53
Таким образом, за весь отчетный период условие не выполняется, то
есть внеоборотные активы превышают постоянные пассивы.
Превышение внеоборотных активов над постоянными пассивами
говорит о том, что у предприятия недостаточно собственного капитала и
резервов.
Для оценки ликвидности предприятия ООО «Барос» необходимо
рассчитать 4 коэффициента ликвидности по формулам, перечисленным в гл.
1, п. 1.2.:
коэффициент абсолютной ликвидности (1 КЛ);
промежуточный коэффициент быстрого покрытия (2 КЛ);
коэффициент текущей ликвидности (4КЛ).
Коэффициент абсолютной ликвидности:
1 КЛ
2014 г.
= 221 / (174486 + 19001) = 0,0011
1 КЛ
2015 г.
= 2756 / (214820 + 22000) = 0,012
1 КЛ
2016 г.
= 20757 / (272193 + 96) = 0,08
Исходя из результатов, можно сделать вывод, что за отчетный период
показатель увеличился по сравнению с 2014-2015 гг. и составил 0,08. Однако,
1 КЛ был ниже нормального значения 0,2-0,5, поэтому предприятие не может
покрыть все свои долги наиболее ликвидными активами, и
платежеспособность является низкой.
Промежуточный коэффициент быстрого покрытия:
2 КЛ
2014 г.
= (221 + 167700) / (174486 + 19001) = 0,9
2 КЛ
2015 г.
= (2756 + 139514) / (214820 + 22000) = 0,6
2 КЛ
2016 г.
= (20757 + 181726) / (272193 + 96) = 0,7
Исходя из этих результатов, можно сделать вывод, что в отчетном
периоде коэффициент вырос относительно 2015 г. и составил 0,7, что говорит
об улучшении ликвидности ООО «Барос». Нормальное значение
коэффициента – 1.
Коэффициент текущей ликвидности:
4 КЛ
2014 г.
= (221 + 167700 + 70975) / (174486 + 19001) = 1,2
54
4 КЛ
2015 г.
= (2756 + 139514 + 44486) / (214820 + 22000) = 0,8
4 КЛ
2016 г.
= (20757 + 181726 + 29197) / (272193 + 96) = 0,9
Исходя из результатов, можно сделать вывод, что за весь
анализируемый период коэффициент текущей ликвидности меньше
нормального значения – 2. Это говорит о высоком финансовом риске.
Предприятие не в состоянии стабильно погасить свои текущие обязательства.
Значения коэффициентов ликвидности сведены в таблицу 3.8.
В целом можно сделать вывод, что коэффициенты ликвидности
свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия.
Предприятие не имеет достаточного объема оборотных средств для
погашения обязательств. Предприятие близко к состоянию
неплатежеспособности.
Таблица 3.8
Показатели ликвидности ООО «Барос»
Показатель
Значение показателя
Рекомендуемый критерий
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,0011
0,012
0,08
> 0,2-0,5
2. Коэффициент быстрой
ликвидности
0,9
0,6
0,7
> 1
3. Коэффициент текущей
ликвидности
1,2
0,8
0,9
> 2
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия,
является его платежеспособность. Платежеспособность означает наличие у
предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а)
наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие
просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность –
важнейшее условие кредитоспособности, которая означает наличие у
организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить
его в срок.
55
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с
целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для
внешних партнеров.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени,
необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие
платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От
степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.
Для анализа платежеспособности необходимо рассчитать
коэффициенты платежеспособности.
Коэффициент общей платежеспособности (Коп) устанавливает долю
покрытия обязательств за счет материальных и нематериальных активов. Он
равен:
Коп
2014 г.
= 370556 / (65843 + 198949) = 1,4
Коп
2015 г.
= 307526 / (15717 + 243475) = 1,2
Коп
2016 г.
= 340155 / (11255 + 278906) = 1,2
Исходя из результатов, можно сделать вывод, что Коп за весь
анализируемый период меньше нормального значения – 2. Это говорит о том,
что предприятие не в силах погасить все свои обязательства за счет всех
активов.
Так как коэффициент текущей ликвидности за весь анализируемый
период равен значению, меньшему нормативному значению (2), то можно
рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности в течение 6-ти
месяцев.
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) равен:
Коп
2015 г.
=
????
????
Коп
2016 г.
=
????
????
Нормативным значением показателя считается значение >1 – отражает
56
возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности.
Исходя из этого, можно сделать вывод, что предприятие не обладает
ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев.
