5
СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОЕРТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА .............................................. 9
1.1. Основные понятия инвестиций и инвестиционной деятельн ости .............. 9
1.2. Сущность и необходимость инвестиционной банковской деятельности 19
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
ИИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОТЕЧЕСТВЕ ННОГО
БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ............................................................................. 27
2.1. Формирование инвес тици онной политики коммерческого банка ........... 27
2.2. Особенности осущес твления инвестиционной деятельности в
отечественном банковском секторе .................................................................. 34
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ОС УЩЕСТВЛЕНИЯ И НВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛ ЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА ............................................ 42
3.1. Исследование инвестиционной деятельности АО «Всероссийский банк
развития регионов» ............................................................................................ 42
3.2. Направления развития инвестиционной работы АО «ВБРР» ................... 50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................. 66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................ 70
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 75
6
ВВЕДЕНИЕ
Широкомасштабные эк ономические реформы, которые проводятся в
России в последнее время, требуют активизации инвестиционных процессов.
Ведение новых отраслей и сфер в экономику, расширение имеющихся
производительных сил, организация новых рабочих мест, стимулирует
привлечение все больше средств и ресурсов.
В современных условиях процесс осущ ествления инвестиционной
дея тельности коммерческих банков затрудня ется отсутствием своевременн ой
и качественной информации о ра з витии коммерческого банка, что с л ужит
причиной слабой инвестиционной актив ности. Следовательно, коммерческим
банкам при размещении своих инвестици й необходимо вып олнение
комплексных мероприятий: обработку информационных м атериалов,
изучение кредитных историй, анализ неформальных факторов и оценки
субъектив ных предпосылок.
Инвестиционная деятельность коммерческих б анков, в первую
очередь, определя ется эффективным раз мещением активов, в час тности
активным участием на рынке финансов и на правлением средств в реа л ьный
сектор.
Инвестиционная политика коммерческого б анка является частью
целостной ф инансовой, экономической политики банка, которая заключается
в отборе и гра мотном приме нении эффективных видов финансовых
инвестиций для обеспечения существенных темпов расширения и развития
экономического потенциала его финансов ой и экономической деятельности.
Процесс форм ирования инвестиционной политики коммерческого банка -
сложный многоэтапный процесс, изучение которого становится актуальной
зада че й современных исследований отечес твенных и зарубежных ученых.
Этими обстоятельствами определяется актуальность темы исследования
выпускной квалификационной работы.
7
Целью написания выпускной квалификационной работы я вляется
анализ инвестиционн ой деятельности коммерческого банка и разработка
рек омендаций по ее развитию.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
- проанализировать сущность инвестиций и инвестиционной
деятельн ости ;
- выявить сущность и направления инвестиционной дея тельности
коммерческих ба нков;
- проанализировать состояние инвестиционной активности
банковского сектора России;
- проанализировать состояние инвестиционной деятельности в АО
«Всероссийский банк развития реги онов»;
- разраб отать рек омендации по развитию инвестиционной
дея тельности в АО «В сероссийский банк развития ре гионов».
Объектом иссле дования является АО «Всероссийский банк развития
регионов» (АО «ВБРР»), пре дметом исследования - инвестиционная
деятельн ость АО «Все российский банк развития регионов».
Основы теории инвестиционной деятельности банков, а также ее
особенностей в условиях прогрессивной экономики рассм атриваются в
работах великих российских ученных, таких как Е.Ф Жуков, О.Г Семенюта,
Л.Л Игонина, а также особый вклад в этой сфере внесл и представители
зарубе жных экономи ческих школ – это Д.Н. Энанд и А.Д. Моррисон.
При сборе информации, изучении, обработке и систематизации
теоретичес ких и практических м атериалов применялись сл едующие м етоды:
анализ, сравнительно-правовой, логический, технико-юридиче ский ме тоды,
аналогия, обобщение и систематизация собранных данных, моделирование.
Структура работы обусл овлена поставленной цель ю, решаемыми
зада ча ми и логикой иссл едования. Работа сос тоит из Введения, где
8
обоснована актуальность работы, определены цель, задачи, предм ет, объект
исследования.
Основная ча сть работы состоит из трех глав. В первой главе –
теоретичес кой раскрыто понятие инвестиций и инвестиционной
деятельн ости, рассмотрены основные принципы и подходы к осуществлению
инвестиционной деятельности в коммерческом б анке.
