СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ ..................................................... 6
1.1. Сущность стратегического планирования в корпорации ................................ 6
1.2. Типы финансовых стратегий корпораций ........................................................... 16
1.3. Основные подходы к разработке и внедрению финансовой стратегии
корпорации .................................................................................................................. 27
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ АО
«АГРОФИРМА МЦЕНСКАЯ» ................................................................................ 41
2.1. Характеристика деятельности АО «Агрофирма Мценская» ........................ 41
2.2. Анализ финансовых показателей деятельности корпорации ....................... 48
2.3. Оценка эффективности финансовой стратегии корпорации ........................ 57
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ ................ 68
3.1. Диверсификация деятельности АО «Агрофирма Мценская» в целях
совершенствования формирования финансовой стратегии ................................. 68
3.2. Расчет экономической эффективности предложенного проекта ................. 85
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 98
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................... 103
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………………..106
2
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы магистерской диссертации.
Долгосрочные стратегии большинства корпораций в условиях рынка нацелены
на расширение хозяйственной деятельности и повышение деловой активности.
Поэтому одной из важнейших задач планирования является обеспечение
непрерывного роста бизнеса путем разработки и реализации адекватных
инвестиционных, операционных и финансовых стратегий.
Эффективность деятельности корпораций в значительной степени
определяется стратегией развития их финансовой деятельности. Корпорации,
уделяющие пристальное внимание вопросам финансовой стратегии,
оказываются более конкурентоспособными и устойчивыми. Вопросы
формирования финансовой стратегии корпорации актуальны как для
государственных корпораций, так и для коммерческих структур.
Формирование финансовой стратегии корпорации представляет собой
систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия,
определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их
достижения.
Проблема выбора финансовой стратегии корпорации, является
актуальной, в связи с необходимостью принятия решений в рыночных
условиях. Здесь основное внимание отводится оценке текущего состояния
субъекта хозяйственной деятельности. Приоритетными в данном направлении
исследований являются обоснованный прогноз направлений развития
корпораций, выработка конкретных рекомендаций для недопущения
возможных ошибок и просчетов и констатирование фактического состояния
дел.
Формирование финансовой стратегии корпорации – это генеральный
план действий по обеспечению предприятия денежными средствами за счет
эффективной хозяйственной деятельности. Она охватывает вопросы теории и
практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает
задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость корпорации в рыночных
3
условиях хозяйствования. Теория формирования финансовой стратегии
корпорации исследует объективные закономерности рыночных условий
хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях
подготовки и ведения стратегических финансово-хозяйственных операций.
В этих условиях отсутствие разработанной финансовой стратегии
деятельности корпорации, адаптированной к возможным изменениям факторов
внешней среды, может привести к тому, что финансовые решения отдельных
структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный
характер, приводить к возникновению противоречий и снижению
эффективности финансовой деятельности в целом.
Степень разработанности проблемы. Проблематика формирования
финансовой стратегии корпорации является новым и весьма динамичным
научным направлением, получившим значительное развитие в отечественной и
зарубежной научной и научно-исследовательской литературе.
Теоретические подходы к трактовке понятия "корпорация", отражающие
характер развития корпоративного типа управления, нашли отражение в трудах
таких ученых, как И. Ансофф, И.И. Мазур, В.Е. Мащенко, Н.В. Никитина, А.Г.
Поршнев, Б.А. Райзберг, И.А. Храброва, В.В. Янов.
Теоретической и методологической основой исследования являются
научные труды и разработки отечественных авторов в области финансового
менеджмента, посвященные проблемам выработки финансовой стратегии
развития предприятия: М.И.Баканов, С.Б.Барнгольц, Т.Л.Безрукова.
С.А.Бороненкова, Л.Т.Гиляровская, Н.В.Дембинский, Л.В.Донцова,
В.В.Ковалев, М.В.Мельник, Н.А.Никифорова, В.И.Петрова, В.И.Самборский,
А.Е.Суглобов, С.К.Татур, А.Д.Шеремет и другие ученые.
