Белгородской, Воронежской областях, а также в Краснодарском и
Ставропольском краях.
Аналитики JPMorgan Chase & Co. советуют сократить число
инвестиционных подразделений банка и рабочие места на 14%. По их
мнению, эти меры помогут ПАО «Сбербанк» оптимизировать расходы и
определить необходимые объемы инвестирования для решения текущих и
стратегических задач банка, поддержать его стабильный рост. При принятии
данных мер, по мнению экспертов, банк сможет увеличить чистую прибыль
на 7% и повысить ROE на 100 базисных пунктов до 18%. Необходимо
отметить, что акции ПАО «Сбербанк» являются наиболее привлекательными
для инвесторов в российском банковском секторе. Подтверждена
рекомендация «покупать» для этих бумаг, что является в том числе
следствием эффективной инвестиционной политики банка. Также его
инвестиционные услуги являются широкодоступными, что делает банк
успешным на финансовом рынке.
В целях повышения эффективности инвестиционной деятельности
банка целесообразно изменить направление инвестиционной политики в
сторону инвестиционного кредитования крупных инвестиционных проектов.
Такого рода кредитование позволило добиться как роста прибыли самого
банка, так и модернизации производств и, следовательно, подъема
национальной экономики.
В современных условиях процесс осуществления инвестиционной
деятельности коммерческих банков затрудняется отсутствием своевременной
и качественной информации о развитии коммерческого банка, что служит
причиной слабой инвестиционной активности. Следовательно, коммерческим
банкам при размещении своих инвестиций необходимо выполнение
комплексных мероприятий: обработку информационных материалов,
изучение кредитных историй, анализ неформальных факторов и оценки
субъективных предпосылок.
В современных условиях важно снижение финансовых рисков за счет
диверсификации источников привлечения капитала, собственных объектов
инвестиций и поддержания достаточного уровня ликвидности инвестиций.
Коммерческим банкам необходимо обеспечить поддержание достаточного
объема инвестиционных ресурсов. До 2018 г. ПАО «Сбербанк» планирует
увеличивать прибыль более чем на 10% в год и предполагает сокращение
издержек на 1 млрд долл. США, таким образом формируя основной источник
капитала в предстоящем периоде.
Следует отметить, что деятельность любой кредитной организации
связана с различного рода рисками. В пояснительной информации к годовой
(финансовой) отчетности ПАО «Сбербанк России» дается такая их
классификация: кредитный; 2. рыночный, в том числе процентный,
валютный и фондовый; 3. риск ликвидности; 4. операционный; 5.
правовой риск и риск потери деловой репутации; 6. стратегический риск.
Анализируя данные финансовой отчетности ПАО «Сбербанк России»,
можно отметить значительный рост операционных расходов, доли
начисленных налогов, и снижение чистой прибыли банка почти на 40%, что
обусловлено неблагоприятной экономической ситуацией в стране. Несмотря
на то, что не недостатки кредитной политики, связанные с ее
«осторожностью» в связи с нестабильность экономической ситуации в
стране, такие как слабая диверсифицированность кредитного портфеля или
увеличение доли средств, направляемых на более риск-скорректированные
активы, чистые процентные доходы банка в динамике продолжают
увеличиваться. А ухудшающаяся обстановка заставляет принимать меры по
снижению финансовых рисков, которые также ведут к потерям. Примерами
могут служить:
1. исключение некоторых видов депозитов (как для юридических, так
и для физических лиц) и замена их на другие, с менее выгодными условиями;
2. повышение процентных ставок по кредитам;
3. отказ от ипотечного кредитования. Все это ведет к оттоку
клиентов, а, следовательно, к неполучению дохода.
Чтобы снизить отрицательное влияние внешних и внутренних
факторов на финансовое состояние банка, возможны следующие пути:
1. увеличение размера активов, посредством расширения круга и
объема выполняемых прибыльных операций и увеличения собственного
капитала;
2. уменьшение рисков, связанных с кредитной политикой банка, за
счет увеличения собственного капитала и качества активов банка;
3. уменьшение доли бездоходных активов, посредством увеличения
доли активов приносящих доход (с соблюдением установленных
законодательством норм);
4. сокращение неприбыльных операций (операции по привлеченным
средствам кредитных организаций).
