54
получения платежа. В-третьих, исключение риска непоставки товара
(поскольку безотзывный документарный аккредитив не может быть изменен
или аннулирован без согласия бенефициара). В-четвертых, гарантированное
выполнение импортных формальностей.
Использование аккредитива обладает рядом преимуществ и для
покупателя (импортера). Во-первых, гарантированное соблюдение сроков
поставки. В-вторых, контроль за правильностью оформления документов
(безотзывный документарный аккредитив – инструмент контроля за
правильностью оформления и своевременностью представления иностранной
фирмой-экспортером коммерческих документов, в том числе получения
различного рода сертификатов, необходимых для ввоза и надлежащего
таможенного оформления импортируемых товаров). В-третьих, возможность
комплексных расчетов по контракту (документарный аккредитив
предоставляет возможность осуществлять комплексные расчеты по
контракту и контролировать сроки исполнения длительных
комбинированных контрактов).
Таким образом, к существенным преимуществам документарного
аккредитива можно отнести: гарантию (для продавца) платежа в пользу
продавца, гарантия (для покупателя) получения полного комплекта
документов; выгода (для покупателя) дешевого и длительного кредитования.
Недостатками документарного аккредитива являются: сравнительная
дороговизна (из-за комиссионных и процентов за пользование) данного
финансового инструмента; медлительность и сложность процесса расчета.
Область предпочтительного выбора документарного аккредитива: создание
нового торгового партнерства; низкая кредитоспособности покупателя;
нестабильная политическая обстановка в стране покупателя; проведение
крупномасштабных программ; изготовление уникальных товаров.
Аккредитив – самый разносторонний и мощный инструмент в
торговых операциях, являющийся не только методом расчетов, но и
инструментом торгового финансирования. Документарный аккредитив
55
используется примерно 15% всех международных расчетов. Документарный
аккредитив объективно выгоден как продавцу, так и покупателю. Аккредитив
является популярной формой расчета между участниками ВЭД, в первую
очередь, из-за гарантирования для продавца безусловности платежа
покупателем уже на стадии подготовки товара к отгрузке. Представляется,
что для российских участников ВЭД аккредитивы будут только набирать
популярность, так как аккредитивная форма расчетов содержит гарантии
продавцу получить оплату за отгруженный товар в установленные сроки.
Выбор оптимальной формы расчета по конкретному контракту.
Рассмотренные выше формы контрактных расчетов могут комбинированно
использоваться участниками ВЭД. Для оптимального выбора формы расчета
по конкретному контракту нужно исходить из баланса требований к
надежности и выгодности, комплексно учитывая преимущества и недостатки
определенных форм расчета.
В кризисные периоды времени, а также при преодолении последствий
мировых финансовых кризисов повышается риск, сопровождающий
расчетно-финансовую сторону внешнеторговых сделок. Поэтому
увеличивается внимание к вопросам обеспечения исполнения обязательств,
что во многом определяется выбором формой контрактных расчетов и
характером валютно-финансовых ограничений в странах местонахождения
контрагентов.
Неисполнение контрактных обязательств чревато утратой доверия,
длительными переговорами, большими репутационными и финансовыми
расходами. Учитывая имеющиеся экономические реалии, оптимальной
формой контрактных расчетов для российского продавца (экспортера)
представляется применение документарного ааредитива. Если же в
контрактных расчетах покупатель (иностранный импортер) предлагает
использование векселей, то необходимо стремиться включить во
внешнеторговый контракт условие авалирования векселей. Если же
российская компания выступает в роли покупателя (импортера), то
56
оптимальной стратеги отказ от авансовых платежей или требование от
иностранного продавца банковской гарантии первоклассного банка о
возврате аванса. Предпочтительными формами расчета для российского
импортера являются, в порядке убывания рейтинга, (1) банковский перевод
за поставленный товар; (2) документарное инкассо, (3) документарный
аккредитив.
