66
• снижение выданных кредитов предприятиям и организациям в 2017
году на 3 220 134 тыс. руб.;
• снижение выданных долгосрочных кредитов (сроком более 3 лет)
предприятиям и организациям в 2017 году на 8 956 683 тыс. руб.
На основании того, что в 2017 году уменьшился корпоративный кредитный
портфель ПАО «Бинбанк» и увеличился портфель ценных бумаг, можно сделать
вывод о том, что в условиях снижающихся процентных ставок по кредитам
вложения в ценные бумаги позволяют рассчитывать на более высокие доходы.
В результате можно сказать, что на ПАО Бинбанк необходимо развивать
инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования реального
сектора экономики.
67
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «БИНБАНК»
3.1. Проблемы инвестиционной деятельности банка
Современная банковская система переживает не лучшие времена. Отток
иностранных инвесторов вынуждает игроков приспосабливаться к нынешним
реалиям инвестиционного рынка.
Как любая несовершенная система, инвестиционная деятельность банка
требует определенных доработок и решений проблем. Рассматривая проблемы
российских банков, важно выделить такой аспект, как привлечение
инвестиционных ресурсов. Российский инвестиционный рынок занимает низкую
позицию – менее одного процента от общемирового, что является
перспективным развитием данного направления движения капитала.
Российское законодательство предоставляет достаточно широкие
возможности самостоятельного выбора банками приоритетных направлений их
деятельности. Инвестиционная деятельность участников фондового рынка в
большинстве стран мира регламентируется органами надзора, а для банков
дополняется еще и регулятивными требованиями центральных банков. Это
отражается на принятии инвестиционных решений и формировании портфеля
ценных бумаг банка. Для российских банков в этом смысле важным аспектом
являются установленные Центральным Банком РФ нормативы.
Требования Банка России к величине уставного капитала, к поддержанию
соответственно нормативу Н1 величины собственного капитала банками
объективно ограничивают возможности значительного числа банков в сфере
инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг.
Кроме того, Банк России ввел в число обязательных экономических
нормативов норматив Н12 – использование собственных средств (капитала)
банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц. Норматив
использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей
68
(акций) других юридических лиц (H12) устанавливает, что банк не может
приобретать акции и доли в капитале на общую сумму более 25 процентов от
собственных средств, а также на сумму не более 5 процентов собственных
средств в акции и доли одного юридического лица (Н12.1). Это ограничение
обосновывается повышенным риском операций с ценными бумагами – в отличие
от инвестиционного кредита в данном случае возникает дополнительный риск
курсовой разницы (изменения цены акций).
Консервативная стратегия большинства банков, стремящихся вложиться в
высоколиквидные активы и облигации надежных эмитентов, отмечается и
специалистами Центробанка. Несмотря на завершение острой фазы кризиса
2014-2015 годов, большинство участников отрасли не расслабляются и
стремятся улучшить качество своих портфелей. На фоне повышенного внимания
ЦБ и активной зачистки сектора это не выглядит перестраховкой.
В коммерческих банках существуют ограничения (лимиты) кредитования
на одного заемщика. Этот норматив нацеливает банк на диверсификацию своего
кредитного портфеля и уменьшает риск банкротства в случае невыполнения
каким-либо заемщиком обязательств перед банком. Данный норматив тесно
связан с капиталом банка. В связи с тем, что собственный капитал российских
банков невелик, то и сумма кредитов одному заемщику является небольшой, так
как она ограничена соответствующим нормативом.
Поскольку процесс управления инвестициями банка связан с
необходимостью вложения финансовых ресурсов, у любого банка в
современных условиях неизбежно возникает ряд проблем, вызванных поиском и
выбором источников образования инвестиционных ресурсов, и эффективностью
их реализации.
Учитывая имеющийся некоторый дефицит собственных средств банков,
одной из важнейших задач управления инвестиционной деятельностью является
поиск финансовых ресурсов среди иных источников: заемных и привлеченных.
Возможность привлечения финансовых ресурсов в объемах, необходимых для
обеспечения крупномасштабной инвестиционной деятельности
69
республиканских банков, посредством, например, акционерного
финансирования, облигационного заимствования, является весьма
ограниченной. Данными методами финансирования в настоящий момент
времени могут воспользоваться лишь крупнейшие, инвестиционно-
привлекательные банки.
