64
Фонд оплаты труда сотрудников хостела представлен в таблице 17
Таблица 17
Список сотрудников ООО ’’Friend House"
п/п
Должность
Кол-во человек в
штате
Оклад
1
Генеральный директор
1
30 000 руб.
2
Главный бухгалтер
1
18 000 руб.
3
Администратор
4
25 000 руб.
4
Горничная
2
10 000 руб.
Итого
8
158000 руб.
Немаловажную роль играет внешний вид помещения под хостел:
просторные, светлые комнаты, приятные, неконтрастные расцветки стен,
полов. Необходимо воплотить уют и приятную атмосферу, чтобы у
постояльцев осталось приятнейшее впечатление от пребывания в хостеле. К
сожалению, далеко не каждый из предпринимателей хостела имеет в голове
готовые дизайнерские решения для создания оригинального и стильного
интерьера. Для этой цели необходимо привлечь талантливого, опытного
дизайнера, имеющего портфолио с выполненными проектами, согласовать с
ним стоимость услуг и заключить Договор на их оказание.
Таким образом, было принято решение заключить Договор на оказание
дизайнерских услуг с ООО «Архитектурная компания «Art- foryou» -
организацией, занимающейся архитектурными и дизайнерскими решениями.
Стоимость услуг дизайнера по договору составляет 500 рублей за 1 м
2
общая
площадь помещения под предприятие составляет 200 м
2
, следовательно,
общая стоимость услуг составит 100 000 рублей (см. Таблицу 18).
Таблица 18
Оказание дизайнерских услуг
Наименование
Организация
Стоимость
Услуги дизайнера
ООО «Архитектурная компания «Artfbryou»
100 000 руб.
65
Для реализации проекта также необходимо заключить договоры с
рядом организаций для оказания услуг по ремонту помещения,
дизайнерскому оформлению хостелы, закупки мебели и продукции для
хостела, рекламные услуги:
- Группа компаний «Директория» - организация по ремонту
коммерческих помещений, заключен договор об оказании услуг сроком на З
месяца, стоимость
составляет 300 000 руб.;
- ООО “DreamSite” - организация по созданию сайта. Стоимость
услуг 15 000 руб.;
- ООО «Artox-media» - организация по продвижению бренда в
соц. сетях. Стоимость услуг - 20 000 руб. в месяц;
- ООО «StreetPrint» - изготовление рекламных вывесок и ре-
кламных листовок. Стоимость наружной вывески 4 000 руб., рекламных
листовок 3 280 руб. за 1 000 листовок формата А5 ежемесячно.
Таким образом, стоимость единовременных затрат составляет 415 000
руб., включая расходы на рекламу и услуги дизайна.
3.2 Управление проектом по жизненному циклу
Приступаем к расчету дисконтированного срока окупаемости DPP
(Discounted Payback Period). Дисконтированный срок окупаемости
определяет период, в течение которого чистый денежный поток с учетом
дисконтирования полностью покроет величину инвестированного капитала,
также пересчитанную с учетом дисконтирования. Формула ОРР имеет вид:
(10)
66
Где — значение по модулю чистого дисконтированного
дохода нарастающим итогом в период, когда последний раз наблюдалась его
отрицательная величина, руб.,
NPV
2
- значение чистого дисконтированного дохода нарастающим
итогом в периоде, когда он впервые достиг положительного показателя, руб.
Срок окупаемости с учетом дисконтирования составил 3,2 года.
Расчет текущей стоимости проекта для оптимистического сценария
аналогичен расчету для реалистического сценария.
Единственные отличия заключаются в том, что имеется вероятность
нахождения помещения с более низкой стоимостью арендной платы,
например, 600 руб. за 1 м
2
в месяц вместо 800 руб. за 1 м
2
, как в
реалистическом сценарии. Из этого следует, что суммарные затраты на
аренду составит 1 440 000 руб. в год вместо 1 920 000 руб. в год (см.
Приложение Б Таблицу 16).
Чтобы более наглядно представить разницу между оптимистическим и
реалистическим сценариями, также изменим процентную ставку кредита с
23% годовых на 21,5% годовых (см. Таблицу 19).
