3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………….5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ……………………………….…8
1.1 Корпорация: понятие и сущность……………………………………………....8
1.2 Финансовая стратегия как инструмент обеспечения развития корпораций в
современных условиях………………………………….…………………………18
1.3 Основные этапы разработки финансовой стратегии корпорации ……….....25
ГЛАВА 2.АНАЛИЗ ВНЕШНИХ И ВНУТРЕННИХ ФАКТОРОВ,
ОПРЕДЕЛЯЮЩИХ ФИНАНСОВУЮ СТРАТЕГИЮ
ООО «СТРАУС РУС»…...........................................................................................34
2.1 Характеристика ООО «Страус РУС» и её товарного ассортимента..........34
2.2 SWOT-анализ корпорации ООО «Страус РУС» …………………………….43
2.3 Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности…48
ГЛАВА 3. ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ
ООО «СТРАУС РУС»……………………………………………………………...60
3.1 Определение корпоративных целей стратегического и финансового
характера ООО «Страус РУС»…………………………………………………...60
3.2 Параметры финансовой стратегии корпорации ООО «Страус РУС»……..67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………...79
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Баланс ООО «Страус РУС» за 2017 год…………………..83
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Отчет о финансовых результатах ООО «Страус РУС»…….85
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность тем исследования обусловлена необходимостью
создания отечественными корпорациями условий, способных обеспечить
использование их стратегических возможностей и резервов в меняющейся
условиях внешней и внутренней деловой среде, ситуации на международных
финансовых рынках, чтобы упрочить экономическое положение крупных
российских компаний, составляющих основу экономического комплекса
страны.
Анализ показывает, что многие российские корпорации недооценивают
значение финансовых стратегий, что осложняет их функционирование в
рыночной среде, сдерживает налаживание партнерских отношений бизнеса с
государством, затрудняет поиск стратегических инвесторов, заинтересованных
в долгосрочном, стабильном сотрудничестве.
Финансовая стратегия призвана обеспечить позиционирование
корпорации на рынке капитала, расширение и оптимизацию взаимосвязей с
внешней предпринимательской средой, формирование и эффективное
использование финансового ресурсного потенциала и его консолидацию.
Недостаточное использование механизмов финансовой стратегии,
ориентация на краткосрочные результаты, слабое знание конъюнктуры рынка,
потенциальных партнеров и возможностей своей корпорации, низкий уровень
стратегического менеджмента обусловливают определенный разрыв между
теоретическим обоснованием и основными методами практического
воплощения финансовой стратегии во многих отечественных корпорациях.
Хотя методология и методы формирования финансовых стратегий
компаний довольно широко известны и используются на практике, многие
проблемы в этой области не получили должного освещения в научной
литературе, что особенно остро ощущается в настоящих, специфических
условиях работы отечественных корпораций.
5
Степень научной разработанности темы. В зарубежной, а в последнее
время и в отечественной научной литературе, все больше внимания уделяется
отдельным аспектам формирования и реализации финансовых стратегий
корпораций. Как правило, эти исследования ведутся в рамках общей проблемы
управления финансами на различных уровнях.
Современное понятие стратегии применительно к бизнесу было дано в
трудах И. Ансоффа, П. Дракера, Г. Минцберга, А. Чандлера и других
зарубежных ученых. Однако в их работах отсутствует акцент на категорию
«финансовая стратегия корпорации».
В российской отечественной литературе в рамках общих проблем
управления финансами затрагиваются вопросы, связанные с механизмами
финансовых стратегий. К таким изданиям относятся труды Л. И. Абалкина,
А.М. Бирман, А.С. Емельянова, Е.Ф. Жукова, О.С. Иоффе, В.Н. Кириченко,
С.И. Лушина, О.Л. Роговой, В.Н. Рудько-Селиванова, В.К. Сенчагова, В.Н.
Сумарокова, В.М. Усоскина, М.Д. Шаргородского и др.
Разработкой отдельных проблем финансового прогнозирования
занимались: Е. Альтман, Ю. Бригхэм, Б. Джордан, С. Росс, Д. Хан, Э. Хелвей и
др. Среди отечественных ученых следует отметить В.В. Баранова, И.А. Бланка,
О.В. Ефимову, Е.А. Иванова, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др.
