44
продукции произошло за счет повышения цен на сырье и материалы,
увеличения заработной платы производственных рабочих, а также в связи с
увеличением объемов производства продукции.
Валовая прибыль в 2015 г составила 18887 млн. р., в 2016 г. она
увеличилась на 6493 млн. р., в 2017 г. на 3649 млн. р. или на 14,38% и составила
29029 млн. р. Рост валовой прибыли обусловлен повышением объема
производства, увеличением выручки от реализации продукции, а также счет
получения дополнительных прибылей, которые не были запланированы.
Прибыль от текущей деятельности ОАО «Осиповичский хлебозавод» в
2015 г. составила 3520 млн. р., в 2016 г. составила 4233 млн. р., в 2017 г.
увеличилась на 2096 млн. р. и составила 6329 млн. р. Прибыль увеличивалась в
основном за счѐт изменения структуры реализованной продукции, увеличения
цены и роста объѐмов производства продукции, а также счет увеличения
доходов от текущей деятельности.
От инвестиционной, финансовой и прочей деятельности предприятие
терпит убытки: в 2015 г. в размере 391 млн. р., в 2016 г. — 749 млн. р., в 2017 г.
— 1152 млн. р. Рост убытка от инвестиционной, финансовой и прочей
деятельности ОАО «Осиповичский хлебозавод» связан со значительным
увеличением расходов предприятия на финансовую деятельность.
Величина прибыли до налогообложения в 2015 - 2017 гг. постоянно
росла, и максимальное значение прибыли наблюдается по итогам 2017 г. В 2017
г. в сравнении с 2016 г. эта прибыль увеличилась на 1693 млн. р. и составила
5177 млн. р. Рост обусловлен увеличением суммы прибыли от текущей
деятельности, суммы прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг.
Данные показывают, что прибыль от реализации товаров, работ, услуг в
2015 г. составила 5030 млн. р., в 2016 г — 7053 млн. р., в 2017 г. увеличилась на
2025 млн. р. и составила 9078 млн. р. Рост прибыли от реализации продукции
связан с ростом цен на выпускаемую предприятием продукцию.
Чистая прибыль в 2015 г. составила 2333 млн. р., в 2016 г. чистая прибыль
увеличилась на 120 млн. р. и составила 2453 млн. р., в 2017 г. увеличилась на
45
1588 млн. р. и составила 4041 млн. р. Величина данной прибыли позволит ОАО
«Осиповичский хлебозавод» погасить некоторые проценты по просроченным
кредитам и оставшуюся часть прибыли направить на создание фондов,
необходимых для дальнейшего развития предприятия.
Рассчитаем основные показатели рентабельности ОАО «Осиповичский
хлебозавод» за 2015 - 2017 гг. и представим их в таблице 5.
Из данных таблицы 5 видно, что в 2016 г. на предприятии рентабельность
затрат, оборотного капитала, активов и собственного капитала снизилась. В
2017 г. рентабельность основной деятельности, производства снизилась.
Необходимо срочно повышать конкурентоспособность продукции и расширять
свои рынки сбыта. При этом наблюдается рост остальных показателей
рентабельности ОАО «Осиповичский хлебозавод».
Таблица 5
Показатели рентабельности ОАО «Осиповичский хлебозавод» за
2015-2017 гг, %
Наименование показателя
2015
год
2016
год
Прирост /
снижение
(+)/(-)
2017
год
Прирост /
снижение
(+)/(-)
Рентабельность основной
деятельности, %
23,81
25,45
1,64
23,46
-1,99
Рентабельность реализованной
продукции, %
8,32
9,49
1,16
9,58
0,10
Рентабельность продаж, %
6,34
7,07
0,73
7,34
0,26
Рентабельность затрат, %
3,86
3,30
-0,56
4,27
0,97
Рентабельность оборотного
капитала, %
23,10
16,69
-6,41
26,06
9,37
Рентабельность производства, %
31,26
34,14
2,88
30,65
-3,49
Рентабельность совокупного
капитала (активов), %
6,46
5,13
-0,51
13,37
8,24
Рентабельность собственного
капитала (эффективность
предприятия),%
8,91
7,61
-1,30
39,73
32,12
Рентабельность основной деятельности в 2015 г. составила 23,81%, в 2016
г. выросла на 1,64% и составила 25,45%. В 2017 г. рентабельность основной
деятельности снизилась на 1,99% и составила 23,46%.
Рентабельность затрат в 2015 г. составила 3,86%, в 2016 г. снизилась на
0,56% и составила 3,3%. В 2017 г. рентабельность затрат увеличилась на 0,97%
и составила 4,27%, что характеризует возросшую способность ОАО
46
«Осиповичский хлебозавод» покрывать затраты предприятия за счет прибыли.
