52
до 315,84 тыс.руб. и согласно условий депозитного договора увеличение
полностью произошло за счет роста ставки доходности по депозиту до 9,87%,
потому как сумма депозита снизилась до 3200 тыс.руб.
Рис.7. Доходность депозитного счета ООО «Глобал Инвестмент» за 2014-
2016 гг.
Рассчитаем средний процент доходности инвестиционного портфеля
предприятия:
- за 2014 год = 1305,07 / 10608 * 100 = 12,30%
- за 2015 год = 1854,42 / 11828 * 100 = 15,68%
Средняя доходность инвестиционного портфеля предприятия за 2015
увеличилась на 3,38%, что было обусловлено как ростом суммы
инвестиционного портфеля в части предоставленных займов сторонним
организациям, так и ростом процентной ставки по депозитному счету.
Подводя итог проведенному анализу инвестиционного портфеля ООО
«Глобал Инвестмент» можно выделить следующие основные моменты в
управлении инвестиционным портфелем предприятия:
0
50
100
150
200
250
300
350
февраль 2014
года
февраль 2015
года
февраль 2016
года
105,07
214,42
315,84
Доходность депозитного
счета, тыс.руб.
53
1. В составе инвестиционного портфеля предприятия имеется вклад в
уставный капитал сторонней организации, который не приносит никакого
дохода.
2. Основными составляющими инвестиционного портфеля ООО
«Глобал Инвестмент» являются краткосрочные предоставленные займы и
депозитный счет в ПАО «Сбербанк России».
3. Наибольшую доходность показывают займы предоставленные
сторонним организациям – 24% годовых. Займы частным лицам –
сотрудникам предприятия имеют доходность 18% годовых. Наименьший
доход предприятие получает по депозитному счету открытому в ПАО
«Сбербанк России» 5,97% в 2013 году и 9,87% в 2015 году.
4. Средняя доходность инвестиционного портфеля предприятия за 2015
увеличилась на 3,38%, что было обусловлено как ростом суммы
инвестиционного портфеля в части предоставленных займов сторонним
организациям, так и ростом процентной ставки по депозитному счету.
Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сказать,
что для ООО «Глобал Инвестмент» характерно пассивное управление
инвестиционным портфелем. Основными целями является защита средств от
инфляции и получение гарантированного дохода при минимальном риске и
низких расходах на управление. Данный тип управления направлен на
формирование диверсифицированных инвестиционных портфелей, для
которых есть возможность расчета с высокой точностью доходности, риска и
ликвидности. В ООО «Глобал Инвестмент» используется пассивный тип
управления, который основывается на том, что конфигурация
инвестиционного портфеля в течение большого временного периода не
пересматривается. Это дает возможность реализации серьезного
преимущества пассивного управления - низкий уровень управленческих
затрат.
54
Глава 3. Разработка мероприятий по повышению
эффективности управления инвестиционным портфелем ООО
«Глобал Инвестмент»
3.1. Направления повышения эффективности формирования и
управления инвестиционным портфелем ООО «Глобал Инвестмент»
Как показывают данные бухгалтерской отчетности предприятия на
предприятии имеется нераспределенная прибыль, часть из которой по
решению общего собрания участников может быть инвестирована в
финансовые активы. Также как показал проведенный анализ
инвестиционный портфель ООО «Глобал Инвестмент» сформирован в
основном из краткосрочных финансовых вложений в виде предоставленных
займов и депозитного счета в ПАО «Сбербанк России».
В целях совершенствования инвестиционного портфеля предприятия
предлагается во-первых продать не приносящее доход предприятию
долгосрочное финансовое вложение в виде вклада в уставный капитал другой
организации, в результате чего предприятие получит дополнительные
денежные средства в сумме 500 тыс.руб.
Во-вторых в качестве основного направления совершенствования
формирования и управления инвестиционным портфелем на предприятии
предлагается осуществить инвестирование на фондовом рынке.
