33
положительной репутации Банка на рынке, эффективному взаимодействию
между Банком и нашими клиентами, а также экспертизе его команды.
Альфа-Банк выступил организатором, кредитным управляющим и
букраннером синдицированного кредита в объеме 7 млрд рублей для Группы
компаний «Альфа-Лизинг». Первоначально заявленный объем кредита был
установлен на уровне 5 млрд рублей. Участниками сделки, кроме Альфа-
Банка, стали четыре финансовых института: Газпромбанк, банк Открытие,
Татсоцбанк, Банк Аверс. Средства предоставляются на 3 года на развитие
розничного направления Группы.
Компания впервые вышла на рынок синдицированного кредитования в
2016 году и сразу с большим успехом. Удалось увеличить первоначально
заявленный объём сделки и привлечь не только крупных игроков —
Газпромбанк и банк Открытие — но и новых участников синдиката:
Татсоцбанк и Банк Аверс. Сделка показала высокий интерес инвесторов к
компании. Успех сделки демонстрирует доверие инвесторов к Альфа-Лизингу,
которое открывает возможности для новых заимствований.
В 2020 году Инвестиционный блок продолжит работу в соответствии с
текущей успешной стратегией, сохраняя те же приоритеты, что и в прошлом
году. Особое значение будет иметь развитие взаимодействия с Розничным
банком и обслуживание клиентов сегментов affluent и private bank.
Продолжится работа по обновлению инфраструктуры блока и
автоматизации приоритетных процессов.
Еще одно направление развития инвестиционного бизнеса - усиление
присутствия на рынке M&A, рынках акционерного капитала, связанное с
первичным размещение акций, а также брокерского обслуживания на рынке
акций. И, конечно, как и прежде, особое внимание будет уделяться ведению
совместного бизнеса с Корпоративным блоком.
Что касается работы с крупным корпоративным бизнесом, здесь
планируется развивать взаимодействие с другими бизнес – подразделениями,
что может принести и Банку дополнительный доход. Особое внимание будет
34
обращено на дальнейшую интеграцию с инвестиционным блоком, а также на
работу с клиентами А-Клуба.
Выводы по главе 2:
Альфа-Банк — один из крупнейших банков в России, является
универсальным частный банком. Альфа-Банк развивается по модели phygital,
и успешно совмещая цифровые технологии с эффективной офисной сетью.
По итогам 2019 года, в соответствии с финансовой отчетностью,
совокупные активы Банковской группы «Альфа-Банк», в которую сходят ABH
Financial, АО «Альфа-Банк» и дочерние финансовые компании, составили
59,47 млрд.долларов, совокупный кредитный портфель — 39,8 млрд.
долларов, акционерный капитал —8,1 млрд.долларов. За 2019 год общий
совокупный доход увеличился до 1,03 млрд. долларов.
Банковская группа «Альфа-Банк» по результатам 2019 года сохранила
место крупнейшего российского частного банка по величине совокупных
активов, совокупного капитала, кредитного и депозитного портфелей.
Рассмотрим направления инвестиций коммерческих банков на примере
Альфа-Банка по данным годовой финансовой отчетности за 2019 год в
сравнении с 2018 годом.
В целом по состоянию на 01.01.2020 года вложения Альфа-Банка в
долевые ценные бумаги снизились на 6765040 тыс.руб., их них в акции
дочерних и зависимых организаций снизились на 6699953 тыс.руб., в прочее
участие – 65087 тыс.руб..
Так же из приведенной таблицы видно, что Альфа-Банк в 2019 году в
большинстве своем отказался от акций иностранных компаний, отдав
предпочтение отечественным организациям.
Коммерческие банки предпочтительнее инвестируют свои финансы в
долговые ценные бумаги в частности в корпоративные облигации.
Вложения в корпоративные облигации в своем объеме на порядок выше
чем вложения в акции. При этом вложения в корпоративные облигации
35
иностранных компаний больше примерно в 2 раза. Тем не менее за 2019 год
произошло снижение вложений в корпоративные облигации на 17394476
тыс.руб., (10,44%).
Набор отраслей секторов экономики и видов экономической
деятельности эмитентов самый разнообразный. Наибольший удельный вес в
структуре чистых вложений в долговые ценные бумаги (корпоративные
облигации) занимает транспорт, телекоммуникации и связь 27,79% в 2019 г. и
29,48% в 2018 г., хотя и наблюдается некоторое снижение на 1,51 %. Так же
необходимо отметить что в 2019 году Альфа-Банк отказался от вложений в
облигации в сфере информационных и высоких технологий, когда как в 2018
году доля данных инвестиций составляла 7,44% на сумму 12391303 тыс.руб.