В процессе анализа также рассчитывается текущая и перспективная
платежеспособность.
Текущая платежеспособность за анализируемый период определяется
сопоставлением наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов
с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами:
А1+А2 ≥ П1+П2
Текущая платежеспособность считается нормальной, если данное
условие выполняется.
Текущая платежеспособность равна:
2014 г. = 167921 < 193487
2015 г. = 142270 < 236820
2016 г. = 202483 < 272289
Из этих неравенств следует, что на 2016 г. организация
неплатежеспособна, платежный недостаток составил 69806 тыс. руб. Можно
сказать, что за отчетный период организация не может погасить свои
краткосрочные и наиболее срочные обязательства. В 2014-2015 гг.
организация также является неплатежеспособной.
Перспективная платежеспособность – это прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей, из которых
представлена часть. Именно поэтому этот прогноз носит приближенный
характер.
Условие перспективной платежеспособности:
А3 ≥ П3
Перспективная платежеспособность равна:
2014 г. = 70975 > 65843
2015 г. = 44486 > 15717
2016 г. = 29197 > 11255
57
Данные условия перспективной платежеспособности выполняются.
Организация является платежеспособной в перспективе. Платежный излишек
составил на 2016 г. 17942 тыс. руб. Для сохранения платежеспособности в
перспективе, предприятия должны зарабатывать, т.е. постоянно получать
прибыль от своей деятельности в будущем.
Таким образом, за весь анализируемый период нельзя сказать, что
предприятие было платежеспособным. Об этом свидетельствуют значения
показателей платежеспособности.
3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия
структуры источников финансирования в структуре активов. Она
характеризуется финансовой независимостью предприятия, его
способностью маневрировать собственным капиталом.
Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
предприятия.
Финансовая устойчивость организации оценивается системой
абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и
собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам
анализа определить финансовые возможности организации на длительную
перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации,
степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями,
на которых привлечены и обслуживаются внешние источники
финансирования.
Одним из обобщающих показателей финансовой устойчивости,
58
является излишек или недостаток источников средств для финансирования
запасов и затрат. В соответствии с показателем обеспеченности запасов и
затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы
финансовой устойчивости:
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается
крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы;
2) Нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются
суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными
источниками;
3) Неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за
счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и
краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников
формирования;
4) Кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются
источниками их формирования; предприятие находится на грани
банкротства.
Этапы анализа финансовой устойчивости ООО «Барос»:
1. Определяется наличие источников формирования запасов и затрат,
в частности:
а) наличие собственных оборотных средств (СОС) равно разнице
между оборотными активами (стр. 1200) и краткосрочными обязательствами
(стр. 1500):
СОС = Аоб – Окр (3.6)
где СОС – собственные оборотные средства;
Аоб – оборотные активы;
Окр – краткосрочные обязательства.
СОС равен:
СОС
2014 г.
= 238896 – 198949 = 39947 тыс. руб.
59
СОС
2015 г.
= 186756 – 243475 = - 56719 тыс. руб.
СОС
2016 г.
= 231680 – 278906 = - 47226 тыс. руб.
Отрицательные значения показателей СОС
2016 г.
– СОС
2015 г.
говорит о
финансовом неблагополучии предприятия ООО «Барос», т.к. у него
недостаточно денежных средств для погашения обязательств.
б) общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ИФЗ) определяется по формуле:
ИФЗ = СОС + Ккз (3.7)
где Ккз – краткосрочные кредиты и займы (стр.1510).
ИФЗ равен:
ИФЗ
2014 г.
= 39947 + 19001 = 58948 тыс. руб.
ИФЗ
2015 г.
= - 56719 + 22000 = - 34719 тыс. руб.
ИФЗ
2016 г.
= - 47226 + 0 = - 47226 тыс. руб.
2. Определяется степень обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования, а именно:
а) излишек или недостаток собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС-МПЗ (3.8)
где МПЗ – запасы (стр.1210)
∆СОС
2014 г.
= 39947 – 70975 = - 31028 тыс. руб.
∆СОС
2015 г.
= - 56719 – 44486 = - 101205 тыс. руб.
∆СОС
2016 г.
= - 47226 – 29040 = - 76266 тыс. руб.
б) излишек или недостаток общей величины основных источников
формирования запасов и затрат:
∆ИФЗ = СОС + D
кр
– МПЗ (3.9)
60
∆ИФЗ
2014 г.