Таблица 19
Платежи по кредиту (оптимистический сценарий)
№
День
Кредит
Ежемесячный
Основной
Платеж
платежа
жа
платежа
процент
(1,79%)
долг
1
01.01.20
3 150 000
56 385,00
87 5(Х)
143 885,0
2
01.02.20
3 062 500
54 818,75
87 5(Х)
142318,75
3
01.03.20
2 975 000
53 252,50
87 500
140 752,50
4
01.04.20
2 887 500
51 686,25
87 5(Х)
139 186,25
5
01.05.20
2 800 000
50 120,00
87 500
137 620,00
6
01.06.20
2 712 500
48 553,75
87 500
136 053,75
7
01.07.20
2 625 000
46 987,50
87 500
134 487,50
67
8
01.08.20
2 537 500
45 421,25
87 500
132 921,25
9
01.09.20
2 450 000
43 855,00
87 500
131 355,00
К)
01.10.20
2 362 500
42 288,75
87 500
129 788,75
11
01.11.20
2 275 000
40 722,50
87 500
128 222,50
12
01.12.20
2 187 500
39 156,25
87 500
126 656,25
13
01.01.21
2 100 000
37 590,00
87 500
125 090,00
14
01.02.21
2 012 500
36 023,75
87 500
123 523,75
15
01.03.21
1 925 000
34 457,50
87 500
121 957,50
16
01.04.21
1 837 500
32 891,25
87 500
120 391,25
17
01.05.21
1 750 000
31 325,00
87 500
118 825,00
18
01.06.21
1 662 500
29 758,75
87 500
117 258,75
19
01.07.21
1 575 000
28 192,50
87 5(Х)
115 692,50
20
01.08.21
1 487 500
26 626,25
87 5(Х)
114 126,25
21
01.09.21
1 400 000
25 060,(X)
87 500
112 560,00
22
01.10.21
1 312 500
23 493,75
87 500
110 993,75
23
01.11.21
1 225 000
21 927,50
87 500
109 427,50
24
01.12.21
1 137 500
20 361,25
87 500
107 861,25
25
01.01.22
1 050 000
18 795,00
87 500
106 295,00
26
01.02.22
962 500
17 228,75
87 500
104 728,75
27
01.03.22
875 000
15 662,50
87 500
103 162,50
28
01.04.22
787 500
14 096,25
87 500
101 596,25
29
01.05.22
700 000
12 530,(X)
87 500
100 030,00
30
01.06.22
612 500
10 963,75
87 500
98 463,75
31
01.07.22
525 (ХЮ
9397,50
87 500
96 897,50
32
01.08.22
437 500
7 831,25
87 500
95 331,25
68
33
01.09.22
350 (XX)
6 265,00
87 500
93 765,00
34
01.10.22
262 500
4 698,75
87 500
92 198,75
35
01.11.22
175 (XX)
3 132,50
87 500
90 632,50
36
01.12.22
87 500
1 566,25
87 500
89 066,25
Ито
го
-
0
1 043 122,50
3 150 000
4 193 122,50
После выполнения двух вышеперечисленных условий, необходимо
пересчитать суммарные затраты предприятия, сформировать план прибыли и
убытков на весь срок реализации, рассчитать показатели NPV, 1RR,
определить срок окупаемости предприятия (см. Приложение Б).
Показатели для оптимистического сценария имеют вид:
-1 355 680 руб. за нулевой период;
-437 849 руб. за первый год;
812 403 руб. за второй год;
789 250 руб. за третий год;
354 734 руб. за четвертый год;
998 921 руб. за пятый год.
Сравнивая NPV реалистического и оптимистического сценариев,
можно сделать вывод о том, что при сокращении затрат на аренду и выплат
по кредиту показатель NPV значительно вырос в своих значениях,
суммарный NPV за 5 лет составил 5 362 948 руб., что вдвое больше
показателя реалистического NPV.
Ставка IRR составила 65% (см. Приложение Б). Таким образом,
показатель IRR>i, следовательно, инвестиции в данный момент оправданы и
может рассматриваться вопрос о реализации проекта.
Простой срок окупаемости РР составил 2,6 года, что немного быстрее,
чем срок окупаемости в реалистическом сценарии. Срок окупаемости с
учетом дисконтирования (см. Приложение Б).
69
Показатели рентабельности для оптимистического сценария
рассчитываем так же, как и в реалистическом сценарии, т.е. по формулам.
Рентабельность продаж в оптимистическом сценарии представлена в
Таблице 20.