Во второй главе – аналитической – проведен анал из развития
инвестиционной дея тельности коммерческих банков России, рассмотрен
порядок управления инвес тици онной деятельностью в банке, в
заключительн ой части исследования выявлены направления оптимизации
инвестиционной деятельности исследуемого банка. В Заключении даны
общие выводы по раб оте.
9
ГЛАВА 1. ТЕ ОЕРТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
1.1. Основные понятия инвестиций и инвестиционной
деятель ности
В современных условиях успешная деятельность организаций
невозможна без инвестиций. Как итог инвестирования, на предприятиях
увеличиваются объемы производства, возрастает доход, усиливается
конкурентоспособнос ть между ними.
В теории авторы все чаще обращаются к рассмотрению проблем
инвестирован ия. Спорным остается вопрос о понятии «инвестиции».
Стрелк ова Н. Д. считает, что «инвестиц ии - это увеличение капитала,
работающего в экономической системе»
1
. Инвестиции - это расходы на
производство и увел иче ние ресурсов производства и материальных запасов.
По мнению Иванова Н.И., «инвестиции – это финанс ирование
проектов с целью получения определенной пользы, либо вложение в да нные
пр оекты не денежных ресурсов: ценных бумаг, материальных запасов,
интеллектуальных инструментов (лицензий, товарных знаков, программного
обеспечения и пр.)»
2
.
Балдайцев С.В. считает, что «инвестициями являются все виды
имущес твенных и интеллектуальных ценностей, вклады ваемых в объекты
предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего
образуется прибыль (доход) или достигае тся положительный социальный
эффект»
3
.
Согласн о А.И. Зимина, «инвестиции - денежные средства,
материальные и нематериальные ценности, вкладываемые для
осуществления экономических действий, направленных на получение
нужног о эф фекта».
1
Стрелкова, Н. Д. Бизнес-планирование: учеб.пособие / Н. Д. Стрелкова. – Санкт-Петербург : Питер, 2016. –
С.85.
2
Иванов Н.И. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. – СПб.: Астерион, 2015. – С.62.
3
Балдайцев С.В. Оценка бизнеса и инвестиций. – М.: Дело, 2016. – С.35.
10
Теплова Т. В. пишет, что «инвест иции – это любые объекты
гражданских прав, имеющие денежную оценку, вкладываемые для
достижения целей инвесторов в соответствующие объекты деятельности»
4
.
Леонтьев В. Е. понимает под инвестициями «любое вложение средств
в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли в будущем»
5
.
Проанализировав ра зличные точки зрения зарубе жных и
отечественных авторов, полагаем, что инвестиции - это денежные ресурсы,
ценные бумаги, материальные ценности, имущественные права и иные пра ва,
имеющие денежную ценность, вкладываемые предприятием в люб ую
дея тельность для получения максимал ьной прибыли и положительного
экономического эф фекта.
Инвестиции выступают объектом экономического управления,
поскольку предметная сущность инвестиций непосредственно связана с
экономической сферой ее проявления, то есть категория «инвестиции»
входит в понятийно-категориальны й аппарат, связанный со сферой
экономических отношений, экономической деятельностью.
Инвестиции всегда осуществляются с определенной целью. Целевой
установкой инвестиций является достижение конкретного заранее
предопределенного эффекта, к оторый может носить как экономический
(прирост суммы инвестированного капитала, положительная величина
инвестиционной прибыли, положительная величина чистого денежного
притока, обеспечение с охранения ранее вложено капитала и т.п.), так и
внеэкономиче ский характер (например, социальный, экол огический и
другой).
След ует отметить, чт о инвестиции выступают в ка че стве объекта
рыночных отношений, так как применяемые в процессе осуществления
инвестиций различные инвестиционные ресурсы ф ормируют особый вид
4
Теплова Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В.
Теплова. – 2-е изд., пер. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – С.90.
5
Леонтьев В. Е. Инвестиции : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В.
Бочаров, Н. П. Радковская. – М. : Издательство Юрайт, 2018. – С.112.
11
рынка, который носит название – инвестиционный, и кторой можно
охарактеризовать спросом, предложением и ценой, а также совокупностью
определенных субъектов рыночных отношений.
