СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ................................................................................................................4
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческого банка
1.1 Понятие и сущность инвестиционного портфеля банка
..................................
7
1.2 Рентабельность и риски инвестиционной деятельности коммерческих
банков........................................................................................................................15
1.3 Основные параметры инвестиционной политики банков..........................23
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности ЗАО "БТА-Банк"
2.1 Общая характеристика ЗАО "БТА-Банк"
.........................................................
38
2.2 Анализ коммерческой деятельности ЗАО "БТА-Банк" на основе его
финансовой отчетности в 2014-2016гг................................................................45
2.3 Основные направления инвестиционной деятельности ЗАО «БТА-Банк» в
2014-2016гг................................................................................................................ 48
Глава 3. Пути совершенствования инвестиционной деятельности
коммерческих банков
3.1 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития
экономики Кыргызстана...................................................................................... 53
3.2 Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности
коммерческих банков.............................................................................................55
3.3 Повышение экономической эффективности инвестиционной деятельности
ЗАО «БТА Банк»..................................................................................................... 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................................................................................. 66
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
......................................
69
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время кыргызские коммерческие банки в основном
занимаются кредитованием. Не все средства кредитных организации могут
быть размещены в виде ссуд. Значительная часть кредитов неликвидна, т.е. они
не могут быть быстро проданы тогда, когда банку срочно требуются наличные
денежные средства. Другая проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно
высокой вероятности их невозврата со стороны заемщика среди всех форм
банковского кредита относятся к самым рисковым банковским активам, а для
мелких и средних банков большая часть выдаваемых ссуд связана с
определенным регионом. Следовательно, любое значительное снижение
экономической активности в этом регионе ухудшит качество кредитного
портфеля банка1.
По всем перечисленным причинам банки стали направлять
значительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный вид
доходных активов - в ценные бумаги. По оценкам специалистов объем
направляемых в ценные бумаги средств составляет от 1/5 до 1/3 общего объема
портфеля. Ценные бумаги банков включают в себя государственные ценные
бумаги и регламентированные законом категории акций. Эти составляющие
банковских портфелей активов выполняют ряд важнейших функций,
обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью
снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения.
Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные
поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.
Инвестиционная деятельность коммерческих банков имеет стратегическое
значение не только для конкретно взятого элемента банковского сектора, но и
для страны в целом. С решением проблемы повышения эффективности
осуществления инвестиционной деятельности коммерческими банками связаны
экономический рост, повышение жизненного уровня населения, обеспечение
1 Абакиров М.Б. Рейтинг коммерческих банков КР // Рынок капиталов.-2016.
4
социально-экономической стабильности и экономической безопасности.
Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и эффективное
развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому рассмотрение темы
«Инвестиционная деятельность коммерческих банков» является актуальной на
сегодняшний день, в условиях повышения роли банковского сектора.
Целью данной выпускной квалификационной работы является
рассмотрение качественного формирования инвестиционной деятельности
коммерческими банками Кыргызской Республики.
Установленная цель обусловила необходимость решения следующих
задач:
1. Рассмотреть теоретические аспекты формирования инвестиционной
деятельности коммерческих банков;
2. Изучить особенности наработки инвестиционной деятельности
коммерческого банка;
3. Анализировать практические особенности организации
инвестиционной деятельности функционирующего коммерческим банком.
Предметом данной выпускной квалификационной работы является
экономические процессы возникающие в процессе проведения коммерческим
банком инвестиционной деятельности.
Объектом выпускной квалификационной работы выступает
инвестиционная деятельность Закрытое Акционерное Общество «БТА Банк»
Кыргызской Республики.
Методы исследования включают следующие способы и приемы:
статистическое наблюдение, анализ и синтез, приемы факторного анализа,
классификации и научной абстракции.
Теоретической и методической основой послужили законодательные и
нормативные документы, журналы, газеты, учебники зарубежных и
отечественных специалистов в области банковской сферы, финансов.
5
Структура работы. В соответствии с поставленной целью и логикой
исследования работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
литературы и приложения.
6
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческого банка
1.1 Понятие и сущность инвестиционного портфеля банка
В прошлом банкиры держали финансовые документы в кожаных
сумках, получивших название “портфелей”. В наши дни финансовая учетная
документация принимает форму невидимых электронных бухгалтерских
проводок (записей в электронные “банковские книги”), однако сам термин
“портфель” сохранился. Теперь он означает просто всю совокупность
банковских активов и пассивов. Основной задачей банковских служащих
является такое управление портфелями банка, которое в наибольшей степени
отвечает целям банка, исходя из действующих инструкций, регулирующих
банковские операции2.