При этом увеличив свои вложения в корпоративные облигации в таких
отраслях как химия и нефтехимия, торговля, добыча полезных ископаемых и
драгоценных металлов
В структуре вложений Альфа-Банка в долговые ценные бумаги по
категориям качества преобладают облигации первой категории, их в 2019 году
86,48 % от общего числа, что на 1,33% больше чем в 2018 году.
В 2019 году Альфа-Банк укрепил свои позиции на рынке
синдицированного кредитования. Альфа-Банк выступил организатором,
кредитным управляющим и букраннером синдицированного кредита в объеме
7 млрд рублей для Группы компаний «Альфа-Лизинг». Первоначально
заявленный объем кредита был установлен на уровне 5 млрд рублей.
Участниками сделки, кроме Альфа-Банка, стали четыре финансовых
института: Газпромбанк, банк Открытие, Татсоцбанк, Банк Аверс. Средства
предоставляются на 3 года на развитие розничного направления Группы.
Еще одно направление развития инвестиционного бизнеса - усиление
присутствия на рынке M&A, рынках акционерного капитала, связанное с
первичным размещение акций, а также брокерского обслуживания на рынке
акций.
36
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
3.1 Проблемы осуществления инвестиционной деятельности
коммерческими банками
На данном этапе развития отечественной экономики российские банки
сталкиваются с большим количеством проблем. Это и недостаток ликвидных
средств и проблемы, связанные с участием на фондовых рынках. Данные
проблемы напрямую связанны с развитием банковского сектора в нашей
стране.
Данный факт определяет необходимость рассмотрения и расчет
эффективности отношения банков во внедрение инвестиций в развитие
экономики.
В ходе реализации рыночных реформ в российском экономическом
секторе, банковская система из государственной перерастает в двухуровневую
систему, где главным звеном является ЦБРФ, следующим звеном
коммерческие банки, а также микрофинансовые организации.
В связи с этим, наблюдается рост темпов закрытия и ликвидации
неэффективных банковских учреждений. Данный факт говорит о том, что в
настоящее время происходит переход банковской деятельности на новый этап
развития. Наблюдается процесс ликвидации с экономического рынка средних
и малых банковских учреждений. Данный факт можно связать с работой
механизма рынка, в котором «выживают лишь сильнейшие».
Также стоит отметить роль ЦБРФ в регулирование оттока ненадежных
и мелких банков, так как данная организация вносит коррективы в
определения и нормативные значения для коммерческих банков.
Большой проблемой для банков нашей страны является рост
микрофинансовых структур. Так как данные небанковские учреждения
замедляют рост развития банковского сектора, в результате внедрения на
рынок кредитования «доступных денежных средств». Так как, в данных
37
организациях наблюдается большой процент по займам, присутствует факт
отсутствия анализа кредитоспособности заемщика, следовательно, огромная
часть населения спешит воспользоваться данными услугами. В результате
чего, количество выданных кредитов банковским сектором экономики, может
значительно снизится. Функционирование таких организаций, необходимо
строго контролировать на уровне государства, с целью избежание влияния на
банковских сектор, и экономику России, в целом.
Также, наблюдаются такие проблемы как отсутствие экономически
обоснованного и эффективного потенциала для инвестиционной
деятельности.
О низкой составляющей части коммерческих банков в развитие
экономики РФ, по аналогу с более важными коэффициентами с других стран,
свидетельствует факт того, что отношение суммы чистых активов к
внутреннему валовому продукту составляет гораздо меньшую сумму, если
сравнивать его с более развитиями странами.
Но, все же, по сравнению с 90-ми годами, в нашей стране наблюдается
развитие инвестиционной деятельности банков. Появляются не только
отдельные операции банка в целых инвестиции, поддержки клиента на
фондовых рынках, но и создаются отдельные инвестиционные банки, целью
которых является торговля инвестициями на международных рынках,
поддержка и управление ими.
Несмотря на это существует некая связь между ситуации в стране и
данным направлением экономики. Следует отметить, что на данном этапе
существует большая степень риска в области инвестирования рынка ценных
бумаг. Обычно, региональные и территориальные банки неохотно вкладывают
инвестиции в ценные бумаги и дальнейшее развитие, потому как, гораздо
безопаснее заниматься кредитованием и расчетно-кассовым облуживанием
население, чем инвестировать средства в ценные бумаги, рискуя получить
потери. Так как, получение риска являет одной из главных проблем, с
которыми сталкивается банки процессе инвестиционной деятельности,
38
наблюдается двоякая ситуация между возможностью получит
дополнительных доход от данного вида деятельности и сохранение своей
устойчивости и надежности.
