37
зон
Всего
обязательств
179749339
257246629
354683865
89,6
91,6
91,21
Наибольшую долю в пассивах ПАО «Сбербанк» составляют средства
клиентов (некредитных организаций), которые за анализируемый период
сократились с 75,92% (на 01.01.2017 г.) до 72,31% (на 01.01.2019 г.).
В том числе доля вкладов населения сократилась с 23,68% на 1.01.2017 г.
до 18,02% на 1.01.2019 г. Следует отметить, что банк привлекает средства
Банка России, доля средств кредитных организаций (межбанковский кредит)
составляет около 9%.
Доля выпущенных долговых обязательств выросла с 6,63% на 01.01.2017
г. до 8,54% на 01.01.2019 г.
Кроме рисков ликвидности несоответствие срочной структуры баланса
может привести к процентным рискам. Для оценки такого соответствия
проводится гэп-анализ. Гэп – это разность суммы процентных активов данной
срочности и процентных пассивов данной срочности (Гэп = Аt– Пt).
Положительный гэп означает, что процентные активы в пределах данной
срочности превышают процентные пассивы. Если процентные ставки вырастут,
то рост процентного дохода превысит рост стоимости обслуживания долга.
Если же процентные ставки упадут, то доходы по процентным активам
упадут сильнее, чем процентные расходы, и чистый процентный доход
снизится.
Таблица 5
Средний срок размещения средств
Показател
ь
До
востр
ебов
ан.
до 30
дней
31 -90
дней
91-181
дней
181-1
год
1-3
года
> 3
лет
Итого
Общая
величина
размещ. на
срок
средств
5054,4
104168,3
15210,4
35285,3
45174,1
56191,6
96829,2
357913,3
Срок
размещени
я, доля
года
0,0219
0,0521
0,1658
0,3726
0,7479
1,5000
4,5000
Взвешенна
я величина
(стр.1*стр.
0,0003
0,0152
0,0070
0,0367
0,0944
0,2355
1,2174
38
2)/итог
стр.1
Средний срок размещения 1,606 года
Средний срок размещения средств составляет 1,6 года, (см. табл. 5).
Сравнение со средним сроком привлечения 0,47 года (табл. 7) подтверждает
вывод о некоторой несогласованности срочной структуры активов и пассивов.
По данным ПАО «Сбербанк» можно сделать вывод, что осуществляется
практически полное совпадение активов и пассивов.
Для анализа ресурсной базы по стоимости привлечения средств ПАО
«Сбербанк» была использована финансовая отчетность за 2017 – 2018 года
(бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках).
Таблица 6
Расчет средней стоимости привлечения средств
Показатель
2017
2018
Средняя величина привлеченных средств
Средства кредитных организаций
22977034
9920207
Средства клиентов (некредитных
организаций)
210956529
152251063
Выпущенные долговые обязательства
17639583
13303613
Уплаченные проценты по:
Привлеченным средствам кредитных
организаций
394403
1588307
Привлеченным средствам клиентов
(некредитных организаций)
9927940
11955756
Выпущенным долговым обязательствам
780493
2014615
Стоимость привлечения, %
Средств кредитных организаций
1,72
16,01
Средств клиентов (некредитных организаций)
4,71
7,85
Выпущенных долговых обязательств
4,42
15,14
Стоимость привлечения заметно увеличилась, особенно стоимость
межбанковского кредита – с 1,72% до 16,01%. Также выросла стоимость
средств клиентов с 4,71% до 7,85%.
Средний срок привлечения средств рассчитаем по формуле средней
взвешенной, где в качестве весов выступает величина средств.
Средний срок привлечения средств рассчитаем по формуле средней
взвешенной, где в качестве весов выступает величина средств.
Таблица 7
Средний срок привлечения средств
Показатель
до
востре
бован
ия
от 8 до
30 дней
от 31
до 90
дней
от 91
до 180
дней
от 181
дня
до 1
года
от 1
года до
3 лет
свыше
3 лет
Итого
Общая
величина
658,8
59298,8
3534,1
3841,9
9055,1
44240,2
3630,5
199788,9
39
депозитов и
привлеченны
х на срок
средств
Срок
привлечения,
доля года
0,022
0,052
0,166
0,371
0,748
1,5
4,5
Взвешенная
величина
(стр.1/итог
стр.1)×стр.2
0,0001
0,0155
0,0029
0,0071
0,0339
0,3322
0,0818
0,473
Средний срок
привлечения
0,473 года
Средний срок, на который привлекались средства, сравним в дальнейшем
со средним сроком размещения средств.
