63
Таблица 2.6
Состав инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банк в части «Векселя»
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
Изменение за период, тыс. руб./%
Векселя
26051870,00
6171109,00
3470833,00
9035768,00
2474713,00
-23577157,00
-90,50%
Корпоративные
634042,00
75769,00
2293970,00
9057933,00
2698417,00
2064375,00
325,60%
Банков
25490603,00
6168115,00
1249638,00
0,00
0,00
-25490603,00
-100,00%
Резервы на
возможные потери
-72775,00
-72775,00
-72775,00
-22165,00
-223704,00
-150929,00
207,40%
Структура, %
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
0,00
100,00
Корпоративные
2,43
1,21
64,74
100,00
100,00
-8,76
-359,78
Банков
97,57
98,79
35,26
0,00
0,00
-100,00
Резервы на
возможные потери
-0,28
-1,18
-2,10
-0,25
-9,04
0,59
-229,17
Таблица 2.7
Состав инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банк в части «Акции» и ПИФ
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
Изменение за период, тыс.
руб./%
Акции
31274890,00
43659896,00
38386698,00
28978279,00
18492895,00
-12781995,00
-40,90%
Резидентов
2218606,00
560492,00
17847063,00
29005316,00
15488991,00
13270385,00
598,10%
Нерезидентов
11745642,00
12822517,00
19371707,00
0,00
3209208,00
-8536434,00
-72,70%
Переоценка
-137891,00
2075277,00
-293602,00
-26764,00
-205163,00
-67272,00
48,80%
Переданные в
РЕПО
17483330,00
28327887,00
1472877,00
0,00
0,00
-17483330,00
-100,00%
Резервы на
возможные потери
-34797,00
-126277,00
-11347,00
-273,00
-141,00
34656,00
-99,60%
64
Продолжение таблицы 2.7
Паи
инвестиционных
фондов
0,00
0,00
447000,00
447000,00
447000,00
447000,00
Акции всего, %
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
0,00
100,00
Резидентов
7,09
1,28
46,48
100,09
83,76
76,67
100,00
Нерезидентов
37,51
29,28
50,45
0,00
17,35
-20,16
100,00
Переоценка
-0,44
4,74
-0,76
-0,09
-1,11
-0,67
Переданные в
РЕПО
55,84
64,70
3,84
0,00
0,00
-55,84
100,00
Резервы на
возможные потери
-0,20
-126277,00
-11347,00
-273,00
-141,00
-140,80
100,00
Таблица 2.8
Состав инвестиционного портфеля АО «Альфа-Банк в части «Облигации»
01.01.2013
01.01.2014
01.01.2015
01.01.2016
01.01.2017
Изменение за период, тыс.
руб./%
Облигации
98 195 029
137 767 805
207 088 083
303 209 689
348 887 639
250 692 610
255,30%
ОФЗ, ОБР
25 994 329
32 337 797
58 492 271
29 796 083
63 636 762
37 642 433
144,80%
Корпоративные
4 761 280
8 594 667
11 081 883
29 295 525
42 483 399
37 722 119
792,30%
Банков
1 878 349
2 102 861
135 996
1 226 165
323
-1 878 026
-100,00%
Иностранных государств
7 722 872
140 692
0
94 889 128
49 976 760
42 253 888
547,10%
Корпоративные нерезидентов
7 181 966
33 116 181
58 030 171
136 459 360
176 318 628
169 136 662
2355,00%
Банков-нерезидентов
10 582
970 740
55 685
21 462
51 595
41 013
387,60%
65
Продолжение таблицы 2.8
Переоценка
344 273
-924 094
-15 327 765
-697 310
3 009 124
2 664 851
774,10%
Переданные в РЕПО
50 314 051
61 432 700
94 625 195
12 219 276
14 005 058
-36 308 993
-72,20%
Просроченные
71 555
47 394
47 394
47 394
717
-70 838
-99,00%
Резервы на возможные потери
-84 228
-51 133
-52 747
-47 394
-594 727
-510 499
606,10%
Облигации всего, %
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
ОФЗ, ОБР
26,45
23,46
28,24
9,83
18,21
-8,24
-31,15
Корпоративные
4,84
6,24
5,35
9,66
12,16
7,32
151,24
Банков
1,91
1,53
0,07
0,40
0,00
-1,91
-100,00
Иностранных государств
7,86
0,10
0,00
31,29
14,30
6,44
81,93
Корпоративные нерезидентов
7,31
24,03
28,01
45,00
50,45
43,14
590,15
Банков-нерезидентов
0,01
0,70
0,03
0,01
0,01
0,00
0,00
Переоценка
0,35
-0,67
-7,40
-0,23
0,86
0,51
145,71
Переданные в РЕПО
51,19
44,57
45,68
4,03
4,01
-47,18
-92,17
Просроченные
0,07
0,03
0,02
0,02
0,00
-0,07
-100,00
Резервы на возможные потери
-0,09
-0,04
-0,03
-0,02
-0,17
-0,08
88,89
Динамика состава вексельного портфеля Банка представлена на рис. 2.14.
