16
данными, нецелесообразными для включения в бухгалтерский баланс и отчет о
финансовых результатах, но необходимыми им для более полной оценки
финансового положения, полученных финансовых результатов деятельности и
произошедших изменений в финансовом положении экономического субъекта.
9
Такие пояснения раскрывают информацию в виде формирования отчета
о движении денежных средств, отчета об изменениях капитала и в виде
пояснительной записки.
Бухгалтерская отчетность должна раскрывать данные о движении
денежных средств в отчетном периоде, характеризующие наличие, поступление
и расходование денежных средств в организации.
Отчет о движении денежных средств должен давать характеристику
изменениям в финансовом положении экономического субъекта в разрезе
текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
10
Хозяйственные общества и товарищества в составе бухгалтерской
отчетности должны раскрывать информацию о наличии и изменениях
уставного (складочного) капитала, резервного капитала и других составляющих
их капитала.
В пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах должны быть отражены:
- юридический адрес экономического субъекта и его основные виды
деятельности;
- среднегодовая численность работающих за отчетный период или
численность работающих на отчетную дату;
- состав (фамилии и должности) членов исполнительных и контрольных
органов экономического субъекта.
9
Бакаев А.С. Раскрытие в бухгалтерской отчетной информации. Требования и практика. – М.: Международный
центр финансово экономического развития, 2014. – С.104.
10
Палий В. Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности составления и анализа показателей. М.: Бератор-Пресс,
2014. – С. 195.
17
1.2. Характеристика информационной базы и методов финансового
анализа
В современной экономике управление финансовым состоянием
экономического субъекта и методы его оценки являются наиболее важными
элементами успешной организации бизнеса и повышения эффективности его
функционирования. Недостаточное внимание к данной проблеме может
привести к убыточной деятельности экономического субъекта и даже к ее
банкротству.
Благополучное финансовое состояние - важнейшее условие
эффективного функционирования бизнеса. Для его достижения необходимо
обеспечить постоянную платежеспособность, ликвидность баланса,
финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.
Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою
текущую деятельность и развитие, постоянно поддерживать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность. Для этого оно
должно иметь достаточный объем капитала, оптимальную структуру активов и
источников финансирования. Не менее важно использовать средства таким
образом, чтобы доходы превышали расходы, обеспечивая тем самым
стабильную платежеспособность и рост рентабельности.
По характеру сведений, содержащихся в отчетности, она подразделяется
на управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности.
Информационной базой для проведения финансового анализа служит внешняя
отчетность. Таким образом, анализ, проводимый на основании только
публичной бухгалтерской отчетности, является внешним финансовым
анализом.
Экономические субъекты должны представлять бухгалтерскую
отчетность следующим пользователям: государственной налоговой инспекции,
органам государственной статистики, другим государственным органам, на
которые возложена проверка отдельных сторон деятельности предприятия,
18
собственникам (участникам, учредителям) в соответствии с учредительными
документами.
Основным источником информации для проведения финансовой
диагностики является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс
экономического субъекта - это отражение ее финансового состояния на
конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков
фиксируются в структуре капитала, размерах целевых фондов и активов,
начисленной амортизации.
Бухгалтерский баланс представляет наибольший интерес для всех
пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает
зависимость компании от внешних и заемных источников финансирования,
состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления
инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Его данные
свидетельствуют о том, чем располагает экономический субъект, сколько он
должен поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный
капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при
возможности его ежедневного составления можно наблюдать зависимость
проводимых мероприятий и финансового состояния.
Вместе с тем, бухгалтерский баланс представляет собой сопоставление
активов и пассивов экономического субъекта, т.е. денежных средств и
имущества, с обязательствами компании по отношению к его владельцам и
кредиторам и является основным документом финансовой отчетности,
используемой для проведения финансового анализа.
Прежде всего, по данным бухгалтерского баланса оценивают состав и
структуру активов (имущество) экономического субъекта, соотношение
внеоборотных и оборотных активов.
С помощью ликвидных активов экономический субъект должен
погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать
19
функциональное равновесие между источниками и обязательствами,
обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых.
11
Данные баланса позволяют оценить структуру пассивов, которые
являются источниками финансирования имущества, решить вопрос о
рациональности соотношения собственных и заемных источников средств.
12
Анализ непосредственно по балансу является трудоемким и
неэффективным, так как очень много расчетных показателей и нельзя выделить
главные тенденции в финансовом состоянии экономического субъекта.
Сравнительный аналитический баланс формируется из исходного баланса с
помощью уплотнения отдельных статей и дополнения показателями структуры:
динамики и структурной динамики.