Для оценки качества активов приведем их структуру в таблице 7.
Наибольшую долю активов занимает чистая ссудная задолженность, которая
составляет 82% активов на 01.01.2019 г. Доля всех остальных статей баланса
остается неизменной, либо снижается в незначительной степени.
Таблица 8
Структура активов ПАО «Сбербанк»
Наименование
статей
бухгалтерского
баланса
Данные баланса, тыс. рублей
Структура, %
на
01.01.2017
на 01.01.
2018
на 01.01.
2019
на
01.01.
2017
на
01.01.
2018
на
01.01.
2019
Денежные
средства
6 841,8
8 407,2
10 869,6
3
3
3
Средства кред.
организаций в
Центральном
банке РФ
12 929,4
29 826,2
1 449,1
6
11
0
Обязательные
резервы
4 551,2
6 051,7
7 439,1
2
2
2
Средства в
кредитных
организациях
21 894,9
29 675,6
16 216,6
11
11
4
Чистые вложения
в торговые
ценные бумаги
7 470,9
7 346,4
9 490,5
4
3
2
Чистая ссудная
задолженность
133 949,7
189 611,9
320 430,9
67
67
82
Чистые вложения
в инвест. ценные
бумаги, удерж. до
погашения
16,8
7,8
0
0
0
0
Чистые вложения
в ценные бумаги,
имеющиеся в
наличии для
продажи
13 332,1
13 139,9
11 521,6
7
5
3
Основные
средства, нематер.
234,6
592,3
800,7
0
0
0
40
активы и
материальн.
запасы
Требования по
получению
процентов
176,6
262,9
1 309,9
0
0
0
Прочие активы
3 702,1
2 081,8
3 794,8
2
1
1
Всего активов
200 549,0
280 951,9
388 883,5
100
100
100
Таким образом, ПАО «Сбербанк» занимается преимущественно
традиционной банковской деятельностью – привлекает средства на депозиты, и
выдает кредиты.
Оценим доходность активов как отношение процентов полученных к
средней величине активов. Результаты приведены в таблице ниже.
Таблица 9
Доходность вложений в активы
Показатель
2016
2017
2018
1. Средняя величина активов
Всего доходных активов
36 732,7
37 783,9
27 164,0
Средства в кредитных организациях
11 144,1
12 091,6
13 225,9
Чистые вложения в торговые ценные
бумаги
228 755,7
255 021,4
160 215,4
Чистая ссудная задолженность
194 974,8
349 827,3
387 405,8
2. Проценты, полученные и аналогичные доходы от:
Всего процентов полученных и
аналогичных доходов
1 268,3
1402589
2192,3
Размещения средств в кредитных
организациях
629,5
903961
1039,6
Ценных бумаг с фиксированным
доходом
12 931,6
17954211
23257,2
Ссуд, предоставленных клиентам
(некредитным организациям)
14 946,1
20396583
26660,5
3. Доходность вложений, %
в доходные активы
3,5
3,7
8,1
в средства в кредитных организациях
5,6
7,5
7,9
в чистые вложения в торговые
ценные бумаги
5,7
7,0
14,5
в чистую ссудную задолженность
7,7
5,8
6,9
Доходность всех активов, приносящих доход, составляет 3,7-8,1%.
Доходность кредитов за анализируемый период в среднем 7,7%, а в 2010 году
снижается до 6,9%. Доходность вложений в кредитные увеличилась с 5,6% до
7,9%,. Для более подробного анализа необходимо изучать ежемесячные
показатели.
Анализ активов по срокам размещения проведем на основе оборотной
41
ведомости на 1.01.2010. (см. рис. 3).
Рисунок 3 - Активы банка по срокам размещения на 01.01.2019
Значительную долю активов, 29%, занимают максимально ликвидные
активы, это денежные средства, средства на корсчетах в Банке России и
коммерческих банках, средства в расчетах. 21% составляют кредиты, выданные
на срок до 30 дней. Низкая доля активов, вложенных на длительный срок, с
одной стороны, повышает ликвидность банка, с другой стороны, не
обеспечивает банк доходами на это же время. Если заемщики не надежные, то
кредитные риски высоки и банк не получает весь период гарантированный
доход.