Рентабельность оборотного капитала в 2015 г. составила 23,1%, в 2016 г.
снизилась на 6,41% и составила 16,69%, а в 2017 г. увеличилась на 9,37% и
составила 26,06%, что свидетельствует о возросшей эффективности
финансовых потоков, обслуживающих деятельность ОАО «Осиповичский
хлебозавод».
Рентабельность совокупного капитала (активов) в 2015 г. составила
6,46%, в 2016 г. снизилась на 0,51% и составила 5,13%, а в 2017 г. увеличилась
на 8,24% и составила 13,37%, что говорит об эффективном использовании
активов.
Рентабельность производства в 2015 г. составила 31,26%, в 2016 г.
выросла на 2,88% и составила 34,14%, это объясняется тем, что произошло
увеличение прибыли и снизились затраты на 1 р. товарной продукции. В 2017 г.
рентабельность производства снизилась на 3,49% и составила 30,65%, ОАО
«Осиповичский хлебозавод» необходимо увеличивать прибыль от производства
продукции за счет снижения себестоимости товарной продукции, путем более
современных и экономичных технологий, замены дорогостоящего сырья на
более дешевое.
Рентабельность собственного капитала (эффективность предприятия) в
2015 г. составила 8,91%, в 2016 г. снизилась на 1,3% и составила 7,61%, значит,
собственный капитал на предприятии использовался неэффективно. В 2017 г.
увеличилась на 32,12% и составила 39,73%, что свидетельствует о высокой
доходности ОАО «Осиповичский хлебозавод».
Рентабельность реализованной продукции в 2015 г. составила 8,32%, в
2016 г. выросла на 1,16% и составила 9,49%. В 2017 г. рентабельность
реализованной продукции увеличилась на 0,09% и составила 9,58%, это
указывает на расширение производства, применение ранее не использованных
самим предприятием производственных мощностей и приобретении новых.
Рентабельность продаж в 2015 г. составила 6,34%, в 2016 г. выросла на
0,73% и составила 7,07%. В 2017 г. показатель увеличился на 0,27% и составил
47
7,34%. Рост данного показателя обусловлен ростом цен на реализованную
продукцию, снижением затрат на производство при постоянных ценах.
Рентабельность продаж росла с 2015 г. по 2017 г., что свидетельствует об
увеличении прибыльности предприятия, что положительно характеризует
эффективность производственной и сбытовой деятельности ОАО
«Осиповичский хлебозавод» за 2015-2017 гг.
Изучив динамику рассмотренных показателей прибыли и рентабельности,
отметим, что показатели эффективности производственно-хозяйственной
деятельности ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2015-2017 гг. принимают
удовлетворительные значения, следовательно, предприятие рентабельно, что в
свою очередь говорит об эффективной деятельности ОАО «Осиповичский
хлебозавод». Таким образом, на основании проведенного анализа результатов
финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Осиповичский хлебозавод» за
2015-2017 гг., можно сделать вывод о хороших результатах работы
предприятия.
Наиболее полно финансовое состояние ОАО «Осиповичский хлебозавод»
может быть раскрыто на основе изучения равновесия между статьями актива и
пассива баланса. Произведем оценку финансового равновесия активов и
пассивов ОАО «Осиповичский хлебозавод».
Проведем анализ доли собственного капитала в формировании
краткосрочных активов предприятия (таблица 6).
Таблица 6
Доля собственного капитала в формировании оборотных активов
ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2015 - 2017 гг., млн. руб.
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
2016/
2015
2017/
2016
Долгосрочные активы, млн. р.
30059
40696
15210
10637
-25486
Долгосрочные обязательства,
млн. р.
3378
2472
5615
-906
3143
Сумма собственного капитала в
формировании долгосрочных
активов, млн. р.
26681
38224
9595
11543
-28629
Доля в формировании
долгосрочных активов, %:
100,00%
100,00%
100,00%
0
0
долгосрочных кредитов и
займов
11,24%
6,07%
36,92%
-5,16%
30,84%
собственного капитала
88,76%
93,93%
63,08%
5,16%
-30,84%
48
Приведенные данные в таблице 6 свидетельствуют о том, что
наибольший удельный вес в формировании долгосрочных активов занимает
собственный капитал (88,76%, 93,93%, 63,08%). В 2017 году доля собственного
капитала в составе долгосрочных активов снизилась на 30,84%, следовательно,
доля долгосрочных кредитов и займов увеличилась на 30,84%. В денежном
выражении количество долгосрочных активов в течение 2016 г увеличивается:
на 10637 млн. р., в 2017 году наблюдается их снижение на 25486 млн.р.