Рисунок 2. Основные условия внешнеторгового контракта
3.3. Выбор банковской гарантии
Основное место в обеспечении исполнения денежных и иных
обязательств во внешнеторговых контрактах российских предприятий и
организаций принадлежит банковским гарантиям и использованию
оптимальных форм расчета. Банковская гарантия - инструмент обеспечения
57
обязательств сторон по основному обязательству. Она защищает интересы
сторон от рисков невыполнения условий основных обязательств со стороны
партнеров:
― для продавца или подрядчика - от неоплаты товаров или услуг;
― для покупателя или заказчика - от невыполнения или
ненадлежащего выполнения поставки или строительства.
Она выступает как свидетельство финансовой устойчивости
Принципала и его способности выполнять свои договорные обязательства.
Банк выдает гарантию только в том случае, когда он располагает
достоверной информацией о финансовом состоянии своего клиента.
Гарантия отличается от документарного аккредитива тем, что ее исполнение
предполагается только при нарушении договорных обязательств со стороны
клиента. Практически, в большинстве случаев гарантия не используется:
сделка исполняется надлежащим образом и гарантия аннулируется по
истечении срока ее действия.
Банковская гарантия - один из основных способов обеспечения
исполнения обязательств. Как финансовый продукт, банковская гарантия
родственна таким услугам, как страхование (в части страхования
ответственности), кредит, расчеты и инвестиции. В научной литературе в
основном исследуется соотношение банковской гарантии и страхования,
реже - банковской гарантии и кредита
21
. Повышенное внимание к
сравнительному анализу банковской гарантии и страхования обусловлено
тем, что данные виды услуг наиболее часто конкурируют друг с другом на
практике.. Сравнение банковской гарантии и кредита, как правило, сводится
к описанию сложившейся процедуры рассмотрения заявок в банках по
кредиту и гарантии.
Конструкция прямой гарантии менее выгодна Бенефициару и, как
правило, редко используется для обеспечения обязательств сторон
21
Палин Д.А. К вопросу о банковской гарантии // Деньги и кредит. 2012. №3. С. 68-70.
58
внешнеторговой сделки. Особенно это характерно для гарантий, выдаваемых
российскими банками в пользу зарубежных Бенефициаров. Конструкция с
контргарантией наиболее применима в качестве инструмента обеспечения
внешнеторговых обязательств. Ее использование часто диктуется
необходимостью соблюдать национальные юридические и таможенные
формальности в стране Бенефициара. Однако для Принципала возрастает
стоимость такой конструкции за счет комиссии банка-гаранта.
Выбор между банковской гарантии и страхованием рисков
Банковская гарантия и страхование риска - два наиболее близких по
экономическому содержанию продукта. Их общими чертами являются
следующие характеристики:
― предметом обоих является снижение рисков Бенефициара
(выгодоприобретателя), возникающих в результате отношений с
Принципалом {страхователем) путем переноса их на гаранта (страховщика);
― и банковская гарантия, и страхование предусматривают
возможность дальнейшего предъявления требований (регресс и суброгация) к
Принципалу (страхователю);
― выдача банковской гарантии и заключение договора страхования
предусматривают получение гарантом (страхователем) вознаграждения
(страховой премии) за проставляемую услугу;
― предоставление гарантом (страхователем) Бенефициару
(выгодоприобретателю) документа, удостоверяющего его право на
получение возмещение (собственно банковская гарантия и страховой полис).
При этом практика применения каждого из продуктов позволяет
выявить ряд конкурентных преимуществ каждого из них. К преимуществам
банковской гарантии по сравнению со страхованием риска можно отнести
следующие:
― более низкую и заранее известную стоимость продукта (ставка по
банковским гарантиям, предлагаемым банками, обычно фиксирована и не
59
превышает 4% от суммы). Размер страховой премии определяется в
результате сложного расчета, учитывающего ряд параметров;
― более простую процедуру получения выплаты. Бенефициару не
требуется доказывать размер причиненного ущерба, и зачастую достаточно
просто предъявить требование о выплате для получения платежа
(безусловные банковские гарантии);
― размер выплаты в банковской гарантии ограничен только суммой,
размер страхового возмещения может ограничиваться еще и франшизой.
В качестве недостатков банковской гарантии следует назвать:
― более сложную процедуру получения: если договор страхования в
принципе способен заключить любой участник рынка, то банковская
гарантия, как правило, выдастся только компаниям, имеющим устойчивое
финансовое положение и положительную историю обслуживания в
соответствующей кредитной организации:
― заключение договора страхования без обеспечения. Выдачи
банковской гарантии без встречного обеспечения Принципала практически
нет.
Выбор между банковской гарантий и кредитом
Анализируя соотношение банковской гарантии и кредита, уместно, на
наш взгляд, рассматривать такой вид кредита, как овердрафт. Отношения
сторон при его предоставлении заключаются в том, что банк восполняет
нехватку денежных средств на счете плательщика (заемщика), если
имеющейся суммы недостаточно для исполнения предъявленных расчетных
документов.
Эти две разновидности финансового продукта объединяют
следующие признаки.
― платность, срочность и возвратность в равной мере являются
отличительными признаками, как банковской гарантии, так и кредита;
присущи и банковской гарантии.
― Сходные взаимоотношения участников –
60
― восполнение нехватки денежных средств принципала при
исполнении обязательств перед Бенефициаром происходит как при
банковской гарантии, так и при кредитовании;
― для предоставления кредита и для выдачи банковской гарантии
требуются одинаковые документы, используются одни и те же методы
банками для оценки финансового состояния.
Отличием между финансовыми механизмами кредита и гарантии
является выбор получателей платежей: при необходимости овердрафте
кредитор перечисляет денежные средства на счета заемщика при их
недостаточности для исполнения предъявленных счету расчетных
документов, а по банковской гарантии платеж производится напрямую
Бенефициару по его требованию, минуя счета Принципала. Преимуществами
банковской гарантии перед кредитом выступают:
― ее более низкая стоимость (ставки овердрафта в различных банках
достигают 16-17% годовых);
― независимость от обременений на счетах плательщика (к примеру,
если на денежные средства на счет наложен арест, платеж за счет овердрафт
а проведен не будет).
К недостаткам банковской гарантии можно отнести:
― более сложную процедуру получения платежа: в большинстве
случаев Бенефициару помимо требования об оплате надо предоставить еще и
документы, подтверждающие его право на платеж, для использования
овердрафта достаточно просто выставить расчетный документ к счету;
― связь банковской гарантии с основным обязательством: овердрафт
можно использовать для исполнения любых расчетных документов,
осуществления платежей. Выплаты по банковской гарантии производятся
только в счет тех обязательств, которые прямо в ней указаны;
― отсутствие цикличности: лимитом овердрафта можно пользоваться
неограниченное число раз в течение срока действия. Лимит банковской
гарантии может быть выбран только один раз.
61
Выбор между банковской гарантией и резервным аккредитивом
Далеко не каждый вид банковской гарантии можно отнести к
платежным средствам. Соответствующая разновидность в виде резервного
аккредитива в международной практике закреплена в Конвенции ООН о
независимых гарантиях и резервных аккредитивах
22
и получила название
резервного аккредитива. Конструкция взаимоотношений сторон в резервном
аккредитиве в целом схожа с традиционным документарным аккредитивом.
В обоих случаях платеж производится исполняющим банком в пользу
получателя при предоставлении им документов, указанных в аккредитиве.
Главным отличием резервного аккредитива от документарного (классической
формы безналичных расчетов) является основание платежа. Выплат при
использовании документарного аккредитива производятся при исполнении
обязательств на основе представленных товарораспределительных
документов, основанием платежей банка-гаранта при использовании
резервного аккредитива (при неисполнения Принципалом своих обязательств
) являются документы, не являющиеся товарораспределительными, как
правило, это решения судов. Именно данное отличие – «оплата при
неисполнении» - и позволяет относить резервный аккредитив к банковской
гарантии.
Выбор между банковской гарантией и инвестированием
Сама по себе банковская гарантия способом инвестирования не
является.
Данный продукт, как отмечалось выше, скорее относится к кредитным
, но в определенных ситуациях получение банковской гарантии можно
рассматривать как инвестиционную операцию. Рассмотрим подробнее
причины и механизм соответствующих взаимоотношений. В российской
банковской практике самым распространенным механизмом выдачи
22
Конвенция ООН о независимых гарантиях и резервных аккредитивах. Международное
частное право. Сборник документов. М.: БЕК, 2015. С. 633-640.
62
банковской гарантии является предоставление банковской гарантии под
финансовое обеспечение. Суть его заключается в следующем: Принципал
приобретает вексель гаранта, предоставляет его же в залог гаранту в обмен
на выдачу банковской гарантии Достоинство данного механизма на практике
- это простота и скорость получения продукта. При финансовом обеспечении
практически все банки выдают гарантию в упрощенном порядке. В
экономической литературе иногда отмечается, что финансовом обеспечением
банковской гарантии является в том числе депонирование денежных средств
Принципалом в банке-гаранте. Но данная точка зрения представляется, на
наш взгляд, ошибочной по следующим причинам.
Само по себе размещение денежных средств способом обеспечения
обязательств не является. Для приобретения ими этого статуса необходимо
оформление залоговых отношений, при этом предметом залога выступают
права требования вкладчика к банку (если денежные средства размещались
по договору банковского вклада) либо вексель (если размещение
производилось путем приобретения векселя). В практике наиболее часто
встречается вариант с залогом векселя. Использование такого механизма
предполагает наличие у Принципала временно свободных средств в сумме,
эквивалентной либо превышающей сумму банковской гарантии. Причины
использования депонирования денежных средств Принципала в Гаранте с
целью получения банковской гарантии могут быть различны.
Во-первых, получение банковской гарантии может быть
обязательным для Принципала: (1) в силу его деятельности (например,
таможенные брокеры, перевозчики, владельцы складов временного хранения,
туроператоры и др.) и является необходимым условием лицензирования; (2) в
силу совершаемой операции (например, согласно ст. 842 Федерального
закона «Об акционерных обществах» наличие банковской гарантии является
обязательным условием для выкупа акций лицом, приобретшим 30 и более
процентов акций акционерного общества ). Такие гарантии, как показывает
практика, всегда нужно получить в ускоренные сроки, при этом Принципал
63
имеет в наличии временно свободные денежные средства. Неполучение в
срок необходимой банковской гарантии может лишить Принципала
возможности ведения профильного бизнеса. Во-вторых, условия оплаты
заключаемых договоров могут предусматривать предусматривают
систематические платежи по мере исполнения обязательств.
В такой ситуации предоплата всей суммы контракта несет в себе
слишком большие риски, связанные с возможным неисполнением
обязательств партнера. В то же время и контрагенту Принципала надо
заранее быть уверенным в оплате, поскольку его деятельность привязана к
данному контракту. Компромиссным вариантом и выступает банковская
гарантия под финансовое обеспечение, позволяющая Принципалу, не рискуя
крупными суммами денег, заключать соответствующие договоры, а
Бенефициару планировать свои траты, будучи уверенным в оплате. В-
третьих, условия обеспечения обязательств, которые могут возникнуть у
Принципала перед третьими лицами в будущем (например, институт
встречных обеспечительных мер в npoцeccyaльном праве), могут включать
выбор между банковской гарантией и перечисление денежных средств на
депозитные счета государственного органа в качестве обеспечения
обязательств. В этой ситуации предоставление денежных средств банку под
определенное вознаграждение в обмен на банковскую гарантию
представляется более эффективным по сравнению с замораживанием
денежных средств на «безвозмездной основе».
Использование финансового обеспечения для получения гарантии
имеет ряд преимуществ как для Принципала, так и для гаранта:
― для Принципала преимуществом является сокращение временных
издержек при получении гарантии и компенсация расходов по гарантии, так
как проценты по банковскому векселю либо депозиту превосходят
вознаграждение банка за выдачу гарантии;
― банкгарант получает дополнительный пассив (источник средств)
для его дальнейшего размещения, что снижает стоимость привлеченных