Рис. 2.14. Структура векселей на балансе АО «Альфа банк» с 2012 по
2016 гг.
Кардинальное изменение инвестиционной политики в отношении такого
инструмента, как векселя, наблюдается в 2014 г., когда резко сократилась доля
банковских векселей с 98,79% до 35,26%, и в 2015 г., когда АО «Альфа-Банк»
прекратил принимать банковские векселя к учету.
Рис. 2.15. Структура акций на балансе АО «Альфа банк» с 2012 по
2016 гг.
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
90,00
100,00
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017
2,43
1,21
64,74
100,00 100,00
97,57
98,79
35,26
0,00 0,00
Корпоративные Банков
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017
7,09
1,28
46,48
100,00
83,76
37,51
29,28
50,45
0,00
17,35
-0,44
4,74
-0,76
-0,09
-1,11
55,84
64,70
3,84
0,00
0,00
Резидентов Нерезидентов Переоценка ПереданныевРЕПО
67
Статья «Акции» существенно сокращается, в основном, за счет снижения
в акционном портфеле акций нерезидентов. При этом, качество портфеля акций
возрастает, о чем говорит снижение резервов на потери по данным ценным
бумагам.
По состоянию на 01 января 2017 года объем ценных бумаг,
предоставленных в качестве обеспечения по договорам купли-продажи с
обязательством их обратной продажи (РЕПО) составляет 214 832 709 тысяч
рублей, из них объем реализованных ценных бумаг составляет 37 434 827 тысяч
рублей.
По состоянию на 01 января 2016 года объем ценных бумаг, полученных
Банком в качестве обеспечения по договорам купли-продажи с обязательством
их обратной продажи, составляет 84 009 104 тысяч рублей, из них объем
реализованных ценных бумаг составляет 3 561 736 тысяч рублей.
АО «Альфа-Банк» в 2014 г. существенно сократил, а в 2015 г. полностью
прекратил кредитование корпоративного и банковского сектора за счет сделок
РЕПО. Это говорит о том, что Банк оптимизировал свою инвестиционную
деятельность за счет снижения рисков по сделкам РЕПО, поскольку качество
этих акций не всегда соответствовало номиналу, особенно на фоне глубокого
экономического шока в половине 2014 г. Поэтому Банк, при одновременном
сокращении возможности привлечения оборотного капитала за счет дешевых
зарубежных межбанковских кредитов предпочитает инвестировать в наиболее
ликвидные акции российских эмитентов, а также – в ликвидные нерезидентные
акции. При этом наблюдалась следующая динамика: Банк в 2015 г. полностью
обнулил все акции, кроме российских, которые составили 100% в его
акционном портфеле (при этом, всего -0,09% от стоимости данных акций
составляла переоценка). В 2016 г. Банк возобновил инвестиции в акции
нерезидентов. При этом переоценка составила -1,11%, что говорит об
увеличении степени риска инвестиций в акции. Об этом говорит и резко
возросшая сумма резервов на возможные потери.
