Далее следует отметить следующую особенность. Доходные активы
Банка за данный период возросли на 59,5%, а доходы – на 93,6%. Это значит,
что эффективность доходных активов возросла, что положительно
характеризует деятельность Банка. При этом следует отметить исключительный
рост эффективности инвестиционного портфеля: процентные доходы от ценных
бумаг возросли на 181%, а от долговых обязательств – на 205%. Таким образом,
рассмотренная в п. 2.3 инвестиционная политика АО «Альфа-Банк» может быть
признана в высокой степени эффективной.
Однако, если оценить структуру процентных доходов в самом
инвестиционном портфеле, то можно выделить как нарастающие
инвестиционные активы, так и убывающие.
В целом, инвестиционная деятельность по направлениям инвестиций в
права собственности и долговые ценные бумаги выглядит следующим образом:
Рис. 3.1. Динамика инвестиционных доходов по двум основным
группам инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банк»
Обе группы инвестиционных активов имеют возрастающую динамику
доходности и демонстрируют положительный результат от применения Банком
консервативной инвестиционной политики.
Кроме того, структура доходов от данных активов отображает наиболее
приоритетные направления инвестирования.
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
2012 2013 2014 2015 2017
Ценныебумаги Долговыеобязательства
76
Таблица 3.3
Структура доходов от инвестиционных активов АО «Альфа-Банк»
2012
2013
2014
2015
2017
Государственные и
муниципальные
38,84
20,31
17,60
25,53
24,23
Банков-резидентов
9,40
16,67
7,25
0,66
0,60
Банков-
нерезидентов
0,38
0,27
0,25
0,00
0,00
Иностранных
государств
0,53
0,97
0,51
2,30
1,94
Корпоративные
резидентов
32,08
33,56
26,52
15,63
17,88
Корпоративные
нерезидентов
18,76
28,22
47,88
55,88
55,35
Государственные и муниципальные долговые инструменты снижают
свою долю в структуре доходов Банка; еще более снижают долю в доходах
корпоративные долговые обязательства резидентов, в то время, как
существенно возрастает в доходах доля корпоративных нерезидентов.
Можно видеть, что в 2015 г. оформилась новая структура
инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банк», что отражают процентные
доходы от инвестиционной деятельности. АО «Альфа-Банк» делает акцент на
долговые обязательства, и в приоритете – долговые обязательства
корпоративных нерезидентов.
В то же время, следует учесть, что инвестиционный бизнес на данный
момент не является основным для АО «Альфа-Банк». Как уже было
определено, ему присуща кредитная направленность.
Именно в этой сфере и мог бы быть расширен (диверсифицирован)
бизнес АО «Альфа-Банк». Это могло бы произойти на стыке кредитной и
инвестиционной деятельности. И именно такое направление работы Банка было
бы сегодня наиболее актуально.
Обосновывается это следующими аспектами.
77
Развитие экспортно-импортного потенциала экономики России на данном
этапе ее развития в значительной степени зависит от проведения банками
активной инвестиционной деятельности. Эффективная банковская
инвестиционная деятельность, как показывает опыт других стран, в
значительной степени определяет прогресс развития экспортно-импортного
потенциала экономики.
Успешном содействию банками экспортно-импортной деятельности
клиентов может помочь совершенствование современного инвестиционного
банкинга в направлении инвестирования в оборотный капитал компаний,
ведущих приоритетную экспортно-импортную деятельность. Такие же
предпосылки существуют и для инноватики, реализации мегапроектов и прочих
прогрессивных для экономики направлений.
Ведь, поскольку коммерческие банки стремятся, в первую очередь
обеспечить свои интересы, они ведут инвестиционную деятельность в наиболее
доходных направлениях, исключая высокорисковые и недостаточно доходные.
И тем более банкам невыгодны долгосрочные инвестиции в определенные
проекты или инновационные разработки. По сути, коммерческие банки по
специфике своей деятельности не заинтересованы в венчурной деятельности, и
тем более не склонны вкладывать инвестиции в те активы, которые не приносят
постоянного процентного дохода. Вышеприведенный анализ на примере АО
«Альфа-Банк» показал эту особенность, и ее, разумеется, следует учитывать,
определяя дальнейшие возможности расширения инвестиционной деятельности
банков.