5. диверсификация инвестиционной деятельности, т. е. активное
использование не только кредитования, но и финансирование проектов с
совместным участием по развитию предпринимательства в разрезе каждой
географической зоны.
Для эффективной реализации инвестиционной политики очень важно
внедрение системы оценки деятельности банка, с точки зрения соответствия
внутренним и внешним целям, как части финансового и управленческого
учета. Начиная с установления долгосрочных целей и определения
приоритетов инвестирования, банк должен разрабатывать такую
инвестиционную политику, в которой четко определяются объемы средств,
необходимых для ее реализации, при условии возможности внесения
необходимых корректировок по ходу реализации. Практика разработки и
принятия решений в каждой кредитной организации имеет свои особенности,
определяемые характером, спецификой деятельности, организационной
структурой и регионом расположения. Важно выбрать такую
инвестиционную политику деятельности кредитной организации, которая бы
позволяла максимально повысить долгосрочную эффективность
деятельности банка. Однако такая политика не должна быть твердой. Это
обуславливается тем, что внешняя среда банка динамична, гибка и
развивается по рыночным законам. Результаты деятельности не могут
принести успеха, если банк будет строго придерживаться только выполнения
плана без учета требований внешней среды. Его следует менять в
соответствии с изменениями на финансовом рынке.
Принятие управленческих решений в рамках реализации
инвестиционных стратегий интересен и с точки зрения анализа финансового
состояния банка. В данном случае в качестве потенциальных,
рассматриваются сделки, предлагаемые контрагентами, и сделки, которые
могут быть заключены банком в инициативном порядке на фондовых и
финансовых рынках, а в качестве ресурсов, использоваться ресурсы,
освобождающиеся при окончании заключенных сделок или их прерывании
по инициативе банка, в рамках оптимизации инвестиционного портфеля.
На сегодняшний день банки наиболее активную инвестиционную
политику проводят в рамках формирования портфеля ценных бумаг,
определяя наилучший, в зависимости от поставленных целей. Ими могут
быть: наивысший ожидаемый доход при любой степени риска, равномерное
распределение высокорисковых и низкорисковых активов и наибольшая
надежность ценных бумаг. Необходимо расширять спектр и других
инвестиционных операций, в частности, операции, в которых банки будут
выступать в роли инициаторов вложения денежных средств, а не только в
виде кредиторов. При этом особое внимание, по-прежнему, необходимо
уделять проблеме ликвидности баланса и контролю предельных значений
обязательных экономических нормативов Банка России.
В настоящее время, когда залогом успешной деятельности банка
становится автоматизация управления его финансовой деятельностью,
возникает потребность в разработке таких систем, специально
ориентированных на решение задач управления, которые будут включать
существующие операционно-учетные версии и системы поддержки решений
инвестиционного характера. Поэтому для успешной банковской
деятельности необходимо разрабатывать такую инвестиционную политику
кредитной организации, которая, начиная с появления основополагающей
цели, и продвигается до воплощения в планы конкретных мероприятий с
выполнением количественных показателей. При такой постановке вопроса
появляется возможность установления текущих задач на соответствующий
период, выделение приоритетов деятельности и определения методов
организации работы.
Инвестиционная политика коммерческих банков должна быть связана
с формированием такой системы целевых ориентиров инвестиционной
деятельности и выбором наиболее эффективных способов их достижения,
которая предполагает формулирование стратегических целей, разработку
основных направлений инвестиционной политики, определение источников
финансирования инвестиций, детализацию инвестиционной стратегии,
анализ, оценку и мониторинг разработанной инвестиционной политики,
корректировку инвестиционной политики
16
.
Комплексное внедрение вышеупомянутых рекомендаций будет
способствовать эффективному управлению финансовыми рисками
коммерческих банков в процессе осуществления инвестиционной
деятельности в целях поддержания финансового равновесия и стабильного
состояния банка, что в свою очередь позволит банкам обеспечить высокий
уровень конкурентоспособности на мировом финансовом рынке.
16
Лиман И. А., Казинян В. Д. Инвестиционная стратегия и политика коммерческого банка //
Международный научно-исследовательский журнал. 2015. № 6 (37). Ч. 3. С. 61–63.