Важное значение для банка имеет не столько структура активов и
пассивов по срочности, сколько их соответствие друг другу по срокам. На
рисунке 4 проводится сравнение срочной структуры активов и пассивов банка.
Видно, что значительная часть кредитов, выданных на короткий срок,
финансируются за счет краткосрочных источников. В то же время величина
средств, привлеченных на срок 1-3 года меньше аналогичных активов. Однако,
в основном, величина активов практически соответствует величине пассивов.
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
140000000
160000000
Макс. ликв. активы
овердрафт
до 30 дней
31 -90 дней
91-181 дней
181-1 год
1-3 года
> 3 лет
42
Рисунок 4 - Сравнение активов и пассивов по срокам
Анализ состояния ликвидности ПАО «Сбербанк» осуществляется
экономическим отделом на регулярной основе.
2.2 Инвестиционная политика ПАО «Сбербанк»
Инвестиционные программы ПАО «Сбербанк» - это специальный
инструмент с защитными обязательствами, позволяющий вкладывать
финансовые средства в разные секторы экономики. Доход клиента получается
значительно выше банковского депозита, и будет возвращен даже при
отрицательных результатах реализации проектах.
ПАО Сбербанк работает по разнообразным направлениям
инвестиционной деятельности. Банк участвовал в инвестиционных проектах по
покупке долей ЗАО «Интеко», ООО «Центрстрой», ОАО
«Мосметрострой», договоры об инвестиционном финансировании заключены с
«Квартстрой», авиакомпанией «Ютэйр», ЗАО «Северо-Западная
лесопромышленная компания», «Саровбизнесбанк» и прочими. ПАО Сбербанк
оказывает профессиональные услуги по коллективному управлению активами
по средствам паевых инвестиционных фондов. Сегодня существует четыре
ПИФа УК Сбербанка. Наряду с коллективным управлением по средствам
0
50000000
100000000
150000000
200000000
250000000
300000000
до 30 дней 31 -90 дней 91-181 дней 181-1 год 1-3 года > 3 лет
Активы
Пассивы
43
ПИФов, ПАО Сбербанк предлагает ряд инвестиционных стратегий на
фондовом рынке.
Рассмотрим динамику и структуру инвестиционного кредитования и
проектного финансирования ПАО Сбербанк за 2016-2018 г.г. в таблице 10.
Таблица 10
Динамика и структура инвестиционного кредитования и проектного
финансирования, млн. руб.
Наименова
ние
показателя
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Прирост
Темп роста,
%
2017/
2016
2018/
2017
2017
/
2016
2018
/
2017
Кредитный
портфель,
всего:
12559945
16690583
17880623
4130638
1190040
132,9
107,1
-
инвестици
онное
кредитован
ие и
проектное
финансиро
вание
3405893
4402373
4117015
996480
-285358
129,3
93,52
Удельный
вес, %
27,12
26,38
23,03
-0,74
-3,35
-
-
В 2017 году банк увеличил инвестиционное кредитование и проектное
финансирование компаний на 996480 млн. руб. или 29,26%. В 2018 году
наблюдается снижение финансирования компаний на 285358 тыс. руб. или
6,48%, что показывает ухудшение инвестиционной деятельности банка.
Рисунок 5 Динамика инвестиционного кредитования и проектного
Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в
2017 году составило 26,38% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре
кредитного портфеля снизился на 0,74%.
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
4000000
4500000
2016 2017 2018
3405893
4402373
4117015
44
Рисунок 6 Структура инвестиционного кредитования и проектного
финансирования, %
Инвестиционное кредитование и проектное финансирование компаний в
2018 году составило 23,03% кредитного портфеля, их удельный вес в структуре
кредитного портфеля снизился на 3,35%.
Инвестиционная деятельность ПАО Сбербанк ухудшается, так как на
инвестиционное кредитование компаний направляется все меньше средств. Эта
тенденция негативно отражается на развитии в целом экономики РФ, так как
замедляется развитие производственного сектора.
В результате можно сказать, что на ПАО Сбербанк необходимо развивать
инвестиционную деятельность за счет инвестиционного кредитования
реального сектора экономики.
