сектор экономики, совершенствовании налоговой политики, создании
системы страхования частных вкладов, страховании кредитов, создании
кредитных бюро, развитие института залога.
Таким образом, создание эффективных механизмов трансформации
накопленных денежных средств в инвестиции способно обеспечить развитие
инвестиционно-кредитной деятельности коммерческих банков.
В посткризисный период сохраняются неблагоприятные условия,
замедляющие инвестиционную банковскую деятельность:
- экономические - высокий уровень инфляции и отсутствие мер по ее
регулированию, изменения ставок процентов, колебания цен на активы
банков, отсутствие у банков законных высокодоходных инструментов
осуществляемой деятельности, чрезмерная кредитная экспансия,
ограниченные ресурсные возможности кредитной организации, высокие
риски кредитования реального сектора экономики;
- несовершенство законодательной базы, регулирующей работу
кредитных организаций, нерешенность множества серьезных проблем
законодательства о налогах и сборах;
- недоверие граждан к банкам, низкий спрос клиентов на банковские
услуги;
- проблема повышения степени прозрачности и информационной
открытости рынка;
- проблема мелкого инвестора.
Рынок государственных ценных бумаг наиболее надежных и
ликвидных в настоящее время закрыт для средних и мелких инвесторов, что
тоже создает проблемы для самого рынка, для мотивации деятельности банка
на данном рынке, что порождает финансовые проблемы более широкого
характера;
- депозитарий, поскольку нет крупного признания всеми головного
депозитария и имеется проблема с регистраторами и реестром; - ограничение
объема осуществляемых банком операций оказывает влияние на уровень
капитализации банковского сектора, что порождает необходимость
рассмотрения некоторых проблем, сопряженных с их ресурсной
обеспеченностью;
- система налогообложения инвестиционной деятельности банков
характеризуется множественностью компонентов налогооблагаемых баз,
неэффективностью налоговых ставок, жестким и ограниченным режимом
льготирования. Наиболее собираемым налогом с банков остается, как и
раньше, налог на прибыль, который является абсолютно фискальным, и не
преследует целей стимулирования конкретных видов деятельности. В
настоящее время механизм налогообложения инвестиционной деятельности
коммерческих банков не подразумевает специального режима и
основывается на общих нормах налогового законодательства, невзирая на
всю свою специфичность. На начальном этапе формирования устойчивых
инвестиционных потоков со стороны коммерческих банков, целесообразно
было бы ввести пониженную ставку налога на прибыль в том случае, если
банк регулярно направляет прибыль не на выплату процентов и увеличение
собственного капитала, а на инвестиционную деятельность, кредитование
налоги от основной деятельности, уплачиваемые коммерческими банками,
снижают чистую прибыль неравномерно, необходимо внести ряд поправок в
законодательство, которые способствовали бы накоплению определенных
банковских доходов. Например, если государству нужно получить от банков
инвестиции в реальный сектор экономики, этими доходами могут стать
доходы банка от обслуживания (прежде всего вложение средств на средне- и
долгосрочной основе) приоритетных отраслей реального сектора. Что
позволит максимально снизить налоговый риск от данного вида
деятельности.
1.2 Цели и факторы инвестиционной политики банка
Состояние экономики России в современных условиях требует
привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор промышленного
производства. Обеспечение экономического подъема, решение проблем
обновления производственного потенциала промышленного комплекса,
снижение напряженности на рынке труда в значительной мере зависят от
форм и методов проведения инвестиционной политики на предприятиях
реального сектора экономики, ее направленности на модернизацию. Не могут
оставаться в стороне от такой деятельности и коммерческие банки. В целях
оказания поддержки промышленным предприятиям банками оказывается
помощь в виде доработки бизнес-планов, предоставлении гарантий при
получении кредита или налоговых льгот.
Банк в процессе своей деятельности должен проводить четкую
целенаправленную инвестиционную политику. При этом, преследуются
цели, как внутренние, т. е. получение максимальной прибыли от вложений,
достижение оптимального управления кредитным портфелем, поддержание
необходимого уровня ликвидности и платежеспособности, создания базы
резервов и роста, расширение своего влияния и возможность вывода его за
рамки чисто банковской деятельности, так и внешние – развитие
предпринимательства в России, поддержка экономической и политической
стабильности в стране. Необходимость согласования экономических и
социальных процессов участников воспроизводственного процесса на всех
уровнях хозяйствования требует и новых подходов к инвестиционной
политике банков. Для этого широко используется планирование банковской
деятельности.
Процесс инвестиционной деятельности коммерческих банков
достаточно сложный. Объектам инвестирования, то есть банкам, необходимо
определиться с предметом инвестирования, используя рациональные методы
выбора вида инвестиций. В процессе могут возникнуть инвестиционные
риски, которые в случае неготовности к ним банка, негативно влияют на
банковскую деятельность. Как результат инвестиционной деятельности,
коммерческие банки имеют возможность увеличить собственные и заемные
средства, повысить финансовый результат и инвестиционную
привлекательность. Упрощенный процесс инвестиционной деятельности
показан на рис. 1.
