43
Продолжение таблицы 3.2
1
2
3
4
5
6
7
8
1.2. Заемный капитал,
всего
в % к источникам
имущества
264792
259192
290161
-5600
30969
97,9
112
71,46
84,28
85,3
в том числе:
Долгосрочные
обязательства
в % к источникам
имущества
65843
15717
11255
-50126
-4462
23,9
71,6
24,87
6,06
3,88
Краткосрочные
обязательства
в % к источникам
имущества
198949
243475
278906
44526
35431
122
115
75,13
93,94
96,12
Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль,
накопленную за все время деятельности организации.
Собственный капитал на конец 2016 г. по сравнению с 2015 г.
увеличился на 1660 тыс. руб., или на 3,4%. Положительный фактор
увеличения собственного капитала заключается в увеличении
нераспределенной прибыли с 48334 тыс. руб. до 49994 тыс. руб. или на 3%,
что свидетельствует о перспективе развития предприятия.
Заемный капитал в 2015 г. относительно 2014 г. уменьшился на 5600
тыс. руб. или 2%, и увеличился в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 30969 тыс.
руб., или 12% и составил на конец 2016 г. 290161 тыс. руб. Увеличению
заемного капитала поспособствовали краткосрочные обязательства, которые
в свою очередь на конец анализируемого периода относительно 2015 г.
увеличились на 35431 тыс. руб. или на 14,5% и составили 278906 тыс. руб.
Подобного нельзя сказать про долгосрочные обязательства, в связи с
постепенным снижением за анализируемый период.
Поэтому, на конец 2016 г. долгосрочные обязательства уменьшились
относительно 2015 г. на 4462 тыс. руб. или 28% и составили 11255 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в заемном капитале на конец периода занимают
краткосрочные обязательства – 82% или 278906 тыс. руб.
В краткосрочные обязательства (срок погашения до 1 года) входят:
44
краткосрочные кредиты и займы, задолженность перед поставщиками и
подрядчиками, задолженность по налогам и сборам, задолженность перед
персоналом, доходы будущих периодов и прочие краткосрочные
обязательства. Их росту способствовало увеличение кредиторской
задолженности.
В долгосрочные обязательства входят обязательства, срок погашения
которых превышает 12 месяцев (долгосрочные займы и кредиты, налоговые
отсроченные обязательства и т.д.). Их уменьшению способствовало
снижение заемных средств. Это говорит о том, что предприятие ООО
«Барос» погасило свои кредиты и займы за анализируемый период.
3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Ликвидность – одна из важнейших характеристик финансового
состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно
оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства.
Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии
выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Основные средства (если только они не приобретаются с целью
дальнейшей перепродажи), как правило, не являются источниками погашения
текущей задолженности предприятия в силу своей специфической роли в
процессе производства и, как правило, из-за затруднительных условий их
срочной реализации.
При характеристике платежеспособности следует обращать внимание
на такие показатели, как наличие денежных средств на расчетных счетах в
банках, в кассе предприятия, убытки, просроченная дебиторская и
кредиторская задолженность, не погашенные в срок кредиты и займы.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения.
Проведем расчет статей актива для анализа ликвидности баланса.
45
1. Абсолютно и наиболее ликвидные активы (А1) = (стр. 1240 + стр.
1250):
2014 г. = 20757 тыс. руб.
2015 г. = 2756 тыс. руб.
2016 г. = 221 тыс. руб.
2. Быстро реализуемые активы (А2) = (стр. 1230 + стр. 1260):
2014 г. = 165818 + 1882 = 167700 тыс. руб.
2015 г. = 138397 + 1117 = 139514 тыс. руб.
2016 г. = 181318 + 408 = 181726 тыс. руб.
3. Медленно реализуемые активы (А3) = (стр. 1210 + стр. 1220 + стр.
1170):
2014 г. = 70975 тыс. руб.
2015 г. = 44486 тыс. руб.
2016 г. = 29040 + 157 = 29197 тыс. руб.
4. Трудно реализуемые активы (А4) = (стр. 1100 – стр. 1170):
2014 г. = 131660 тыс. руб.
2015 г. = 120770 тыс. руб.
2016 г. = 108475 тыс. руб.
