25
коммерческого банка:
- наиболее стабильное (в рамках данного направления
формирование портфеля происходит за счет собственных средс тв банков и
долгосрочных обязательств);
- стабильное (предполагающее смещение акцентов в сторону
срочны х и сберегательны х депозитов, займ ов у сторонних банков,
формирование неснижаемого остатка з а счет депози тов до востребования);
- нестабильн ое (включающее наборы подверженных колебаниям
остатков депозитов до востреб ования).
Вмес те с тем, на формирование инвестиционной деятельности
коммерческог о банка с ущественное влияние оказывают внутренние факторы,
определяющие микросреду орга низ ации:
- объем, структура и качество ресурсной базы коммерчес кого
банка, определяющие масштабы и возможности его инвести ционной
деятельн ости ;
- качество и объем уже реализованных инвестиций, требуемый
уровень доходности и риска по операциям банка;
- необходимый уровень затрат на осуществление процесса
управления инвестиц ионной деятельностью коммерческого банка и др.
Одним из основных факторов, оказывающих прямое влияние на
выбор той или ин ой инвестиционной политики любого коммерческого б анка
в стране, является состояние и уровень развития экономической системы. В
периоды ярко выраженного роста экономики, кредитные организации имеют
горазд о больше возможностей для активизации своей дея тельности, в том
числе и с использованием услуг иностранных контрагентов. В периоды
стагнации и к риз исных тенденций, напротив, большинство банков нацелены
в первую очередь на минимизацию рисков с воей де ятельности, оптимизацию
хозяйственных операций с цель ю сохранения допустимого уровня
ликвидности ба ланса
26
Важнейшим условием инвестиционной политики банковског о
учреждения является разработка эффективной и максимально прибыльной
стратегии. Вся суть данного планирования заключается в том, что
выбирается оптима льный путь распреде л ения финансовых активов на
определенный период времени с целью получе ния наибольшего дохода в
будущем. Коммерческие банки формируют инвестиционные портфели, где
отражаются все существующие банковс кие инвес тиции, за счет которых банк
получает прибыль. Одним из видов инв естиционной деятельности являются
паевые инвестиционные фонды (ПИФы).
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ
ИИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОТЕЧЕСТВЕННОГО БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
2.1.Формирование инвестици онной политики коммерческого
банка
Для эффективной инвестиционной деятельности банков необходимо
осуществлять управление и оптимизацию банковского портфеля ценных
бумаг. Современный аппарат портфельного менеджмента имеет достаточный
арсенал действенных инструментов, среди которы х наработан ряд принципов
и подходов
Инвестиционная политика банка представляет собой совокупность
мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по
управлени ю портфелем инвестиций, достижение баланса прямых и
портфельных инвестиций в цел ях обеспечения стабильной деятельности,
увеличения приб ыл ьности операций, а также поддержания допустимого
уровня рискованности и ликвидности баланса банка.
Инвестиционная политика коммерчес кого банка представляет собой
систему оптимальных управленческих процедур относительно
инвестиционной деятельности, направленных на с оздание инвестиционных
проектов, отбор и осуществление самых эффективных. Инвестиционная
политика им еет целью непрерывное воспроизводство инвестиционной
дея тельности для удовлетворения разных фина нсово-экономических
интересов в рамках создания и использования финансовых ресурсов,
обеспечение роста дохода собственников и ра ботников коммерческого
банка
16
.
Формирование инвестиционной политики предполагает прохождени е
ряда последовательных этапов, включающих в себя: анализ внешней среды
(возможностей и угроз) и внутренней среды банка (сильных и слабых
16
Бузаева О. А. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков: основные направления //
Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2017. – Т. 18. – С. 1–7.
28
сторон), постановку инвестиционных целей, определение допустимых границ
доходности и риска инвестиционных операций, разработку итогового плана
(программы) (рисунок 4).
Рисунок 4. Процесс формирования инвестиционной
политики коммерческого банка
17
На пер вом э тапе осуществляется предсказание с проса на
кредитование, оцени ваются финансовые возможности коммерческого банка
и ее неиспользованные резервы, анализируется нормативно-правов ое
положение инвестиционной де ятельности в стране и банковской сфере, в
частности, государственное регулирование банковской деятельности,
правовые усл овия отдельных видов инвестирования, оценивается
инвестиционный климат в стране и банковск ой сфере, в частности,
анализируется текущая и предсказывается будущая ситуация на
инвестиционном рынке.
На формирование инвестиционной политики влияют следующие
сдерживающие факторы:
- высокая степень инфляции,
17
Радченко В. М., Саранцева О. И. Концептуальные подходы к формированию инвестиционной политики
банка // Теория и практика общественного развития. 2016. №4. С. 72-76.
29
- высокая налоговая ставка,
- низкий уровень эффективности инвестиций,
- выс окая степень инвестиционного риска.