68
Облигации – наиболее обширный сегмент инвестиционного портфеля АО
«Альфа-Банк». При этом политика инвестирования в облигации у АО «Альфа
банк также изменяется, но не а 2014 г., а в 2015 г. Если по 2014 г. включительно
АО «Альфа-Банк» принимал облигации по сделкам РЕПО, то с 2015 такая
практика прекращена, и облигации, находящиеся на балансе Банка, являются
практически на 50% качественными облигациями корпоративных
нерезидентов. Из них также часть составляют облигационные инструменты
иностранных государств (в 2015 г. – 31,29%, а в 2016 г. – 14,3%). При этом
всегда присутствует достаточно значительная часть облигаций ОФЗ и ОБР. В
2012-2014 гг. Банк соблюдал пропорцию примерно в 25-26% (в 2014 г. даже
28%) данного вида облигаций в своем облигационном портфеле. С 2015 г. их
доля снизилась (в основном, за счет общего наращивания портфеля и
преобладания корпоративных облигаций, а не за счет сокращения объема, так
как объем, ОФЗ и ОБР, напротив, увеличился за период на 145%.
Рис. 2.16. Структура облигаций на балансе АО «Альфа банк» с 2012
по 2016 гг.
-20,00
0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017
26,45
23,46
28,24
9,83
18,21
4,84
6,24
5,35
9,66
12,16
7,86
0,10
0,00
31,29
14,30
7,31
24,03
28,01
45,00
50,45
0,35
-0,67
-7,40
-0,23
0,86
51,19
44,57
45,68
4,03
4,01
ОФЗ,ОБР Корпоративные Банков
Иностранныхгосударств Корпоративныенерезидентов Банков-нерезидентов
Переоценка ПереданныевРЕПО Просроченные
69
По облигациям, принятым на РЕПО, можно сказать, что их доля в общем
объеме облигаций резко снизилась в 2015 г. и теперь составляет 4%.
Если таким образом проанализировать все статьи инвестиционного
портфеля Банка, то можно видеть основные черты его инвестиционной
политики.
В первую очередь, это минимизация векселей и доведение их объема до
минимально возможной суммы наиболее ликвидных корпоративных векселей.
Во-вторых, прекращение по акциям и минимизация по облигациям сделок
РЕПО. Это – оправданный и вполне логичный шаг в условиях возросших
рисков деятельности эмитентов (экономическая конъюнктура не способствует
снижению рисков, и только сейчас экономика начала восстанавливаться,
адаптировавшись к новым конъюнктурным условиям). Поэтому неоплаченные
сделки РЕПО, когда ценные бумаги переходят в собственность банка как
кредитора обусловливают формирование высокорискового и низколиквидного
портфеля инвестиций, что подрывает, в свою очередь, финансовую
безопасность банка. Поэтому АО «Альфа-Банк» предпочел минимизировать
риски путем отказа от формирования своего инвестиционного портфеля
ситуативно, и портфель ценных бумаг формируется планово, с учетом всех
аспектов приобретаемых как для продажи, так и с целью удержания до
погашения ценных бумаг.
Также, разумеется, АО «Альфа-Банк» является и прямым инвестором.
Кроме того, Банк обладает инвестициями в дочерние и зависимые предприятия.
Таблица 2.9
Инвестиции АО «Альфа-Банк» в дочерние и зависимые предприятия
на начало 2017 г. (доля владения и ее стоимость в тыс. руб.)
Наименование
Доля
Стоимость
Акции, отраженные на счетах вложений в дочер.и завис. организации
15 362 802
Amsterdam Trade Bank NV
87.88%
12 820 482
ОАО ДБ "Альфа-Банк"
100%
1 108 872
ОАО "ГИВЦ МОСКВЫ"
100%
976 448
70
Продолжение таблицы 2.9
ООО "УК "Альфа-Капитал"" Закрытый паевой инвестиционный фонд
недвижимости "Южный"
100%
447 000
ОАО "Балтийский Банк"
100%
10 000
доли, отраженные па счетах прочих участии
2 544 733
ООО "Альфа-Лизинг"
100%
1 088 380
ООО магазин "Пашков"
100%
807 838
ООО "Сентинел Кредит Менеджмет"
100%
216 537
ООО "11ансиопат отдыха с лечением "Сосны"
100%
144 636
ООО "БСК-Недвижнмость"
100%
123 500
ООО "Альфа-Форекс"
100%
100 000
ООО "АФП"
100%
29 010
ООО "Ателье-Люкс"
100%
17 462
ООО "Залесье"
100%
17 370
ИТОГО
17 907 535
В целом, можно наблюдать взвешенную, консервативную
инвестиционную политику АО «Альфа-Банк» с преобладанием
высококачественных низкорисковых инвестиционных активов.