Основная часть кредитных вложений банков приходится на
краткосрочные кредиты. Доля долгосрочных кредитов в общем объеме
кредитных вложений остается крайне низкой.
В работе финансово-кредитных институтов однозначно находятся такие
виды операций как обслуживание клиентов и отслеживание счетов до
востребования. Следовательно, в процессе работы банка преследуются два
направления работы. Отсутствие какого-то из направлений ведет к закрытию
банка и отзыву у него лицензии.
Иногда происходит интерпритация организационных основ, внедрения
всевозможных новшеств в кредитование, но обязательно в кредитной системе
существуют неизменные три базовых элемента, которые определяют
эффективность банковской деятельности. Эти элементы неизменно находятся
в неоспоримой связи друг с другом. А если происходит попытка уничтожить
эти отношения, то единство данной системы может привести к росту
кредитных рисков и уменьшением возврата займов.
Также, следует в свою очередь отметить важные специфики отношений
кредитования в банковском секторе.
Во-первых, именно банки предоставляют кредиты проффесионально на
осуществление данной деятельности банки получают лицензию, выданную
ЦБРФ. И Центральный банк Российской Федерации постоянно прослеживает
деятельность банков в выдачи кредитов, вводит нормативы и резервы по всем
видам кредитов. Также, именно банки выдают кредиты в денежной форме,
предметом кредитного договора в банке не могут быть ценные вещи или товар.
И конечно, обязательным пунктом кредитования банке является наличие
процентной ставки по кредитам, хотя в другом договоре процентной ставки
может и не быть.
39
Также, следует отметить, что кредитование в банке вносит ряд
преимуществ для заемщика, по сравнению с микрофинансовыми организация,
в которые процентная ставка по кредиту гораздо выше банковской ставки (от
500% годовых), следовательно, именно в микрофинансовых организациях
встречается такой термин, как невозвратность кредита. Если рассматривать
инвестиции в области кредитования, то данный вид инвестиций является для
банков наиболее доступным и привлекательным видом вложения.
Основными проектами банка являются развитые российские
организации, преимущественно, промышленного сектора экономики, так как
данные организации обладают высокой деловой активностью и достаточно
высокими показателями ликвидности. А что касается, мелких организаций,
которые занимаются услугами, данный вид отрасли является для банков
высокорискованным, та как наблюдается значительная конкуренция на
рынках услуг.
Что касается инвестиций банка в развитие технологий и нового
оборудования, здесь ситуация намного лучше. В настоящее время банки
вкладывают значительные средства в расширение своей сферы деятельности
и модернизацию. К примеру, развитие системы безналичных расчетов, с
помощью платежных карт, развивается в России высокими темпами. Трудно
представить торговую организацию или магазин, где бы отсутствовала услуга
безналичного расчета. В крупных регионах России, население, по большей
части расплачивается именно с помощью платежных карт, чем создаются
благоприятных климат для вложений банка в данные технологии. банками
приобретаются более совершенное оборудование и программное обеспечение,
способное организовать быстрый и бесперебойный процесс поступления
денежных средств от покупателя до банка.
Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод, что процесс
инвестиционной деятельности в России является довольно сложным и
требующим значительного рассмотрения и рассмотрения аналитических
данных на уровне макроэкономики. Так как, развитие банковского сектора и
40
экономики в России, в целом, определены общими понятиями и имеют
существенную связь, развитие инвестиционного потенциала банка ведет за
собой рост экономики в целом, и наоборот.
Основным фактором замедления развития данной отрасли является
большая степень риска, связанная с инвестированием средств банка в какую-
либо отрасль экономики, исходя из этого, банки предпочитают вкладывать
финансы в развитие собственного потенциала и банковских технологий.
3.2 Тенденции и перспективы деятельности отечественных
коммерческих банков на рынке ценных бумаг
Актуальность исследования диктуется сразу нескольким факторами.
Во-первых, переход к модели мегарегулирования отечественного
финансового рынка в сочетании с ужесточением правил регулирования
деятельности профессиональных участников — некредитных организаций
привел к снижению числа последних и ужесточению конкуренции, в том числе
и с кредитными организациями.
Во-вторых, ужесточение лицензионных требований к коммерческим
банкам в части увеличения размеров собственного капитала приводит к
необходимости изыскивать новые дополнительные источники собственных
средств, которые могут быть привлечены посредством рынка ценных бумаг.
И в-третьих, в рамках сформулированной в «Основных направлениях
развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019-2021
годов» цели «создание условий роста для финансовой индустрии»
8
,
необходимо выделить круг потенциальных участников рынка ценных бумаг,
(в том числе эмитентов, инвесторов, посредников) за счет которых этот рост
будет происходить.