Таблица 20
Показатели рентабельности продаж
Наименование показателя
1 ГОД
2 год
3 год
4 год
5 год
ROS
-61%
29%
53%
54%
54%
Рассчитанные показатели рентабельности продаж имеют тенденцию к
росту с каждым расчетным годом, следовательно, проект достаточно
рентабелен. Результаты расчета ИОСЗ представлены в Таблице 21.
Таблица 21
Показатели рентабельности затрат
Наименование
показателя
1
ГОД
2
год
3
год
4
год
5
год
ROCS
-
56%
5
8%
1
15%
1
17%
1
19%
Рассчитанные показатели рентабельности затрат имеют тенденцию к
росту с каждым расчетным годом, что опять же подтверждает
рентабельность предприятия. Результаты расчетов показателя
рентабельности инвестиций РТ представлены в Таблице 22.
Таблица 22
показатели рентабельности инвестиций
Наименование показа
теля
1 ГОД
2 год
3 год
4 год
5 год
PI
91
%
1
60%
1
60%
1
51%
1
93%
Показатель рентабельности инвестиций, начиная со второго года,
составляет более ста процентов, это говорит о том, что инвестиционные
вложения в проект полностью оправданы и бизнес приносит прибыль.
Все рассчитанные показатели данного сценария также указывают на
экономическую эффективность проекта, имеющую более высокий уровень,
чем эффективность в реалистическом сценарии, что является вполне
70
закономерным явлением.
Расчет текущей стоимости проекта для пессимистического сценария
аналогичен расчету для остальных двух сценариев. Аренда помещения
составит 900 руб. за I м
2
в месяц вместо 800 руб. за 1 м
2
, как в реалистическом
сценарии. Из этого следует, что суммарные затраты на аренду составит 2 160
000 руб. в год вместо 1 920 000 руб. в год (см. Приложение Б Таблицу 16).
Чтобы более наглядно представить разницу между пессимистическим и
реалистическим сценариями, повысим процентную ставку кредита до 24,5%
годовых (см. Таблицу 23).
Таблица 23
Выплата по кредиту пессимистический сценарий
№
пла
тежа
День
платежа
Кредит
Ежемесячный
процент
(2,08%)
Основ-
ной долг
Платеж
1
01.01.20
3 150 000
64 323,00
87 500
151 823,0
2
01.02.20
3 062 500
62 536,25
87 500
150 036,25
3
01.03.20
2 975 000
60 749,50
87 500
148 249,50
4
01.04.20
2 887 500
58 962,75
87 500
146 462,75
5
01.05.20
2 800 000
57 176,00
87 500
144 676,00
6
01.06.20
2 712 500
55 389,25
87 500
142 889,25
7
01.07.20
2 625 000
53 602,50
87 500
141 102,50
8
01.08.20
2 537 500
51 815,75
87 500
139 315,75
9
01.09.20
2 450 000
50 029,00
87 500
137 529,00
10
01.10.20
2 362 500
48 242,25
87 500
135 742,25
11
01.11.20
2 275 000
46 455,50
87 500
133 955,50
12
01.12.20
2 187 500
44 668,75
87 500
132 168,75
13
01.01.21
2 100 000
42 882,00
87 500
130 382,00
14
01.02.21
2 012 500
41 095,25
87 500
128 595,25
15
01.03.21
1 925 000
39 308,50
87 500
126 808,50
16
01.04.21
1 837 500
37 521,75
87 500
125 021,75
17
01.05.21
1 750 000
35 735,00
87 500
123 235,00
18
01.06.21
1 662 500
33 948,25
87 500
121 448,25
19
01.07.21
1 575 000
32 161,50
87 500
119661,50
20
01.08.21
1 487 500
30 374,75
87 500
117 874,75
21
01.09.21
1 400 000
28 588,00
87 500
116 088,00
71
22
01.10.21
1 312 500
26 801,25
87 500
114 301,25
23
01.11.21
1 225 000
25 014,50
87 500
112 514,50
24
01.12.21
1 137 500
23 227,75
87 500
110 727,75
25
01.01.22
1 050 000
21 441,00
87 500
108 941,00
26
01.02.22
962 500
19 654,25
87 500
107 154,25
27
01.03.22
875 000
17 867,50
87 500
105 367,50
28
01.04.22
787 500
16 080,75
87 500
103 580,75
29
01.05.22
700 000
14 294,00
87 500
101 794,00
30
01.06.22
612 500
12 507,25
87 500
100007,25
31
01.07.22
525 000
10 720,50
87 500
98 220,50
32
01.08.22
437 500
8 933,75
87 500
96 433,75
33
01.09.22
350 000
7 147,00
87 500
94 647,00
34
01.10.22
262 500
5 360,25
87 500
92 860,25
35
01.11.22
175 000
3 573,50
87 500
91 073,50
36
01.12.22
87 500
1 786,75
87 500
89 286,75
Итого
-
0
1 189 975,50
3 150
000
4 339 975,50
После повышения кредитной ставки и арендной платы необходимо
пересчитать суммарные затраты предприятия, сформировать план прибыли и
убытков на весь срок реализации, рассчитать показатели NPV, IRR,
определить срок окупаемости предприятия для данного сценария (см.