Динамика изменения активов по степени ликвидности за анализируемый
период приведена в таблице 3.3.
По данным таблице 3.3 можно сделать следующие выводы:
Активы предприятия в 2016 г. по сравнению с 2015 г. выросли на 10,6%,
при этом наиболее быстрыми темпами, а именно в 7,5 раза увеличились
абсолютно и наиболее ликвидные активы, что является положительным
фактором.
Также за рассматриваемый период произошло увеличение и быстро
реализуемых активов на 30,26%.
46
Таблица 3.3
Динамика групп ликвидных активов предприятия
Показатель
2014 г.,
тыс. руб.
2015 г.,
тыс. руб.
2016 г.,
тыс. руб.
Абс. откл., тыс. руб.
Темп роста, %
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
А1
221
2756
20757
2535
18001
в 12,5
раза
в 7,5
раза
А2
167700
139514
181726
-28186
42212
-16,81
30,26
А3
70975
44486
29197
-26489
-15289
-37,32
-34,4
А4
131660
120770
108475
-10890
-12295
-8,27
-10,2
Итого
370556
307526
340155
-63030
32629
-17,01
10,6
Структура активов по ликвидности определяется по формуле:
D (A
i
) = A
i
/ A (3.1)
где D (A
i
) – доля A
i
группы активов в общей сумме активов А.
Результаты расчетов приведены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Динамика структуры ликвидных активов предприятия, (%)
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абс. откл.(+,-)
2015/2014
2016/2015
А1
0,06
0,9
6,1
0,84
5,2
А2
45,26
45,37
53,42
0,11
8,05
А3
19,15
14,46
8,58
-4,69
-5,88
А4
35,53
39,27
31,9
3,74
-7,37
Итого
100
100
100
Из данных таблицы 3.4 следует, что основную долю в активах
составляли на начало 2014 года быстро реализуемые активы. Доля
абсолютно и наиболее ликвидных активов доля составила 0,06%. В отчетный
период произошло увеличение доли наиболее ликвидных активов. Также
увеличилась доля быстро реализуемых активов. Доля медленно реализуемых
47
активов по сравнению с 2015 годом снизилась на 5,88%. Также доля трудно
реализуемых активов относительно 2015 года снизилась на 7,37%.
Проведем расчет статей пассива для анализа ликвидности баланса.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) = стр. 1520:
2014 г. = 174486 тыс. руб.
2015 г. = 214820 тыс. руб.
2016 = 272193 тыс. руб.
2. Краткосрочные обязательства (П2) = (стр. 1510 + стр. 1550):
2014 г. = 19001 тыс. руб.
2015 г. = 22000 тыс. руб.
2016 = 96 тыс. руб.
3. Долгосрочные обязательства (П3) = стр. 1400:
2014 г. = 65843 тыс. руб.
2015 г. = 15717 тыс. руб.
2016 г. = 11255 тыс. руб.
5. Постоянные пассивы (П4) = (стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540):
2014 г. = 5462 тыс. руб.
2015 г. = 6655 тыс. руб.
2016 г. = 6617 тыс. руб.
Для оценки динамики изменения обязательств за анализируемый
период сведем результаты расчетов в таблице 3.5.
Данные таблицы 3.5 позволяют сделать следующие выводы:
На 2016 год относительно 2015 г. обязательства организации
увеличились на 11,9 % или на 30969 тыс. руб. При этом, наиболее срочные
обязательства в 2016 году по сравнению с 2015 г. увеличились на 26,7% или
на 57373 тыс. руб., а краткосрочные обязательства значительно снизились на
целых 99,6% или на 21904 тыс. руб. Также произошло снижение
долгосрочных обязательств на 28,4% или на 4462 тыс. руб. Текущие
обязательства в 2016 г. относительно 2015 г. увеличились на 15%.
48
Таблица 3.5
Динамика обязательств организации по срокам погашения
Показатель
2014 г.,
тыс. руб.
2015 г.,
тыс. руб.
2016 г.,
тыс. руб.
Абс. откл., тыс. руб.