3.2 Роль стратегического планирования инвестиционной
деятельности
В настоящее время в ПАО «Сбербанк» существуют и успешно
работают отделы по стратегическому планированию и развитию,
департаменты по управлению инвестициями. Основными функциями данных
подразделений являются разработка стратегических программ развития
предприятия, инвестиционное проектирование, контроль за инвестиционной
деятельностью, проведение маркетинговых исследований, оценка
конкурентной позиции, разработка стратегий развития производственного,
экономического потенциала и др. Инвестиционная деятельность любой
организации тесно связана со стратегическим управлением. При разработке
проекта руководитель в первую очередь должен использовать инструменты
стратегического анализа.
Предметом стратегического планирования и управления
инвестициями банка являются проблемы, которые:
1) имеют прямую связь с генеральными целями организации. Решения
о создании новых или ликвидации старых производств, освоении новой
продукции, технологий или новых рынков носят стратегический характер;
2) связаны с каким либо элементом организации, если этот элемент
необходим для достижения целей, но в настоящий момент отсутствует или
имеется в недостаточном объеме;
3) связаны с неконтролируемыми внешними факторами. Проблемы
стратегического управления чаще всего возникают в результате воздействия
многочисленных внешних факторов. Поэтому для избежания ошибок в
выборе стратегии и направлении развития важно определить, какие
экономические, политические, научно технические, социальные и другие
факторы оказывают влияние на будущее организации. Организация
постоянного мониторинга внешней среды является важным условием
эффективности и конкурентоспособности банка.
Сегодня инвестиционная стратегия ПАО «Сбербанк» утверждается
менеджментом банка и охватывает три бизнес сегмента: корпоративный,
малый и средний бизнес (МСБ), розничный. Стратегия планирования
инвестиций ПАО «Сбербанк» предназначена для инвесторов, которые на
горизонте 2-3 года ожидают получить доходность выше, чем ставки по
банковским депозитам и готовы принять риски рынка облигаций.
Существует несколько вариантов стратегии планирования инвестиций
ПАО «Сбербанк». Опишем один из этих вариантов.
Инвестиционная цель данной стратегии заключается в возможности
получить доходность выше ставок по банковским депозитам при сохранении
высокой ликвидности вложений. Портфель облигаций формируется таким
образом, чтобы максимизировать доходность при ограничениях, заданных
целевой дюрацией портфеля, допустимым кредитным качеством и
ликвидностью инструментов. Преимущества данной стратегии состоят в:
учете индивидуальных потребностей клиента (ограничение по дюрации,
требования к кредитному качеству и т.д.); высокой ликвидности вложений,
что позволяет осуществить вывод средств в кратчайшие сроки. По желанию
инвестора могут использоваться дополнительные инструменты фондового
рынка (фьючерсные и опционные контракты) для получения
дополнительного дохода либо для снижения риска. Максимальная доля
отдельных бумаг в портфеле ПАО «Сбербанк» неограниченна, позволяя
управляющему достигать большей концентрации в отдельных идеях (по
согласованию с клиентом). Минимальная сумма первоначальных инвестиций
в рамках данной стратегии планирования инвестиций составляет: 100 000
USD, 100 000 EUR, 7 000 000 RUB или 150 000 BYN.
Пример доходности вложений в рамках умеренно консервативной
стратегии на 01.01.2017 среди лидирующих коммерческих банков России
представлен в таблице 13.
Из таблицы 13 видно, что среди лидирующих коммерческих банков
России ПАО «Сбербанк» занимает 6 строчку в рейтинге доходности
вложений. Это может быть связано 60 с тем, что часто инвесторов
привлекает не столько надежность банка, сколько их доходность, которая
выше ставок по депозитам в других крупнейших банках.
В условиях экономической нестабильности в России, а также опасаясь
устойчивого роста фондовых индексов, инвесторы предпочитают только
консервативные инструменты, осмотрительно выбирая стратегии.