Коммерческие банки осуществляют свои операции в условиях
постоянно усиливающейся конкуренции. Банки конкурируют между собой, с
другими контрагентами рынков, включая иностранные банки. В жестких
условиях конкуренции одной из важнейших функций в деятельности
коммерческих банков является их инвестиционная деятельность, связанная с
операциями по ценным бумагам.
В банковском деле инвестиции обозначают средства, вложенные в
ценные бумаги предприятий и государственных учреждений на относительно
продолжительный период времени.
Инвестиции коммерческих банков отличаются от кредитных ссуд по
ряду положений3:
1. Кредитные ссуды предполагают использование средств в течение
сравнительно небольшого периода времени при условии их возврата в
установленный срок с оплатой ссудного процента. Инвестиции же
предполагают приток средств на протяжении относительно продолжительного
времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу.
2 Черкасов В.Е. Плотицына П.А. Банковские операции: материалы, анализ, расчеты. М., Метаинформ, 2006.
3 Федоров Н.А. Инвестиционный инструменты коммерческих банков / Н.А. Федоров. М.: Маркет ДС. - 2004. -
174 с.
7
2. При банковском кредитовании инициатором ссудной сделки
выступает заемщик. При инвестировании же инициатива принадлежит
коммерческому банку, который стремится купить активы на рынке ценных
бумаг.
3. В кредитных сделках банк - один из главных кредиторов, а при
инвестировании - инвестор средств в ценные бумаги
4. Банковское кредитование напрямую связано с личными
отношениями банка с заемщиком. Инвестирование же представляет собой
обезличенную через различные виды ценных бумаг многих предприятий и
учреждений деятельность коммерческого банка.
Очевидно, что одной из главных целей управления портфелем является
увеличение банковской прибыли. Естественно, что с течением времени
прибыли банка увеличивают собственный капитал банка, что способствует
обогащению его владельцев. Однако банки должны соотносить прибыльность с
соображениями безопасности и ликвидности. Банк, представляющий слишком
много рискованных ссуд или не оказывающийся в состоянии обеспечить
ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, может
оказаться неплатежеспособным.
К основным функциям банковского портфеля относятся4:
■ Стабилизация доходов банка независимо от фаз делового цикла:
когда доходы по займам снижаются, доходы по ценным бумагам могут
возрасти.
■ Компенсация кредитного риска по портфелю банковских ссуд.
Ценные бумаги высокого качества могут приобретаться и храниться с целью
уравновесить риск по банковским кредитам.
■ Обеспечение географической диверсификации. Ценные бумаги
зачастую связаны с другими регионами больше, нежели объекты банковского
4 Банки и банковское дело. Краткий курс: учеб. пособие / под ред. И.Т. Балабанова. СПб.: ПИТЕР. - 2000. - 257
с.
8
кредитования, что способствует более эффективной диверсификации
банковских доходов.
■ Поддержание ликвидности, так как ценные бумаги могут быть
проданы для получения необходимых денежных средств или использованы в
качестве залоги при заимствовании банком дополнительных фондов.
■ Снижение налогового бремени банка, в частности за счет
компенсации налогооблагаемых поступлений, генерируемых займами.
■ Использование в качестве залога для обеспечения хранимых в банке
депозитов правительства, властей и местных органов власти.
■ Страхование банка от потерь, которые могут произойти в
результате изменения рыночных процентных ставок.
■ Обеспечение гибкости банковского портфеля активов, так как
инвестиционные ценные бумаги в отличие от большинства кредитов могут
быть быстро приобретены или проданы для реструктуризации активов банка в
соответствии с текущей рыночной конъюнктурой.
■ Улучшение финансовых показателей банковского баланса
благодаря высокому качеству большинства ценных бумаг, хранимых банками.
Одним из методов уменьшения риска, связанного с инвестициями,
является диверсификация, т.е. наличие в портфеле банка многих видов ценных
бумаг.
При проведении диверсификации в инвестиционной политике банка
необходимо учитывать следующие исходные параметры ценных бумаг: срок
погашения, географическое (территориальное) распределение, тип обязательств
и эмитента.
Практически для коммерческих банков наиболее важны параметры
качества и сроков погашения определенных видов ценных бумаг. В
зависимости от уровня обеспечения данных параметров ценных бумаг
определяются и цели диверсификации инвестиционной политики банка.