Значение фондового рынка в современной экономике нельзя
недооценивать. Огромное число сделок по купле и продаже ценных бумаг,
ежесекундно заключается на мировых фондовых биржах. В некоторых
странах, больше половины привлеченного капитала в частные и
государственные компании, происходит именно на фондовом рынке, путем
продажи акций и ценных бумаг, выпущенных в свободное обращение.
55
Торговля ценными бумагами, это один из самых популярных способов
вложения денег, и способов заработка на инвестициях. Акции, ликвидный
товар, который всегда можно продать. К тому же, если иметь практику
торговли, то это хороший инструмент получения прибыли.
Фондовый рынок (англ. stock market) – это структура, механизм правил
и регламентов, который позволяет вести торговлю ценными бумагами.
Другими словами, фондовый рынок это торговая площадка, где проводится
торговля ценными бумагами, при этом все операции которые проводятся,
описаны четкими правилами и условиями.
Фондовый рынок это не только биржа для заработка, это основной
инструмент компаний для привлечения «свежих денег» в бизнес. Используя
фондовый рынок, компании приобретают «действительную» рыночную
стоимость, через эмитированные акции.
На уровне государства, фондовый рынок, это один из открытых
регуляторов финансовых потоков в стране, и за ее пределами, так как в
большинстве случаев, отражает уровень развития экономики. Нужно так же
отметить что собственниками (покупателями и продавцами) акций на
фондовом рынке, могут быть не только отдельные инвесторы, но и компании,
что как правило, в будущем приводит к поглощениям и слияниям.
В 2016 году фондовый рынок России демонстрирует активный
прирост, вплотную приблизившись к своему историческому максимуму по
индексу ММВБ. Существенное влияние на состояние российского фондового
рынка традиционно оказывает ситуация на сырьевом рынке. По мере
улучшения ситуации на рынке нефти впечатляющую динамику
демонстрируют акции таких индексных компаний, как «Газпром», Сбербанк
и «Лукойл». Высокими темпами растёт и капитализация компаний сектора
недвижимости, интернет-медиа и торговых сетей.
Аналитики с оптимизмом смотрят на перспективы развития фондового
рынка России в 2016 году. Согласно прогнозам Правительства РФ, уровень
56
цен на нефть в конце текущего года будет находиться выше отметки в 50
долларов за баррель, а в ближайшие 5 лет будет варьироваться в диапазоне
40-60 долларов. Наряду со стабилизацией ситуации на рынке нефти,
привлекательности российских акций будет способствовать и улучшение
геополитической конъюнктуры – все больше стран ЕС выступают за отмену
антироссийских санкций. Таким образом, инвестировать в фондовый рынок
России в 2017 может быть интересно. Причем, на российском фондовом
рынке привлекательную доходность может показать как покупка ликвидных
акций крупных или динамично развивающихся компаний, так и участие в
«дивидендных историях». Высокая дивидендная доходность на сегодняшний
день – у нефтегазовых и телекоммуникационных компаний.
На 2017 год большинство аналитиков прогнозирует рост российских
акций и дальнейшее повышение индекса ММВБ, если точнее — достижение
новой максимальной отметки. Рост цен на нефть, укрепление российского
рубля, позитивная динамика в отдельных секторах экономики —
объективные причины для оптимистичных ожиданий. Ситуация на
российском фондовом рынке приобретает позитивный характер. Таким
образом, сейчас - подходящее время для инвестиций денежных средств в
российские акции.
Поскольку как было выявлено в результате анализа для ООО «Глобал
Инвестмент» характерно пассивное управление инвестиционным портфелем
руководству предприятии будет сложно самостоятельно сформировать
эффективный инвестиционный портфель на фондовом рынке. Поэтому будет
более эффективнее обратиться в специализированную инвестиционную
компанию.
