96
Реклама
246 125
Конторские материалы
200 000
Телефон
100 000
Амортизация
1 000 000
Налог на прибыль
1 968 995
Подоходный налог
1 898 000
Результат
7 030 840
Срок окупаемости:
Т
ок
= инвестиции / годовой доход = 2 293 777 / 7 030 840 = 3 (месяца)
7. Заключение
В заключении бизнес - плана хотелось бы отметить основные разделы
этого проекта.
Вложение больницей своих средств является, вне всякого сомнения,
выгодным.
Уже в первый год чистая прибыль составит 4 737 063 рублей.
Срок окупаемости весьма незначителен - 3 месяца и это особенно
выигрышно выглядит на фоне столь внушительной прибыли в первый же год.
Без сомнения город заинтересован в появлении такого современного
ренгентовского кабинета, следовательно, гарантирована поддержка городской и
областной администраций.
В завершении немало важно отметить, что создание такого
рентгеновского кабинета является хорошей чертой для населения в сфере
здравоохранения, население с его появлением получит новый виток в развитии
медицины и здравоохранения.
3.2 Организационный план и сетевой график проекта
На этапе сетевого моделирования, рассмотрим модель критического
пути и модель для определения сроков проекта.
Первая модель это - работа дуга.
97
Таблица 3.2.1
Сведение этапов проекта
Наименование
Пред.
Прод.
Прединвестиционная фаза
A
Формирование концепции
проекта
-
1
B
Определение целей проекта
-
1
C
Определение места и сроков
проекта
-
1
D
Назначение руководителя,
команды проекта и участников
A,B,C
1
E
Заключение договоров с
подрядной организацией
D
3
F
Разработка сметной
документации
D
7
G
Разработка конструктивных и
объемно-планировочных
решений
F
7
H
Определение сведений об
инженерном оборудовании
«Вентиляция»
G
3
I
Определение сведений об
инженерном оборудовании
«Электроснабжение»
G
3
Инвестиционная фаза
J
Произведение технических
работ по капитальному
ремонту и перепланировке
помещения рентгеновского
кабинета
F
30
K
Произведение технических
работ по монтажу вентиляции
J
7
L
Произведение технических
работ по электроснабжению
K
7
M
Произведение технических
работ по установке
рентгенодиагностического
комплекса КРДЦ – Т20/Т2000 –
«РЕНЕКС».
L
7
Завершающая фаза
N
Проведение радиационного
контроля
M
2
O
Осуществление приемо-сдачи
результатов проектов
N
1
P
Передача эксплуатационной
документации заказчику
O
1
Q
Расчет с подрядчиком и
членами реализации проекта
ввиду договора, заключенного
на прединвестиционной фазе
проекта
P
7
98
R
Роспуск команды проекта
Q
1
Рисунок 3.2.1 Сетевой график общего вида
Рисунок 3.2.2 Диаграмма Ганта общего вида
Организационный план являет собой описание формы, концепции и
структуры управления проектом. Центральную роль в этом разделе выполняет
принятая организационная структура управления проектом и его реализацией.
Одна из главных задач организационного плана – четкое планирование работы
по осуществлению основного инвестиционного проекта.
99
Рисунок 3.2.3 иерархическая структура работ проекта
Рисунок 3.2.4 дерево целей
100
Таким образом, на примере создания рентгеновского кабинета в здании
ГБУЗ ТО ОКБ №1, мы можем полностью увидеть из чего состоит жизненный
цикл проекта. На данном примере мы разобрали такие шаги как, разработка
концептуального плана проекта, анализ управления проектом на
прединвестиционной фазе, анализ управления проектом на инвестиционной
фазе, анализ управления проектом на завершающей стадии и сетевое
моделирование, с помощью которого мы видим процесс реализации проекта по
созданию современного рентгеновского кабинета в здании больницы.
Так же мы применили такие методы как работа-дуга, строительство
диаграмм Ганта.