= 39947 + 19001 – 70975 = - 12027 тыс. руб.
∆ИФЗ
2015 г.
= - 56719 + 22000 – 44486 = - 79205 тыс. руб.
∆ИФЗ
2016 г.
= - 47226 + 0 – 29040 = - 76266 тыс. руб.
3. Определяется тип финансовой устойчивости предприятия ООО
«Барос» (таблица 3.9).
Поводя итог анализу платежеспособности, ликвидности и финансовой
устойчивости можно сделать следующие выводы о финансовом состоянии
ООО «Барос» за анализируемый период.
Таблица 3.9
Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Барос», тыс. руб.
Тип финансовой
устойчивости
Алгоритм
определения
Значение, тыс. руб.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
1. Абсолютная
финансовая
устойчивость
МПЗ < СОС + Ккз
70975 > 58954
44486 > - 34719
29040 > -47226
2. Нормальная
финансовая
устойчивость
МПЗ = СОС + Ккз
70975 ≠ 58954
44486 ≠ - 34719
29040 ≠ - 47226
3. Неустойчивое
финансовое
положение
МПЗ = СОС + Ккз +
Dкз
70975 ≠ 79001
44486 ≠ 32000
29040 ≠ 0
4. Критическое
финансовое
положение
МПЗ > СОС + Ккз
70975 > 58954
44486 > - 34719
29040 > - 47226
1. Ликвидность баланса предприятия ООО «Барос» является
недостаточной. Текущая ликвидность предприятия - низкая. Это значит, что
предприятие обладает недостаточным количеством оборотных и денежных
средств для погашения краткосрочных обязательств предприятия ООО
«Барос».
2. Коэффициенты ликвидности свидетельствуют о низкой
платежеспособности предприятия ООО «Барос». Предприятие не в силах
своевременно и полностью погасить обязательства перед кредиторами за
счет своего имущества, так как оно обладает недостаточной степенью
ликвидности. Неплатежеспособность предприятия ООО «Барос» может
привести к банкротству.
61
3. Предприятие ООО «Барос» не является финансово-устойчивом, о
чем свидетельствует его неплатежеспособность.
В ходе проведенного анализа платежеспособности, ликвидности и
финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы о финансовом
состоянии ООО «Барос» за анализируемый период:
1. Ликвидность баланса предприятия ООО «Барос» является
недостаточной. Текущая ликвидность предприятия – низкая. Это значит, что
предприятие обладает недостаточным количеством оборотных и денежных
средств для погашения краткосрочных обязательств предприятия ООО
«Барос».
2. Коэффициенты ликвидности свидетельствуют о низкой
платежеспособности предприятия ООО «Барос». Предприятие не в силах
своевременно и полностью погасить обязательства перед кредиторами за
счет своего имущества, так как оно обладает недостаточной степенью
ликвидности. Неплатежеспособность предприятия ООО «Барос» может
привести к банкротству.
3. Предприятие ООО «Барос» является финансово-неустойчивым, о
чем свидетельствует его неплатежеспособность.
Основными путями улучшения финансового состояния предприятия
являются:
1. Увеличение общей структуры имущества предприятия, которое даст
возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом
отношении, чтобы бесперебойно работать.
2. Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных
средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность
предприятия и независимость от внешних источников.
3. Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме
капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной
работы с кредиторами.
4. Снижение дебиторской и кредиторской задолженностей.
62
Говоря в общем, о выявлении резервов повышения ликвидности и
платежеспособности организации, можно предложить реорганизационные
процедуры предусматривающие восстановление платежеспособности и
ликвидности предприятия путем проведения определенных мероприятий.
К резервам для повышения ликвидности и платежеспособности
предприятия можно отнести:
более полное использование производственной мощности
предприятия;
снижение себестоимости продукции;
рациональное использование материальных, трудовых и финансовых
ресурсов;
сокращение непроизводственных расходов и потерь;
снижение дебиторский и кредиторской задолженности.
3.4 Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
ООО «Барос» является недостаточно ликвидной и финансово-
неустойчивой организацией. Коэффициенты ликвидности не соответствуют
нормативным значениям. Организация не обладает достаточно высоким
собственным капиталом.
Одним из направлений улучшения финансового состояния организации
можно назвать более широкое применение векселей при погашении
дебиторской и кредиторской задолженности.
1) Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо:
систематически следить за соотношением дебиторской и
кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской
задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и
делает необходимым привлечение дополнительных источников
финансирования;
по возможности ориентироваться на увеличение количества