Темп роста,%
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
П1
174486
214820
272193
40334
57373
23,11
26,7
П2
19001
22000
96
2999
-21904
15,8
-99,6
П3
65843
15717
11255
-50126
-4462
-76,1
-28,4
П4
5462
6655
6617
1193
-38
21,84
-0,6
Текущие
обязательства
193487
236820
272289
43333
35469
22,4
15
Итого
264792
259192
290161
-5600
30969
-2,11
11,9
В целом, увеличение обязательств отрицательно влияет на уровень
текущей платежеспособности организации.
Структура пассивов с учетом их срока погашения определяется по
формуле:
D (П
i
) =П
i
/ПA (3.2)
где D (П
i
) – доля П
i
группы пассивов в общей сумме пассивов П
Результаты расчетов приведены в таблице 3.6.
Таблица 3.6
Динамика структуры обязательств организации, (%)
Показатель
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Абс. откл.(+,-)
2015/2014
2016/2015
П1
65,9
82,88
93,81
16,98
10,93
П2
7,18
8,49
0,03
1,31
-8,46
П3
24,86
6,06
3,88
-18,8
-2,18
П4
2,06
2,57
2,28
0,51
-0,29
Итого
100
100
100
Текущие
обязательства
73,08
91,37
93,84
18,29
2,47
На основе данных таблицы 3.6 можно сделать следующие выводы:
Значительную часть в пассивах составляют наиболее срочные
обязательства. На 2016 г. они составили 93,81%. Доля текущих обязательств
организации в отчетный период увеличилась по сравнению с прошлым годом
49
на 2,47%, что может отрицательно повлиять на уровень текущей
платежеспособности предприятия.
Для ликвидности баланса необходимо одновременное выполнение
следующих условий:
A1 = П1; A2 >= П2; A3 >= П3; А4<= П4
Исходя из этих условий, можно провести сравнение статей актива и
пассива баланса, и тем самым выяснить, является ли предприятие ликвидным
или нет.
Для этого проведена была группировка статей актива и пассива и их
сравнении (таблица 3.7).
Таблица 3.7
Группировка статей актива и пассива и их сравнение
Актив
баланса
Данные бухгалтерского
баланса
Сравнение статей актива
и пассива
Пассив
баланса
Данные бухгалтерского
баланса
2014 г.
тыс.
руб.
2015 г.
тыс.
руб.
2016 г.
тыс.
руб.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2014 г.
тыс.
руб.
2015 г.
тыс.
руб.
2016 г.
тыс.
руб.
А1
221
2756
20757
А1<П1
А1<П1
А1<П1
П1
174486
214820
272193
А2
167700
139514
181726
А2>П2
А2>П2
А2>П2
П2
19001
22000
96
А3
70975
44486
29197
А3>П3
А3>П3
А3>П3
П3
65843
15717
11255
А4
131660
120770
108475
А4>П4
А4>П4
А4<П4
П4
5462
6655
6617
Из таблицы 3.7 видно, что условие: А1>П1 за весь анализируемый
период не выполняется. Это говорит о том, что срочные обязательства
превышают наиболее ликвидные активы, то есть активов не хватает для того,
чтобы погасить обязательства. Это достаточно сильно влияет на
платежеспособность предприятия ООО «Барос». Также не выполняется 4-ое
условие: А4<П4.
В ходе анализа ликвидности баланса предприятия ООО «Барос» после
сопоставления статей актива и пассива необходимо рассчитать показатели
текущей и перспективной ликвидности.
50
Текущая ликвидность равна:
2014 г. = (221 + 167700) – (174486 + 19001) = - 25566 тыс. руб.
2015 г. = (2756 + 139514) – (214820 + 22000) = - 94550 тыс. руб.
2016 г. = (20757 + 181726) – (272193 + 96) = - 69806 тыс. руб.
По результатам можно сделать вывод, что за анализируемый период
предприятие не может погасить срочные и краткосрочные обязательства
активами.
Перспективная ликвидность равна:
2014 г. = 70975 – 65843 = 5132 тыс. руб.
2015 г. = 44486 – 15717 = 28769 тыс. руб.
2016 г. = 29197 – 11255 = 17942 тыс. руб.
Полученные результаты позволяют сделать вывод, что перспективная
ликвидность предполагает в будущем эффективную деятельность
предприятия ООО «Барос».