13
Использование аналитического баланса полезно тем, что в нем сводятся
воедино и систематизируются те расчеты, которые обычно осуществляет
аналитик при ознакомлении с балансом. Структурой аналитического баланса
охватываются важнейшие показатели, которые характеризуют статику и
динамику финансового состояния экономического субъекта. Такой баланс
фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального
анализа.
Анализируя сравнительный баланс, необходимо обращать внимание на
изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в
стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного
капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской
задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у экономического
субъекта должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного
11
Кондратьева В.А. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом // Финансовый
вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. – 2015. - № 8. – С. 32.
12
Учет и анализ (финансовый и управленческий учет и анализ): учебное пособие / В.А. Леонгардт. – Ростов
н/Д: Феникс, 2016. – С. 231.
13
Подгорный Е.Г. Методика финансового анализа. - М.: Финансы, 2014. – С. 98.
20
капитала, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста
дебиторской и кредиторской задолженности.
14
При проведении вертикального анализа дается характеристика
структуры обобщающих итоговых показателей, обязательными элементами
такого анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет
отследить и спрогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных
средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет установить тенденции в изменении
отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.
Основой такого анализа является исчисление базисных темпов роста
балансовых статей.
15
Сведения, приводимые в пассиве бухгалтерского баланса, позволяют
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного
капитала, сколько привлечено в оборот экономического субъекта долгосрочных
и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив бухгалтерского баланса
показывает, откуда взялись средства, кому обязан за них экономический
субъект.
Во многом финансовое состояние экономического субъекта зависит от
того, какие средства он имеет в своем распоряжении и по каким направлениям
они вложены. Необходимое наличие собственного капитала обусловлена
требованием самофинансирования, он является основой независимости и
самостоятельности экономического субъекта. При этом нужно учитывать, что
финансирование деятельности только за счет собственных средств не всегда
является выгодным для экономического субъекта, особенно в случаях, если
востребованность продукции носит сезонный характер, когда в отдельные
14
Палий В. Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности составления и финансового анализа показателей. М.:
Бератор-Пресс, 2014. – С. 102.
15
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело и Сервис, 2014. –
С. 312.
21
периоды накапливаются большие средства на счетах в банке, а в других
периодах их будет не доставать.
16
Кроме того, необходимо учитывать, что если цены н финансовые
ресурсы невысоки, а экономический субъект может обеспечить более высокий
уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то,
привлечение заемных средств, может повысить рентабельность собственного
капитала.
В то же время, если средства экономического субъекта сформированы в
основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение
будет не устойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования
необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за
своевременным возвратом их и привлечение в оборот на непродолжительное
время других капиталов.
На основе полученных аналитических данных аналитик оценивает
соответствие структуры имущества и структуры источников финансирования
экономического субъекта. Суммарная величина собственных источников
финансирования и долгосрочных обязательств, которая меньше стоимости
внеоборотных активов, свидетельствует о финансовой неустойчивости
экономического субъекта. При нормальном финансовом состоянии суммарная
величина собственного капитала и долгосрочных обязательств равна или
больше стоимости внеоборотных активов. Положительная разница – это
собственные оборотные средства, которые частично финансируют оборотные
активы. Остальная часть стоимости внеоборотных активов финансируется за
счет краткосрочных обязательств экономического субъекта (займы, кредиты,
кредиторская задолженность).
17
Следовательно, от того, насколько оптимальным является соотношение
собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение
экономического субъекта. Правильно сформированная финансовая стратегия
16
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой отчетности. СПб.: Питер, 2014. – С. 133.
17
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. – М.: ТК Велби,
2014. – С. 222.
22
может помочь многим организациям повысить эффективность своей
деятельности.
1.3. Цели, задачи и методика проведения финансового анализа
Главной целью финансового анализа является своевременное выявление
и устранение недостатков в финансовой деятельности и изыскание резервов
укрепления финансового состояния экономического субъекта и его
платежеспособности.
18
Финансовое состояние экономического субъекта характеризуется
системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые
возможности фирмы, как объекта инвестирования капитала,
налогоплательщика.
Благополучное финансовое состояние - это эффективное использование
ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам,
достаточность собственных средств для исключения высокого риска,
стабильные перспективы получения прибыли.
Неудовлетворительное финансовое состояние выражается в низкой
эффективности использования ресурсов, в неприбыльном размещении средств.
Крайним случаем плохого финансового состояния экономического субъекта
является угроза банкротства, его неспособность отвечать по своим
обязательствам.