Изучение факторов внешней инвестиционной среды и рыночной
конъюнктуры осуществляется методами стратегического, техническ ого и
фундаментального анализов.
Далее разрабатываются с тратегические цели инвестиционной
дея тельности в соответствии с общей политикой коммерческого банка.
Опреде л яются оптима л ьные способы реализации стратегических целей
инвестиционной деятельности: разрабатываются основные направления
инвестиционной политики, определяются источники ф инансирования
инвестиций. Детализируется инвестиционная стратег ия посредством
разраб отки тактических целей инвестиционной де ятельности и механизма их
реализации.
Формируется общая инвестиционная политика коммерческого банка,
а также определяется г л авная функция ее инвестиционной направленности
по критерию соотношения уровня доходнос ти и риска. Этот критерий
выбирается на основе общей фина нсовой стратегии управле ния
коммерческог о банка и ее стратегических целей. Также на данном этапе
кредитная организация выбирает вид инвестиционной политики по объектам
вложения капитала с учетом уровня риска и финансового состояния банка;
выбранног о вида инвестиционной стра тегии; объектов инвестирования на
рынке инвестиционных проектов и финансовых инструментов, а также с
учетом финансовых зада ч, которые поставило руководство коммерческого
банка на перспективу.
След ующ ий этап – это процесс определения ставок по кредитным и
депозитным операциям, траты постоянного и переменного типа,
соотношение собственных и заемных дене жных средств, которые нужны для
реализации проекта, показател и эффективности проекта. Кроме тог о,
необходимо з нать факторы, которые могут быть носителями рисков, что
30
связаны с проектом по инвестициям, объем и структуру ресурсной базы
банка, цели и задачи его развития, доходность различных активов. Этот этап
также связан с оценк ой соотношения объемов по финансовому
инвестирован ию с учетом проце ссов, которые осуще ствляются в контексте
инвестиционной деятельности банков.
Чтобы сделать оптимальный выбор такого соотношения, необходимо
оценить внешние и внутренние факторы, в их числе и финансового
направления банка; стадии жизненного цикла банковской структуры . Кроме
того, нужна оценка таких внешних факторов как уровень инфляции -
текущей и планируемой, процентные ставки п о депозитам, кредитам, а также
реальный и прогнозируемый темп процесса инфляции. Стоит при этом
заметить, что крупные б анки облад ают более высоким уровнем финансовой
гибкости, поэтому они имеют возможность выполня ть банковские
инвестиционные операци и в более широких ма сштабах. В процессе шестого
этапа формирования политики по инвестициям достигается факт
согласования отдельных её направленностей по инвестиционным объемам,
срокам реализации и пр.
В заключение п роцесса формирования инвестици онной политики
коммерческог о банка на седьмом, восьмом и девятом этапе осущес твляется
анализ и оценка ра з работанной инвестиционной политики, мониторинг
реализуемой инвестиционной политики, корректировка инвестиционной
политики. При значительных объемах инвестиционной деятельности
коммерческог о банка ее инвестиционная политика разрабатывается в разрезе
каждого отдельного объекта инвестирования. Каждый этап разработки
инвестиционной политики должен быть хорошо спланирован и подготовлен,
так как успех каждого следующего этапа зависит от степени
подготовленности предыдущего. Посл едовательность этапов разработк и
31
инвестиционной политики сформирована и изменять эту последовательнос ть
в организации не имеет экономи че ского смысла
18
.
Одним из важных эл ементов в инвестиционной политике для
коммерческог о банка является стратегия по инвестициям, которая определяет
систему целей долгосрочного типа. Их достижение дает возможность для
обеспечения устойчивости в кре дитной деятельности организации. Как
результат такой грамотной последовательности действий – наличие
сбалансированного портфеля инвестиций, который включает в себя
некоторые объекты реальн ого и финансового сектора банка. Последние
обладают ра зличными уровнями по доходам и рискам. Данный уровень
обеспечивает банкам перс пективу для стабильного и последовательного
развития, для повышения ликвидности и пр.
Формализованная политика банка по инвес тициям в общих чертах
может б ы ть представлена в виде плана, который состоит из четырех блоков.
Их можно описать в такой способ:
1. Аналитический б л ок – описание результатов диагностики,
пр оведенной по внешней и внутренней среде банковской с труктуры. Это
социально-экономические условия на данный момент, нормативно-правовая
и закон одательная ба з а, финансовые, кадровые, имущ ественные перспективы
и возможности организации.