С другой стороны, глобализация экономики, современные реалии
развития банковской системы, в том числе жесткая конкуренция между
банковскими учреждениями, требуют качественно новых подходов к
инвестированию средств в экспортно-импортную деятельность.
С учетом содержания банковского инвестирования предлагаем
финансирование краткосрочного характера компаний реального сектора
рассматривать как процесс обеспечения их всеми необходимыми ресурсами и
78
организации разработки новых и совершенствования имеющихся банковских
технологий, продуктов и услуг, в частности, обеспечения надлежащего уровня
качества обслуживания экспортеров и импортеров, инновационных компаний,
отдельных проектов, рассматривать как приоритетное направление развития
банковского бизнеса.
Суть предложения заключается в том, чтобы разработать такую систему,
которую, в целом, можно назвать системой облигационного проектного
финансирования, когда компания, которая нуждается в привлечении капитала
для реализации крупной сделки или определенного проекта выпускает
облигации третьего уровня для привлечения инвестиционного капитала в свой
бизнес. В сущности, это – аналог долгосрочного кредита, но с возможностью
разработки схемы погашения, которая предусматривала бы выплату основного
долга после реализации проекта и получения дохода от него, а платежи за
пользование привлеченным капиталом выплачивались бы с фиксированной
купонной ставкой на регулярной основе.
Для отечественных банков содействие эффективной деятельности
приоритетных направлений в развитии экономики требует такого стиля работы,
в основе которого лежит поиск новых возможностей, умение привлекать и
использовать для решения поставленных задач ресурсы из разных источников,
добиваясь желаемого результата при минимальных затратах. По мнению
автора, это целесообразно осуществлять комплексно, одновременно по разным
организационно-экономическими направлениям, подчиненными единому
стратегическому замыслу, ориентированном на удовлетворение потребностей
клиентов в инвестициях, а также на успешную реализацию инвестиционной
политики банка.
Основная цель банка при активизации инвестиционного финансирования
проектной деятельности на основании выкупа облигаций по определенным
сделкой условиям – оптимальное увеличение прибыли
Для банка активизация финансирования проектной деятельности - это
возможность проникновения на новые рынки, их освоение, удовлетворение
79
возникающих пожеланий клиентов и получение на этой основе
дополнительных доходов. Особенно высокие доходы имеют место тогда, когда
банк выходит на рынок с совершенными, качественно новыми продуктами,
другие банки пока не
использовали. На определенном этапе АО «Альфа-Банк» становится
монополистом, что дает возможность в течение некоторого времени получать
монопольно высокую прибыль. Этот период, как правило, небольшой, ведь
другие банки пытаются быстро догнать лидера - разработать, внедрить и
предложить своим клиентам аналогичную услугу. Но и за короткое время АО
«Альфа-Банк» как банк-новатор может получить достаточно высокую прибыль,
а главное привлечь к себе внимание новых клиентов и существенно пополнить
клиентскую базу.
Разумеется, для обеспечения минимальных рисков по таким сделкам АО
«Альфа-Банк» должен проводить не только предварительную оценку самого
проекта, а также предполагаемого эмитента, но и постоянный мониторинг его
деятельности с целью контроля рисков по финансируемому проекту.
3.2 Прогнозная оценка качества инвестиционного портфеля ОАО
«Альфа-Банк» в результате реализации рекомендуемых мер
Итак, предложенные меры по развитию инвестиционной деятельности
АО «Альфа-Банк» в направлении, максимально соответствующем как
направлению его бизнеса (кредитное финансирование), так и в отношении
приоритетов в формировании инвестиционного портфеля, в целом,
соответствуют бизнес-модели АО «Альфа-Банк».
Следует рассмотреть возможности Банка по формированию части
долговой части инвестиционного портфеля, в соответствии с избранным
направлением.
В первую очередь, следует определить интересы Банка по
финансированию долговых ценных бумаг для вложения в облигации,
80
эмитированные для финансирования проектов в приоритетных и
высокоприбыльных направлениях.