Имеется и обратная связь, неэффективное управление активами и
отсутствие денежных средств приводят к перебоям в обеспечении производства
необходимыми ресурсами и, следовательно, к снижению объема продаж и
уменьшению прибыли. Поэтому финансовая деятельность экономического
субъекта направлена на обеспечение планомерного поступления и
18
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой отчетности. СПб.: Питер, 2014. – С. 59.
23
расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и
наиболее эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности - это решение, где, когда и
каким образом использовать финансовые ресурсы максимально эффективно
для развития производства и максимизации прибыли.
Финансовое состояние экономических субъектов является важнейшей
характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет
конкурентоспособность экономического субъекта, его потенциал в деловом
сотрудничестве, является гарантом эффективной его деятельности и партнеров.
В современных условиях реальная оценка финансового состояния имеет
огромное значение не только для самих экономических субъектов, но и для
акционеров, потенциальных инвесторов. Поэтому серьезное значение
приобретает аналитическая работа, связанная с изучением и прогнозированием
финансового состояния экономического субъекта.
Финансовое состояние отражает способность экономического субъекта
финансировать свою текущую деятельность на расширенной основе, постоянно
поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную
привлекательность. В этих целях предприятие должно иметь достаточный
объем капитала, оптимальную структуру активов и источников их
финансирования. Не менее важно использовать средства таким образом, чтобы
доходы постоянно превышали расходы, обеспечивая тем самым стабильную
платежеспособность и рост рентабельности.
19
Целями финансового анализа являются:
- определение факторов, влияющих на финансовое состояние;
- выявление изменений показателей финансового состояния;
- оценка количественных и качественных изменений финансового
состояния экономического субъекта;
19
Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской отчетности для принятия управленческих решений. –
СПб.: Герда, 2014. – С. 95.
24
- оценка финансового положения на определенную дату;
- определение тенденций и перспектив изменения финансового
состояния экономического субъекта;
- разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости,
обеспечению платежеспособности и росту рентабельности.
20
Задачи финансового анализа решаются путем исследования динамики
абсолютных и относительных финансовых показателей.
Анализ финансового состояния разбивается на следующие блоки:
1. Структурный анализ активов и пассивов.
2. Анализ финансовой устойчивости, характеризующейся
удовлетворительной и неудовлетворительной структурой баланса и
отражающей финансовые результаты хозяйственной деятельности.
3. Анализ ликвидности экономического субъекта, под которым
понимается степень покрытия его обязательств активами, срок превращения
которых в денежные средства (ликвидность активов) соответствует сроку
погашения обязательств.
4. Анализ платежеспособности, то есть способности экономического
субъекта вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков,
возвращать кредиты и займы (кредитоспособность) и другие платежи.
Анализ финансового состояния начинается с анализа актива и пассива
баланса, т.е. с анализа имущества экономического субъекта.
В первую очередь при анализе баланса рассчитывают абсолютное
отклонение, динамику и структуру (Формулы 1-3).
Абс.откл. = С о.г. - С п.г., (1)
где Абс. откл. – абсолютное отклонение, руб.
Д = П о.г. /П п.г. x 100%, (2)
20
Анализ финансовой отчетности: Учебник. / Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М.: Вузовский
учебник, 2014. – С.103.
25
где Д – динамика (темпы роста), %,
П о.г. – показатель отчетного года, руб.,
П п.г. – показатель прошлого года, руб.
СБ = СТБ/ВБ x 100%, (3)
где СБ – структура баланса, %,
СТБ – статья баланса, руб.,
ВБ – валюта баланса, руб.
Для проведения анализа ликвидности все активы экономического
субъекта в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в
денежные средства, условно разделяются на четыре группы.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения
обязательств группируются также на четыре группы (Приложение 4).
21
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов.
22
Финансовое состояние экономического субъекта также во многом
определяется тем, какими средствами он располагает и во что они вложены.
Финансовое положение экономического субъекта во многом зависит от того,
насколько оптимальным является соотношение собственного и заемного
капитала. В процессе анализа пассивов, в первую очередь, необходимо
определить изменения, произошедшие в их составе, структуре и сделать
соответствующие выводы.
23
Финансовое состояние считается устойчивым, если экономический
субъект располагает достаточным объемом капитала для обеспечения
непрерывности финансово-хозяйственной деятельности в заданных объемах, а
также полностью и своевременно погашает свои обязательства перед
21
Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. - М.: ОМЕГА-Л,
2015. – С. 97.
22
Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности организации [Электронный
ресурс] / Кучерова Е. Н. – www.kycherova.ru/finansovoesostoanie/index.html
23
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс]. /
Грищенко О.В. – www.aup.ru/books/m67/8.htm