Цели и задачи исследования. Целью исследования является разработка
предложений по формированию финансовой стратегии корпорации.
Достижение поставленной цели предполагает необходимость решения
следующих задач:
– рассмотреть сущность стратегического планирования в корпорации;
4
– изучить типы финансовых стратегий корпораций;
– определить основные подходы к разработке и внедрению финансовой
стратегии корпорации;
– дать характеристику деятельности АО «Агрофирма Мценская»;
– проанализировать финансовые показатели деятельности корпорации;
– оценить эффективность финансовой стратегии корпорации;
– разработать мероприятия по диверсификации деятельности АО
«Агрофирма Мценская» в целях совершенствования формирования финансовой
стратегии;
– произвести расчет экономической эффективности предложенного
проекта.
Объект исследования – финансовая политика корпорации и методы ее
формирования.
Предмет исследования – процесс формирования финансовой стратегии
в АО «Агрофирма Мценская».
В работе были применены общие (комплексный, системный,
процессный, структурный подход) и специальные (исследования финансовой
политики корпорации на основе внутреннего и внешнего анализа ее
деятельности: экономико-статистические, экономико-математические,
расчетно-аналитические) методы научного познания, обеспечившие валидность
и репрезентативность результирующей части исследования, что позволило
достоверно охарактеризовать финансовую стратегию, динамику и взаимосвязи
исследуемого явления с конечными результатами деятельности корпорации –
участника исследования, охарактеризовать размеры и возможность
мобилизации финансовых ресурсов в перспективе в целях увеличения прибыли
как ключевого ресурса предпринимательской деятельности в современных
остроконкурентных и волатильных условиях.
Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения,
списка использованной литературы и приложений. В первой главе рассмотрены
теоретико-методические основы формирования финансовой стратегии
5
корпорации. Вторая глава посвящена комплексному анализу финансовой
стратегии АО «Агрофирма Мценская». В третьей главе разработаны
предложения по совершенствованию формирования финансовой стратегии
корпорации. Заключение содержит основные выводы по теме исследования.
Научная новизна в целом состоит в развитии теоретико-методических
и прикладных основ формирования и развития долгосрочных финансовых
стратегий корпорации на основе внедрения инвестиционных проектов,
направленных на приобретение дополнительных конкурентных преимуществ за
счет повышения эффективности деятельности корпорации.
Практическая значимость исследования. Практической ценностью
обладают результаты проведенного автором комплексного финансового
анализа АО «Агрофирма Мценская» и разработанные на его основе
предложения по совершенствованию формирования финансовой стратегии
корпорации за счет диверсификации деятельности и внедрению
инвестиционного проекта по созданию современного завода по убою и
переработке мяса КРС и овец, влияющегоо на увеличение прибыли корпорации
в прогнозируемом периоде времени.
Работа выполнена на материалах АО «Агрофирма Мценская».
Методологической основой работы послужили Указы Президента РФ,
постановления Правительства РФ, труды отечественных ученых, посвященные
формированию финансовой стратегии корпорации.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
КОРПОРАЦИИ
1.1. Сущность стратегического планирования в корпорации
Стратегическое планирование внутрихозяйственной деятельности
любой корпорации тесно связано с осуществлением общей экономической
политики или государственной стратегии развития всей рыночной системы. В
настоящее время важнейшей предпосылкой стратегического планирования и
роста объемов производства на отечественных предприятиях стало развитие
свободных рыночных отношений, их постоянное и непрерывное
совершенствование. Поэтому сейчас стратегическое планирование на наших
предприятиях должно быть направлено на их долгосрочное развитие,
достижение более высоких темпов экономического роста на основе поэтапного
совершенствования различных производственно-технических факторов и
организационно-управленческих структур с целью обеспечения высокого
качества работы персонала и уровня жизни своих работников.