Инвестиционная политика Банка является гибкой и предполагает оперативную
реакццию на конъюнктурные изменения на финансовом рынке.
71
ГЛАВА 3 Разработка рекомендация по совершенствованию управления
качеством инвестиционного портфеля банка
3.1 Определение проблемных моментов в управлении инвестиционной
деятельностью банка и разработка мер по их устранению
Как уже было определено выше, инвестиционная политика АО «Альфа-
Банк» является консервативной, предполагает минимизацию инвестиционных
рисков при сохранении плановой доходности инвестиционного портфеля.
При этом следует учесть доходность инвестиционного портфеля.
Оценка процентных доходов по статьям представлена в таблице 3.2.
В таблице 3.1 можно видеть участие инвестиционных доходов в сумме
процентных доходов Банка.
Таблица 3.1
Структура процентных доходов АО «Альфа Банк»
2012
2013
2014
2015
2017
По коррсчетам
0,08
0,04
0,02
0,01
0,01
Кредиты банкам
1,91
1,47
2,18
4,08
4,82
Кредиты
клиентам
89,46
91,59
89,30
87,16
82,73
Ценные бумаги
8,56
6,90
8,50
8,75
12,44
Долговые
обязательства
7,87
6,26
8,30
8,27
12,40
Структура доходов по доходным активам говорит о том, что наибольшая
их доля приходится на кредитные активы, что и является характерным для
кредитной организации. Кроме того, АО «Альфа-Банк» специализируется на
кредитной деятельности, и при этом в его кредитном портфеле велика доля
розничных кредитов, что подтверждает приоритет именно кредитного
направления его деятельности.
Тем не менее, инвестиционный портфель имеет тенденцию к росту, и его
доля в структуре активов Банка увеличивается, в то время, как доля кредитного
портфеля уменьшается (с 89,46% до 82,73%, но с 1,91% до 4,82% возросла доля
кредитов банкам).
Таблица 3.2
Процентные доходы АО «Альфа-Банк»
Процентные доходы
Динамика
2012
2013
2014
2015
2017
тыс. руб.
%
Процентные доходы
87 381 563
117 448 828
142 038 443
171 328 867
169 173 207
81 791 644
93,60
По коррсчетам
66 400
49 413
21 708
23 717
18 293
-48 107
-72,45
Кредиты банкам
1 668 698
1 724 764
3 097 805
6 988 179
8 151 133
6 482 435
388,47
Кредиты клиентам
78 170 297
107 566 638
126 842 166
149 332 090
139 964 637
61 794 340
79,05
Юридическим лицам
56 730 747
73 007 104
78 385 552
101 926 126
99 639 766
42 909 019
75,64
Физическим лицам
21 439 550
34 559 534
48 456 614
47 405 964
40 324 871
18 885 321
88,09
Ценные бумаги
7 476 168
8 108 013
12 076 764
14 984 881
21 039 144
13 562 976
181,42
Долговые обязательства
6 874 444
7 357 937
11 782 951
14 175 830
20 980 230
14 105 786
205,19
Государственные и муниципальные
2 670 068
1 494 211
2 073 529
3 618 889
5 082 602
2 412 534
90,35
Банков-резидентов
646 310
1 226 577
853 777
93 311
124 926
-521 384
-80,67
Банков-нерезидентов
26 217
19 888
28 996
511
755
-25 462
-97,12
Иностранных государств
36 600
71 682
60 215
325 499
407 830
371 230
Корпоративные резидентов
2 205 552
2 469 369
3 124 827
2 216 278
3 750 759
1 545 207
70,06
Корпоративные нерезидентов
1 289 697
2 076 210
5 641 607
7 921 342
11 613 358
10 323 661
800,47