3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ
5
1.1. Инвестиционный портфель: сущность, понятие, виды, управление
5
1.2. Правовое регулирование инвестиционной деятельности кредитных
организаций
16
1.3. Основные аспекты качественных характеристик ценных
банковских инвестиций
23
2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «АЛЬФА-
БАНК»
32
2.1. Организационная характеристика ОАО «Альфа-Банк» и его
конкурентное положение на рынке банковских услуг
32
2.2. Анализ финансового состояния и эффективности основной
деятельности ОАО «Альфа-Банк»
43
2.3 Анализ качества инвестиционного портфеля банка
56
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ
УПРАВЛЕНИЯ КАЧЕСТВОМ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
БАНКА
71
3.1. Определение проблемных моментов в управлении
инвестиционной деятельностью банка и разработка мер по их
устранению
71
3.2. Прогнозная оценка качества инвестиционного портфеля ОАО
«Альфа-Банк» в результате реализации рекомендуемых мер
79
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
88
ПРИЛОЖЕНИЯ
92
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. В современных условиях глобализации
экономики актуальной проблемой является обострение конкуренции между
коммерческими банками в сфере предоставления услуг клиентам. Одним из
важных факторов повышения конкурентоспособности на банковском рынке, а
также успешного долгосрочного функционирования банков, эффективного
использования финансовых активов, укрепление финансовой устойчивости и
ликвидности, регулирования финансовых рисков является эффективная
инвестиционная деятельность. Осуществление инвестиционной деятельности
коммерческими банками играет огромную роль в обеспечении их финансовой
стабильности, т.к. только финансово стабильный банк имеет возможность
отвечать по своим обязательствам, а для этого он должен иметь в своем
распоряжении достаточный капитал.
Инвестиции являются необходимой предпосылкой для развития
отдельного субъекта экономической деятельности и в целом экономики
государства, поскольку они являются основой для формирования
экономического потенциала. Это является предпосылкой для укрепления
конкурентной позиции государства в международных экономических
отношениях. Именно инвестиции обеспечивают рост производительного
потенциала предприятий, а вследствие этого – и повышение благосостояния
государства. В свою очередь, государственная политика в области инвестиций
предопределяет инвестиционный климат и, таким образом, инвестиционный
процесс в целом.
При осуществлении инвестиционной деятельности руководство компании
сталкивается с необходимостью принятия управленческих решений в условиях
выбора из некоторого числа возможных вариантов. Это, в первую очередь,
касается инвестиционных решений как связанных со значительным риском
потерь при ошибке. Поэтому принятие инвестиционного решения требует учета
многих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта,
5
множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов,
доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного
решения и др.
Итак, вопросы, связанные с развитием инвестиционной деятельности
коммерческих банков важны и для отдельных банков, и для всей
макроэкономической системы.
Вопросы, связанные с инвестиционной деятельностью банков, являются
предметом внимания многих ученых. Кроме того, тема исследования является
комплексной и затрагивает, как вопрос инвестиций, так и вопрос банковской
деятельности. По отдельным вопросам банковских инвестиций (в частности, на
рынке предметов искусства либо на фондовом рынке) требуется изучение
информационных источников по данным узким вопросам. Таким образом, в
данной работе использованы труды Агаркова М. М., Белоглазовой Г.Н.,
Лаврушина О. И., Грачева Е. В., Виленского П. Л., Гущина В. В., Жукова Е. Ф.,
Игониной Л. Л., Миркина Я. М., Тавасиева А. М., и многих других авторов.
Целью выпускной квалификационной работы является комплексное
исследование инвестиционной деятельности банков в современных условиях.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие
задачи:
- обобщить основные теоретические основы инвестиционной
деятельности банков
- охарактеризовать основные аспекты качественных характеристик
ценных банковских инвестиций в современной ситуации на фондовом рынке;
- провести анализ инвестиционной деятельности ОАО «Альфа-Банк»
- дать определение проблемных моментов в управлении инвестиционной
деятельностью банка и разработка мер по их устранению
- осуществить прогнозную оценку качества инвестиционного портфеля
ОАО «Альфа-Банк» в результате реализации рекомендуемых мер.
Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является
АО «Альфа-Банк».
6
Предмет исследования ― инвестиционная деятельность коммерческих
банков на примере ОАО «Альфа-Банк».