В теории планирования под развитием принято понимать
соответствующие изменения существующей производственной или
экономической системы, достижение необходимого ее роста и обновление
отдельных подсистем или их частей. Рост и развитие, по мнению Р.Л. Акоффа
1
,
– не одно и то же. Рост может происходить с развитием или при его отсутствии.
В большинстве случаев рост означает повышение размеров или числа объектов.
К росту корпорации, предприятия относятся как увеличение их размеров, так и
расширение деятельности по следующим показателям: объем производства,
доля на рынке, численность персонала, величина продаж, чистая прибыль и т.д.
Предприятия (фирмы) как организованные системы могут стимулировать свой
рост, осуществляя целенаправленный выбор, например, расширение рынка
сбыта, привлечение инвестиций и т.п. Ограничение роста не ограничивает
развитие. Вопреки распространенным представлениям, скажем, развитие
1
Акофф Р. Планирование будущего корпорации. [Текст] – М., 2016. – С. 64.
7
личности не есть условие или состояние, определяемое тем, чем человек
обладает. Развитие – это процесс, в котором увеличиваются возможности и
желание индивида удовлетворять свои желания и потребности других людей.
Это возрастание способностей и потенциала человека, а не приобретение
материальных благ. Это, скорее, вопрос мотивации, знаний, понимания и
мудрости, чем богатства. Развитие более тесно связано с качеством, чем с
уровнем жизни. Оно в большей степени относится к тому, как много может
сделать человек или организация, нежели к тому, чем они уже дают, какого
экономического состояния или уровня достигли к да ному периоду своего
существования.
Целью разработки стратегии развития корпорации является выявление
главных направлений дальнейшего развития на основе максимального
использования научно-технического, производственного и кадрового
потенциала.
Стратегическое планирование, как правило, включает разработку
долгосрочных планов, рассчитанных на 5–10 лет. При разработке долгосрочных
планов определяются главные направления по которым будет развиваться
корпорация, устанавливаются содержание и последовательность выполнения
важнейших организационно-экономических и технических мероприятий,
обеспечивающих достижение поставленных главных целей
2
.
Процесс стратегического планирования в корпорации начинается с
определения цели, положения корпорации в деловой среде с помощью
портфельного анализа сфер деятельности
3
.
Важной частью процесса стратегического планирования является
выработка целей для существующих и новых сфер деятельности.
Следующая стадия – разграничение и анализ рынков по сферам
деятельности, определение сегментов рынка и основной концепции сочетания
элементов маркетинга.
2
Корпоративное управление / Дементьева А.Г. - М.:Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 96.
3
Корпоративные информационные системы управления: Учебник / Под науч. ред. Абдикеева Н. М., Китовой О.
В. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С.64.
8
Важное место в процессе стратегического планирования корпорации
займет определение уровня стратегических сфер деятельности
4
:
– продуктовая стратегия;
– коммуникационная стратегия;
– ценовая стратегия;
– распределительная стратегия.
Процесс стратегического планирования корпорации завершает
маркетинговый контроль.
Таким образом, стратегическое планирование призвано обеспечить
необходимый экономический рост и желаемый уровень развития корпораций
на предстоящий долгосрочный период. Современная корпорация – это
организованная система или целенаправленная на производство товаров и услуг
организация, которая является частью экономической системы. Общими
элементами той и другой системы выступают люди, персонал работников,
имеющих свои собственные экономические цели. Следовательно, требуемый
уровень развития корпорации зависит от характера влияния на него отдельных
людей – его основных элементов и всего государства – целой системы, частью
которой выступает данное предприятие. Кроме того, в ходе стратегического
планирования следует все более полно представлять, что характер воздействия
на корпорацию элементов зависит от того, как она воздействует на них, и точно
так же влияние на нее систем более высокого порядка зависит от ее влияния на
такие системы. Иными словами, в долгосрочном планировании деятельности
корпорации необходимо выделять три независимых уровня ответственности за
достижение соответствующих целей: организация, персонал и государство
5
.