Цель диверсификации в отношении качества ценных бумаг -
минимизировать риск, который заключается в возможности невыполнения
9
должником (эмитентом) взятых на себя обязательств. В этой связи, например,
диверсификация в отношении обеспечения качества акций, по мнению
аналитиков, требует предварительного изучения ряда факторов, относящихся к
эмитенту, среди которых наиболее существенным является получение
информации по следующим вопросам5:
■ Чем занимается компания?
■ Каков доход на акции и другие ценные бумаги компании?
■ Какой дивиденд или доход выплачивает компания?
■ Какова текущая цена на ценные бумаги и как она выглядит в
сравнении с максимальными верхними и нижними уровнями цен прошлого
цикла?
■ Каковы резервы компании?
■ Как выглядят настоящий и будущий рынки компании?
■ Кто управляет компанией, насколько велико доверие к ее
руководству?
■ Каковы планы развития и расширения компании?
Ответ на часть указанных вопросов можно получить из эмиссионного
проспекта и из биржевых сводок.
Цель диверсификации в отношении географического распределения
ценных бумаг - обезопасить себя на случай экономических затруднений в
районе деятельности тех компаний и органов государственной власти, в чьи
виды ценных бумаг инвестированы средства банка.
Структура инвестиций крупных банков в региональных и
общенациональных финансовых центрах отличается от структуры портфеля
мелких банков в провинциальных городах. Крупные банки, имеющие
заграничные отделения, держат в своих портфелях меньше ценных бумаг
правительства. Значительную долю их банковских портфелей составляют
иностранные ценные бумаги и облигации частных компаний. Мелкие же банки
5 Джумабаев М.К. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник для магистров / Б.: КРСУ,
2009.
10
практически не покупают иностранных облигаций и около 90% средств
инвестируют в облигации правительства и местных органов власти.
Цель диверсификации в отношении сроков погашения ценных бумаг -
удержать риск портфеля инвестиций, связанных с колебаниями процентных
ставок, в границах, соответствующих целям банка в области предусмотренных
инвестиционной политикой доходов и ликвидности.
Для снижения угрозы возможных убытков от данного фактора банки
включают в портфель инвестиций ценные бумаги с разными сроками
погашения. По мере истечения различных видов ценных бумаг средства, если
они не требуются для других целей, могут быть реинвестированы в новые
ценные бумаги, лучшие по своим качествам и отвечающие целям
инвестиционной политики коммерческого банка.
Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает
формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности,
выбор наиболее эффективных способов их достижения. В организационном
аспекте она выступает как комплекс мероприятий по организации и
управлению инвестиционной деятельностью, направление на обеспечение
оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их
прибыльности при допустимом уровне риска6 (Приложение 1). Важнейшими
взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются
тактические и стратегические процессы управления инвестиционной
деятельностью банка.
Под инвестиционной стратегией понимают определение долгосрочных
целей инвестиционной деятельности и путей их достижения7. Ее последующая
детализация осуществляется в ходе тактического управления инвестиционными
активами, включающего выработку оперативных целей краткосрочных
периодов и средств их реализации. Разработка инвестиционной стратегии
6 Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. — М.: Юристъ, 2012. 480 с.
7 Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. - 360 с.
11
является, таким образом, исходным пунктом процесса управления
инвестиционной деятельностью.
Формирование инвестиционной тактики происходит в рамках заданных
направлений инвестиционной стратегии и ориентировано на их выполнение в
текущем периоде. Оно предусматривает определение объема и состава
конкретных инвестиционных вложений, разработку мероприятий по их
осуществлению, а в необходимых случаях - составление модели принятия
управленческих решений по выходу из инвестиционного проекта и конкретных
механизмов реализации этих решений.
Банки, покупая те или иные виды ценных бумаг, стремятся достичь
определенных целей, основными из которых являются8:
■ безопасность вложений;
■ доходность вложений;
■ рост вложений;
■ ликвидность вложений.
Безопасность всегда достигается в ущерб доходности и росту вложений.
Оптимальное сочетание безопасности и доходности достигается тщательным
подбором и постоянной ревизией инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель - набор ценных бумаг, приобретаемых для
получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление
портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и
прибыльностью.
Помимо общих целей, разработка инвестиционной политики в
соответствии с выбранной банком стратегией экономического развития
предусматривает учет и специфических целей, в качестве которых выступают9:
■ обеспечение сохранности банковских ресурсов;
■ расширение ресурсной базы;
8 Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. - 360 с.
9 Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. — М.: Изд-во «Экзамен», 2009. - 436 с.
12