Для оценки ликвидности рассчитывается общий показатель
ликвидности (L
1
) по формуле:
(λ
1
*А1+ λ
2
*А2+ λ
3
*А3)/( λ
1
*П1+ λ
2
*П2+ λ
3
*П3) (3.3)
где λ
1
, λ
2
, λ
3
– весовые коэффициенты, характеризующие значимость
соответствующей группы активов, обязательств.
На практике часто используют такие значения, как:
λ
1
=1;
λ
2
=0,5;
λ
3
=0,3.
Если значения L
1
>= 1, то баланс является ликвидным. Чем ближе к 0,
тем ниже степень ликвидности баланса организации.
Итак, рассчитаем общий показатель ликвидности ООО «Барос»:
2014 г. =
????????
????????
51
2015 г. =
????
????
????
????
2016 г. =
????
????
????
????
Таким образом, результаты расчетов показывают, что на начало
2014 года показатель ликвидности составлял 0,52. В 2015 году показатель
снизился и составил 0,37, что является результатом увеличения обязательств.
В отчетный период показатель снова увеличился и составил 0,44, что говорит
об улучшении ликвидности баланса.
Для анализа динамики ликвидности баланса рассчитываются
абсолютные отклонения (∆АП) по каждой группе:
(3.4)
Степень покрытия (СТ
п
) определенной группы обязательств
соответствующей группой активов:
(3.5)
Определим абсолютные отклонения и степень покрытия по
соответствующим группам активов и пассивов баланса ООО «Барос»:
Группа 1:
∆АП
1 2014
= 221 – 174486 = -174265 тыс. руб.
СТ
1
2014
= (221 / 174486)* 100 = 0,13%
∆АП
1
2015
= 2756 – 214820 = -212064 тыс. руб.
СТ
1
2015
= (2756 / 214820)* 100 = 1,3%
∆АП
1
2016
= 20757 – 272193 = -251436 тыс. руб.
СТ
1
2016
= (20757 / 272193)* 100 = 7,6%
Таким образом, на начало 2014 года у предприятия не хватало 174265
тыс. руб. абсолютно и наиболее ликвидных активов для погашения наиболее
52
срочных обязательств. Они покрывали срочные обязательства лишь на
0,13%. На начало 2015 у предприятия не хватало 212064 тыс. руб. для
погашения обязательств, они покрывали срочные обязательства лишь на
1,3%. В 2016 году ситуация не изменилась, и по-прежнему у предприятия
наиболее срочные обязательства превышали на 251436 тыс. руб. абсолютно и
наиболее ликвидные активы. Таким образом, по этой группе
платежеспособность снизилась.
Группа 2:
∆АП
2 2014
= 167700 – 19001 = 148699 тыс. руб.
СТ
2
2014
= (167700 / 19001)* 100 = 8,8 раза
∆АП
2
2015
= 139514 – 22000 = 117514 тыс. руб.
СТ
2
2015
= (139514 / 22000)* 100 = 6,3 раза
∆АП
2
2016
= 181726 – 96 = 181630 тыс. руб.
СТ
2
2016
= (181726 / 96)* 100 = 100%
Таким образом, в 2014-2016 гг. условие A2 > П2 было выполнено.
Группа 3:
∆АП
3
2014
= 70975 – 65843 = 5132 тыс. руб.
СТ
3
2014
= (70975 / 65843)* 100 = 107,8%
∆АП
3
2015
= 44486 – 15717 = 28769 тыс. руб.
СТ
3
2015
= (44486 / 15717)* 100 = 2,8 раза
∆АП
3
2016
= 29197 – 11255 = 17942 тыс. руб.
СТ
3
2016
= (29197 / 11255)* 100 = 2,6 раза
Таким образом, в 2014-2016 гг. условие A3 > П3 было выполнено.
Группа 4:
∆АП
4
2014
= 5462 – 131660 = -126198 тыс. руб.
СТ
4
2014
= (5462 / 131660)* 100 = 4,1%
∆АП
4
2015
= 6655 – 120770 = - 114115 тыс. руб.
СТ
4
2015
= (6655 / 120770)* 100 = 5,5%
∆АП
4
2016
= 6617 – 108475 = -101858 тыс. руб.
СТ
4
2016
= (6617 / 108475)* 100 = 6,1%