Инвестиционная политика АК Сберегательного банка РФ (ПАО) в
первую очередь направлена на получение доходов от вложений в ценные
бумаги, а также на надежность получения этих доходов. Таким образом, ПАО
«Сбербанк России» выстраивает консервативный портфель ценных бумаг,
ориентируясь на покупку государственных и муниципальных ценных бумаг
Российской Федерации и иностранных государств. Основные принципы
инвестиционной политики Сбербанка в отношении операций с ценными
бумагами ориентированы главным образом на повышение стоимости
собственных акций и капитализации банка в целом.
20
21
22
23
24
25
26
27
28
2016 г. 2017 г. 2018 г.
27,12
26,38
23,03
45
2.3 Анализ инвестиционных операций
Сбербанк России активно занимается инвестиционной деятельностью, и
об этом свидетельствует факт формирования инвестиционного портфеля,
который включает:
- ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается
через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся
в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погашения.
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, –
эта категория ценных бумаг, которая включает только те инструменты, которые
финансовый институт намерен удерживать в своем инвестиционном портфеле в
течение неопределенного периода времени и которые могут быть проданы в
любой удобный момент, в зависимости от требований по поддержанию
ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов
или цен на акции.
Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, – это
ценные бумаги, которые имеют фиксированные сроки погашения, в отношении
которых у банка есть намерения и возможность удерживать их до наступления
срока погашения. Банк классифицирует инвестиционные ценные бумаги в
соответствующую категорию в момент их приобретения.
Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается
через счета прибылей и убытков, включают ценные бумаги, которые были
отнесены к этой категории при первоначальном признании. В ПАО «Сбербанк
России» в эту категорию отнесены только те ценные бумаги, которые
управляются и оцениваются по справедливой стоимости в соответствии с
политикой банка по классификации портфелей ценных бумаг.
Структура портфеля ценных бумаг анализируемого банка представлена в
таблице 11.
Таблица 11
Структура портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» в 2016-
2018 г.г.
Портфель ценных
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Отклонени
46
бумаг
е (+,-)
2018 г. к
2016 г.
млн.
руб.
% от
сум
мы
млн.
руб.
% от
сум
мы
млн.
руб.
% от
сум
мы
млн.
руб.
дол
ей,
%
Ценные бумаги,
изменение
справедливой
стоимости
которых
отражается через
счета прибылей и
убытков
144,6
6,31
825,7
29,1
405,9
12,9
261,3
6,5
Инвестиционные
ценные бумаги,
имеющиеся в
наличии для
продажи
1744,2
76,1
1745,5
59,4
2316,4
73,3
572,1
-2,7
Инвестиционные
ценные бумаги до
погашения
403,9
17,6
2
366,5
12,5
436,5
13,8
32,5
-3,8
Итого портфель
ценных бумаг
2292,8
100
2937,7
100
3158,8
100
865,9
-
В условиях нестабильности национальной экономики и ухудшения
ситуации на финансовом рынке России ПАО «Сбербанк России» внес
существенные изменения в политику управления портфелем ценных бумаг.
Банк сократил долю «инвестиционных ценных бумаг до погашения» с 17,62% в
2016 г. до 13,82% в 2018 г. и «инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в
наличии для продажи» с 76,07% в 2016 г. до 73,33% в 2018 г. Финансовый
институт активно наращивал портфель «ценные бумаги, изменение
справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков»
с 6,31% в 2016 г. до 12,85% в 2018 г.
Одновременно в денежном выражении произошел рост «инвестиционных
ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи», с 1 744 228 млн. руб. в
2016 г. до 2316 357 млн. руб. в 2018 г. за счет высоконадежных долговых
инструментов, позволяющих банку иметь долгосрочный запас ликвидности
(облигации федерального займа) и вложений в облигации корпоративных
эмитентов (отечественных и иностранных компаний). При этом стоимость
портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» за анализируемый период
увеличилась на 37,77%, с 2 982 849 млн. руб. в 2016 г. до 3158 807 млн. руб. в
2018 г. Необходимо отметить, что доля вложений в ценные бумаги в активах
группы увеличилась с 10,9% в 2016 г. до 15,0% в 2019 г., что подчеркивает