Приложение В).
Показатели NPV для пессимистического сценария имеют вид:
- -1 355 680 руб. за нулевой период;
- -1 036 851 руб. за первый год;
- 2 314 665 руб. за второй год;
- 2 374 660 руб. за третий год;
- 2 009 817руб. за четвертый год;
- 2 701 969 руб. за пятый год.
Сравнивая NPV пессимистического и реалистического сценариев,
можно сделать вывод о том, что показатель NPVnMeeT более низкую
величину, нежели показатель реалистического сценария, однако в рамках
72
срока реализации NPV все же положителен, по крайней мере, со второго
года, следовательно, проект экономически эффективен и финансово
устойчив, несмотря на колебания в величине.
Ставка 1RR составила 32% (см. Приложение В). Таким образом,
показатель IRR>i, следовательно, инвестиции оправданы и может рас-
сматриваться вопрос о реализации проекта.
Простой срок окупаемости составил 3,5 года. Срок окупаемости с
учетом дисконтирования DPP составил 3,9 года.
Расчеты показателей рентабельности для пессимистического сценария
аналогичны расчетам в предыдущих двух сценариях.
Рентабельность продаж в пессимистическом сценарии представлена в
Таблице 24.
Таблица 24
Показатели рентабельности продаж
Наименование
показателя
1 ГОД
2 год
3 год
4 год
5 год
ROS
-78%
21%
46%
47%
47%
Рассчитанные показатели рентабельности продаж имеют тенденцию к
росту с каждым расчетным годом, следовательно, проект достаточно
рентабелен. Результаты расчета ROCS представлены в Таблице 25.
Таблица 25
Показатели рентабельности затрат
Наименование
показателя
1 ГОД
2 год
3 год
4 год
5 год
ROCS
-62%
36%
85%
87%
88%
Рассчитанные показатели рентабельности затрат имеют тенденцию к
росту с каждым расчетным годом, что опять же подтверждает
рентабельность предприятия.
Результаты расчетов показателя рентабельности инвестиций Р1
представлены в Таблице 26.
Таблица 26
73
показатели рентабельности инвестиций
Наименование показа
теля
1 ГОД
2 год
3 год
4 год
5 год
PI
78%
150%
151%
143%
137%
Показатель рентабельности инвестиций, начиная со второго года,
составляет более ста процентов, это говорит о том, что инвестиционные
вложения в проект полностью оправданы и бизнес приносит прибыль.
Все рассчитанные показатели данного сценария также указывают на
экономическую эффективность проекта, они отражают финансовую
устойчивость будущего предприятия.
Проведя расчеты экономических показателей предприятия по всем
трем сценариям, можно заметить, что наш проект является чу в- ствительным
к колебаниям затрат, будь то кредит или арендная плата. Однако нет ни
одного сомнительного показателя, который мог бы указать на недостаточную
ликвидность или экономическую неэффективность предприятия,
следовательно, при реализации любого из трех сценариев проект финансово
реализуем и достаточно перспективен.
3.3 Оценка рисков
Такой вид предприятия гостиничной сферы, как хостел, является
достаточно рискованным. Множество факторов влияют на успешную
деятельность бизнеса, например, сезонность, насыщенный рынок и высокий
уровень конкуренции в нем, вмешательство государства и т.д. (см. Таблицу
27).
Таблица 27
Наиболее характерные риски предприятия
№
Тип
1
Политический риск (изменение законодательства)
2
Риск ухудшения жизненного уровня населения
3
Риск усиления конкуренции