Далее проведем анализ формирования собственного оборотного капитала
ОАО «Осиповичский хлебозавод», для наглядности расчеты сведем в таблице
7.
Таблица 7
Анализ формирования собственного оборотного капитала
ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2015-2017 гг, млн. бел. руб.
Показатель
Период анализа
Отклонение
2015
2016
2017
2016/
2017/
2015
2016
Общая сумма краткосрочных
активов, млн. р.
10099
14697
15507
4598
810
Краткосрочные
обязательства, млн. р.
10597
20676
14930
10079
-5746
Сумма собственных
оборотных средств, млн. р.
-498
-5979
577
-5481
6556
Доля в сумме оборотных
средств,%:
собственного капитала
-4,93
-40,68
3,72
-35,75
44,40
заемного капитала
104,93
140,68
96,28
35,75
-44,40
По данным таблицы 7 видим, что оборотный капитал ОАО
«Осиповичский хлебозавод» полностью сформирован за счет заемного
капитала.
За 2017 г. сумма собственных оборотных средств увеличилась на 6556
млн. р. к сумме 2016 года. Это было вызвано эффективной работой
предприятия в 2017 году и свидетельствует о повышении финансовой
устойчивости предприятия и снижении зависимости от внешних инвесторов,
хотя она еще остается значительной. Данный факт отрицательно сказывается на
работе предприятия.
В ходе анализа финансового состояния предприятия необходимо
49
рассчитать показатели, характеризующие финансовую независимость
организации (таблица 8).
Таблица 8
Показатели, характеризующие финансовую независимость
ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2015-2017 гг.
Показатели
Нор-
ма-
тив
2015
2016
2017
Изменения
(+, -)
за
2016
за
2017
Коэффициент автономии
(независимости)
> 0,5
0,19
0,43
0,49
0,24
0,07
Коэффициент финансовой
напряженности
(зависимости)
< 0,5
0,477
0,142
0,144
-0,34
0,00
Коэффициент финансового
риска
<0,7
4,30
1,34
1,03
-2,96
-0,31
Коэффициент покрытия
задолженности
>=1
2,10
7,05
6,93
4,96
-0,12
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,3
-0,74
-0,61
-0,32
0,13
0,29
Коэффициент текущей
задолженности
0,72
0,51
0,44
-0,21
-0,08
На основании данных таблицы 8 можно сделать вывод о том, что в 2015-
2017 годах показатель коэффициента автономии увеличивался (0,19; 0,43; 0,49)
(норматив более 0,5), следовательно, активы ОАО «Осиповичский хлебозавод»
сформированы в основном из заемного капитала.
Коэффициент финансовой зависимости в 2015 году составил 0,477, в 2016
году он составил 0,142, в 2017 – 0,144, таким образом, показатель
удовлетворяет нормативу менее 0,5.
Коэффициент финансового риска в 2015 году составил 4,3, затем он
снизился на 2,96 в 2016 году, и на 0,31 в 2017 году на 0,31 и составил 1,34, что
говорит о зависимости ОАО «Осиповичский хлебозавод» от внешних
источников средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
означает степень обеспеченности запасов собственным капиталом, в данной
организации этот показатель составил -0,74, -0,61 и -0,32 соответственно, что
ниже норматива 0,3.
50
Коэффициент текущей задолженности в 2015 году составил 0,72, после
чего в 2016 году снизился на 0,21, а в 2017 году снизился на 0,08 и составил
0,44.
Следовательно, изучив коэффициенты, характеризирующие финансовую
устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что положение ОАО
«Осиповичский хлебозавод» является финансово неустойчивым и зависимым
от заемных средств.
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение ОАО
«Осиповичский хлебозавод», является его платежеспособность, т.е.
возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои
платежные обязательства.
Для оценки ликвидности и платежеспособности ОАО «Осиповичский
хлебозавод» рассчитаем следующие относительные показатели: коэффициент
текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент
абсолютной ликвидности.
Анализ показателей ликвидности ОАО «Осиповичский хлебозавод»
представлен в таблице 9.
Таблица 9
Анализ показателей ликвидности
ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2015-2017 гг.
Показатели
Нор-
матив
2015
2016
2017
Изменения
(+, -)
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15
0,0019
0,0035
0,0007
0,0016
-0,0028
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,7-1
0,24
0,28
0,52
0,038
0,237
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,70
0,57
0,62
0,76
0,047
0,139
Из данных таблицы 9 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в
2015 году был равен 0,002, в 2016 году данный показатель увеличился на 0,0016
51
от уровня 2015 года, а в 2017 году также снизился на 0,0028 от уровня 2016
года. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочных обязательств перед поставщиками может погасить
Осиповичский хлебозавод за счет имеющейся денежной наличности. В данном
случае коэффициент ниже норматива.