С целью поиска эффективной и главное стабильно развивающейся
инвестиционной компании было проведено интернет-исследование
нескольких крупных российских инвестиционных компаний и было принято
57
решение рекомендовать для ООО «Глобал Инвестмент» сотрудничество с
инвестиционной компанией «Финам».
АО «Инвестиционная компания «Финам» одна из лидеров фондового
рынка России по обороту и числу активных клиентов. Компания основана в
1994 году и на данный момент представлена более чем в 20 странах мира.
Имеет в своей структуре брокеров, управляющую компанию, банк, учебный
центр и другие подразделения.
Основными преимуществами инвестиционной компании «Финам» по
сравнению с аналогичными предприятиями нами были выделены
следующие:
- доступ на все российские, а также иностранные биржи;
- пониженное гарантийное обеспечение на FORTS. Клиенты АО
«Финам» одни из немногих, кто имеют возможность торговать
увеличенными объемами при сокращении размера гарантийного обеспечения
в 2 раза;
- уникальная возможность торговать без перевода денежных средств
между рынками: Московская биржа, Рынок иностранных ценных бумаг
Санкт-Петербургской биржи, NYSE, NASDAQ;
- FINAM.RU — один из самых читаемых и цитируемых порталов на
финансовую тему в России. Биржевые сводки, аналитика и обзоры по
финансовым рынкам в режиме реального времени от более чем 300 авторов;
- самые крупные корпоративные группы в социальных сетях среди
российских брокеров;
- 50 российских и международных наград. Только в 2015 году: гран-при
премии «Финансовая Элита России - 2015», «Основа Роста - 2015» и победа в
двух номинациях премии «Элита фондового рынка»;
- самый доступный «входной порог» для клиентов VIP-брокериджа —
от 500 000 руб., что более чем в 2 раза ниже среднего показателя на рынке;
58
- двухфакторная авторизация с помощью СМС и сертифицированная
криптозащита - против стандартной аутентификации подавляющей части
брокерских компаний;
- В АО «Финам» используется только сертифицированное
оборудование HP BladeSystem, оптимизированное под требования
разработчиков торговых систем, а также специальное сетевое оборудование
CISCO NEXUS для финансовых предприятий. Оборудование имеет
четырёхкратный запас по производительности, что выше среднерыночного в
2 раза;
- передача биржевых данных через программный интерфейс Transaq
Connector позволяет подсоединяться напрямую к счёту программы для
алгоритмической торговли (TSLab, Tradematic Trader и т.д.);
- два географически-распределённых и полностью автономных ЦОД
обеспечивают бесперебойную работу торговых систем. В каждом из них есть
система резервирования по электропитанию и климату. Оба ЦОД имеют
сертификацию и готовы к применению технологии Tier III;
- поддержание стабильной и эффективной работы торговых систем в
«Финаме» обеспечивает специальная команда инженеров. Средний стаж
сотрудников по работе с торговым оборудованием финансовых организаций
- 12 лет. Специалисты имеют сертификаты HP и Cisco.
Поскольку самостоятельная торговля на фондовом рынке требует
довольно обширных знаний и большого количества времени для различных
исследований рынка и стратегий мы предлагаем воспользоваться готовыми
инвестиционными продуктами АО «Финам».
Основными преимуществами использования готовых инвестиционных
решений являются:
1. Абсолютная безопасность. Гарантированный возврат 100%
инвестиций. Гарантированная доходность.
59
2. Повышенная доходность. Инвестиции в лучшие стратегии.
Доходность до 45% годовых.
3. Доход в валюте. Индивидуальный портфель из еврооблигаций
крупнейших компания – до 15% годовых в долларах США.
Рассмотрим более подробно предлагаемые компанией готовые
инвестиционные продукты.
I. Инвестиционная корзина с защитой капитала.
Данный продукт отличное предложение для консервативных
инвесторов, обязательным условием которого является 100% сохранность
вложенных собственных средств.