Интересные научные разработки, связанные с использованием
различных финансовых продуктов, имеются в исследованиях: А. Богданова,
И.Н Воропаевой, С.Ю. Глазьева, К. Лапина, Я.М. Миркина, Л. Прилуцкого,
И.П. Хоминич, Е.М. Четыркина, П.Н. Шуляка ученых РАГС В.Ф. Воли, В.А.
Гуржиева, Ю.И.Любимцева, И.Д. Мацкуляка, Б.Е. Пенькова, Е.Е. Румянцевой,
А.А. Синягова, А.Т. Спицына, Е.Ю. Чичеровой, В.М. Яковлева, Ю.В. Яковца.
Вместе с тем ощутима недостаточность отечественных исследований,
ориентированных на проблемы финансовых стратегий экономических
субъектов, эффективное использование новых инновационных финансовых
продуктов и методов, способных обеспечить важные проблемы стратегического
финансового развития отечественных корпораций как в условиях перехода к
6
активному экономическому росту, так и в противостоянии негативным
кризисным тенденциям настоящего этапа развития.
Целью магистерской диссертации является изучение этапов, порядка,
особенностей формирования финансовой стратегии корпорации. Поставленная
цель обусловила решение следующих задач:
изучить и проанализировать литературу по теме;
рассмотреть понятие корпорации и ее признаки;
определить корпоративные цели стратегического и финансового
характера;
провести анализ основных финансово-экономических показателей
деятельности корпорации ООО «Страус РУС»;
проанализировать корпоративные цели стратегического и
финансового характера ООО «Страус РУС»;
предложить финансовую стратегию корпорации ООО «Страус
РУС».
Объектом исследования является корпорация ООО «Страус РУС».
Предметом исследования выступает совокупность финансовых
взаимоотношений, которые возникают при формировании и реализации
финансовой стратегии корпорации.
Теоретической основой исследования послужили базовые положения
теории финансов, труды ведущих отечественных и зарубежных ученых в
области финансового корпоративного управления, планирования и
прогнозирования финансово-ресурсного обеспечения корпораций, разработки
методов стратегического менеджмента и стратегии инноваций.
В выпускной квалификационной работе использованы общепринятые
теоретические методы системно-логического анализа и синтеза на основе
выявления причинно-следственных связей, сравнительного анализа,
статистические методы.
Структура диссертации включает введение, три главы, список
использованных источников и литературы, а также приложения.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ
ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИИ
1.1 Корпорация: понятие и сущность
Первоначально понятие и сущность корпорации появилось в Римской
Империи. Корпорации определялись как социальные явления. У римлян
термин "corpus" означал союз людей. Первоначально такие союзы появились
как публичные образования [9, С. 29].
Самостоятельный субъект права понимался под universitas (corpus).В
деятельности субъекта принимали участие физические лица. Корпорация
представляла собой юридическую личность Universitas, осуществляла права и
обязанности, независимо от физических лиц [9, С. 29].
В России понятие корпорации трактуется весьма неоднозначно. К
корпорациям относят все коммерческие организации. Согласно другой версии
корпорациями являются компании, основанные на членстве. Согласно третьей,
корпорации это только акционерные общества. Согласно четвертой - это
хозяйственные общества и товарищества. Согласно пятой версии - это
хозяйствующие субъекты, которые образованы при участии нескольких
юридических лиц.
На определенном историческом этапе развития объединения
(товарищества) прекратили отвечать требованиям общеэкономического
оборота. Возникла необходимость создания другого объединения,
обособленного от состава участников, и от воли участников. "Вместо
объединения лиц возникает новое лицо, созданное объединением лиц", -
юридическое (моральное) лицо, корпорация. Термин "корпорация" означает
создание нового самостоятельного субъекта права, созданного в результате
объединения капиталов [11, С. 46].
К корпорациям относятся хозяйственные организации, основанные на
объединении лиц и капиталов для предпринимательских целей [11, С. 46].