Таким образом, АО «Альфа-Банк может рассматривать как
привлекательный инвестиционный инструмент краткосрочные и
среднесрочные купонные корпоративные облигации российских резидентов с
обязательным обеспечением. Доходность от таких облигаций должна
обеспечиваться на уровне нерезидентных. То есть, при определении ставки
купона следует учитывать фактор инфляции. С учетом класса облигаций,
повышающего их риски, но при соблюдении требований по их обеспечению
активами эмитента (при этом, качественными и ликвидными) доходность таких
облигаций оптимально определить на уровне 11-12% в год.
Для эмитентов важным моментом является факт выкупа выпущенных
бондов. Это должно обеспечиваться сделкой (при этом, сделка РЕПО
исключается), согласно которой выпуск таких облигаций будет адресным.
Обязательство выкупа в конце срока действия таких ценных бумаг должно
гарантировать соблюдение интересов банка-держателя и минимизировать его
риски.
Анализ платежеспособности предполагаемого эмитента и определение
условий сделки – такие же, как и для кредитного договора. Но при этом
облигационный инструмент является более привлекательным для эмитента,
поскольку выплата суммы долга обусловливается в конце периода обращения
облигаций и обеспечивается финансовыми результатами реализованного
проекта. В случае «провала» проекта интересы банка-держателя
обеспечиваются ликвидными активами эмитента, что минимизирует риски
Банка и не снижает качества его инвестиционного портфеля.
Таким образом, АО «Альфа-Банк» может предложить своим клиентам
набор услуг, которые могут быть реализованы рентабельно как для него, так и
для них. Указанные услуги предоставляются в такой форме, по такой цене, в
такое время и в таком месте, которые соответствуют запросам клиентов.
81
Комплексный подход к обслуживанию проектной деятельности
способствует созданию максимального эффекта при организации купли-
продажи банковских инвестиционных продуктов и услуг, в том числе,
позволяет привлечь внимание потенциальных клиентов; пробудить интерес к
предлагаемым банком продуктов и услуг; сформировать убеждение в
целесообразности выбора данного банка; поощрить клиентов к углублению
сотрудничества с банком; побудить клиентов к действию - к покупке продуктов
и услуг банка.
Для банка корпоративные клиенты - это важные и перспективные
клиенты, которые по своим количественным и качественными показателями
интересные для банка по формированию их спроса на банковские продукты и
услуги и получение на этой основе дополнительных доходов.
Одним из ключевых элементов совершенствования Банком партнерских
отношений с корпоративными резидентами в области облигационных займов
является внедрение должности персонального менеджера, который отвечает за
установку и развитие отношений с предприятиями, которые для банка
интересны как потребители данного вида банковских продуктов и услуг. С
целью повышения эффективности результатов банковской деятельности можно
ввести в штатные расписания подразделений АО «Альфа-Банк»,
непосредственно занятые обслуживанием корпоративных клиентов, должности
персональных менеджеров.
Как показывает банковская практика, банку намного дешевле удержать
клиента, который активно осуществляет свою деятельность, чем привлечь
нового. Поэтому основная задача персонального менеджера, ответственного за
обслуживание клиентов, которые используют банковские инвестиции,
заключается в удовлетворении потребностей в банковских продуктах и услугах
закрепленных за ним клиентов.
Можно также говорить о целесообразности выделения двух групп
персональных менеджеров:
82
- ответственных за сохранение имеющихся клиентов-партнеров или
обслуживание их счетов;
- ответственных за привлечение на обслуживание в банк новых
приоритетных клиентов, которые хотят использовать инвестиционные ресурсы.
Функциональные обязанности персональных менеджеров определяются с
учетом задач, стоящих перед ними:
- проведение бизнес-анализа клиентов;
- изучение и удовлетворение потребностей бизнеса клиентов (имеющихся
и потенциальных) в банковских продуктах и услугах;
- осуществление полного комплекса функций по продвижению
банковских продуктов среди закрепленных клиентов (имеющихся и
потенциальных) и формирование спроса на них.