2. Целев ой блок – это сформированность целей и их иерархи,
последовательность. В этом контексте наиб олее высокий результат
достигае тся тогда, когда эти цели соответствуют принципам системы
SMART. Иными словами, они должны быть конкретными, измеримыми,
достижимыми, значимыми для кредитной организации и ограниченными во
времени;
В качестве основных стратегических цел ей, лежащ их в основе
инвестиционной политики коммерческого банка, могут выступать:
18
32
- улучшение финансового и организационного уровней активности
банка;
- процесс модернизации и расширения масштабов используемого
потенциала банка, а именно – финансового;
- улучшение качества и повышение конкурентной способности
организации на рынке продуктов и услуг;
- повышение уровня деловой активности, ликвидности активов и
рыночной устойчив ости коммерческого банка.
3. Программный блок – это процесс составления конкретной
программы с определенными дейс твиями и функциями, которые должны
быть направлены на достижение установленных целей и з адач в контексте
операти вного и тактического уровней. Это могут быть требования к
продуктам на финансовом рынке, механизмы и критерии выбора и
приобретения продуктов, мет оды снижения рисков и страхования
инвестиционны х вложений, последовательность мониторинга
промежут очных результатов, потенциа льные методы развития программы.
4. Портфель инвестиций банка отвечает з а конкретно выбранные
финансовые инструменты и их характеристики количественного типа,
которые должны быть получены банков для достижения установленных
целей и задач при определенном уровне трат и нормальном уровне рис ка .
Сюда же входят сроки владения инструментами, методы монетизации,
приобретение с дальнейшей реа л изацией и пр.
Ключевая цель инвестиционной политики банка на сегодня – это
поиск возможностей для самого эффективног о вложения свободных с редств,
имеющихся в его распоряжении. Зависимо от условий рынка,
инвестиционная политика може т б ыть осуществлена по направлению к
капиталообразующим инвестициям или к вложениям денежных ресурсов в
инвестиционный портфель.
Вмес те с тем, следует отметить, что инвестиционная политика
коммерческог о банка должна в ы полнять роль средства реализа ции его
33
стратегического экономического плана, выступать в качестве инструмента
структурной трансформации как объек та инвестирован ия, так и экономики
территории в целом, формирования благоприятного инвестиционного
климата. В современных рыночных условиях принято различать два
направления в инвес тиционной политике коммерческих банков: агре ссивную
и пассивную.
Агресс ивная инвестиционна я политика банка предполагает высокую
степень риска, стремление к максимизации прибыли. В рамках данной
стратегии особую роль приобретают инструменты прогнозирован ия,
экспертны х оценок и т.д.
Пассивная стратегия предполагает реализацию банком
консервативных действий на фина нсовых рынках. Возможность
максимизации прибыли вторична относительно вероятности потери
ресурсов.
Предлагаем определение следующих ключевых задач инвестиционной
политики банка:
- мобилизация и наращивание банковских инвестиционных
ресурсов;
- формирование бл агоприятного инвестиционного климата ареала
инвестирования;
- активное в оздействие ба нковской структуры на формирование и
развитие рынка инвестиционных ресурсов;
- создание условий для акти визации инвестиционной деятельности
на региональных рынках;
- привлечение иностранных инвестиций с целью структурной
перестройки экономики территории.
Активность в данном направлении позволит коммерческим банкам не
тольк о реализовать свои задачи по привлечению капитала, но и повысить
лояльность со стороны поте нциальных клиентов и влас тных структур,
34
создать условия для повышения эффективности кредитной деятельности в
дальнейшем.
2.2. Особенности осуществления инвестиционной деятельности в
отеч ественном банковском секторе
Совокупные активы российских банков к началу 2019 года достигли
94 083,7 м л рд руб. В том числе, активы банков, по к оторым осуществляются
меры по предупреждению банкротства с участием Банка России или ГК
АСВ, формировали 10,6% от совокупных активов банковской системы
(снижение п оказателя, годом ранее – 12,2% активов системы приходилось на
такой токсичный сегмент).
Сокращение количества небольших и сре дних банков, слияние
санируемых кредитных организаций с крупнейшимисанаторами и переток
средств клиентов продолжают увеличи вать концентрацию активов сектора на
крупнейших ба нках страны.
Удельный вес активов пяти крупнейших банков за 2018 год заметно
увеличился с 55,8% (итог 2017- го) и 55,3% (итог 2016-го) до 60,4%. При
этом доли с 6го по 20й, с 21го по 50й и с 51го по 200й банки по величине
активов - снижалась год к году на величину от 1% до 2% в кажд ой из
категорий. Доля активов небольших кредитных организаций, не входящих в
500 крупнейших, также сократилась за 2017 и 2018 годы – с 2% и 1,5% до 1%
соответственно.
Отдельн о стоит обозначи ть высокую долю государственных и
квазигосударственных банков в активах, которая составляет высокие 66%.
Доля средств физл иц в госбанках - на уровне 72% (для сравнения – 63%
годом ранее). Основное влияние на статистику оказало появление так
называемых «новых госбанков» - бывших крупнейших к оммерческих
финансовых институтов - после объявления об их санации в 2017 году. В
целях рас чета концентрации к сегменту банков с госучастием нами был