32
управленческих расходов на 393 тыс. руб.
Таблица 2.4
Показатели динамики и структуры прибыли предприятия
за 2014 –2016 гг.
Показатели
Годы
Отклонение,
(+,-)
Темп роста, (%)
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
Выручка от
продажи
товаров,
продукции,
работ, услуг
2782
2943
5422
161
2479
106
184
Себестоимость
проданных
товаров,
продукции, услуг
(1606)
(1430)
(2059)
(176)
(629)
89
144
Валовая прибыль
(убыток), руб.
1176
1513
3363
337
1850
129
222
Управленческие
расходы
417
249
642
(168)
393
60
258
Прибыль
(убыток) от
продаж
759
1264
2721
505
1457
166
215
Прочие расходы
168
91
60
(77)
(31)
54
66
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
591
1173
2661
582
1488
198
227
Текущий налог
на прибыль
143
153
485
10
332
107
317
Чистая прибыль
(убыток)
отчетного
периода
448
1020
2176
572
1156
228
213
На рис. 2.2 представлена прибыль организации и ее изменение после
вычета расходов и уплаты налогов.
Прибыль от продаж в 2016 году по сравнению с предыдущим 2014 годом
увеличилась почти в 3,6 раз, за счет сокращения прочих расходов в общем
итоге на 36%. Прибыль до налогообложения в 2015 году стала на 582 тыс. руб.
больше, чем в 2014 году, в 2016 году на 1488 тыс. руб., чем в 2015 году. Но с
увеличением валовой прибыли, возрос текущий налог на прибыль почти в 3,2
раза.
33
Рисунок 2.2 Динамика прибылей после уплаты налогов
за 2014-2016 гг.
Это повлияло на чистую прибыль, которая в 2016 году выросла только в
2,1 раза, а в предыдущем – почти в 2,3.
По данным таблицы можно сказать, что предприятие к концу 2016 года
стало более прибыльным, чем на протяжении предыдущих 3-х лет. А чистая
прибыль – самый главный критерий для предприятия – стала равной 2176 тыс.
рублей.
Для анализа выручки от реализации продукции предприятия будем
использовать данные таблицы 2.4, которые впоследствии отобразим на рисунке
2.3.
Таблица 2.5
Анализ выручки от реализации продукции
Показатели
Годы
Отклонение,
(+;-)
Темп
прироста,
%
2015
2016
Выручка от реализации, руб.
2943
5422
2479
184
Себестоимость реализованной
продукции, руб.
(1430)
(2059)
(629)
(144)
Прибыль от реализации (убыток),
руб.
1264
2721
1457
215
34
Анализируя данные табл. 2.4 и рис. 2.3, делаем выводы, что все
показатели стали больше. Общая выручка от реализации по сравнению с
предыдущим годом увеличилась на 2479 руб. или 84%. Так как увеличилась
себестоимость в 1,4 раза, то прибыль от реализации возросла только на 1457
тыс. руб., чуть более чем в 2 раза. Но если в 2015 году прибыль от реализации
была меньше себестоимости реализованной продукции или услуг, то в 2016
году наоборот, прибыль от продаж стала в 1,3 раза выше себестоимости.
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000
Выручка от реализации
Себестоимость реализованной продукции
Прибыль от реализации
2016 2015
Рисунок 2.3 Динамика изменения выручки от реализации
ООО «ПМК-2»
Анализируя данные таблицы 2.6 за 2014-2016 годы, приходим к выводу,
что предприятие работает с прибылью, с каждым последующим годом прибыль
увеличивается. Но вместе с этим, увеличиваются также управленческие
расходы, которые понемногу «съедают» положительную валовую прибыль.
Таблица 2.6
Анализ чистой прибыли предприятия
Показатели
Годы
Отклонение, (+,-)
Темп роста, (%)
201
4
201
5
201
6
2015/2
014
2016/2
015
2015/2
014
2016/2
015
Выручка от
реализации,
руб.
278
2
294
3
542
2
161
2479
106
184
Валовая
прибыль
(убыток),
руб.
117
6
151
3
336
3
337
1850
129
222
35
Прибыль
(убыток) от
продажи,
руб.
759
126
4
272
1
505
1457
166
215
Прибыль
(убыток) до
налогооблож
ения
591
117
3
266
1
582
1488
198
227
Чистая
прибыль/убы
ток, руб.
448
102
0
217
6
572
1156
228
213
Таким образом, чистая прибыль предприятия - это та ее часть, которая
остается после уплаты перечисленных платежей и отчислений. В 2016 г.
организацией было получено 3363 руб. прибыли, что в 2,2 раза больше, чем в
2015 г.
0
500
1000
1500
2000
2500
Чистая прибыль
2014
2015
2016
Рисунок 2.4 Динамика чистой прибыли (убытка) ООО «ПМК-2»
за 2014-2016 гг.
