Исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих
на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития
завершают процесс макроэкономического изучения рынка. Информационной
базой для такого изучения являются различные государственные программы
развития отдельных сфер экономики.
Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием
инвестиционного рынка Кыргызстана, играет рассмотрение следующих
условий и факторов в предстоящем периоде:
❖ намечаемая динамика валового внутреннего продукта,
национального дохода и объема производства промышленной продукции;
❖ изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;
❖ развитие приватизационных процессов;
❖ изменение налогового регулирования инвестиционной и других
видов предпринимательской деятельности;
❖ изменение учетной ставки Национального банка Кыргызской
Республики и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;
❖ развитие фондового рынка Кыргызстана17.
Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка
служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной
привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов, что является
необходимым фактором для определения инвестиционной политики банка.
17 Проблемы и пути совершенствования деятельности кыргызских банков в современных условиях/ Б.М.
Байкожоев - Б.: 2017. - 204с.
23
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности ОАО
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН»
2.1 Общая характеристика кредитной организации
ОАО «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» ведет свою историю с 01
января 1988 года в качестве Кирконторы Жилсоцбанка СССР, на основе
которой 06 ноября 1990 года был создан Банк, зарегистрированный в МЮ КР
как АКБ "Кыргызстан". В 2005 году Банк был преобразован в ОАО "АКБ
Кыргызстан", а с 20 ноября 2006 года Банк носит нынешнее название ОАО
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН», который ведет свою деятельность на
основании лицензии на право осуществления банковских операций НБКР №
014.
Банк также недавно обновил лицензию на право проведения операций с
драгоценными металлами.
На сегодняшний день во всех регионах Кыргызстана работают более 100
подразделений, 187 банкоматов и более 900 терминалов обслуживающих
платежные карты "Visa", "Золотая Корона", "MasterCard" и "Элкарт", 8 одстем
международных денежных переводов с выходом практически во все страны
мира.
ОАО «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» — является
принципиальным членом платежной системы Visa International (Principal
Member), что позволяет ему самостоятельно выпускать и обслуживать
платежные карты Visa с собственным дизайном и логотипом. Банк выпускает и
обслуживает карты платежной системы России - "Золотая Корона",
предоставляющей весь спектр услуг в области наличных и безналичных
платежей. Банк также обслуживает международную карту "MasterCard" и
локальную карту "Элкарт".
Одна из наших первоочередных задач — обеспечить максимальный
комфорт и качественное обслуживание каждому клиенту в любом регионе
нашей страны, а при необходимости и за пределами.
24
Важным активом Банка является современная команда профессионалов,
которые намерены развивать корпоративные принципы управления, внедрять
новые банковские технологии, IT-разработки, оперативно и адекватно
реагировать на быстро меняющиеся рыночные условия.
На сегодняшний день, банк обладает развитой инфраструктурой и
является многопрофильным кредитным учреждением и осуществляет кредитно
расчетное обслуживание более 20 тысяч предприятий, организаций и
коммерческих структур, расположенных на территории Кыргызской
Республики.
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» является универсальным банком,
осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных
на рынке финансовых услуг, включая обслуживание частных и корпоративных
клиентов, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование
и управление активами.
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» является одним из крупнейших
банков Кыргызстана по величине активов и собственного капитала. По данным
аудированной финансовой отчетности (МСФО) за 2017 год, активы
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» составил: 15,2 млрд. кыргызских сом,
совокупный капитал — 1,3 млрд. кыргызских сом, кредитный портфель
за вычетом резервов — 9,5 млрд. кыргызских сом. Чистая прибыль по итогам
за 2017 год составила 190,3 млн. кыргызских сом (по итогам 2016 года —
180,6 млн. кыргызских сом)
В «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» обслуживается более 20 тыс.
корпоративных клиентов и более 300 тыс. физических лиц. Кредитование —
один из наиболее важных продуктов, предлагаемых Банком корпоративным
клиентам. Кредитная деятельность «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН»
включает торговое кредитование, кредитование оборотного капитала
и капитальных вложений, торговое и проектное финансирование. Среди
клиентов Банка есть крупные предприятия, при этом основные заемщики —
предприятия среднего бизнеса. «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН»
25
диверсифицирует свой кредитный портфель, последовательно снижая его
концентрацию.