Таблица 13
Доходность вложений в рамках умеренно консервативной
стратегии на 01.01.2017 среди лидирующих коммерческих
банков России
Эмитент
Ставка купона, %
Доходность к
погашению, %
Кредитный рейтинг
S&P/Moody’s/Fitch<
Евраз Групп 2020
(USD)
6,5
8,7
B+/BI/BB-
ВТБ регр (USD)
9,5
10,2
-/-/-
Банк Санкт-
Петербург 2018
(USD)
11,0
11,0
-/B2/-
ПромСвязьБанк
(USD)
10,2
9,01
-/B2/-
ФК Открытие
2019 (USD)
10,0
8,9
-/B2/-
Сбербанк 2024
(USD)
5,5
7,2
-/-/BB+
В ходе выбора вариантов реализации стратегии инвестирования ПАО
«Сбербанк», на первый план выходят две до сих пор остававшиеся в тени
проблемы: 1) как сбалансировать ближайшие и долгосрочные цели и
необходимую гибкость позиций банка; 2) как учесть риск, связанный со
стратегическими решениями. Причем, деятельность по стратегическому
управлению инвестициями банка направлена на обеспечение стратегической
позиции, которая должна привести к длительной жизнеспособности
организации в изменяющихся условиях.
Таким образом, планирование инвестиций является стратегической и
одной из наиболее сложных задач управления банком. В этом процессе
важно учитывать все аспекты экономической деятельности ПАО «Сбербанк»,
начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий,
состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных
мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией
финансирования проекта.
3.3 Повышение эффективности инвестиционной деятельности
ПАО «Сбербанк России»
В Сбербанке России инвестиционной политики, как отдельного
документа, не существует. Имеют место только отдельные фрагменты,
определяющие основы политики, в различных документально оформленных
политик.
Целесообразно, чтобы инвестиционная политика Сбербанка состояла
из следующих элементов:
- цели и стратегии инвестиционной деятельности банка;
- порядка осуществления мониторинга состояния портфеля ценных
бумаг;
- лимитов на объем вложений в конкретные виды ценных бумаг;
- порядка документооборота при осуществлении операций с
ценными бумагами;
- порядка принятия решений о приобретении/продаже ценных
бумаг.
Кроме того Сбербанку следует расширять депозитарную
деятельность, так как в последние годы спрос на эти услуги возрос.
Это связано, во-первых, с широким применением бездокументарных
технологий обращения ценных бумаг; во-вторых, со стремлением банков
предоставлять крупным клиентам комплексное и глубокое обслуживание на
рынке ценных бумаг; в-третьих, банки имеют хорошую материально-
техническую базу, позволяющую проводить такое обслуживание клиентов,
постоянно расширять и обновлять линейку услуг на рынке ценных бумаг.
Депозитарий ПАО Сбербанк выступает в качестве банка-кастодиана
международных Банков-депозитариев The Bank of New York Mellon, J.P.
Morgan и Citigroup по хранению и учету базового актива для выпуска и
погашения депозитарных расписок.
В середине 2017 г. на обслуживании в Депозитарии ПАО Сбербанк
находятся акции 32 российских компаний-эмитентов, а именно ПАО
Сбербанк, ПАО «Магнит», ПАО «МТС», ПАО «НК «Роснефть», ПАО
«МегаФон», ПАО «Татнефть» им В.Д. Шашина и др.
Преимущества Сбербанка - это:
- больший опыт в осуществлении депозитарной деятельности,
начиная с 1997 г.;
- депозитарная деятельность Сбербанка является одной из
крупнейшей в России, соответственно и предлагает весь спектр
депозитарных услуг всем своим клиентам;
- наличие широкой филиальной сети в России (более 70 точек
депозитарного обслуживания по территории России);
- использование банком в своей деятельности различных видов
дистанционного обслуживания, включая системы «Банк-Клиент», SWIFT и
систему ЭДО Сбербанка;
- ведение депозитарного учета в соответствии с предъявляемыми
нормативными правовыми нормами России;
- наличие высокой степени защищенности и отказоустойчивости.
На современном этапе наиболее острым является формирование
оптимальной ресурсной базы банков. Для решения этой проблемы Сбербанку
следует разработать инвестиционную политику в инновационных условиях
развития экономики.
Повышение инвестиционной деятельности банка связано с
повышением эффективности ведения бизнеса.
Банком проведена большая работа, которая обеспечила окончательное
формирование четырех основных групп его конкурентных преимуществ, а
именно: