76
– коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
существенно ниже нормативного значения;
– коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже
нормы;
– коэффициент покрытия инвестиций значительно ниже нормы;
– крайне неустойчивое финансовое положение по величине
собственных оборотных средств.
Таким образом, предприятие находится в кризисном состоянии.
78
Рис. 9. Дерево решений ООО «ИнтерГрад»
Результатом формирования финансового управления (структурного
подразделения) и внедрения ERP-системы станет система, которая будет
способствовать повышению эффективности деятельности предприятия,
совершенствованию его организационной структуры и позволит:
– предвидеть результаты деятельности предприятия;
– планировать деятельность предприятия с целью повышения
эффективности использования ресурсов;
– своевременно получать точную информацию, необходимую для
принятия управленческих решений.
План первоочередных мероприятий финансового управления ООО
«ИнтерГрад»:
– организация и проведение согласованного составления плана
закупок и продаж соответствующими подразделениями на предстоящий
отчетный период;
– аналитическая работа отделов закупок, продаж по вопросу
определения нерентабельных видов продукции;
– рассмотрение проблемы калькулирования продукции: не на
единицу выпуска продукции, а на единицу реализованной продукции;
– проведение переговоров и при необходимости заключение новых
соглашений о сотрудничестве: решение вопроса о справедливом
распределении коммерческих расходов между ООО «ИнтерГрад»,
Решения проблем
ООО "Тепло-
люкс"Интерград
Организация
финансового
управления
внедрение ERP-
системы
79
выступающем в качестве дистрибьютора, и другими фирмами-
производителями;
– оперативная подготовка полной и достоверной информации о
показателях финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
– координация деятельности подразделений с целью подготовки и
формирования основного бюджета ООО «ИнтерГрад»;
– разработка среднесрочного плана развития предприятии в целом
(бизнес-плана компании).
Организационная структура финансового управления ООО
«ИнтерГрад» представлена на рисунке 13.
Рис.10. Организационная структура Финансового управления
ООО «ИнтерГрад»
Для обеспечения эффективной деятельности финансового управления
ООО «ИнтерГрад» предполагается организация отдела со следующими
подразделениями предприятия.
Начальник управления
финансами ООО "Интерград"
бизнес-
аналитик
финансовый
менеджмер
80
Рис.11. Организация взаимодействия финансового управления с
другими подразделениями ООО «ИнтерГрад»
Для обеспечения эффективного обеспечения актуальной информацией
финансового управления ООО «ИнтерГрад» необходимо внедрение ERP-
системы. Задача внедрения системы – обеспечение актуальной информацией
в режиме реального времени финансового управления, для оперативного
принятия управленческих решений.
Затраты на реализацию предложенных мероприятий представлены в
таблице 13.
Таблица 13
Структура и график распределения капитальных вложений,
тыс. рублей
Статьи расходов, руб.
Период времени, квартал
Всего
1
2
3
4
Обучение специалистов
компании ООО
«ИнтерГрад»
862
862
Дополнительное
оборудование, всего
6297
704
7001
в т.ч.
ERP-система «Галактика
9.1.»
8467
2874
11341
периферийное
оборудование
1830
730
Итого капитальных
затрат
17456
4308
0
0
21764
Управление
формирует
решения для
Управление
получает
информацию от
Контролирует
деятельность
Управления
Генеральный
директор ООО
"ИнтерГрад"
Финансовое
управление
Бухгалтерия
Отдел продаж отдел продаж
Производство производство
81
Общий объем капитальных вложений составляет 21764 тыс. руб. Каждая
из статей капитальных вложений привязана к соответствующему этапу работ,
то есть платежи по проекту происходят по графику, соответствующему
календарному плану внедрения системы.
Окупаемость проекта предполагается осуществить за счет
эффективности принимаемых управленческих решений. Первоочередным
решением, направленным на увеличение прибыли может служить сдача в
аренду неиспользуемых площадей. Данная практика активно использовалась
до 2014 года, что приносило дополнительный доход организации в размере
41,1 млн. рублей (Приложение 4). Однако в 2015 году данная деятельность
была прекращена по решению руководства предприятия
Разработка (организация) мероприятий, направленных на снижение
доли внеоборотных активов:
1) Сдать в аренду открытую стоянку
2) Сдать в аренду часть производственных зданий
Для привлечения арендаторов предполагается сократить арендную плату по
отношению к среднерыночной
Таблица 14
Мероприятия
Мероприятия
Цена за
1кв. м,
тыс.руб./
год
Кол-
во,
кв.м
Стоимо
сть,
тыс.ру
б.
Затраты на
реализацию
Прибыль
1.аренда
открытой стоянки
1,44
6015
8661,6
3031,56
5630,04
2. аренду часть
нежилого здания
5,4
9200
49680
17388
32292
Итого
эффективность
37922,04
Таким образом совокупный доход от реализации предложенного
проекта (первоочередных мер) по сдаче в аренду неиспользуемых площадей
составит 37917 тыс. рублей
Для расчета экономической эффективности необходимо сумму
валового эффекта привести к ценам сегодняшнего дня, то есть учесть
82
временной фактор, как в образовании прибыли, так и в понесении издержек,
связанных с внедрением информационной системы. Для этого необходимо
рассчитать ставку дисконтирования денежных потоков с учетом
альтернативных вариантов рефинансирования и макроэкономических
показателей, таких как уровень инфляции (предполагается на уровне 12%
годовых).
Рассчитаем поток чистых средств, образованных в результате
поэтапного внедрения модулей информационной системы, формируемого на
основе балансов единовременных и текущих расходов и доходов. Будем
считать, что: экономическое положение предприятия не ухудшится в
ближайшее время и оно сохранит текущие темпы роста и уровень
доходности; финансирование проекта происходит за счет собственных
средств компании.
Как видно из табл. 15, в первом и во втором квартале чистый денежный
остаток платежей по проекту отрицательный, то есть расходы превышают
доходы. Это связано с соответствующими платежами по закупке
оборудования. Чистый остаток платежей по проекту внедрения равен 1560
тыс. руб. Эта величина показывает относительное превышение доходной
части проекта над суммарными затратами по нему, без учета фактора
времени и инфляции.
Таблица 15
Чистый денежный поток
Показатель
Период времени
Итого
1
2
3
4
Входящие
денежные
потоки
3772
7544
11316
15285
37917
Исходящие
денежные
потоки*
9089
9089
9089
9090
36357
Чистый
денежный
поток
- 5317
- 1545
2227
6195
1560
Для расчета чистой приведенной стоимости проекта необходимо
дисконтировать поток платежей по проекту, то есть привести экономический
83
эффект в ценах сегодняшнего дня и учесть инфляционный фактор. В
качестве ставки дисконтирования потока платежей применим цену капитала
компании, которая составляет 8,5%. Искомую ставку дисконтирования
потока платежейr
р
определим по формуле :
r
р
= i + r
о
+ i*r
о
r
p
= 0,06 + 0,085 + 0,06*0,085 = 0,1501 или 15,01% - реальная ставка
дисконтирования с учетом инфляции.
Определим NPV, т.е. продисконтируем чистые денежные потоки с
целью определения эффективности инвестиций.
Таблица 16
Расчет NPV проекта
Показатель
Период времени
Итого
1
2
3
4
5
6
7
8
Входящие
денежные
потоки
37917
37917
37917
37917
37917
37917
37917
37917
303336
Исходящие
денежные
потоки*
44220
36357
36357
36357
36357
36357
36357
36357
298719
Сальдо
денежного
потока
-6303
1560
1560
1560
1560
1560
1560
1560
4601
rpi
0,8696
0,756
1
0,657
5
0,571
8
0,497
2
0,432
3
0,375
9
0,326
9
NPVi
-
5480,9
1179,
6
1025,
7
891,9
4
775,6
674,4
3
586,4
6
509,9
7
162,830
Как видно из вышеприведенного расчета, NPV проекта больше 0,
следовательно, проект не является убыточным.
Срок окупаемости проекта составляет:
PP = 5 + (7863 – 5 * 1560/1560) * 12 = 5 лет 1 месяц.
Расчет IRR (Internal Rate of Return) проводимвтабл. 17.
84
Таблица 17
Расчет IRR
Период
времени
Поток
r1=7%
NPV1
r2=8%
NPV2
1
-6306
0,934579
-5890,6542
0,92593
-5836,1111
2
1560
0,873439
1362,5644
0,85734
1337,4486
3
1560
0,816298
1273,4247
0,79383
1238,3783
4
1560
0,762895
1190,1165
0,73503
1146,6466
5
1560
0,712986
1112,2584
0,0680583
1061,7098
6
1560
0,666342
1039,4939
0,63017
983,06462
Всего
87,203738
-68,86328
IRR = r
1
+ NPV(r
1
) / [NPV(r
1
) – NPV(r
2
)]*(i
2
– i
1
)
IRR = 7 + 87,2/(87,2-(-68,8))*(8-7) = 7,56%
Таким образом, внутренняя норма доходности проекта IRR = 7,56%
(3.6), следовательно, проект экономически целесообразен, вложения
собственных финансовых ресурсов в него даст большую отдачу, нежели
использование альтернативного средства, приобретенного на рынке
альтернативных средств.
Проведенный экономический анализ с использованием показателей
чистой текущей стоимости NPV, равной 162,83 тыс. рублей, внутренней
нормы доходности IRR (7,56%), срока окупаемости PP (5 лет 1 месяц),
показал, что реализация проекта внедрения информационной системы
является выгодной и целесообразной.
Таким образом, проведенный анализ экономических результатов
внедрения ERP-системы «Галактика» 9.1 на предприятии ООО «ИнтерГрад»
позволил доказать экономическую эффективность от реализации проекта.
Период окупаемости проекта внедрения составит 5 лет и 1 месяц, внутренняя
норма доходности проекта IRR = 7,56%Чистый остаток платежей по проекту
внедрения равен 1560 тыс. руб.Проведенный экономический анализ с
использованием показателей чистой текущей стоимости NPV, равной 162,83
85
тыс. рублей. Все это говорит о эффективности принятого информационного
решения.
3.2 Реформация бухгалтерского баланса в условиях приближения к
международным стандартам учета и отчетности
В современных условиях на основе отчетности, составленной по
российским учетным стандартам, затруднительно принимать какие-либо
управленческие или инвестиционные решения, т.к.: многие операции
отражены по форме, а не по содержанию; для большинства организаций
законодательно не требуется предоставление консолидированной
финансовой отчетности, в то время как многие экономические субъекты
представляют собой сложную холдинговую структуру; некоторые активы
организаций или существенные события не отражены или не раскрыты в
российской отчетности (например, основные средства в лизинге)
39
.
Международная финансовая отчетность предоставляет пользователям
более достоверную информацию о предприятии и включает существенно
большее количество раскрытий по сравнению с российской финансовой
отчетностью, поэтому для оценки финансового состояния организаций может
применяться более широкий спектр процедур финансового анализа. Любая
финансовая отчетность базируется на трех принципах: признание; раскрытие;
измерение. Оценка качества применения данных принципов
предполагает:определение количества и структуры нераскрываемой
информации; выявление мнимых различий в подходах к признанию операций
по национальным и международным учетным стандартам, которые
намеренно не устраняются; определение частоты и вероятных причин
изменения учетной политики и влияние этих изменений на финансовые
показатели; определение степени влияния выбранной функциональной
валюты учета на финансовые показатели компании. Понимание и правильное
применение принципов признания, раскрытия и измерения влияет на
финансово-экономические показатели деятельности компании, поскольку
39
Семёнова Ю. Н. Особенности финансового анализа отчетности, сформированной
согласно МСФО // Молодой ученый. — 2014. — №4.2. — С. 150-152.
86
одно и то же событие часто можно интерпретировать и отразить в отчетности
по-разному, таким образом, повлияв на интересы различных групп
пользователей отчетности. Поэтому при анализе финансовой отчетности
нужно понимать, как использование этих принципов может влиять на
финансовую информацию, раскрываемую в отчетности в зависимости от
стратегии развития компании. Измерение информации важно при
составлении отчетности. При использовании разных методов оценки
обязательств их сумма может быть различной, что также влияет на
финансовые показатели компании.
В отчетности по МСФО существует отдельное примечание, идущее
сразу за выдержками из учетной политики, - «Основные оценки и
допущения». В нем описываются статьи отчетности, для оценки которых
используются различные допущения и суждения менеджмента. К числу
таких статей обычно относятся: обесценение активов; оценка обязательств по
восстановлению окружающей среды; условные активы и обязательства;
нематериальные активы, идентифицированные при приобретении бизнеса, и
другие статьи. Большинство указанных статей признается в суммах, исходя
из дисконтированной оценки будущих денежных потоков. Ряд статей,
например какие-либо резервы на судебные иски, признается, исходя из
субъективной оценки менеджментом вероятности риска наступления
негативных событий. Все указанные статьи влияют на финансовые
коэффициенты при оценке бизнеса компании аналитиками: коэффициенты
оборачиваемости; коэффициенты финансовой устойчивости и др.
С точки зрения финансового аналитика важно посмотреть динамику
изменения указанных статей за несколько лет, сравнить оценку этих статей с
другими компаниями, имеющими приблизительно такие же характеристики.
Таким образом, признание является очень важным, поскольку в результате
него изменяются показатели финансовой отчетности, финансовые
индикаторы, и таким образом оно информирует пользователей финансовой
отчетности об изменениях в бизнесе компании. Однако без надлежащего