Рисунок 1 - Процесс инвестиционной деятельности
коммерческих банков
На сегодняшний день в экономике наметились положительные
тенденции экономического роста, темпы и устойчивость которого зависят в
значительной степени от способности банковской системы обеспечивать
потребности субъектов хозяйствования необходимыми кредитными
ресурсами. С одной стороны для большинства предприятий в условиях
сложного финансового состояния и ограниченности собственных денежных
средств проблема получения инвестиций становится одной из важнейших не
только с позиций текущей деятельности, но и перспектив их развития.
С другой – хотя приобретенные инвестиции и приносят банковским
учреждениям значительную часть прибыли, они связаны с кредитным
риском, а также риском потери ликвидности и платежеспособности и, в
конечном итоге, с риском банкротства. Поэтому предприятиям необходимо
вести свой бизнес так, чтобы банки были заинтересованы в их
инвестировании, а банкам следует применять современные методики оценки
эффективности предлагаемых инвестиционных проектов. Снизить кредитный
риск банка помогает также грамотно разработанная стратегия, поэтому
совершенствование инвестиционной политики коммерческого банка является
одной из актуальных проблем банковской деятельности.
Несколько лет назад банковская конкуренция вышла на
международный уровень, появились новые финансовые рынки, которые
изменили характер финансирования. Банки стали активно
диверсифицировать доходную базу и предлагаемые услуги
12
.
Методы отбора объектов инвестирования, применяющиеся в
деятельности кредитных организаций с целью обновления
производственного потенциала предприятий, вступают в противоречие с
новыми требованиями, диктуемыми сложившимися условиями, а также
проявляются различия в интересах экономических субъектов рыночной
экономики. От эффективности и бесперебойности функционирования
12
Пыркова Г. Ф. Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики банка // Вектор науки
ТГУ. 2010. № 4(14). С. 285–287.
кредитно-финансового механизма зависит не только своевременное
получение средств отдельными хозяйственными единицами, но и темпы
экономического развития страны в целом.
Все это требует особого внимания в части управления
инвестиционной деятельностью банка, прежде всего в части обеспечения
учета нормативных требований к банковской деятельности и разработки
банковской интегрированной системы поддержки инвестиционных решений.
Существуют установленные практическим опытом зависимости между
доходностью, ликвидностью и риском как инвестиционными качествами
объектов инвестиций, которые выражаются в том, что, по мере увеличения
доходности снижается ликвидность и возрастает риск вложений.
Характеристика наиболее часто встречающихся объектов инвестиционных
вложений коммерческих банков с точки зрения соответствия основным
инвестиционным качествам приведена в таблице 1.
Таблица 1
Характеристика инвестиционных качеств объектов банковского
инвестирования [2]
Объекты вложения
Доходност
ь
Ликвидность
Риск
Долгосрочные
инвестиционные кредиты
+
+
Срочные депозиты
+/
Акции
+/
+/
+
Паи, долевые участия
+/
+/
+
Ценные бумаги с
фиксированной ставкой
процента
+
+/
+/
Государственные ценные
бумаги
+/
+
Объекты вложения
Доходность
Ликвидность
Риск
Недвижимость
+/
+
Драгоценные металлы и камни
+/
Примечание. Значение: + – положительное, – – отрицательное, +/– –
условно положительное
Данные таблицы свидетельствуют о том, что в принципе нет
инвестиционных ценностей, отвечающих одновременно всем составляющим
критериям
13
. Под моделированием инвестиционной политики банка
13
Долгова С. А. Инвестиционная политика коммерческих банков // Управление общественными и
экономическими системами. 2011. № 2. С. 1–11.
понимается такой способ формирования оптимального портфеля инвестиций
и управления им на основе динамической экономики математической
модели.
Алгоритм построения экономико-математической модели выбора
приоритетных объектов инвестирования представлен на рисунке 2.
Рисунок 2. -
Алгоритм построения экономико-математической модели выбора
приоритетных объектов инвестирования
При ее оптимизации необходимо из всех представленных на
рассмотрение бизнес-планов выбрать те, которые в наибольшей степени
учитывают интересы предприятия, региона и банка. При формировании
портфеля желательно, чтобы часть инвестиций была реализована в виде
ценных бумаг и легкореализуемых активов.
Традиционные подходы к организации инвестиционной деятельности
банков не полностью раскрывают проблему формирования и управления
инвестиционной политики банка с позиции динамики банковских
инвестиций, в части точности, оперативности и формы представления
результата.