Внедрение АО «Альфа-Банк» в своей инвестиционной деятельности
концепции партнерских отношений с клиентами, осуществляющими проекты,
позволяет получить такие положительные результаты:
- установить более тесные отношения с приоритетными клиентами,
- обеспечить своевременное выявление и удовлетворение их
потребностей;
- повысить информирование клиентов о банке, его продуктах и услугах;
- выявить идеи о новых банковских продуктах и услугах;
- привлечь дополнительные ресурсы за счет поступления денежных
потоков этих клиентов из банков-конкурентов;
- расширить круг заемщиков;
- составить планы долгосрочного сотрудничества с приоритетными
группами клиентов, реализовать мероприятия, которые включены в них.
Для клиентов выгода заключается в повышении эффективности их
деятельности, расширении производства, завоевании рынков сбыта, увеличении
прибыли.
83
Все вышесказанное дает основания полагать, что для обеспечения
надлежащего комплексного обслуживания, в т.ч. инвестирования проектной
деятельности своих клиентов АО «Альфа-Банк» необходимо:
- основной акцент делать на современные методы и схемы обслуживания
клиентов;
- внедрить системный подход к формированию эффективной технологии
обслуживания клиентов, с которыми Банк будет работать по облигационной
схеме;
- выработать единые профессиональные и личные требования к
персональным менеджерам для сопровождения таких клиентов;
- разработать практические рекомендации по технике продвижения в
корпоративном секторе данного инвестиционного инструмента;
- усовершенствовать подходы по формированию спроса клиентов на
банковские продукты и услуги;
- активнее использовать маркетинговые исследования для изучения
потребностей клиентов в банковском обслуживании и качества банковских
продуктов и услуг;
- больше внимания уделять изучению вопросов относительно
удовлетворения клиентов качеством обслуживания;
- интенсивно внедрять систему маркетингового планирования,
ориентированного на развитие долгосрочных отношений с клиентами.
Внедрение в практику деятельности АО «Альфа-Банк» предложенных
мероприятий позволит повысить его конкурентоспособность и тем самым
обеспечить повышение производственного потенциала страны.
Для Банка важным моментом является сохранение высокого качества
инвестиционного портфеля. Принятие на баланс обеспеченных облигаций
краткосрочного и среднесрочного характера не ухудшит его качества, но
напротив, будет способствовать привлечению низкорисковых и
высокодоходных активов.
84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Согласно сформированной цели данного исследования в первом разделе
работы были рассмотрены теоретические положения осуществления
инвестиционной деятельности банков. На основании выбранных направлений
осуществления инвестиционной деятельности разрабатывается инвестиционная
политика банков. Инвестиционная политика коммерческих банков
предусматривает определение целей инвестиционной деятельности, выбор
наиболее действенных способов их достижения. Следует выделить
организационную составляющую инвестиционной политики. Это - комплекс
мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью
банка, направленных на обеспечение приемлемых объемов инвестирования,
оптимальной структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при
допустимом уровне риска.
Итак, банковская инвестиционная деятельность связана со спецификой
банковского бизнеса и несет определенные черты, в корне отличающие
банковские инвестиции от инвестиций нефинансовых компаний.
В первую очередь, это минимизация векселей и доведение их объема до
минимально возможной суммы наиболее ликвидных корпоративных векселей.
Во-вторых, прекращение по акциям и минимизация по облигациям сделок
РЕПО. Это – оправданный и вполне логичный шаг в условиях возросших
рисков деятельности эмитентов (экономическая конъюнктура не способствует
снижению рисков, и только сейчас экономика начала восстанавливаться,
адаптировавшись к новым конъюнктурным условиям). Поэтому неоплаченные
сделки РЕПО, когда ценные бумаги переходят в собственность банка как
кредитора обусловливают формирование высокорискового и низколиквидного
портфеля инвестиций, что подрывает, в свою очередь, финансовую
безопасность банка. Поэтому АО «Альфа-Банк» предпочел минимизировать
риски путем отказа от формирования своего инвестиционного портфеля
ситуативно, и портфель ценных бумаг формируется планово, с учетом всех