Выделяют основные признаки корпорации:
8
собственники бизнеса принимают активное участие в деятельности
корпорации;
могут владеть пакетом акций разного объема;
все самые важные решения принимаются на совете директоров;
при принятии решений, полномочия могут делегироваться другим
лицам;
один член совета директоров не может самостоятельно принять
решение, для принятия решений должно быть большинство членов совета
директоров.
в состав корпораций могут входить несколько компаний различного
характера.
корпорации имеют лидирующее положение на рынке.
большая численность сотрудников компании, коллектив может
достигать количества тысячи и более человек [16, С. 71].
В настоящее время в рыночной экономике развитых стран огромное
место занимают сверхкрупные объединенные компании – корпорации. В
Канаде, Соединенных Штатах, Японии корпорации считаются основной
формой предпринимательской деятельности. Они производят и продают более
пятидесяти процентов промышленных товаров. В данных государствах выпуск
продукции находится под контролем корпоративных объединений. С
появлением корпораций ведущие державы мира стали владеть большей
частью лицензий и патентов на новейшие технические разработки,
медицинские препараты.
Современные корпорации отличаются тем, что их жизнедеятельность не
ограничена по времени. Акции, возможно передавать другим владельцам. Для
привлечения инвесторов корпорация может выпустить новый пакет акций. Вся
произведенная продукция и услуги создаются по запросам общества и
отвечают его требованиям. Сотрудники корпорации при трудоустройстве
получают полный социальный пакет, в который включены различные гарантии
и страховки. В своей деятельности корпорации работают по законам данного
9
государства. Желание потребителя ставится на первое место, поскольку от его
благосостояния зависит финансовое положение корпорации. Общественное
мнение принимается во внимание, не нарушаются права сотрудников,
партнеров.
Корпоративная культура также имеет большое значение в деятельности
корпораций. Любая компания невозможна без собственной культуры и
традиций. У каждой организации существуют свой кодекс этики и чести , свои
правила в отношении партнеров и заказчиков. Члены коллектива трудятся на
общее благо компании, так как результат работы зависит от деятельности всего
коллектива [16, С. 72].
В современном обществе есть несколько разновидностей
корпоративных объединений:
акционерное общество открытого типа;
общество с ограниченной ответственностью;
синдикат;
картель;
холдинг;
финансово-промышленные группы
Эксперты выделяют только те корпоративные объединения, которые
встречаются чаще всего. Предприятие выполняет самостоятельно все виды
деятельности, кроме финансовой. Корпорация самостоятельно управляет
финансовой деятельностью компании.
В обязанности самого предприятия входит осуществление определенной
части корпоративного бюджета. Поглощение компаний означает, что
руководят, управляют всем менеджеры корпорации. Если деятельность
предприятия находится в плохом финансовом состоянии, данная компания
выставляется на аукцион. После приобретения данной компании она дробится
на филиалы. Эти филиалы становятся представительствами в других городах
или странах. При временном объединении организаций и фирм создается
консорциум для решения какой-либо общей производственной задачи.
10
Права и ответственность корпораций законодательно определяется в
каждой стране по-своему. Законодательно обозначаются формы деятельности
корпораций, их состав, к ним применяются меры по предотвращению
трансформации их в монополии. В случае нарушения норм или правил ведения
деятельности к корпорациям-нарушителям применяются санкции.
Рассмотрим некоторые отличия западной и восточной модели
корпораций. Если рассматривать американскую и японскую модели
корпоративных объединений, то у них наблюдается различное отношение к
работе и корпоративное поведение. Все японцы, работающие даже на мелких
предпринимателей, нацелены на общие интересы корпорации. У американцев
отношения к работе сводятся к карьерному росту. В этом проявляется уровень
индивидуализма.
Для японцев почетно всю жизнь проработать на одном предприятии. В
японском обществе не принято переходить с одного места работы на другое.
В американском обществе вполне уместно работать на одном
предприятии и искать более выгодную работу в другой компании. Данные
модели корпоративных объединений имеют свои достоинства и недостатки.