Можно предположить, что создание консорциума отдельных банков
позволяет объединить их финансовые, материальные и иные ресурсы по
координации инвестиционной деятельности в течение определенного срока для
реализации инвестиционного проекта, проведения дополнительных
мероприятий, направленных на обеспечение необходимых требований
функционирования проектной компании, успешную реализацию проекта.
В роли консолидированного кредитора могут выступать банковские
консорциумы, в которых уполномоченные банки выполняют функции
руководителей пула. Банковские организации могут не только предоставлять
денежные ресурсы, но и «разрабатывать структуру и финансовые схемы проекта,
заниматься подготовкой информационных меморандумов, разработкой
«идеологии» кредитной документации, «упаковкой» проектов, выполнять
функции гаранта, предоставляя по поручению своих клиентов гарантии».
Роль банков в инвестиционной деятельности, безусловно, велика.
Доказательством может являться статистическая информация. Ведущими
источниками финансирования являются банковские кредиты, которые за
последние 10 лет составляли 80-95% всех сделок. С 2007-го по 2017 г.
прослеживается увеличение банковских ссуд, выданных для реализации
инвестиционных проектов, более чем в 3 раза. Небольшой спад (7%) займов
произошел из-за банковской сферы стран ЕС. Проблема, проявившаяся летом
2011 г., связана с банковским кризисом стран Еврозоны и ограниченной
возможностью предоставления кредитов.
Второй важной, по нашему мнению, проблемой инвестиционной
деятельности банка является отсутствие льготных условий для привлечения
инвестиций. Для серьезного заемщика нужно соблюсти нормативы ЦБ, в том
70
числе Н4 (Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) регулирует
(ограничивает) риск потери банком ликвидности в результате размещения
средств в долгосрочные активы и определяет максимально допустимое
отношение кредитных требований банка с оставшимся сроком до даты
погашения свыше 365 или 366 календарных дней, к собственным средствам
(капиталу) банка и обязательствам (пассивам) с оставшимся сроком до даты
погашения свыше 365 или 366 календарных дней, скорректированным на
величину минимального совокупного остатка средств по счетам со сроком
исполнения обязательств до 365 календарных дней и счетам до востребования
физических и юридических лиц (кроме кредитных организаций).
На сегодняшний день, согласно действующему Налоговому кодексу,
граждане уплачивают налог на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13%
как со спекулятивного дохода, возникающего в случае, когда удается продать
облигации дороже цены покупки, так и с купонного. В то же время при
инвестировании в облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые
Минфином РФ, НДФЛ на купонный доход не взимается. Не нужно платить
НДФЛ и с процентов по депозитам. В итоге инвестиции в облигации банков и
компаний с точки зрения налогообложения становятся менее выгодными для
граждан, чем ОФЗ и банковские вклады.
Предложение президента должно было исправить эту ситуацию, но на его
реализацию понадобилось более года. Законопроект с поправками в Налоговый
кодекс об освобождении купонного дохода по корпоративным бондам от НДФЛ
Госдума приняла только 15 февраля 2017 года.
В нынешнем варианте льгота касается лишь облигаций, выпущенных в
течение 4 лет, с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020-го. Кроме того, слишком
высокий купонный доход, превышающий ключевую ставку на 5 процентных
пунктов и более, все-таки не будет освобождаться от НДФЛ. Сейчас, при
ключевой ставке 8,5% годовых, это ограничение значения не имеет: облигации с
купонами 15% годовых в последнее время никто из эмитентов не размещает. Но
при снижении ключевой ставки и росте рыночных доходностей теоретически
71
может возникнуть ситуация, когда данное ограничение нужно будет принимать
во внимание.
Интерес к таким бумагам после освобождения купонов от НДФЛ,
безусловно, повысится. Доходности могут упасть, а цены, соответственно,
вырасти, что можно рассматривать как вариант среднесрочной стратегии.
Однако эффект этот будет, скорее всего, краткосрочным: рынок быстро отыграет
этот рост.