Т
ֹ
а
ֹ
к
ֹ
и
ֹ
м о
ֹ
бр
ֹ
аз
ֹ
о
ֹ
м, и
ֹ
н
ֹ
вест
ֹ
и
ֹ
ц
ֹ
и
ֹ
и – эт
ֹ
о с
ֹ
о
ֹ
в
ֹ
о
ֹ
куп
ֹ
н
ֹ
ость целе
ֹ
н
ֹ
апр
ֹ
а
ֹ
вле
ֹ
н
ֹ
ных
к
ֹ
ап
ֹ
ит
ֹ
ал
ֹ
о
ֹ
вл
ֹ
о
ֹ
же
ֹ
н
ֹ
и
ֹ
й н
ֹ
а определё
ֹ
н
ֹ
ны
ֹ
й ср
ֹ
о
ֹ
к с целью п
ֹ
олу
ֹ
че
ֹ
н
ֹ
ия д
ֹ
ох
ֹ
од
ֹ
а ил
ֹ
и
определё
ֹ
н
ֹ
н
ֹ
о
ֹ
г
ֹ
о с
ֹ
о
ֹ
ц
ֹ
и
ֹ
аль
ֹ
н
ֹ
о
ֹ
г
ֹ
о эффе
ֹ
кт
ֹ
а ил
ֹ
и для д
ֹ
ост
ֹ
и
ֹ
же
ֹ
н
ֹ
ия определё
ֹ
н
ֹ
ных
л
ֹ
и
ֹ
ч
ֹ
ны х целе
ֹ
й и
ֹ
н
ֹ
вест
ֹ
ор
ֹ
о
ֹ
в, осу
ֹ
щест
ֹ
вляе
ֹ
мых в р
ֹ
азл
ֹ
и
ֹ
ч
ֹ
ны х сфер
ֹ
ах
деятель
ֹ
н
ֹ
ост
ֹ
и, н
ֹ
а
ֹ
ч
ֹ
и
ֹ
н
ֹ
ая от о
ֹ
бъе
ֹ
кт
ֹ
о
ֹ
в предпр
ֹ
и
ֹ
н
ֹ
и
ֹ
м
ֹ
ательс
ֹ
к
ֹ
о
ֹ
й деятель
ֹ
н
ֹ
ост
ֹ
и,
з
ֹ
а
ֹ
к
ֹ
а
ֹ
н
ֹ
ч
ֹ
и
ֹ
в
ֹ
ая отр
ֹ
асля
ֹ
м
ֹ
и э
ֹ
к
ֹ
о
ֹ
н
ֹ
о
ֹ
м
ֹ
и
ֹ
к
ֹ
и.
На схеме, представленной ниже дана классификация и основны е
формы банковский инвестиций. Данная градация дает понять, что формы
инвестиционны х операций коммерческого банка как в общей экономической
теории, так и в банковской практике, классифицируются исходя из общих
критериев видов инвестиций.
Рисунок 1. Классификация банковских инвестиций
6
6
Толмачева Е.М. ОСОБЕННОСТИ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КРЕДИТНЫМИ
ОРГАНИЗАЦИЯМИ В РФ // Актуальные вопросы экономических наук и современного менеджмента: сб. ст.
по матер. I-III междунар. науч.-практ. конф. № 1-3(1). – Новосибирск: СибАК, 2017. – С. 11-16.
12
При таком разнообраз ии форм инвестирования, все же основной
задачей, которая стоит пере д банком, является получение прибыли при
минимальном риске. В результате этого, кредитная организация ежедневно
вносит коррективы в портфель исходя из анализа рынка ценных бумаг,
экономической конъюнктуры, а так же политической обстановке в стране и
мире.
Развитие компании в долгос рочной перспективе труд но представить
без вложений в ее деятельность. Инвестиции – это вспомогательный ресурс
для развития компании и достижения её основных целей. Чтобы обеспечить
эффективные вложения (как с точки зрения экономической
целесообразности, так и сточки зрения влияния на достижение целей
стратегического характера) нужны определенные правила для управления
инвестиционными процессами. Име нно для этого и создается
инвестиционная политика.
Инвестиционная политика разрабатыва ется для определения целей и
принципов инвестиционной деятельности, регламентирует процессы в
инвестиционном планировании, рассмотрении и финансировании проектов, а
также формирует взаимоотношения между подразделениями компании в
рамках инвестиционног о процесса.