Всегда качественную продукцию, даже массового производства выпускали
японские корпорации. Этим они выигрывали у других компаний.
Американские объединения лидируют в инновациях в разных сферах.
Разнообразные юридические лица являются основными субъектами
корпоративного права. Термин "корпорация", отличается от понятия
юридического лица из-за ряда отличий. Юридические лица, основаны на
объединении лиц и капиталов, имеют имущественную обособленность и
самостоятельную гражданско-правовую ответственность. Юридические лица
обладают организационным единством, при осуществлении деятельности
выступают от своего имени. Юридические лица создаются и прекращают свою
деятельность на основании закона о юридических лицах. Они создаются для
определенных целей, цели прописываются в учредительных документах.
11
Учредители действуют на основании учредительных документов. ГК РФ
определяет организационно-правовую форму юридических лиц [2].
Организационно-правовая форма Общество с ограниченной
ответственностью появилось в Германии, по организационным
характеристикам более простая в отличие от акционерных обществ.
Во взаимоотношениях с корпорациями можно отнести разные
государственные структуры к субъектам корпоративного права. К субъектам
корпоративного права нужно также относить и индивидуальных
предпринимателей. Они наделены соответствующими права и обязанностями,
к ним также применяются нормы о статусе компаний.
Государственные и муниципальные унитарные предприятия не являются
корпорациями, а также государственные казенные предприятия. Юридические
лица вступают во взаимоотношения друг с другом, вне зависимости от формы
собственности и рода деятельности. В европейских странах существуют свои
формы корпоративных субъектов, их объединений.
Одним из видов корпорации является Европейское объединение по
экономическим интересам (ЕОЭИ). Данная форма корпорации не слишком
популярна как форма ведения предпринимательской деятельности в
Европейском союзе, а распространена в сфере услуг.
Ключевые позиции в отраслях общехозяйственной жизни проявляли
крупнейшие финансовые группы. Государственно-монополистический
капитализм во время Первой и Второй мировых войн приобрел особый
размах. В корпоративном праве остался отпечаток капитализма.
Государство принимает активное участие в предпринимательской
деятельности. Государство осуществляет контроль за трудовой, социальной и
экономической политикой корпораций, усложняется антимонопольное
законодательство в период экономического кризиса 20-х годов в США.
В законодательном регулировании появляются стандарты поведения
корпораций в обществе, появляется законодательное регулирование
деятельности. При разработке данных документов активное участие принимают
12
сами корпорации. С ростом корпораций увеличивается количество
законодательных документов о корпорациях.
Корпорации –это сложные хозяйственные структуры, юридические
лица, являющиеся объединением лиц и капиталов для предпринимательских
целей, участники которых организованы на принципах членства и несут
ограниченную ответственность своим имуществом по обязательствам всего
объединения. Корпорации осуществляют определенную деятельность,
подлежащую самостоятельному урегулированию, а также правомочны на
соответствующее правотворчество действующей системой права и имеют
определенную внутреннюю структуру, выражающуюся в наличии органов
управления, наделенных соответствующей компетенцией [17, С. 102].
Термин "корпорация" воспринимается по-разному. Юридическое лицо
(единоличная корпорация) в Англии, в Швейцарии корпорации -
самостоятельный тип юридического лица, в США - включает в себя различные
организации.
При классификации юридических лиц во Франции и Германии термин
"корпорация" не используется : юридические лица во Франции подразделяются
на товарищества и ассоциации, а в Германии - на союзы и учреждения.
Тип современных корпораций также разный. Государственные и
муниципальные органы -это публичные корпорации ,преследующие получение
прибыли - предпринимательские. Корпорации, созданные для общих нужд
населению - квазипубличные. Еще один вид непредпринимательские, они не
стремятся к получению прибыли.
Для ведения предпринимательской деятельности появилось
разнообразие форм корпоративных объединений. В конкурентной борьбе за
рынки деятельности возросла роль частного сектора в развитии стран.
При регулировании деятельности корпорации с эффективной
организацией большую роль играет корпоративное управление в компании.
Различный регулирующий характер имеют кодексы в разных странах.