Основными методами исследования являются: анализ и синтез,
систематизация, классификация, группировка, анализ временных рядов.
Информационной базой исследования выступает интернет ресурс
Banki.ru — крупнейший независимый финансовый портал Рунета, один из
самых цитируемых медиаресурсов финансовой отрасли России, одно из самых
цитируемых финансовых СМИ в социальных медиа.
Структура работы. Выпускная квалификационная работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка использованных источников
7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ
1.1 Инвестиционный портфель: сущность, понятие, виды,
управление
Коммерческий банк - это кредитная организация, деятельность которой
направлена на накопление средств для их последующего размещения на
финансовых рынках, а также обслуживание клиентов по их поручению [22, 38].
Поскольку они направлены на наращивание капитала посредством
аккумулирования добавленной стоимости, генерируемой денежными
средствами, то можно сказать, что коммерческие банки осуществляют
«торговлю кредитами». Но для такой торговли необходимы свободные
денежные средства, то есть - финансовые ресурсы.
Финансовые ресурсы коммерческого банка почерпаются из следующих
источников:
- уставный капитал;
- нераспределенная прибыль;
- заемные средства - депозиты (см. рис. 1.1).
Рис. 1.1. Финансовые ресурсы коммерческого банка [30, 72]
8
Специфика деятельности коммерческого банка состоит в том, что он
аккумулирует денежные средства физических и юридических лиц и размещает
их на финансовом рынке. Финансовые ресурсы коммерческого банка в
основном (как правило, порядка 80%) состоят из заемных средств (депозитов
или депозитов) [12, с. 41].
Основные функции коммерческих банков включают в себя:
- мобилизация (привлечение) временно свободных собственных
денежных средств или денежных средств клиентов и превращение их в
капитал;
- кредитование бизнеса, населения и госучреждений;
- операции с ценными бумагами;
- расчеты и платежи;
- учредительская и эмиссионная деятельность;
- консультирование и предоставление экономической и финансовой
информации [27, с. 56].
Средства, мобилизованные банками, направляются в оборот. В частности,
банк может выступать не только как кредитор или оператор, но и как субъект
финансового рынка.
Рис. 1.2. Структура финансового рынка [38, с. 122]
9
Финансовый рынок состоит из ряда секторов: инвестиционного,
кредитного, фондового, страхового, валютного, рынка ценных металлов (рынок
золота). Его структура представлена на рисунке 1.2.
Объект купли-продажи в условиях финансового рынка – финансовые
ресурсы. При этом в различных его секторах можно видеть принципиальное
различие сделок. Так, на кредитном рынке деньги являются непосредственно
предметом купли-продажи, а на фондовом рынке таким объектом являются
права на получение денежных доходов, как имеющихся, так и будущих.
Поэтому финансовый рынок является не только средством перераспределения
денежных ресурсов в экономике, но и индикатором состояния экономики,
поскольку его суть заключается не только в перераспределении финансовых
ресурсов, но, прежде всего, в направлении потоков такого перераспределения
[42, с. 85]. Это обусловлено тем, что на финансовом рынке определяются
наиболее эффективные сферы применения денежных ресурсов.
Банковские инвестиции, как правило, это - ценные бумаги со сроком
погашения более одного года. Банки покупают определенные виды ценных
бумаг для достижения определенных целей, таких, как безопасность,
рентабельность, рост, ликвидность инвестиций.
Под безопасностью инвестиций понимается их неуязвимость от
различных потрясений на фондовом рынке, стабильность доходов и
ликвидность. Безопасность всегда достигается за счет рентабельности и темпов
роста доходности инвестиций. Оптимальное сочетание безопасности и
доходности достигается за счет тщательного отбора и постоянной ревизии
инвестиционного портфеля.
Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде
процентных платежей, комиссионных за предоставление инвестиционных
услуг и прироста рыночной стоимости [22, с. 198].
Инвестиции являются важным фактором развития экономики, так как за
их счет рыночные субъекты хозяйствования повышают производственный
потенциал и получают долгосрочные конкурентные преимущества на рынке.
10
Важным является определение сущности инвестиций, что позволит получить
ответ на вопрос о состоянии, значении, пути развития и повышения
эффективности банковской инвестиционной деятельности.
В переводе с латинского «инвестиции» означает «вкладывать», с
английского - «капитальные вложения» [11, с. 17]. Определенную их часть
составляют потребительские блага, которые не используются в текущем
периоде (они откладываются на увеличение запасов), остальные - ресурсы,
которые направляются на расширение производства [26, с. 7].