8
Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на период
2019–2021 гг. [Электронный ресурс] // Центральный Банк Российской Федерации. — Режим
доступа: www.cbr.ru/Content/Document/File/71220/main_directions.pdf (дата обращения:
17.04.2020)
41
В отечественных научно-исследовательских работах можно выделить
несколько направлений изучения деятельности коммерческих банков на
рынке ценных бумаг, к ним относятся:
рисками на рынке ценных бумаг, выбор инвестиционной стратегии банков,
формирование портфеля, его анализ и оценка
9
;
брокеров и дилеров
10
;
фондовом рынке, такие как: андеррайтинг
11
, вывод собственных ценных бумаг
банков на организованный рынок
12
, осуществление депозитарных операций
13
,
срочных сделок и сделок с производными финансовыми инструментами
14
,
эмиссия собственных ценных бумаг коммерческим банком
15
;
эмитентов, инвесторов и профессиональных субъектов рынка ценных бумаг
16
.
9
Бургазлиев, А.А. Анализ вложений коммерческих банков в РФ на рынке ценных бумаг /
А.А. Бургазлиев // Новое слово в науке: стратегия науки: сборник материалов V
Международной научно-практической конференции (Чебоксары,18 июня 2018 г.). — С.
201–204.
10
Зайцева, Л.Г. Посредническая деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг
/ Л.Г. Зайцева // Экономика устойчивого развития. — 2016. — № 4 (28). — С. 32–36.
11
Яковлев, Д.С. Коммерческие банки как андеррайтеры на рынке ценных бумаг / Д.С.
Яковлев // Актуальные вопросы экономических наук. — 2009. — № 7. — С. 198–203.
12
Федоренко, И.Н. Уровень капитализации российского банковского сектора и выход
банков на рынок ценных бумаг/ И.Н. Федоренко // Финансовая аналитика: проблемы и
решения. — 2014. — № 18 (204). — С. 43–49.
13
Якунин, С.В. Механизм деятельности банка на рынке ценных бумаг / С.В. Якунин //
Вектор науки Тольяттинского государственного университета. — 2010. — № 3 (13). — С.
177–179.
14
Дубровик, И.В. Срочные сделки коммерческих банков на рынке ценных бумаг / И.В.
Дубровик // Современное состояние и перспективы развития бухгалтерского учета,
экономического анализа и аудита (Иркутск, 18 апреля 2013 г.). —С. 315–323.
15
Завгородняя, А.С. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг / А.С.
Завгородняя, А.Ю. Аджиева// Вопросы науки и образования. — 2018. — № 4 (16). — С. 20–
22.
16
Жидкова, И.С. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг и их целевая
направленность / И.С. Жидкова, Л.Н. Милова // Проблемы совершенствования организации
производства и управления промышленными предприятиями: Межвузовский сборник
научных трудов (Самара). — 2016. — № 1. — С. 520–529.
42
По состоянию на 2019 г. из 2625 ценных бумаг, включенных в
котировальные списки, 742 (28,27 %) эмитированы 61 коммерческими
банками
17
. В таблице представлен состав котировальных листов в разрезе
видов ценных бумаг.
Таблица 6. Ценные бумаги российских коммерческих
банков, допущенные к торгам на Московской бирже, шт.
Котировальн
ый лист
Акции
Облигации
Обыкновенн
ые
Привилегир
ованные
Биржевые
Корпоратив
ные
Первый
уровень
4
1
200
9
Второй
уровень
1
0
58
9
Третий
уровень
9
1
388
62
Всего
14
2
646
80
Из таблицы следует, что абсолютное большинство эмитируемых
отечественными коммерческими банками ценных бумаг — это облигации
(97,84 %), причем в структуре облигаций преобладают биржевые облигации
— 88,98 %
При этом акции российских коммерческих банков слабо представлены
на организованном рынке ценных бумаг и составляют только 2,16 % от всех
включенных в список ценных бумаг. Здесь следует сделать примечание о том,
что, хотя 99 коммерческих банков являются публичными акционерными
обществами, это не означает, что акции или облигации этих компаний
обращаются на бирже. Статус публичного общества подразумевает
расширенный перечень раскрываемой обществом информации, а также право
проводить размещение акций посредством открытой подписки
18
.
Важной характеристикой банков, как эмитентов ценных бумаг, является
включение их акций в расчет биржевых индексов. Для расчета ключевого
17
www.moex.com/ru/listing/securities-list.aspx
18
Об акционерных обществах: Федеральный закон № 208–ФЗ от 26.12.1995 (ред. от
15.04.2019) [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.consultant.ru/ (дата обращения:
15.05.2020).