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности в 2015 году
составлял 0,24, в 2016 году коэффициент повысился на 0,038, а в 2017 году
увеличился на 0,237 и составил 0,52. Коэффициент быстрой (промежуточной)
ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности при
условии своевременного расчета с дебиторами. Он характеризует ожидаемую
платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного
оборота дебиторской задолженности. В данном случае уровень показателя
находится ниже нормативного значения, хотя и наблюдается положительная
тенденция его изменения.
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году увеличился на 0,047 по
сравнению с уровнем 2015 года, в 2017 году показатель увеличился на 0,139 и
составил 0,76, что ниже норматива равного 1,70. Уровень показателей
ликвидности ниже нормативов, следовательно, ОАО «Осиповичский
хлебозавод» является организацией с нестабильным финансовым состоянием.
В результате можно сказать, что финансовое состояние предприятия, в
целом, можно оценить, как удовлетворительное.
Одним из конкурентных преимуществ организации является широкий
ассортимент продукции.
Анализ ассортимента продукции ОАО «Осиповичский хлебозавод»
представлен в таблице 10.
Исходя из данных таблицы 10, можно отметить, что ОАО «Осиповичский
хлебозавод» занимается производством и реализацией различных видов
хлебобулочных, булочных, сухарных и кондитерских изделий и пирогов, а
равно выпуском безалкогольных напитков, муки, заварки «Колосок» и
заменителя цельного молока.
52
Таблица 10
Анализ ассортимента продукции ОАО «Осиповичский хлебозавод»
Товарные
группы
Наименование
продукции
Количество
позиций
По сроку
хранения…
Хлебобулочные
изделия
Хлеба, смешанные валки,
хлеба второго сорта, хлеба
первого сорта, хлеба
высшего сорта, хлеба
подовые, хлеба заварные
Булочные изделия
Булки первого сорта, булки
высшего сорта, сдобные
булки
Сухарные изделия
Сухари, сухари
панировочные
Пироги
Диетические и
обогащенные изделия,
диабетические изделия,
изделия в упаковке,
изделия в нарзанном виде,
изделия с зерновыми
добавками и посыпками
Кондитерские
изделия
Пряники и печенье, торты и
пирожные, сладости
мучные, кексы, бабы,
рулеты, коврижка,
кондитерские изделия в
упаковке, слоеные изделия
Безалкогольные
напитки
Квас
Заварка
«Колосок»
Смеси и тесто для
изготовления
хлебобулочных и мучных
кондитерских изделий
Мука
экструзионная
Крупа и мука грубого
помола, гранулы из
зерновых культур
Заменитель
цельного молока
Корма готовые для
крупного рогатого скота
На рисунке 6 отразим доли каждой товарной группы в общем объеме
продаж ОАО «Осиповичский хлебозавод».
Из рисунка 6 видно, что наибольший удельный вес в общем объеме
продаж ОАО «Осиповичский хлебозавод» занимают хлебобулочные и
булочные изделия и составляют, соответственно, 61,04% и 19,76% от общего
удельного веса. Заменитель цельного молока и мука экструзионная занимают
равные позиции, составляя, соответственно, 8% и 6% удельного веса.
53
Кондитерские изделия и заварка «Колосок» занимают малую долю в 2% и 3%,
соответственно. Незначительный вес приходится на сухарные изделия, пироги
и напитки.
61,04
19,76
0,18
0,06
1,81
0,04
2,53
5,69
8,89
Хлебобулочные изделия Булочные изделия
Сухарные изделия Пироги
Кондитерские изделия Безалкогольные напитки
Хзаварка "Колосок" Мука экструзионная
Заменитель цельного молока
Рисунок 6 — Анализ ассортимента продукции ОАО «Осиповичский
хлебозавод» по объему доли товарной группы в общем объеме
продаж
32
Кондитерская продукция, производимая ОАО «Осиповичский
хлебозавод», реализуется в г. Осиповичи, Осиповичского района, Могилевской
области, г. Бобруйска и Пуховичского района.
Заварка сухая комплексная «Колосок», мука экструзионная широкого
назначения и заменитель цельного молока реализуются на внутреннем рынке
Республики Беларусь.
На экспорт же идет заварка сухая комплексная, сухарные изделия,
заменитель цельного молока и безалкогольные напитки. Экспорт занимает
небольшой удельный вес в структуре реализации, так как учитывая срок
32
Бизнес-план ОАО «Осиповичский хлебозавод» за 2017 год. [Электронный ресурс] — Режим доступа:
www.osipovichskii-hlebozavod.tam.by/