Стратегическое направление деятельности «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН» — розничный бизнес. На сегодняшний день во всех регионах
Кыргызстана работают более 100 подразделений, 187 банкоматов и более 900
терминалов обслуживающих платежные карты "Visa", "Золотая Корона",
"MasterCard" и "Элкарт", 8 систем международных денежных переводов с
выходом практически во все страны мира.
Успешно развивается инвестиционный бизнес «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН». Банк эффективно работает на рынках капитала, ценных бумаг
с фиксированной доходностью, валютном и денежном рынках, в сфере
операций с деривативами. Банк стабильно удерживает позицию одного
из ведущих операторов и маркет-мейкеров на внешнем рынке суверенных
кыргызских облигаций и долговых инструментов кыргызского корпоративного
сектора.
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» — один из немногих
кыргызских банков, где проводится международная аудиторская проверка
с 1993 года.
2.2 Характеристика инвестиционной деятельности ОАО «Коммерческий
банк КЫРГЫЗСТАН»
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» - один из ведущих
инвестиционных банков в Кыргызстане. Традиционно успешно в 2000 году
развивался бизнес на рынке корпоративных финансов, где «Коммерческий
банк КЫРГЫЗСТАН» проводит все виды операций, входящие в арсенал
центрально-азиатских банков. В основном это сделки слияния - поглощения,
реструктуризации компаний и, в меньше степени, сделки по привлечению
финансирования. Последовательно наращивается клиентская база, растет и
профессиональный уровень сотрудников, без чего невозможно дальнейшее
развитие.
26
Несколько значимых сделок было проведено в области слияния и
поглощения. Благодаря одной из них, объединению Токмокской городской
телефонной сети и Электросвязи Чуйской области, «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН» получил право стать финансовым советником по слиянию
региональных операторов связи Кыргызской Республики.
Что касается рынка акций, то в прошедшем году «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН», несмотря на неудовлетворительное состояние фондового
рынка Кыргызстана, упрочил свои позиции, о чем свидетельствует следующее:
❖ Существенно увеличена база кыргызских клиентов и расширен спектр
услуг, предоставляемых клиентам на рынке корпоративных ценных бумаг;
❖ Банк входит в число ведущих компаний на рынке корпоративных
ценных бумаг;
❖ Входит в число компаний, лидирующих по оборотам в Кыргызской
Фондовой Бирже (КФБ);
❖ Банк одним из первых разработал и в конце 2010 года запустил
современную полнофункциональную систему для торговли ценными бумагами
через Интернет.
В конце прошлого и в начале текущего года были открыты дочерние
компании Банка в Душанбе и Ташкенте. Компания
На рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью Банк уверенно
занимает один из ведущих мест. Этот бизнес очень эффективный и у него в
Кыргызстана большое будущее.
Проводниками инвестиционной политики «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН» в регионах выступают его филиалы. Во многих из них в
отчетном году появились заместители управляющих по инвестиционной
деятельности.
В текущем году перед Инвестиционным блоком Банка стоят три
стратегические задачи.
Первая из них - развитие клиентского бизнеса. В первую очередь, в
работе на фондовых рынках. Благодаря высокопрофессиональной команде
27
специалистов Банк намерен расширить свое присутствие, как на кыргызских,
так и на внешних рынках. При этом расширение присутствия на внешних
рынках является приоритетным направлением. Кроме того, дальнейшее
развитие получит работа с кыргызскими клиентами через систему «Клиент
Банк».
В области корпоративных финансов одна из основных задач -
наращивание клиентской базы, создание системы новых инвестиций на базе
региональных филиалов.
Третья задача - выработка алгоритма «инвестиционного»
взаимодействия филиалов и Г оловоногого офиса Банка.