В последние годы, по данным Московской биржи, среди покупателей
облигаций на первичном рынке, а именно непосредственно при размещении,
доля физических лиц колеблется в пределах 0,1-0,2%, то есть практически
незаметна. В оборотах вторичных торгов граждане занимали до 3,9%, но в 2016
году их доля упала более чем вдвое.
Инвестор имеет возможность включить корпоративные облигации в свой
портфель на индивидуальном инвестиционном счете и с учетом выбора вычета
по типу А получить дополнительный доход за счет возврата НДФЛ, уплаченного
по основному источнику дохода. Ставка НДФЛ, как известно, составляет 13%, и
итоговый финансовый результат становится еще более привлекательным для
инвестора.
Для большей заинтересованности граждан во вложения в корпоративные
бонды необходимо повышать их финансовую грамотность и популяризировать
льготы и преференции для частных инвесторов, как это делается уже 2 года в
отношении самих ИИС.
Облигации государственного займа для граждан – возможность
инвестировать накопления в надежде получения процентов в будущем. Главной
особенностью является ограниченность срока действия этого инструмента. Так,
датой эмиссии ценных бумаг является 26.04.2017 года, а погашение должно быть
произведено через три года – до 29.04.2020-го.
Итак, если доходность облигаций банка меньше 13% окажется
сопоставимой с таковой по ОФЗ, то целесообразно будет из-за 2018-19 годов
брать облигации ОФЗ.
72
Решить проблемы удешевления стоимости финансовых ресурсов,
удлинения сроков заимствования и увеличения объема привлекаемых средств
банкам позволяет рынок облигаций. Осуществляя эмиссию облигаций, банки
напрямую обращаются к инвесторам и продают им облигации. Помимо
удешевления стоимости привлекаемых ресурсов банки при выпуске облигаций
добиваются и удлинения сроков заимствования. Выпуская облигации, они сами
конструируют облигационный заем и определяют длительность обращения
ценных бумаг.
Устанавливая сроки обращения облигаций, эмитент руководствуется тем,
на сколько лет ему необходимы инвестиционные ресурсы и готов ли рынок
предоставить ему эти ресурсы на данный срок. Опыт показывает, что инвесторы
внимательно оценивают финансовое состояние эмитента, перспективы его
развития и способность обслуживать облигационный заем. Если инвесторы
оценивают эмитента как надежного заемщика, то они готовы покупать
долгосрочные облигации. В настоящее время средний срок, на который
выпускаются облигации, составляет около 4 лет.
В заключение рассмотрения данного вопроса отметим, что основной
проблемой российских банков считается привлечение инвестиционных
ресурсов.
3.2. Рекомендации по улучшению инвестиционной деятельности ПАО
«БИНБАНК»
Банковская индустрия претерпевает существенные изменения. Уже
сегодня она достигла такой стадии развития, когда деятельность коммерческого
банка давно перестала ограничиваться несколькими видами операций по
привлечению средств в депозиты и выдачей кредитов. На рынке работают
многофункциональные институты, оказывающие существенное влияние на
мировую деловую активность.
73
Последние годы наблюдается сокращение количества кредитных
организаций в Российской Федерации, что обусловлено комплексом факторов,
таких как ужесточение нормативных требований Центрального банка РФ (ЦБ
РФ), кризисные явления в экономике на макроуровне и пр.
Перед банками встает острая необходимость выявления направлений
совершенствования своей деятельности, чтобы соответствовать требованиям
рынка. Одним из стратегически важных направлений развития банковского
сектора является инвестиционная деятельность. Банковский сектор является
одним из наиболее перспективных направлений в потребительской отрасли РФ.
Более того, целесообразно учитывать и благоприятный инвестиционный
климат, который имеет место на валютных и фондовых рынках развивающихся
стран, в том числе и РФ. Согласно докладу, одного из самых авторитетных
игроков мирового сообщества инвестиционного банкинга Goldman Sachs,
говорить о потере интереса к развивающимся рынкам рано, более того,
отмечается высокий потенциал роста, который этим рынкам удалось за собой
сохранить.
