Содержание
Введение ............................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности банка ............. 9
1.1 Общие положения инвестиционной деятельности банка ........................... 9
1.2 Цели и факторы инвестиционной политики банка .................................... 17
1.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности банков ............... 24
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк России» .... 30
2.1 Общая характеристика банка ....................................................................... 30
2.2 Оценка финансового состояния банка ........................................................ 34
2.3 Анализ инвестиционных операций банка на рынке ценных бумаг ........... 39
Глава 3. Управление инвестиционной деятельностью банка на современном
этапе .................................................................................................................... 50
3.1 Основные направления совершенствования инвестиционной
деятельности банка ............................................................................................ 50
3.2 Роль стратегического планирования инвестиционной деятельности ....... 60
3.3 Повышение эффективности инвестиционной деятельности ПАО
«Сбербанк России» ............................................................................................ 63
Заключение ......................................................................................................... 67
Список использованной литературы ................................................................. 71
Введение
С развитием рыночных отношений, финансового рынка и услуг роль
инвестиционных операций коммерческих банков значительно возросла.
Осуществляя инвестиционные операции, банки преследуют различные цели:
диверсификация активов, расширение источников дохода и поддержание
необходимого уровня ликвидности. Такая широкая деятельность банков
влечет за собой увеличение рисков, которое обусловливает развитие
законодательной базы в этой сфере и совершенствование системы
управления рисками, что в последнее время достаточно сложно осуществимо
на практике.
Для определения проблем осуществления и развития инвестиционных
операций, совершенствования инвестиционной деятельности субъектов
финансового рынка изначально необходимо исследовать теоретическую и
методологическую базу инвестиционной деятельности коммерческих банков.
Теоретики и практики до сих пор не пришли к одинаковому
толкованию инвестиционных операций. От определения, что относится к
инвестиционной деятельности (инвестиционным операциям), зависит выбор
и качество проведения анализа банковских операций в исследуемом аспекте.
А от этого правильное выявление проблем и предложений по
совершенствованию данных операций.
Тема привлечения внешних и внутренних инвестиций является
предметом особого интереса для отечественных предприятий, по причине
закрытости внешних рынков заимствования. Эта проблема является
актуальной также для бюджета страны в целом. В условиях ограничения
доступа отечественного производителя к внутреннему рынку капиталов на
первый план выходит государственная поддержка. Именно с этой целью в
2015 году Министерством экономического развития был подготовлен проект
постановления «Об утверждении программы поддержки инвестиционных
проектов, реализуемых на территории РФ на основе проектного
финансирования». Целью этой программы является создание финансового
механизма для поддержки инвестиций для развития реального сектора
экономики. В рамках создаваемого инвестиционного механизма планируется
предоставление кредитов в объеме до 500 млрд. рублей нарастающим итогом
на конец 2018 года. Кроме того, по кредитам, которые были выданы в рамках
программы, в 2015 - 2018 гг. будет осуществлено предоставление
государственные гарантии в объеме до 125 млрд. рублей.
Целью выпускной квалифицированной работы является анализ
функционирования инвестиционной деятельности и разработка практических
рекомендаций относительно ее перспектив развития и регулирования в ПАО
«Сбербанк России».
Поставленная цель предопределила следующие задачи исследования:
- раскрыть сущность и необходимость инвестиционной деятельности
кредитной организации;
- рассмотреть основные положения инвестиционной деятельности
кредитной организации;
- охарактеризовать инвестиционную деятельность ПАО «Сбербанк
России»;
- исследовать перспективы развития инвестиционной деятельности
ПАО «Сбербанк России».
Объектом исследования является коммерческий банк ПАО Сбербанк
России. Предмет исследования – процесс организации инвестиционной
деятельности коммерческого банка.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая
бухгалтерская отчетность ПАО «Сбербанк России» за 2014-2016 гг.
При проведении данного исследования были использованы следующие
приемы и методы финансового анализа: горизонтальный анализ;
вертикальный анализ; анализ финансовых коэффициентов (относительных
показателей) и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав и
предложений, списка литературы.
В первой главе автором рассматриваются теоретические основы
инвестиционной деятельности коммерческого банка.
Вторая глава посвящается анализу действующей практики организации
инвестиционной деятельности на примере ПАО «Сбербанк России.
В третьей главе выявляются перспективы развития и управления
инвестиционной деятльностью ПАО «Сбербанк России».
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности банка
1.1 Общие положения инвестиционной деятельности банка
Понятие инвестиций зародилось в середине ХХ века. Должное
внимание данной проблематике уделяли такие неоклассики, как А. Пигу, И.
Фишер, Р. Хоутри. Они утверждали, что экономическое развитие
невозможно без инвестиционных процессов. Это связано с тем, что
инвестиции являются началом для производства капитальных благ, а также
неразрывны с рынком потребительских благ. Совокупный спрос включает в
себя инвестиции, рост которых увеличивает этот же спрос, а соответственно
и объемы национального производства.