В идеале это взаимодействие заместителя управляющего по
инвестиционным вопросам, профессионального менеджера по работе с
клиентами, и профессиональной команды из центра, которая привлекается к
тем или иным конкретным инвестиционным сделкам. Только так можно
построить потоки инвестиционного бизнеса в регионах.
Анализируя инвестиционная деятельность ОАО «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН» можно выделить четыре направления, в которых она
осуществляется:
1. Корпоративное финансирование;
2. Работа на рынке акций;
3. Работа на валютных и финансовых рынках;
4. Работа на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом.
Рассмотрим подробнее каждое направление:
За последние годы Банку удалось существенно укрепить свои рыночные
позиции в области корпоративного финансирования. По итогам рейтинга,
проведенного агентством финансовой информации АКИпресс, в 2015 году
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» уверенно занял 3-е - 4-е место по объему
сделок в области корпоративного финансирования среди кыргызских
и международных инвестиционных банков, оперирующих в Кыргызстана.
28
Основным направлением деятельности Управления корпоративного
финансирования (УКФ) на сегодняшний день является предоставление
кыргызским и зарубежным клиентам услуг финансового советника по слияниям
и поглощениям.
В 2015 году УКФ удалось успешно использовать преимущества
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» как универсального финансового
института, предоставляющего как традиционные услуги коммерческого банка,
так и инвестиционно-банковские услуги. Инновацией для рынка Кыргызстана
стали сделки, когда «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН», выступая в качестве
финансового советника по приобретению бизнеса, одновременно обеспечивал
финансирование сделки. Успешное взаимодействие УКФ с подразделениями
коммерческого банка позволило эффективно использовать все ресурсы
универсального финансового института.
Услугами Банка на этом рынке пользуются такие крупные компании,
как:
- Кыргызнефтегаз нефтяная компания, занимающая третье место
в Кыргызстана по разведанным запасам и пятое место по объему производства;
- Кыргызтелеком, компания, контролирующая почти всех региональных
операторов связи, а также оператора междугородной и международной связи в
Кыргызстане;
- Megacom, принадлежащий российской компании МЕГ АФОН,
и являющийся одним из крупнейших игроков на рынке услуг альтернативной
связи Кыргызстана и России.
В перспективе УКФ планирует сфокусировать усилия
на крупномасштабных сделках в области слияний и поглощений как для
кыргызских, так и для иностранных инвесторов. Планируется также участие
в качестве финансового советника в частных размещениях и IPO для
перспективных кыргызских компаний при условии благоприятной
конъюнктуры на международных рынках капитала.
29
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» остается одним из лидеров среди
кыргызских брокеров, активно участвует в Кыргызской Фондовой Бирже
(КФБ). Собрав международную команду высококлассных специалистов
в области продаж и сильную группу аналитиков, создав разветвленную сеть
филиалов по всей стране и за ее пределами, Банк располагает мощным
потенциалом для обслуживания клиентов, как в Кыргызстане, так и за рубежом.
Работа на рынке акций сосредоточена на содействии клиентам и обеспечении
инвесторов широким спектром инновационных продуктов и услуг.
На протяжении последних пяти лет объемы клиентского бизнеса стабильно
росли, равно как и доля Банка на КФБ.
Рынок Кыргызстана по-прежнему характеризуется высокой
волатильностью и резкими колебаниями ликвидности. Инвесторы
рассматривают Кыргызстан как один из самых динамичных и, несмотря на все
проблемы, привлекательных развивающихся рынков.
На рынке акций «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» представлен
Управлением рынков и акций (УРиА), которое специализируется
на пяти направлениях: торговле акциями, международных продажах акций,
продажах кыргызским клиентам, аналитических исследованиях и операциях
с ценными бумагами в сети интернет.
В отличие от большинства других сфер деятельности Банка,
на фондовом рынке основными клиентами банка и основными конкурентами
являются иностранцы. УРиА ведет работу и с кыргызскими клиентами -
физическими лицами, корпоративными клиентами и региональными
брокерами - через Отдел продаж кыргызским клиентам и через новую систему
торговли ценными бумагами в сети интернет.
