выручка, тыс. руб.
693713
704594
1095464
10881
390870
3. Коэффициент
оборачиваемости ОА
(стр.2/стр.1)
1,01
0,90
1,08
-0,11
0,18
Период оборота ОА в
днях (365/стр.3)
362,52
405,09
339,13
42,57
-65,96
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2014 году
составлял 1,01 оборота, затем в 2015 году было отмечено сокращение
оборачиваемости до 0,9 оборота. В 2016 году коэффициент оборачиваемости
оборотных активов вырос до 1,08 оборота.
Период оборота оборотных активов в 2014 году составлял 362,52 дня, а в
2015 году он вырос до 405,09 дней. В 2016 году период одного оборота
сократился на 65,96 дней и составил 339,13 дней. Таким образом, в 2016 году
наблюдается рост деловой активности.
На основе данных отчета о финансовых результатах можно дать оценку
результативности работы предприятия. Анализ отчета о финансовых
результатах АО «МСЗ» показал, что у предприятия положительные результаты
работы, выраженные в показателях полученной прибыли. На рисунке 6
отражена динамика прибыли от продаж и чистой прибыли.
62
Рисунок 6 Динамика показателей прибыли (убытка) предприятия
Прибыль от продаж в период с 2014 года по 2016 год имеет
разнонаправленную динамику. Так в 2015 году был отмечен рост прибыли от
продаж с 91460 тыс. рублей до 221652 тыс. рублей. Однако в 2016 году
прибыль от продаж сократилась до 209745 тыс. рублей.
Чистая прибыль предприятия все три года выросла с 38740 тыс. рублей
в 2014 году до 193187 тыс. рублей в 2016 году. Таким образом, в отношении
чистой прибыли наблюдается положительная динамика.
Для определения причины снижения прибыли от продаж сравним темпы
роста выручки и полной себестоимости. Результаты расчета темпов роста
выручки и себестоимости отражены на рисунке 7.
Рисунок 7 Темпы роста выручки и полной себестоимости продаж
АО «МСЗ»
Сравнительный анализ темпов роста выручки и полной себестоимости
позволяет сделать вывод о том, что рост прибыли от продаж в 2015 году был
обусловлен, сокращением себестоимости на фоне небольшого роста выручки. В
2016 году снижение прибыли от продаж был сформировано более быстрыми
63
темпами роста полной себестоимости над темпами роста выручки. Так темп
роста полной себестоимости составил 183,4%, тогда как темп роста выручки
составил 155,47%. Таким образом, причиной сокращения прибыли от продаж
стало превышение темпов роста расходов натемпами роста доходов.
В заключении анализа показателей бухгалтерской отчетности проведем
расчет показателей рентабельности предприятия. Рентабельность характеризует
эффективность деятельности предприятия. Методика расчета отражена в
приложении 6.
В таблице 15 представлены результаты расчета таких показателей
рентабельности как рентабельность продаж, рентабельность активов и
рентабельность собственного капитала.
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности предприятия
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Рентабельность продаж, %
13,18
31,46
19,15
Рентабельность активов, %
4,59
17,36
16,63
Рентабельность собственного капитала, %
33,85
75,17
49,34
Рентабельность продаж рассчитывается на основе прибыли от продаж.
Расчет показал, что рентабельность продаж в 2014 году составила 13,18%,
затем в 2015 году был отмечен рост показателя до 31,46%. Однако в 2016 году
показатель сократился до 19,15%, что можно рассматривать как негативный
аспект деятельности предприятия.
Рентабельность активов была рассчитана на основе чистой прибыли и в
2014 году она составила 4,59%. В 2015 году рентабельность активов выросла
до 17,36%, однако в 2016 году показатель сократился до 16,63%. Такая
динамика также свидетельствует о снижении эффективности использования
активов предприятия в 2016 году.
Рентабельность собственного капитала в 2014 году составляла 33,85%,
затем в 2015 году показатель вырос до 75,17%. В 2016 году динамика роста
показателя сменилась динамикой сокращения и в результате рентабельность
собственного капитала сократилась до 49,34%.
Динамика показателей рентабельности показала, что в 2016 году было
64
отмечено снижение рентабельности, что является негативным аспектом. Как
следствие наблюдается снижение эффективности деятельности предприятия.
Вывод.
Анализ, проведенный в данной главе, позволяет сделать вывод о том,
что предприятие АО «МСЗ» достаточно успешно осуществляет свою
производственную деятельность. Организация бухгалтерского учета и
составление бухгалтерской отчетности базируется на положениях
законодательства в сфере бухгалтерского учета и разработанной на
предприятии Учетной политики. Бухгалтерский учет на предприятии ведется
автоматизировано с использование программного продукта «1С управление
производственным предприятием 8.3». Особенности бухгалтерского учета
отражены в Учетной политике предприятия. Ответственность за организацию и
ведение бухгалтерского учета возложено на главного бухгалтера. При этом,
следует отметить, что бухгалтерская служба на предприятии включает главного
бухгалтера и трех бухгалтеров. Формирование бухгалтерской (финансовой)
отчетности базируется на федеральном законе РФ «О бухгалтерском учете», а
также российских положениях по бухгалтерскому учету. Предприятие
формирует бухгалтерскую отчетность в составе: бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах и приложениях к балансу и отчету о финансовых
результатах. В данной главе был рассмотрен процесс формирования
показателей баланса и отчета о финансовых результатах АО «МСЗ». Кроме
того, был проведен краткий анализ показателей баланса и отчета о финансовых
результатах. По итогам анализа показателей отчетности было выявлено, что у
предприятия существуют проблемы с финансовой устойчивостью, а также
выявлен недостаточный уровень текущей и быстрой ликвидности. Нельзя также
не отметить, что было определено сокращение показателей рентабельности в
2016 году. Таким образом, анализ показателей бухгалтерской отчетности
позволяет определять слабые места в управлении предприятием и
разрабатывать мероприятию по их устранению.