Основная часть авторов в данной тематике определяет инвестиции как
долгосрочные вложения капитала в различные сферы и отрасли народного
хозяйства внутри страны и за ее пределами с целью получения прибыли» [3, с.
13]. При этом следует отметить, что инвестиции могут иметь и долгосрочный, и
краткосрочный характер, следовательно, такая трактовка не является
полностью развернутой. По мнению А. Д. Шеремета, инвестиции - это
вложения капитала в любом виде в то или иное дело для дальнейшего его
увеличения или сохранения [43, с. 79].
П. Л. Виленский приводит следующее определение инвестициям:
«Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, движимое и
недвижимое имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности и
другие ценности, вкладываемые в различные объекты предпринимательства и
другие виды деятельности с целью получения прибыли или достижения других
определенных целевых показателей» [25, с. 6].
Проведенный обзор определений категории «инвестиции» позволяет
сделать вывод, что они основываются на вложении капитала с целью получения
прибыли в будущем. Следовательно, различные виды инвестиций имеют много
общего.
Существенным отличием в этих трактовках является то, что не все авторы
обращают внимание на достижение социального или экономического эффекта в
процессе инвестирования. Тем не менее, имеющееся разнообразие подходов к
11
трактовке инвестиций обусловлено, преимущественно, формами и объектами
инвестирования.
Инвестиции являются необходимым условием развития рыночной
экономики. Именно инвестиции создают производственный потенциал на базе
новейших достижений науки и техники, определяют конкурентные позиции
субъектов хозяйствования стран на внутреннем и внешнем
Понятия «инвестиции» и «капитальные вложения» можно назвать
синонимическими. С другой стороны, понятие «инвестиции» представляется
более широким, чем понятие «капитальные вложения», которое также можно
считать более узким, чем понятие «реальные инвестиции». Инвестировать
можно не только в капитал предприятия, но и в финансовые инструменты. Если
речь идет о капитальных инвестициях, то они называются еще реальными.
Инвестиции в ценные бумаги называются финансовыми.
Финансовые инвестиции, которые называются еще портфельными,
представляют собой вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги,
акции предприятий. Реальные инвестиции - это вложения в создание новых,
реконструкцию и модернизацию существующих предприятий.
В общем виде данное разграничение можно представить с помощью
следующей распространенной классификации (рис. 1.3) [20, с. 47]:
Рис. 1.3. Классификация инвестиций по направлениям
Инвестиции
Реальные
Финансовые
Инвестиции в оборотный
капитал
Инвестиции в
необоротный капитал
12
Традиционно под инвестиционной деятельностью понимается
осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом
получения доходов в будущем. Этот подход к пониманию инвестиций
преобладает и в отечественной, и в зарубежной экономической литературе.
Относительно степени рисков различают агрессивные, умеренные и
консервативные инвестиции [14, с. 78]. Эта классификация соотносится с
классификацией соответствующих типов инвесторов.
Агрессивные инвестиции несут в себе высокую степень риска. Им
характерна высокая прибыльность и одновременно низкая ликвидность.
Умеренные инвестиции несут среднюю степень риска. Можно еще сказать, что
риски здесь умеренные. При этом таким инвестициям характерна достаточная
прибыльность и ликвидность. Консервативные инвестиции - это инвестиции с
низким уровнем риска, высокой надежностью и ликвидностью.
Значительная весомость роли инвестиций в процессе воспроизводства
обуславливает необходимость рассмотрения их в разрезе сферы
инвестирования, в соответствии с чем инвестиции можно подразделить на
производственные и непроизводственные [12, с. 174]. Производственные
инвестиции имеют огромное значение для экономической системы, поскольку
благодаря им возрастает индивидуальный и социальный капитал.
Можно выделить следующие виды инвестиций [26, с. 203]:
- первоначальные инвестиции (чистые инвестиции) по приобретению или
основанию предприятия;
- инвестиции на экстенсивное развитие (расширение);
- реинвестирование, которое является повторным вложением
высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых
производственных факторов;
- валовые инвестиции (чистые инвестиции плюс амортизационные
отчисления для направления их на реинвестирование).
Связь между видами инвестиций и уровнем риска является следствием
возможного изменения реакции рынка на результаты реализации того или