Еще одна цель банка - это подготовка актуальных аналитических
публикаций, ориентированных на увеличение продаж. Клиенты будут с нами
работать, если смогут полагаться на наши аналитико-исследовательские знания,
наше понимание рынка Кыргызстана.
30
В июне 2015 г. Банк открыл филиалы в Душанбе, Филиал ОАО
«Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» в г. Душанбе, получившую лицензию
Национального Банка Таджикистана. Благодаря полученной лицензии Банк
получила право на осуществление всех существующих на территории
Таджикистана банковских операции.
В начале 2016 г. открыто представительство Банка в Ташкенте. Филиал
ОАО «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» в г. Ташкенте которая занимается
банковским обслуживанием на территории Республики Узбекистан,
специализируясь главным образом на портфельных инвестициях
и консультировании корпоративных клиентов по вопросам прямых инвестиций
в Кыргызстан.
В 2018 году фондовый рынок Кыргызстана, судя по всему, по-прежнему
будет характеризоваться высокой волатильностью и в то же время сохранит
привлекательность для инвесторов. «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН»
продолжит активное продвижение на внутренний и международный рынки
акций, предоставляя своим клиентам широкий спектр услуг.
За отчетный год «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» упрочил
ведущие позиции на всех секторах финансовых рынков Кыргызстана
и сохранил высокие показатели прибыльности операций. В 2015 году
продолжился рост торговых оборотов на внутреннем валютном рынке. Это
произошло за счет увеличения объема как клиентских операций, так
и собственных операций Банка на межбанковском рынке и КФБ. Банк
постоянно увеличивает свою долю рынка на валютно-обменных и депозитных
операциях. Доля рынка Кыргызстана сом/доллар, покрываемая Банком,
составляет до 12-15 %.
Общий ежедневный оборот по сделкам сом/доллар вырос более чем
в 1,5 раза (с 90 млн сомов в январе до 150 млн сом. в декабре). Также более чем
в 1,5 раза выросли клиентские обороты по покупке/продаже долларов США
в ходе Единой торговой сессии КФБ (с 7 млн сомов в январе до 10 млн
в декабре).
31
Постоянно увеличивался объем операций банков-корреспондентов.
Привлечение новых банков происходило во многом благодаря выгодным
условиям конвертации, предоставляемым Банком своим клиентам, сужением
спрэдов, продлением операционного дня до 15-00, улучшением условий
расчетов. Это стало возможным из-за того, что в 2015 году «Коммерческий
банк КЫРГЫЗСТАН» укрепил свои позиции одного из маркет-мэйкеров
внутреннего валютного рынка. Укрепились позиции банка на рынке валют
стран СНГ, появились новые клиенты, использующие счета в ограниченно
конвертируемых валютах для оплаты контрактов через «Коммерческий банк
КЫРГЫЗСТАН». Выросли объемы операций в ограниченно конвертируемых
валютах (ОКВ). Банк уверенно держится в списке лидеров рынка ОКВ,
занимая долю рынка в 20%, предоставляя весь спектр услуг данного рынка
своим клиентам и банкам-корреспондентам. Активная работа «Коммерческий
банк КЫРГЫЗСТАН» в данном сегменте рынка была отмечена Национальным
банком Кыргызской Республики, включившим наш Банк в пятерку основных
операторов рынка ОКВ для определения курса ЦБ по валютам стран СНГ.
Осуществление операций в валютах стран СНГ, квалифицированные
консультации, предоставление рыночных котировок позволили привлечь
на расчетное обслуживание в «Коммерческий банк КЫРГЫЗСТАН» банки
стран СНГ.
Благодаря активной политике Банка, гибкому подходу к потребностям
клиента, предложению различных видов услуг нам удалось добиться
увеличения клиентской базы как юридических лиц, так и банков-
корреспондентов. Соответственно возросли объемы операций и упрочились
позиции Банка и на рынке МБК. Почти в два раза, до 900-1000 млн сомов
выросли среднедневные объемы привлеченных ресурсов, что явилось
следствием как роста доверия контрагентов, так и увеличения их числа.
Благодаря четкому планированию текущая ликвидность Банка всегда
оставалась на высоком уровне. Активно используются новые формы работы
32