К основным принципам инвестиционной п оли тики можно отнести:
системность; целенаправленность; лидерство и ответственность;
комплексность; эффективность
7
.
Принцип системности подразумевает связь между инвестиционными
вложениями и общей системой стратегического развития. Когда приним ается
решение о финансировании, не обходимо оценить, целесообразно л и это
вложение дл я стратегических целей компа нии.
Принцип целенаправленности – подразумевает оцен ку каждог о проек та
на предмет д остижения целей инвестиционной деятельности. Цели проектов
7
Инновации в инвестиционно-строительной сфере : учебное п особие для академического бакалавриата / А.
Н. Асаул, М. А. Асаул, Д. А. Заварин, Е. И. Рыбнов ; под ред. А. Н. Асаула. – М. : Издательство Юрайт,
2018. С.100.
13
проходят процесс оцифровывания и принимаются как основа для
обязател ьств лидера, который возглавляет проект. Зависимо от стадии
жизненного цикла компании цел и инвестиционной деятельности
различаются: рост объемов деятельности за счет расширения продуктового
портфеля, выхода на новые рынки и др., увеличение доли рынка, создание
уникал ьных конкурентных преимуще ств , повышение эффективности.
Лидерство и ответственность – руководитель проекта принимает на
себя обязательства и выступает гарантом достижения целей проекта.
Комплексность – инвестиционные программы включают в себя все
необходимые инвестиции для достижения конечной цел и (в том числе в
персонал, сертификацию, обучение, инфраструктуру и т.д.).
Эффективность – разработка критерие в дл я принятия пол ожительного
решения о финанси ровании. Инвестиции могут быть осуществлены только
при ус л овии эконмической целесообразности и влияния на достижение
стратегических целей бизнеса
8
.
Инвестиционная политика организации определяет наиболее
приоритетные направления вл ожения инвестиций, от которых зависит как
повышение эффективности сам ого пре дприятия, так и экон омики страны в
целом.
Таким образом, инвестиционную политику предприятия следует
понимать, как комплексную систему управления инвестиционной
дея тельностью предприятия, которая в первую оче редь направлена на
повышение экономической эффективности де ятельности предприятия в
процессе реализации сформированной инвестици онной стратегии.
Инвестиции выступают объектом экономического управления,
поскольку предметная сущность инвестиций непосредственно связана с
экономической сферой ее проявления, то есть категория «инвестиции»
8
Основы портфельного инвестирования : учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. В. Никитина, А. В.
Репета-Турсунова, М. Фрёммель, А. В. Ядрин. – 2-е и зд., испр. и доп. – М. : Издательство Юрайт, 2018. –
С.91.
14
входит в понятийно-категориальны й аппарат, связанный со сферой
экономических отношений, экономической деятельностью.
Процесс форм ирования инвестиционной политики включает
несколько этапов
9
:
1. Определение принципов управления инвестициям и.
2. Определение направлений инвестиций.
3. Анализ факторов внешней и внутренней среды.
4. Утверждение лимитов и источников финансирования.
5. Раз работка критериев принятия решения о финансировании.
6. Контроль и анализ достижения целей инвестиций.
Соблюдение да нных этапов позв оли т сформировать комплексный
документ, обеспечивающий эффе ктивность процесса управления
инвестиционным процесс ом и удовлетворяющий требованиям как
собственника бизнеса, так и менеджмента компании.
Инвестиционная политика каждого предприятия обладает своим
особенностями. На это влияют факторы внешней и внутренней среды. Для
того, чтобы учесть эти факторы и разработать наиболее точный докум ент
можно зад авать сущностные вопросы
10
:
1. К акие цели ставит перед собой бизнес, к чему хочет прийт и через
три года, какие направления развивать.
2. Что требует рынок, какие продукты и услуги хочет получать
внешний заказчик.
3. Какие источники финансирования может привлечь компания. Если
речь идет о заемны х средствах, то предусмотреть с облюдение базовых
финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность, структуру и
доходность капитала компании (взаимосвязь с фина нсовой политикой).
9
Инвестиции: Учебник / Финансовая академия при Правительстве РФ / под ред. проф. Н.И. Лахметкиной. –
М.: Кнорус, 2016. – С.133.
10
Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. – 5-е изд., перераб. и испр. – М.: Дашков и К, 2015. – С.95.