Термин «инвестиции» в отличие от других в экономической
литературе имеет много толкований, значений. Так, в макроэкономике к
инвестициям обычно относят только те вложения средств, которые ведут к
увеличению валового внутреннего продукта, а значит, реального сектора
экономики
1
.
Многие зарубежные теоретики делают акцент непосредственно на
капитале, как основной составляющей понятия инвестиций
2
.
Дж. Кейнс понимает под инвестициями прирост ценности
капитального имущества независимо от того, состоит ли последнее из
основного, оборотного или ликвидного капитала
3
.
По мнению Э. Дж. Долана и Д. Е. Линдсей, инвестиции – это
увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе,
то есть увеличение предложения производительных ресурсов,
осуществляемое людьми
4
.
Французский специалист по экономико-математическим методам П.
Массе и вовсе не оперировал в выдвигаемом им определении какой-либо
экономической терминологией, утверждая, что инвестирование представляет
1
Макконнелл, К. Экономикс./ К. Макконнелл, С. Брю. – М., 2003. – С. 137-138.
2
Шарп, У. Инвестиции / У.Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. – М., 2003. – С. 1-4.
3
Кейнс, Дж. Общая теория занятости, процента и денег. / Дж.Кейнс. – М., 2000. – С. 54.
4
Долан, Э. Дж. Рынок: микроэкономическая модель. / Э. Дж. Долан, Д. Линдсей. – СПб, 1992. – С. 13.
собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое
удовлетворение ее в будущем с помощью инвестиционных благ
5
.
Отечественные теоретики рассматривают инвестиции,
предусматривая иные составляющие исследуемого явления.
А.Л. Лазаренко рассматривает инвестиционную деятельность
коммерческих банков как процесс, который осуществляется от имени банков,
по их инициативе и за их счет по выпуску и вложению в ценные бумаги либо
в производство, а также по предоставлению брокерских и иных услуг, к
которым относится также и разработка новых финансовых инструментов, с
целью получения прибыли, контроля над предприятиями или иного
полезного эффекта. При этом вложения должны осуществляться
продолжительный период – не менее 3 лет
6
. Определение связанное с
вложениями на продолжительный период, который составляет не менее 3-х
лет, является устаревшим и не соответствует стандартам деятельности
коммерческих банков. Долгосрочность вложений в современной теории и
практике предусматривает длительность явления, обращения финансового
инструмента более года.
Дмитриева И.Н. понимает инвестиции, как все направления
размещения ресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению
денежных средств на определенный срок с целью получения дохода
7
. В
первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций
коммерческого банка, во втором – его срочную составляющую.
Инвестиционная деятельность учреждений имеет двойственную
Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она
нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности
в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста
5
Массе, П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений / П. Массе. – М., 1971. – С.
27.
6
Лазаренко, А. Л. Управление инвестиционной деятельностью коммерческих банков: основные
направления / А.Л. Лазаренко // Вестник ОрелГАУ. – 2010. – № 1 (10). – С. 50-52.
7
Дмитриева, И. Н. Сущность инвестиционной деятельности коммерческого банка /И.Н. Дмитриева //
Молодой ученый. – 2012. – № 8. – С. 94-96.
общественного капитала.
Некоторые авторы относят к инвестиционным «операции, цель
которых состоит в инвестировании (вложении) банком собственных и/или
привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени»,
расширяя данное понятие они также относят к данным операциям кроме
вложений собственных средств банка в ценные бумаги других эмитентов
(государственные, муниципальные, корпоративные, в том числе бумаги
других кредитных организаций) и формирования и управления портфелями
таких ценных бумаг, также и ценообразование, оценку инвестиционного
проектирование
8
.
«Банковская инвестиционная деятельность – это деятельность, в
процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая
собственные ресурсы на срок в создание, приобретение реальных или
покупку финансовых активов для извлечения доходов, прямых либо
косвенных», – считает Овсянникова С.Е
9
.
Таким образом, Овсянникова С.Е. расширяет понятие банковской
инвестиционной деятельности, включая в нее не только процесс вложения
средств банка в ценные бумаги (доли, паи), но и акцентирует свое внимание
на приобретение реальных или покупку финансовых активов с целью
получения дохода. К финансовым активам коммерческого банка, которые
приобретаются с целью получения дохода, относят портфельные ценные
бумаги, инвестиционную недвижимость, вложения временно свободных
денежных средств на депозиты в других банках и операции кредитования.
Коротаев М.Д. предлагает свою интерпретацию инвестиционной
деятельности банков и акцентирует свое внимание, что такие операции
следует рассматривать с позиции вложения в ценные бумаги с целью
получения доходов в кратко- и долгосрочной перспективе, с позиции
8
Балабанов, А. И. Банки и банковское дело: Учебник для вузов. / А.И. Балабанов [и др.]. – СПб.: Питер,
2017. – С. 314.