Формирование цели и определение источников инвестирования
Ранжирование инвестиционных проектов
Формирование базы исходных данных по каждому
инвестиционному проекту
Расчет и нахождение оптимальных значений по выбранным
критериям
Мониторинг за созданным портфелем и корректировка
инвестиционных решений в случае изменения его параметров
Выбор приоритетных проектов инвестирования с учетом
стратегических целей инвестирования (по уровню доходности,
числу создаваемых рабочих мест, учетом риска и другим)
Основное содержание инвестиционной политики банка составляют
вопросы определения круга наиболее выгодных для вложения денежных
средств объектов, оптимизации структуры инвестиционного портфеля в
каждый период. Оптимальность инвестиционного решения зависит от
реализации системного подхода при моделировании инвестиционной
деятельности банка с позиции динамики инвестиционных процессов в
регионе. Изучение объекта моделирования с целью определения элементов
управления качеством инвестиционной деятельности, обеспечивающих его
конкурентоспособность на рынке финансово-кредитных услуг.
Планирование привлечения и размещения финансовых ресурсов
должно проводиться по принципу оптимальной структуры размещения при
максимально возможных объемах привлечения средств. Чем сложнее и
многообразнее становятся объекты инвестирования капитала, тем большую
роль начинает играть постоянный анализ, оценка риска, ликвидности и
доходности, для чего используются методы экономического
моделирования
14
.
Управление качеством инвестиционной деятельности требует
изучения маркетинговой среды, постановки целей, планирования и
осуществление мониторинга созданного портфеля. Для информационной
поддержки принятия решения необходимо соответствующее методическое
обеспечение, обобщенная оценка состояния и тенденций изменения
состояния банка, оценка верификации и достоверности этих оценок,
формирование требований к структуре банка, обеспечивающих требования
ЦБ РФ. Реализация такой модели может обеспечить вариантный расчет
оптимальной инвестиционной стратегии банка, при различных допущениях
относительно будущей конъюнктуры рынка, и разработку соответствующего
сценария поведения. Каждый вариант стратегии можно рассматривать как
развернутую программу действий в виде документов, включающих даты и
14
Куницына Н. Н., Малеева А. В., Ушвицкий Л. И. Бизнес-планирование в коммерческом банке: учеб.
пособие. М.: Магистр, 2016. – С. 32
объемы вложений по каждому объекту инвестирования, ориентированного в
своих частях на все классы портфеля.
Информационное обеспечение должно включать базу данных,
позволяющую отслеживать динамику показателей и базироваться, с одной
стороны, на оптимизации прибыли от реализации инвестиционных проектов,
а с другой – минимизации издержек при реализации этих проектов с учетом
рисков.
Оценку эффективности принятого решения производят путем
моделирования состояний банка при его исполнении и анализе
экономических показателей финансового состояния, получающегося в
процессе такого моделирования. Сам анализ финансового состояния, как
правило, состоит в расчете некоторого набора показателей, характеризующих
те или иные аспекты финансовой деятельности и сопоставлении их с
результатами предыдущих периодов. Этот набор должен являться достаточно
полным, отражающим все важнейшие аспекты состояния банка, но в тоже
время не быть избыточным. В свете нестабильной экономической ситуации,
как было выше сказано, банки стремятся разместить средства в активы с
более высокой риск-скорректированной доходностью, но при этом
значительно сокращая ассортимент предлагаемых кредитных продуктов, что
не может считаться эффективным решением при стремлении к максимизации
доходности банка. Вместо этого можно предпринять альтернативные меры
по снижению рисков, не снижая диверсифицированность кредитного
портфеля.
Инвестиционная политика в широком смысле – составная часть
банковской политики, которая определяет цели деятельности банка на
кредитном рынке и стратегии их достижения. В рамках
микроэкономического подхода (который является более релевантным, что
связано с непосредственной направленностью на деятельность банка) под
термином «стратегическое инвестиционное планирование банка» следует
понимать структурно функциональную целостность взаимосвязанных между
собой элементов (задач, принципов, целей, технологии), взаимодействие
которых позволяет определить наиболее эффективные стратегии
деятельности банка на кредитном рынке. Таким образом, инвестиционная
политика банка должна охватывать важнейшие элементы и принципы
организации работы в банке, определять приоритетные направления развития
стратегии банка.
1.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности банков
Анализ деятельности банковского сектора является самым важным
направлением в исследовании экономического состояния страны. Основным
источником для данного анализа является консолидированная отчетность
банковского сектора. Анализируя банковские организации, были
использованы данные Центрального Банка Российской Федерации.
По всей совокупности активов за последние три года наблюдается
положительная динамика, особенно на 1.01.16 год, что говорит об
увеличении спроса населения и хозяйствующих субъектов на
инвестиционные ресурсы. Инвестиционная деятельность банков реализуется
еще в одном аспекте — организация долгосрочного кредитования под
инвестиционные проекты. Банковские учреждения выполняют функции
организаторов и финансовых инициаторов осуществления крупных
инвестиционных проектов и программ, а также играют решающую роль в
мобилизации финансовых инвестиционных ресурсов. Основными игроками
на отечественном рынке банковского проектного финансирования на
сегодняшний день можно считать Сбербанк, Газпромбанк, Россельхозбанк и
ВТБ. Однако, такие банки как Промсвязьбанк, банк «ФК Открытие»,
Евразийский банк и другие активно развивают проектное финансирование
(табл. 2).