В целом ситуация в сфере банковских инвестиционных услуг следующая:
наблюдается, что рынок недостаточно развит - его объем составляет около 5-6%
от совокупного объема услуг банковской отрасли. Так, например, показатель
активов паевых инвестиционных фондов (ПИФов) на одного человека в РФ
меньше аналогичного показателя для США в 1810 раз. Однако развитие
рассматриваемого сегмента связано с активными темпами роста как объемов
операций, так и численности клиентов, заинтересованных в тех или иных
инвестиционных услугах.
Развитие инвестиционного направления банковской деятельности
позволяет совершенствовать процессы диверсификации в масштабе всей
банковской системы, а также диверсифицировать собственные активы банков,
улучшить структуру пассивов, что, безусловно, делает банковский бизнес
значительно более гибким по отношению к изменениям конъюнктуры рынка, а
значит, и более устойчивым.
74
Сегодня ряд российских банков успешно развивает инвестиционный
бизнес (ВТБ 24, Альфа-банк, Росбанк, Номос-банк, МДМ-банк, ИБ «Траст», КИТ
«Финанс», «Зенит», «Союз» и другие). Кроме того, основателями российского
рынка инвестиционных услуг можно считать крупные российские брокерские
компании. Инвестиционные компании, созданные на базе брокерских домов,
представляют собой объединение так называемых «независимых»
инвестиционных банков. В их числе «Ренессанс-капитал», «УралСиб», «Атон-
Менеджмент», «ОФГ Инвест», «Объединенная финансовая группа»,
«Брокеркредитсервис».
По результатам проведенного анализа для совершенствования
инвестиционной деятельности, ПАО «Бинбанк» необходимо проводить
расширение инвестиционного кредитования предприятий.
Для разработки мероприятий по расширению инвестиционного
кредитования ПАО «Бинбанк» необходимо рассмотреть инвестиционные
кредитные программы банка. ПАО «Бинбанк» предлагает следующую
программу инвестиционного кредитования для малого и среднего бизнеса -
«Бизнес-недвижимость» (таблица 19).
Таблица 19
Условия инвестиционного кредитования компаний в ПАО
«Бинбанк»
Показатель
«Бизнес-недвижимость»
Сумма финансирования
от 500000 руб.
Срок кредитования
до 84 мес.
Процентная ставка
от 14,82%
Комиссия за выдачу и
досрочное погашение
Нет
Отсрочка по основному
долгу
до 12 мес.
Обеспечение
залог имеющегося имущества; поручительство
физических или юридических лиц; гарантии
Страхование имущества
Обязательно
Погашение кредита и
процентов
ежемесячно равными долями или в соответствии с
индивидуальным графиком
Срок рассмотрения заявки до 7 дней.
Преимущества инвестиционного кредитования в ПАО «ВТБ»:
75
- длительные сроки кредитования;
- финансирование на расширение бизнеса;
- отсрочка погашения основного долга;
- отсутствие комиссии за выдачу, ежемесячных комиссий и комиссии за
досрочное погашение кредита.
Для разработки мероприятий по совершенствованию инвестиционного
кредитования ПАО «Бинбанк» необходимо рассмотреть и сравнить аналогичные
кредитные продукты для малого и среднего бизнеса других банков на рынке
Красноярского края.
Программа инвестиционного кредитования предприятий в ПАО «ВТБ»
представлена в таблице 20.
Срок рассмотрения заявки до 2 дней.
Преимущества кредитования малого бизнеса в ПАО «ВТБ»:
- длительные сроки кредитования;
- отсутствие ежемесячных комиссий и комиссии за досрочное погашение
кредита.
Таблица 20
Условия инвестиционного кредитования компаний в
ПАО «ВТБ»
Показатель
Инвестиционный кредит
Сумма финансирования
от 850000 руб.
Срок кредитования
до 120 мес.
Процентная ставка
от 14,5%
Комиссия за выдачу и досрочное
погашение
комиссия за оформление кредита - от
0,3%
Отсрочка по основному долгу
до 6 мес.
Обеспечение
залог имеющегося имущества; залог
третьих лиц, гарантии
Страхование имущества
не обязательно
Погашение кредита и процентов
ежемесячно равными долями
Программа инвестиционного кредитования предприятий в ЗАО
«Райффайзенбанк» представлена в таблице 21.