54
В таблице 5 приведены основные этапы выполнения работ в рамках
рассматриваемого проекта, определена их длительность, а также связанные с
ними затраты на приобретение и монтаж технологического оборудования.
Таблица 5
Календарный график проекта
Наименование этапа работ
№
этапа
Дата
начала
Дата
окончания
Длитель-
ность
рабочих
дней
Принятие решения о создании
студии печати. Разработка
проекта
1
01.10.2017
09.10.2017
7
Принятие решения о проекте
и формирование команды
проекта
2
01.10.2017
09.10.2017
7
Обсуждение финансовых и
технических вопросов
3
05.10.2017
09.10.2017
3
Согласование проекта
4
08.10.2017
09.10.2017
1
Поиск и аренда помещения
5
10.10.2017
14.10.2017
4
Реконструкция помещения
6
13.10.2017
07.11.2017
20
Поиск и приобретение
оборудования
7
14.10.2017
24.10.2017
15
Доставка оборудования
8
20.10.2017
07.11.2017
15
Монтаж оборудования,
пусконаладка
9
03.11.2017
10.11.2017
6
Подбор персонала
10
03.10.2017
10.11.2017
27
Начало выпуска печатной
продукции
11
11.11.2017
х
х
Эффективность проекта
12
11.11.2017
х
х
Составление плана проекта в общем виде заключается в описании задач
проекта, доступных ресурсов и определении взаимосвязей между ними с
помощью назначений.
Декомпозиция работ представлена на рисунке 15.
55
Рисунок 15. Декомпозиция работ
Представим наглядно этапы реализации проекта с помощью диаграммы
Ганта на рисунке 16.
Рисунок 16. Диаграмма Ганта
Тщательно разработанный календарный план позволил компании
эффективно распределить имеющиеся денежные средства в течение всего
подготовительного периода и правильно определить дату начала производства.
Это в свою очередь станет предпосылкой для успешной реализации всего
проекта и получения экономической выгоды – прибыли.
Работы по проекту
Прединвест
иционная
фаза
Принятие
решения о
проекте
Стадия
реализации
проекта
Эксплуатац
ионная фаза
Решение о
создании
команды
проекта
Аренда
помещения
Реконтрукция
помещения для
студии печати
Покупка
необходимого
оборудования
Подбор и
найм
персонала
Приобретен
ие сырья
Формирова
ние
команды,
набор
членов
команды
Текущий
анализ и
оценка
результато
в
Согласовани
е проекта
Контроль
за работой
проекта
Прие
м объекта и
контроль
выполнения
плана
Подготовка к
пуску в
эксплуатацию
56
По данным диаграммы видно, что срок реализации проекта – 2 месяца.
Исходя из рассчитанных сроков и порядка выполнения этапов, составляется
сетевой график проекта (Рисунок 17), где необходимо обозначить критический
путь, как наиболее продолжительное выполнение этапов проекта.
Рисунок 17. Сетевой график проекта
Определение критического пути необходимо для вычисления возможной
задержки сроков реализации проекта. Как было определено на диаграмме
Ганта, оптимальные сроки проекта при параллельном выполнении некоторых
этапов, находящихся в косвенной зависимости друг от друга, составляют 2
месяца.
3.3. Оценка эффективности проекта
В проекте по организации студии печати «Омега-принт» рассматривается
3 варианта сметы затрат. Общий объем финансовых ресурсов, привлеченных
для реализации инвестиционного проекта студии печати «Омега-принт»
представлен в таблице 6.
Таблица 6
Общий объем финансовых ресурсов
57
Показатели
Всего, тыс.
руб., Вариант
№1.
Всего, тыс.
руб., Вариант
№2.
Всего, тыс.
руб., Вариант
№3.
1. Собственные
инвестиционные ресурсы -
всего
0
0
0
2. Привлекаемые
инвестиционные ресурсы
всего,
в том числе:
-привлекаемый акционерный
капитал
0
0
0
-прочие привлеченные
источники (указать)
0
0
0
3. Заемные инвестиционные
ресурсы – всего,
279,816
388,59
393,52
в том числе:
-кредиты банков
279,816
388,59
393,52
-выпуск облигаций
0
0
0
- юридических лиц
0
0
0
ВСЕГО
279,816
388,59
393,52
Для рассматриваемых проектов для реализации инвестиционного
проекта студии печати «Омега — принт», источником финансирования на
100% являются заемные средства — кредит банка.
Условия кредита представлены в таблице 7. Таким образом, первые 2
варианта предоставляются на 3 года, 3 вариант на 4 года. Все варианты идут по
процентной ставке в 17% годовых. Также рассмотренные варианты
предусматривают различные суммы.