Целью нашего проекта являлось создание рентгенкабинета, создание
которого займет 87 дней, все предпочтения заказчика были учтены и
задействованы в проекте. Такие проекты как создание особого медицинского и
технического кабинета проводятся не часто, но данные проекта дают
подробную картину о жизненном цикле проекта.
3.3 Оценка эффективности проекта
Для оценки эффективности проектов применяется две группы методов -
формальные и неформальные.
Формальные методы рассматривают использование математического
аппарата для расчета показателей эффективности, неформальные -
эвристические подходы.
Эффективность проектов характеризуется системой показателей,
которые выражают соотношения выгод и расходов проекта с точки зрения его
участников.
Показатели эффективности проекта:
1) показатель коммерческой эффективности, который учитывает
финансовые последствия реализации проекта для его участников;
2) показатель экономической эффективности, который учитывает
народнохозяйственные выгоды и расходы проекта, включая оценку
экологических и социальных последствий, и допускают денежное измерение;
101
3) показатель бюджетной эффективности, который отображает
финансовые последствия осуществления проекта для государственного и
местного бюджетов.
К простым показателям эффективности инвестиций относят:
1) капиталоотдача (годовые продажи, разделенные на капитальные
расходы);
2) оборотность товарных запасов (годовые продажи, разделенные на
среднегодовой объем товарных запасов);
3) трудоотдача (годовые продажи, разделенные на среднегодовое
количество занятых рабочих и служащих).
К неформальным критериям оценки и выбора инвестиционных проектов
относят:
1) рейтинг страны на основе оценки инвестиционного климата;
2) уровень способностей управленческого персонала к реализации
проекта;
3) уровень развития инфраструктуры, которая обеспечивает реализацию
проекта.
Использование всех критериев эффективности инвестиционных
проектов помогает аналитику принять, одобрить или изменить проект. Выбор
конкретного критерия для вывода об эффективности проекта зависит от
определенных факторов - имеющейся рыночной перспективы, существование
ограничений на ресурсы для финансирования проекта, колебаний денежных
потоков и возможности получения прибыли.
Критерии эффективности проекта:
1. Чистая настоящая стоимость Net Present Value (NPV). NPV -
дисконтированная стоимость проекта (текущая стоимость доходов или выгод от
инвестиций).
NPV равняется разнице между будущей стоимостью потока ожидаемых
выгод и текущей стоимостью нынешних и будущих расходов проекта в течение
всего его цикла.
102
Для расчета NPV проекта необходимо определить ставку дисконта,
использовать ее для дисконтирования потоков расходов и выгод и
просуммировать дисконтированные выгоды и расходы (расходы со знаком
минус). При проведении финансового анализа ставка дисконта обычно является
ценой капитала для фирмы. В экономическом анализе ставка дисконта это
заложенная стоимость капитала, то есть прибыль, которая могла бы быть
получена при инвестировании самых прибыльных альтернативных проектов.
Если NPV позитивная, то проект можно рекомендовать для
финансирования.
Если NPV равняется нулю, то поступлений от проекта хватит лишь для
возобновления вложенного капитала.
Если NPV более маньше нуля - проект не принимается.
или
Рисунок 3.3.1 Чиcтая настоящая стоимость Net Present Value
(NPV)- формула
где Вt - выгоды проекта в год t;
Ct - расходы на проект в год t;
і - ставка дисконта;
n - длительность (срок жизни) проекта.
Основное преимущество NPV заключается в том, что все расчеты
осуществляются на основе денежных потоков, а не чистых доходов. Кроме
этого, эффективность главного проекта можно оценить путем суммирования
NPV его отдельных подпроектов.
Основной недостаток NPV заключается в том, что ее расчет требует
детального прогноза денежных потоков на срок жизни проекта. Не редко
делается предположение о постоянстве ставки дисконта.
2. Внутренняя норма рентабельности Internal Rate of Return (IRR). IRR
проекта равняется ставке дисконта, при которой IRR является ставкой
дисконта, при какой NPV проекта равняется нулю. IRR равняется
103
максимальному проценту за ссудами, который можно платить за использование
необходимых ресурсов, оставаясь при этом на уровне безубыточности.
