32
Рисунок 2 - График зависимости показателей сценария 1
Рисунок 3 - График зависимости показателей сценария 2
33
Сценарии, представленные в таблице 1 проводились с целью
установления взаимосвязи количественных и качественных показателей
деятельности предприятия и обоснования выбора компонент для разработки
модели оценки уровня качества корпоративного менеджмента. Результаты
экспериментов показали, что уровень грамотностии профессионализма
персонала предприятия напрямую влияют на эффективность его
деятельности. Поэтому производить оценку уровня качества корпоративного
менеджмента без учета оценки человеческих ресурсов предприятия не
корректно.
2. Модель принятия решения о внешнем инвестировании.
Уровень эффективности корпоративного управления состоит из трех
компонент: компетентности, экономической эффективности, источников
финансирования.
Оценка уровня корпоративного управления в формуле 1 представлена
как лингвистическая переменная. Это позволяет использовать методику
нормирования при оценке качества значений каждой компоненты и их
первичных систем показателей в условиях нехватки, неопределенности и
неполноты информации.
Благодаря теории нечетких множеств ликвидируется проблема
несогласованности значений первичных показателей оценки уровня
эффективности корпоративного управления, а через операции над
лингвистическими переменными происходит объединение компонент ядра
уровня корпоративного менеджмента. При помощи продуктивных правил
нечеткой логики числовые компоненты уровня эффективности
корпоративного управления приводятся к нечеткому виду.
Данная оценка способствует принятию решения внешнего инвестора
при вопросе покупки бизнеса, поможет оценить корректность стоимости
этого бизнеса, предложенная собственником и обосновать ее снижение, если
стоимость завышена. Алгоритм принятия решения представлен на рис. 4.
34
Рисунок 4 - Алгоритм принятия решения о покупке корпорации
Суть оценки уровня корпоративного менеджмента для целей внешнего
инвестирования заключается в следующем. Собственник предприятия,
желающий продать свой бизнес, предоставляет инвестору минимальный
пакет документов и озвучивает желаемую цену продажи. Инвестор
производит расчет уровня качества менеджмента продаваемого предприятия
и получает общую оценку. Если данная оценка высокая, то принимается
решение о покупке бизнеса. Если же оценка не соответствует высокому
уровню управления, инвестор может оспорить заявленную стоимость
собственника.
Алгоритм оценки уровня качества корпоративного менеджмента
представлен на рис. 5.
Рисунок 5 - Алгоритм оценки уровня качества корпоративного менеджмента
Так как оценка уровня качества корпоративного менеджмента характеризует
предприятие сразу с трех сторон. Внешний инвестор может обосновать
снижения стоимости корпорации в зависимости от рассчитанных уровней
компонент общей оценки. Во первых, со стороны квалификации персонала,
работающего в данном предприятии и его компетенции. Если уровень
компетентности низкий, инвестор может снизить стоимость предприятия,
объясняя это предстоящими затратами на подбор и замену текущей команды,
а также на обучение персонала. Во-вторых, со стороны экономической
эффективности деятельности предприятия. Если уровень экономической
эффективности низкий, то инвестор может снизить заявленную стоимость
предприятия, объясняя это затратами на проведение внутреннего аудита
предприятия, формирование и выявление экономических проблем, а также
составление и внедрения новой экономической политики. В-третьих, со
стороны уровня финансирования предприятия. Если уровень
финансирования низкий, инвестор может попросить о снижении стоимости
предприятия, объясняя это затратами на поиск новых источников
финансирования, реструктуризации текущего кредитного портфеля
организации и т.д. В результате при положительном решении о покупке
бизнеса, благодаря одной оценке уровня качества корпоративного
менеджмента предприятия инвестор выявляет проблемные его зоны и
направления возможных путей их решения.
Оценку уровня качества корпоративного менеджмента может
применять не только внешний инвестор для принятия решения о покупке
корпорации. Эту оценку может производить и сам собственник бизнеса в
качестве экспресс анализа своего бизнеса. Собственник получает оценку
работы корпорации также с трех позиций, что позволяет ему сделать выбор
направление поиска проблемных зон своего бизнеса.
Низкий уровень компетентности предприятия показывает, что
необходимо обратить внимание на текущий персонал предприятия. Для
принятия решения о замене управляющего состава или рабочего персонала
37
предприятия необходимо провести аттестацию работников, произвести
мероприятия по повышению квалификации и их обучению. Также уровень
компетенции предприятия показывает необходимость пересмотра политики
управления ресурсами и выпускаемой продукции / услуг.
Низкий уровень экономической эффективности предприятия
показывает необходимость изменения экономической политики предприятия.
Для этого необходим более глубокий анализ ведения хозяйственно-
производственной деятельности, анализ структуры баланса, ценообразования
и т.д.
Низкий уровень источников финансирования показывает
необходимость реструктуризации кредитного портфеля предприятия, поиска
новых источников финансирования и увеличения собственного капитала
предприятия.
Если же рассматривать эмиссию акций, то для потенциальных
миноритарных акционеров данная оценка уровня качества корпоративного
менеджмента помогает принять решение о целесообразности вложения своих
средств в рассматриваемую корпорацию, а также формирование
предложений по улучшению деятельности корпорации на собрании
акционеров.