Таблица 7
Условия предоставления кредита
Вариант
1 вариант
2 вариант
3 вариант
Сумма кредита, тыс. руб.
279,816
388,59
393,52
Процентная ставка, %
17
17
17
Срок кредита, лет
3
3
4
58
Для реализации рассматриваемого проекта будет использовано помещение
площадью 420 м
2
. План реконструкции на рисунке 17.
Рисунок 18. План помещений для студии печати «Омега-принт»
Помещение будет сниматься в аренду. Работы будет выполнять ЗАО
«Искрасофт-Строй». Арендная плата за помещение составит 117600 руб.
ежемесячно (из расчета 250 руб. за квадратный метр).
При этом, на время реконструкции арендная плата в размере взноса за 1
месяц (117600 руб.) включена в единовременный инвестиционный платеж во
все 3 варианта инвестиционных проектов студии печати «Омега-принт».
Составим отчет о прибылях и убытках и рассмотрим формирование
денежного потока проекта. Прогнозируемая выручка от продажи представлена
на основании исследования рынка сувенирной продукции, и представлена в
таблице 8.
Таблица 8
Прогнозная выручка от продажи, тыс. руб.
Год/
месяц
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
600
730
730
730
730
730
730
730
730
730
730
730
2
700
760
760
760
760
760
760
760
7600
760
760
760
59
3
720
760
760
760
760
760
760
760
740
760
760
760
4
730
800
800
800
800
800
800
800
760
800
800
800
Таким образом, за 1 год общая выручка составит 8630 тыс. руб.
2 год – 9060 тыс. руб.
3 год – 9060 тыс. руб.
4 год – 9490тыс. руб.
Рассмотрим формирование расходов предприятия. Себестоимость продаж
товаров рассчитана в таблице 9.
Таблица 9
Себестоимость проданной продукции, тыс.руб.
Год/
месяц
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
300
365
365
365
365
365
365
365
365
365
365
365
2
350
380
380
380
380
380
380
380
380
380
380
380
3
360
380
380
380
380
380
380
380
370
380
380
380
4
365
400
400
400
400
400
400
400
380
400
400
400
Общая себестоимость проданной печатной продукции составляет:
1 год – 4315 тыс. руб.
2 год – 4530 тыс. руб.
3 год – 4530 тыс. руб.
4 год – 4745 тыс. руб.
Наценка в среднем составит 100%.
Прибыль от продаж представлена в таблице 10.
Таблица 10
Прибыль от продаж, тыс. руб.
Год/
месяц
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
300
365
365
365
365
365
365
365
365
365
365
365
2
350
380
380
380
380
380
380
380
380
380
380
380
3
360
380
380
380
380
380
380
380
370
380
380
380
60
4
365
400
400
400
400
400
400
400
380
400
400
400
Таким образом, рентабельность продаж в среднем составляет 100%.
Штатное расписание персонала студии печати «Омега-принт» с
распределением трудовых функций представлено в таблице 11.
Таблица 11
Штатное расписание по проекту
Должность
Функции
Количество,
чел.
1) Директор
Общее руководство
1
2) Главный бухгалтер
Ведение финансовых дел
1
3)Системный администратор
Управление компьютерной сетью
1
4) Менеджер по персоналу
Управление персоналом
1
5) Рабочие - печатники
Печать продукции
6
6) Бухгалтер - кассир
Работа с - формами кассовых и
банковских документов
1
7) Кладовщик
Заведует складом
1
Всего:
12
Согласно штатному расписанию фонд заработной платы по каждой
категории работников представлены в таблице 12.
Таблица 12
Расчет фонда заработной платы по проекту
Должность
Количество
человек
Фонд
зарплаты в
месяц рублей
1) Директор
1
20000
2) Главный бухгалтер
1
11000
3) Системный администратор (полставки)
1
5000
4) Заместитель директора
1
15000
5) Рабочие - печатники
6
54000
6) Бухгалтер - кассир
1
10000
7) Кладовщик
1
13000
Всего:
12
118000
Таким образом, в месяц ФЗП составит 118000 руб., в год 118000*12 =
1416000 руб.
Налоговые отчисления: так как предприятие находится в традиционной
системе налогообложения с прибыли происходит уплата налога на прибыль по
ставке 20%.
61
Так как в работе рассматривается 3 варианта кредита на разные суммы, то
соответственно и суммы платежа по кредита будут разными. Данные расчетов
платежей по кредитам представим в таблице 13.