Расчет IRR проводится методом последовательных приближений
величины NPV к нулю при разных ставках дисконта.
Рисунок 3.3.2 расчет внутренней рентабельности Internal
Rate of Return (IRR)- формула
В практике определение IRR проводится с помощью формулы.
Рисунок 3.3.3 расчет внутренней рентабельности Internal
Rate of Return (IRR)- формула (практика)
где А - величина ставки дисконта, при какой NPV позитивная;
В - величина ставки дисконта, при какой NPV негативная;
а - величина позитивной NPV, при величине ставки дисконта А;
b - величина негативной NPV, при величине ставки дисконта В.
Если значение IRR проекта для частных инвесторов больше
существующей ставки рефинансирования банков, а для государства -
нормативной ставки дисконта, и больше IRR альтернативных проектов с
учетом степени риска, то проект может быть заказан для финансирования.
3. Коэффициент выгод/затрат Benefit/cost Ratio (BCR). BCR является
отношением дисконтированных выгод к дисконтированным расходам.
Рисунок 3.3.4 расчет коэффициента затрат/выгод Benefit/cjst
Ratio (BCR)- формула
104
Критерии отбора проектов заключается в том, чтобы выбрать
независимые проекты с коэффициентами BCR, большими или равными
единице.
Коэффициент BCR, недостатки:
1) может дать неправильную, ранжировку по преимуществу
независимых проектов;
2) непригоден, для использования при выборе взаимоисключающих
проектов;
3) не показывает фактическую величину чистых выгод;
4) имеет множество вариантов расчета:
1. При жестких ограничениях на капитал, в отличие от ограничений, как
по капиталу, так и по текущим расходам.
Рисунок 3.3.5 расчет коэффициента затрат/выгод Benefit/cjst
Ratio (BCR) при жестких ограничениях на капитал - формула
где: О - текущие расходы;
К - капитальные расходы.
2. При наличии дефицитных или уникальных ресурсов.
Рисунок 3.3.6 расчет коэффициента затрат/выгод Benefit/cjst
Ratio (BCR) при наличие дефицитных ресурсов - формула
где: R - стоимость дефицитных ресурсов.
Пример дефицитных ресурсов - иностранная валюта.
4. Индекс прибыльности Profitability Index (PI) является отношением
суммы приведенных эффектов (разница выгод и текущих расходов) к величине
инвестиций.
Рисунок 3.3.7 Индекс прибыльности Profitability (PI)-
формула
105
РI тесно связан из NPV. Если NPV позитивная, то и РI > 1, и наоборот.
Если РI> 1, проект эффективен, если РI < 1 - неэффективный.
5. Модифицированая внутренняя норма рентабельности Modification
Internal Rate of Return (MIRR) проекта равняется ставке дисконта, при которой
чистая стоимость капитальных расходов равняется будущей стоимости
входных денежных потоков, которые реинвестируются по цене капитала. То
есть MIRR предусматривает, что позитивные денежные потоки проекта
реинвестируются по цене капитала, который дает лучшее представление о
реальной доходности проекта.
Расчет MIRR осуществляется за формулой.
Рисунок 3.3.8 Модифицирована внутренняя норма рентабельности
Modification Internal Rate of Return (MIRR) - формула
Где X - значение МВСР, которое нужно найти.
Здесь к расходам относятся все выходные денежные потоки, а к
поступлениям - входные. Левая часть уравнения - текущая стоимость
капитальных расходов, дисконтированная на цену капитала, а числитель правой
части - будущая стоимость выгод.
6. Срок окупаемости проекта - Payback Period (PBP) указывает
количество лет, необходимых для возмещения капитальных расходов проекта
из чистых суммарных доходов проекта.
Рисунок 3.3.9 Срок окупаемости проекта - Payback Period (PBP) -
формула
Если существуют общие бюджетные ограничения, и выгоды и расходы
изменяют знак не более 1 раза, то для ранжирования проектов используют
коэффициент выгод/затраты или внутреннюю норму рентабельности.