В стратегическом планировании важную роль играет государственное
регулирование экономической политики, обоснование перспективных
направлений развития всей рыночной системы. С точки зрения теории
планирования любая производственная система обладает определенным
4
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.П. Гарнов. - М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 36.
9
потенциалом экономического развития и роста. При этом существуют три
основных типа развития больших экономических, в том числе и
государственных, систем. Идеальный – такой тип развития системы, когда в нее
вносятся по мере необходимости основанные на передовой науке и
профессиональном опыте дозированные изменения, обеспечивающие
непрерывность и устойчивость экономического роста. Реальный – предполагает
частичное реформирование экономической системы после появления первых
негативных признаков ее функционирования. Радикальный – используется,
когда практически исчерпан ресурс действующей системы и необходима ее
кардинальная реформа с изменением основных институциональных структур,
как это сейчас происходит в российской экономике. В этом случае должно
обеспечиваться плановое государственное регулирование экономики,
направленное на создание новых организационно-правовых структур,
повышение темпов социально-экономического развития страны и уровня жизни
людей
6
.
В настоящее время содержание стратегического планирования на
государственном уровне определяется в нашей стране взаимодействием
правительственного регулирования экономики, индикативного планирования и
экономического прогнозирования. Важнейшим среди названных компонентов
считается государственное регулирование, которое обеспечивает прямое или
косвенное влияние своей экономической политики, действующей финансовой и
налоговой системы, существующих кредитно-денежных регуляторов и многих
других механизмов на конечные результаты планово-управленческой
деятельности различных предприятий и фирм. Как показывает мировой опыт, в
странах с развитой рыночной экономикой существуют различные теории
государственного воздействия на стратегическое планирование долгосрочной
деятельности корпораций и фирм. Это – экономика предложения на
американских фирмах, экономика сотрудничества в скандинавских странах,
5
Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие [Текст] / Под ред. А.П. Градова. – 3-е изд., испр. – СПб.:
Спец-Лит, 2017. – С. 12.
6
Корпоративное управление / Дементьева А.Г. - М.:Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2016. – С. 100.
10
экономика промышленного развития в японских компаниях, экономика спроса
в развивающихся странах и др. Все эти теории служат надежными
макроэкономическими регуляторами совершенствования стратегического
планирования и на микроэкономическом уровне, включая и российские
предприятия
7
.
Стратегическое планирование на микроуровне, как подтверждает
зарубежная практика, является основой взаимодействия множества внутренних
и внешних экономических процессов, факторов и явлений
8
.
Во-первых, стратегический план задает перспективные направления
развития корпорации, определяет основные виды деятельности организации,
позволяет увязывать в единую систему маркетинговую, проектную,
производственную и финансовую деятельность, а также позволяет лучше
понимать структуру потребностей, процессы планирования, продвижения и
сбыта продукции, механизм формирования рыночных цен.
Во-вторых, он устанавливает каждому подразделению, всей корпорации
конкретные и четкие цели, которые согласуются с общей стратегией развития
предприятия.
В-третьих, он обеспечивает координацию усилий всех функциональных
служб корпорации.
В-четвертых, стратегический подход стимулирует менеджеров
корпорации лучше оценивать свои сильные и слабые стороны с точки зрения
конкурентов, возможностей, ограничений и изменений окружающей среды.
В-пятых, план определяет альтернативные действия корпорации
долгосрочный период.
В-шестых, создает основу для распределения ограниченных комических
ресурсов.
7
Воробьев А.В. Отечественные методологические подходы к разработке финансовой стратегии предприятия
(генезис и анализ) // Финансы и кредит. – 2015. – № 16. – С. 21.
8
Клейнер Г.Б., В.Л. Тамбовцев. Предприятие в нестабильной экономической среде. [Текст] М.: Дело и сервис,
2016. – С. 24.