Таблица 13
Платежи по кредитам
№
Показатели
1 год
2 год
3 год
4 год
Итого.
тыс. руб.
1
1 вариант
279,816
2
Возврат кредита
93,27
93,27
93,27
-
279,816
Проценты
9,32
9,32
9,32
-
27,98
3
2 вариант
388,59
4
Возврат кредита
129,53
129,53
129,53
388,59
Проценты
12,95
12,95
12,95
38,85
5
3 вариант
393,52
6
Возврат кредита
98,38
98,38
98,38
98,38
393,52
Проценты
9,83
9,83
9,83
9,83
39,35
Таким образом, в таблице 13 рассчитаны платежи по 3 вариантам
кредитов и соответственно проценты за пользование кредитом по ставке 17%
годовых.
Составим отчет о финансовых результатах на 4 года в таблице 14.
Таблица 14
Отчет о финансовых результатах на 4 года
Показатели/года
1 год
2 год
3 год
4 год
1
2
3
4
5
Выручка, руб.
8630000
9060000
9060000
9490000
62
Себестоимость продаж
4315000
4530000
4530000
4745000
Коммерческие и
управленческие расходы
2827200
2827200
2827200
2827200
Прибыль от продаж
1487800
1702800
1702800
1917800
Платежи по кредитам
1 вариант
102590
102590
102590
0
2 вариант
142480
142480
142480
0
3 вариант
108210
108210
108210
108210
Прибыль до
налогообложения
1 вариант
1385210
1600210
1600210
1917800
2 вариант
1345320
1560320
1560320
1917800
3 вариант
1379590
1594590
1594590
1809590
Налог на прибыль 20%
1 вариант
332450,4
384050,4
384050,4
460272
2 вариант
322876,8
374476,8
374476,8
460272
3 вариант
331101,6
382701,6
382701,6
434301,6
Чистая прибыль
1 вариант
1130720,9
1294120,9
1294120,9
1457528
2 вариант
1130718,1
1294118,1
1294118,1
1457528
3 вариант
1130720,5
1294120,5
1294120,5
1457520,5
Отчет о движении денежных средств — важнейшая форма оценки
инвестиционного проекта. Составим его в 3 вариантах в таблице 15.
Таблица 15
Отчет о движении денежных средств в 3 вариантах
Показатели, руб.
1 год
2 год
3 год
4 год
1
2
3
4
5
Инвестиции в основной
капитал
1 вариант
279816
2 вариант
388590
3 вариант
393520
Финансовая деятельность
Продолжение таблицы 15
Показатели, руб.
1 год
2 год
3 год
4 год
1
2
3
4
5
Кредит банка
1 вариант
279816
63
2 вариант
38859
3 вариант
393520
Возврат кредита
1 вариант
93270
93270
93270
2 вариант
129530
129530
129530
3 вариант
98380
98380
98380
98380
Операционная деятельность
Доход от продаж
8630000
9060000
9060000
9490000
Себестоимость общая
7142200
7357200
7357200
7572200
Издержки за пользование
кредитом
1 вариант
9,32
9,32
9,32
2 вариант
12,95
12,95
12,95
3 вариант
9,83
9,83
9,83
9,83
Прибыль до налогообложения
1 вариант
1487790,6
1702790,6
1702790,6
1917800
2 вариант
1487787,1
1702787,0
1702787,0
1917800
3 вариант
1487790,1
1702790,1
1702790,1
1917790,1
Налог на прибыль 24%
1 вариант
357069,7
408669,7
408669,7
460272
2 вариант
357068,8
408668,8
408668,8
460272
3 вариант
357069,6
408669,6
408669,6
460269,6
Доход от операционной
деятельности
1 вариант
1130720,9
1294120,9
1294120,9
1457528
2 вариант
1130718,1
1294118,1
1294118,1
1457528
3 вариант
1130720,5
1294120,5
1294120,5
1457520,5
Поток реальных денег
1 вариант
1037450,9
1200850,9
1200850,9
1457528
2 вариант
1001188,1
1164588,1
1164588,1
1457528
3 вариант
1032340,5
1195740,5
1195740,5
1359140,5
В процессе своего осуществления инвестиционный проект должен
обеспечивать достижение двух главных целей бизнеса: получение приемлемой
прибыли на вложенный капитал и поддержание устойчивого финансового
состояния. Проблема оценки привлекательности инвестиционного проекта
заключается в определении уровня его доходности (нормы прибыли).
В мировой практике в настоящее время употребляются следующие
дисконтированные критерии:
1. Чистая текущая стоимость ЧТС = ЧДД – инвестиционные затраты
по проекту