3. Компоненты модели оценки уровня эффективности корпоративного
управления предприятия
3.1 Уровень компетенции предприятия
Уровень компетенции предприятия состоит из 3-х составляющих
28
:
I = {К1; К2; К3}, (2)
где К1 = Профлпр – профессионализм лиц, принимающих решения;
К2 = Профобщ – общий профессионализм персонала предприятия;
28
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 55.
38
К3 = ΔРЕ – прирост ресурсоемкости предприятия.
Принимающие значения {низкий; средний; высокий}
Показатель уровня компетенции в целом можно представить в виде
лингвистической переменной по шкале значений
29
:
Iк = {Низкая CF1;
Средняя CF2;
Высокая CF3}, (3)
где CF1, CF2, CF3 – факторы уверенности, определяющиеся как
функции принадлежности.
Ключевые компетенции предоставляют предприятию потенциальный
доступ к различным рынкам и позволяют лучше учитывать запросы
потребителей. В результате это способствует формированию базовых
долгосрочных конкурентных преимуществ перед к другими компаниями.
3.2 Модель оценки уровня экономической эффективности предприятия
как критерий уровня эффективности корпоративного менеджмента
Оценка экономической эффективности рассчитывается из 4х
составляющих компонент
30
:
Iэ = {Э1; Э2; Э3; Э4}, (4)
Принимающие значения {низкий; средний; высокий}
где Э1 = Рпр – рентабельность продаж
Э2 = Z – устойчивость предприятия
Э3 =Ко.л. – общий коэффициент ликвидности
Э4 = 1/R – коэффициент вероятности банкротства
29
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 55.
30
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 55.
39
Показатель уровня экономической эффективности в целом можно
представить в виде лингвистической переменной по шкале значений
31
:
Iэ = {Низкая CF1; Средняя CF2; Высокая CF3}, (5)
где CF1, CF2, CF3 – факторы уверенности, определяющиеся как
функции принадлежности.
Эффективность управления предприятием определяет способность
менеджеров генерировать эффективные управленческие решения и
добиваться достижения поставленных целей, отражающаяся через
экономические и финансовые показатели работы предприятия. В условиях
рыночных отношений не может быть унифицированной системы
показателей, поэтому каждый руководитель, собственник или акционер
самостоятельно определяет систему показателей для своего предприятия,
исходя из профессионализма специалистов и менеджеров и других факторов.
3.3. Модель оценки уровня финансирования предприятия
Компонента финансирования состоит из 4х составляющих
32
:
Iф = {Ф1, Ф2, Ф3, Ф4}, (6)
где Ф1 - показатель финансовой динамики
Ф2 - кредитная емкость предприятия
Ф3 = Кф – коэффициент финансирования
Ф4 = Кп.з. – коэффициент покрытия запасов
Показатель уровня экономической эффективности в целом можно
представить в виде лингвистической переменной по шкале значений
33
:
31
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 55.
32
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 55.
33
Волкова Н.А Модель оценки уровня эффективности корпоративного управления // Статистика и
Экономика. - 2018. - Т. 15. - № 2. - С. 56.
40
Iф = {Низкая CF1; Средняя CF2; Высокая CF3}, (7)
где CF1, CF2, CF3 – факторы уверенности, определяющиеся как
функции принадлежности
Реализация модели оценки эффективности корпоративного управления
основывается на принципах создания правил, основанных на знаниях, что
обеспечивает адаптивность к изменениям сферы деятельности предприятий,
позволяет обрабатывать и использовать знания экспертов для принятия
решения о покупке бизнеса. В данной модели предложено объединить
систему анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности
предприятия с принципом использования экспертных знаний, характерным
для теории искусственного интеллекта.
Архитектура модели включает базу знаний и их обработку. База знаний
включает базу расчетных формул, включая формулы определения значений
критериев и определения оценок показателей. Для расчета модели
используется информация получаемая инвестором от собственника, а именно
бухгалтерскую отчетность ретро периода, которая подвергается обработке
для формирования рекомендаций по принятию решений. Расчетная часть
модели разбивается на 4 блока: блок конкурентоспособности, блок уровня
экономической эффективности, блок источников финансирования и блок
формирования общей оценки качества корпоративного управления. Каждый
блок содержит функции, для расчета которых требуется введения расчетных
данных со стороны инвестора.
На рис. 6 обозначены границы системы, показано распределение
функций по блокам. Инвестор вносит данные бухгалтерской отчетности в
первоначальную форму и система начинает расчет показателей каждого
блока. Далее функция «Анализ соответствия критериям» предоставляет
характеристику каждого параметра и на основе этих характеристик дается
оценка уровня каждой компоненты. На основе оценок уровней компонент
41
функция «Подбор соответствующего уровня эффективности управления»
производит подбор общей оценки уровня эффективности корпоративного
управления корпорации. Результатом работы функции является вывод
оценки уровня эффективности корпоративного управления и вывод
промежуточных оценок отдельных компонент. Формирование оценки
уровней компонент и общего уровня эффективности управления
производится без участия Инвестора на основе введенных данных
бухгалтерской отчетности.
Рисунок 6 - Архитектура модели СППР оценки уровня эффективности
управления корпорации
Экспериментальная проверка работоспособности модели оценки
уровня эффективности корпоративного управления доказала адекватность
решаемой задачей правил и методов, заложенных в основу разработанной
модели, и возможность применения разработанного в рамках настоящего
исследования инструментария для нефтяных компаний реального сектора
экономики.