9
Овсянникова, С. Е. Инвестиционная деятельность коммерческого банка, проблемы в ее осуществлении /
С.Е. Овсянникова, Т.А. Акимочкина. – 2015 г. – 6 стр. – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.scienceforum.ru/2015/906/7818
инвестиционных проектов и инвестиционного кредитования, а также
поддержания ликвидности
10
.
Так, Коротаев М.Д. в инвестиционные операции банков конкретно
включает вложения в ценные бумаги и инвестиционное кредитование.
Гончарук Н. Т. и Романчук И. В. предлагают такие определения
категорий «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Инвестиции –
это все виды приобретенных, временно свободных или накопленных
ценностей, которые направляются в законные виды деятельности человека
для получения выгоды в коротко – или долгосрочной перспективе,
предусматривают риск и/или способствуют человеческому развитию. В свою
очередь, инвестиционная деятельность – это затраты, связанные с процессом
направления каких-либо видов приобретенных, временно свободных или
накопленных ценностей в законные виды деятельности человека для
получения выгоды в коротко – или долгосрочной перспективе,
предусматривают риск человеческому развитию.
Теоретики четко разграничивают ценности и затраты, связанные с
ними, таким образом выделяя отдельно понятие инвестиций и
инвестиционной деятельности.
Обращаясь к нормативно-правовой базе, регулирующей
инвестиционную деятельность, можно сказать, что она влияет на
формирование привлекательности инвестиционного климата, что в свою
очередь увеличивает объем инвестиций, защищает права инвесторов и
позволяет им избежать рисков.
Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской
Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля
1999 года определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги,
иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие
денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или)
10
Коротаев, М. Д. Особенности инвестиционных операций банковских организаций / М.Д. Коротаев //
Проблемы современной науки и образования. – 2015. No 2 (32).. – С. 2.
иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта
11
.
Инвестиционная деятельность банков реализуется в двух аспектах.
Первый, когда банки занимаются организацией долгосрочного кредитования
под инвестиционные проекты. Второй заключается в осуществлении
операций с ценными бумагами на финансовом рынке.
Кредитные организации выполняют функции организаторов и
финансовых инициаторов осуществления крупных инвестиционных
программ и проекты, а также играют ключевую роль в мобилизации
денежных инвестиционных ресурсов. У Банка России на данный момент нет
официальной статистики касательно объемов проектного финансирования.
Кредитные организации не разглашают условия своего участия в проектах,
что говорит о незрелости этого сегмента рынка банковских услуг и,
следовательно, неблагоприятно сказывается на его развитии. Но, несмотря на
это можно отметить, что российский рынок проектного финансирования
движется в сторону сближения со своими западными аналогами. С данных
позиций следует ожидать увеличение масштабов проектов, увеличение
сроков заимствований, повышение удельного веса заемного капитала и
применения новых схем использования данной услуг.
Кредитная деятельность банков связана с финансированием реального
сектора экономики. Реализация данной миссии банков способствует
устойчивому экономическому росту.
По данным ЦБ РФ данный показатель должен превышать 16%. Таким
образом, наблюдается недоиспользование потенциала российских банков в
финансировании роста инвестиций.
Деятельность коммерческих банков находится в постоянной
трансформации. По мере стабилизации экономической ситуации будет,
наблюдается снижение доходности спекулятивных операций, рост объемов
11
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 26.07.2017) "Об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" // Российская газета от 4 марта
1999 г. № 41-42
банковского кредитования. Однако следует отметить, что, невзирая на
определенные положительные сдвиги, которые наметились в деятельности
банковских учреждений в сфере кредитования реального сектора экономики
в последние несколько лет, объемы взаимодействия кредитных организаций
с реальным сектором экономики остаются недостаточными. Поэтому
кредитование инвестиционных проектов производственных предприятий
является одним из концептуальных вопросов развития банковской системы
России.
Инвестирование капитала в производство является актуальной
задачей, как в масштабе всей страны, так и ее регионов. В настоящее время
отсутствуют полноценные механизмы, способные обеспечить
трансформацию сбережений в инвестиции. Данный факт является очень
существенным ограничителем экономического роста. Стоит сказать, что
развитие инвестиционно-кредитной работы банковских учреждений в нашей
стране является одной из самых серьезных экономических проблем.
В основе эффективного осуществления инвестиционного процесса
лежит ряд условий, таких, как ресурсный потенциал, достаточный для
функционирования инвестиционной сферы; полноценный механизм
преобразования инвестиционных ресурсов непосредственным образом в
объекты инвестиционной деятельности, наличие субъектов хозяйствования,
способных в необходимых масштабах обеспечить инвестиционную
деятельность.
Ресурсы, привлекаемые для финансирования, и предполагаемые
варианты инвестирования должны быть увязаны между собой не только с
точки зрения выбранных приоритетов, но и по срокам и объемам.
В текущей ситуации активизация инвестиционно-кредитной
деятельности коммерческих банков возможна с использованием рычагов
государственного регулирования, как в масштабах страны, так и на
региональном уровне. Государственное регулирование процесса заключается
в стимулировании сбережений, снижении рисков вложений в реальный