Основные параметры инвестиционного продукта:
- потенциальная доходность до 17% годовых;
- гарантированная доходность 11% годовых;
- 100% гарантия возврата капитала;
- минимальная сумма 50 тыс.руб.
Чтобы получить возможность заработать на инвестициях без риска
потерять вложенные средства, итоговая доходность «Инвестиционной
корзины с защитой капитала» складывается из двух частей:
1. Гарантированная.
Ведущий российский брокер АО «Финам» гарантирует клиенту возврат
первоначальных инвестиций и заранее фиксированную доходность.
2. Переменная.
Эта часть доходности зависит от эффективности использования
инвестированных средств, для повышения которой:
- со средствами клиента работает команда высококвалифицированных
специалистов, имеющих более чем 20-летний стаж работы на фондовом,
срочном и валютном рынках;
60
- применение современных методик в торговых стратегиях позволяет
рассчитывать на потенциально высокую доходность при умеренном уровне
риска;
- в ходе инвестирования используются только стратегии, доказавшие
свою эффективность на протяжении длительного периода.
II. Корзина облигаций.
Один из самых надежных продуктов, в рамках которого средства
инвестируются в долговые ценные бумаги, номинированные в иностранной
валюте (еврооблигации). Это международные долговые обязательства,
выпускаемые высококачественными заемщиками в любых мировых
валютах. Благодаря грамотному подбору финансовых инструментов клиенты
могут получить доходность, существенно превышающую ставки по
банковскому депозиту.
Основные параметры инвестиционного продукта:
- потенциальная доходность до 15% годовых в долларах США;
- минимальная сумма 5000 долларов США.
Данный вариант инвестирования предполагает получение дохода,
который зависит от денежных выплат эмитента облигаций.
Потенциальная прибыль от инвестирования в «Корзину облигаций»
может быть значительно выше дохода по рублевым или валютным вкладам
при сопоставимом уровне надежности.
На счет клиента покупаются специально подобранные портфельными
менеджерами компании «Финам» облигации, с учетом индивидуальных
предпочтений инвестора по уровню ожидаемой доходности и
первоначальной суммы инвестиций. Как правило, это облигации крупнейших
корпораций, в том числе с государственным участием, допущенные к торгам
на Московской бирже.
Примеры возможной доходности облигаций представлены в таблице
11.
61
Таблица 11
Примеры возможной доходности облигаций в инвестиционном продукте
«Корзина облигаций»
Наименование компании
Дата погашения облигаций
Доходность облигаций, %
годовых
Банк ВТБ
04.12.2022
10,4%
ФК «Открытие»
17.12.2019
9,5%
Ханты-Мансийский Банк
Открытие
18.06.2023
13,9%
Промсвязьбанк
17.03.2021
12,6%
III. Инвестиционная корзина с повышенной доходностью.
Эффективное сочетание высокой потенциальной доходности и
надежности. Наиболее подходящий вариант для умеренно-консервативных
инвесторов. В рамках услуги капитал клиента распределяется между
несколькими стратегиями профессиональных трейдеров компании «Финам»,
что позволяет существенно снизить риски по сравнению с прямым
инвестированием в одну отдельную стратегию.
Основные параметры инвестиционного продукта:
- потенциальная доходность до 45% годовых;
- минимальная сумма 100 тыс.руб.
Торговый счет с активами клиента подключается к Trade Center -
сервису алгоритмических стратегий АО «Финам», работающих на фондовом,
срочном и валютном рынках уже более 10 лет.
Cредняя доходность по данному продукту в 2015 году составила
37,2%.
Выбор стратегий для «Автоследования» проводится с учетом
индивидуальных предпочтений по уровню риска, ожидаемого дохода и
первоначальной суммы инвестиций.
Рассмотрев инвестиционные решения компании «Финам», а также
исходя из анализа инвестиционной стратегии ООО «Глобал Инвестмент»
которая оценивается как пассивная, в рамках которой предполагается