Чистая прибыль составила 2176. руб., и это в 2,1 раза больше чем в 2015
г., а по сравнению с 2014 годом увеличилась в 4,8 раза.
Рассмотрим еще одну наглядную таблицу 2.7, показатели которой
позволяют оценить покрытие расходов, порог рентабельности (критический
объем продаж) и запас финансовой прочности.
Данная таблица свидетельствует о том, что в отчетном году 2016 года по
сравнению с предыдущим отчетным годом увеличился порог рентабельности
36
(критическая точка объема продаж) ООО «ПМК-2» на 551 тыс. руб.
Одновременно возрос и запас финансовой прочности – на 1928 тыс. руб.
Таблица 2.7
Расчет показателей динамики финансовых результатов от продажи
продукции (работ, услуг)
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
Отклонение (+,-)
2015-
2014
2016-
2015
Выручка продаж
2782
2943
5422
161
2479
Себестоимость продаж-
переменные затраты
1606
1430
2059
-176
629
Маржинальный доход
1176
1513
3363
337
1850
Доля маржинального дохода в
объеме продаж
0,42
0,51
0,62
0,09
0,11
Постоянные затраты
417
249
642
-168
393
Критическая точка объема
продаж
986
484
1035
-502
551
Запас финансовой прочности
1796
2459
4387
663
1928
Доля запаса в % к объему
продаж
0,65
0,84
0,81
0,19
-0,03
Прибыль от продаж
759
1264
2721
505
1457
Положительным моментом является то, что прибыль от продаж
увеличилась до 2721 тыс. руб. Вместе с тем у организации есть возможности
снижения порога рентабельности и повышения запаса финансовой прочности
за счет снижения постоянных расходов, которые в отчетном году по сравнению
с предыдущими выросли на 393 тыс. руб.
Сложившаяся динамика рассмотренных факторов привела к «проеданию»
части заработанной прибыли от продаж и получению прибыли до
налогообложения в сумме, меньшей по сравнению с результатом валовой
прибыли. Обращает на себя внимание и тот факт, что темп прироста прибыли
до налогообложения на конец 2016 года составляет 2,3 раза, а чистой прибыли
– 2,1 раза. Это означает, что в отчетном году налоговое бремя по уплате налога
на прибыль стало большим по сравнению с предыдущим.
37
Таким образом, факторами, сдерживающими рост чистой прибыли,
является увеличение прочих расходов, а также факторы, связанные с
налогообложением прибыли.
38
ГЛАВА 3. РАСЧЕТ ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ В
УСЛОВИЯХ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО «ПМК-2»
3.1. Оценка методики расчета лизинговых платежей
Лизинговые платежи – это периодические платежи, уплачиваемые
лизингополучателем лизингодателю за право пользования имуществом,
являющимся предметом лизинга, в течение действия лизингового договора и
возмещающие затраты лизингодателя по приобретению предмета лизинга.
В.Д. Газман приводит более подробный состав лизинговых платежей:
возвратная стоимость, то есть затраты лизингодателя на приобретение и
поставку объекта лизинга;
амортизационные отчисления; плата за кредит; затраты на сервисное
обслуживание или эксплуатационные расходы лизингодателя;
страховые платежи; налоги; комиссионный процент лизингодателю
(маржа).
39
К настоящему моменту мировой практикой лизингового бизнеса
накоплен значительный опыт расчёта лизинговых платежей. Опыт западных
стран показывает, что для условий нормально функционирующей экономики
наиболее распространённой методикой расчёта лизинговых платежей является
методика, базирующаяся на теории аннуитетов. Её использование предполагает
расчёт стандартного (уровневого, унифицированного) аннуитета, величина
которого неизменна на протяжении всего периода сделки и зависит от:
общей суммы лизингового договора;
срока договора;
периодичности начисления и внесения платежей;
срока внесения платежа (в начале, середине или конце периода внесения);
величины аванса;
39
Кокурин А.В. Операционный лизинг - парная категория для финансового лизинга?// Вестник Московского
городского педагогического университета. Серия: Экономика. 2010. № 4. С. 137-147.
39
выкупа имущества по остаточной стоимости (имеет место или нет).
40
Расчет суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле
аннуитетов:
ЛП=(С-А) , (3.1)
где ЛП – сумма лизинговых платежей; С – стоимость передаваемого в
лизинг имущества без НДС; А – авансовый платеж; П – срок договора лизинга;
И – лизинговый процент (сумма платы за денежные ресурсы, лизинговой
маржи и рисковой премии); Т – периодичность лизинговых платежей.
Для определения текущего лизингового платежа с учётом величины
остаточной стоимости объекта лизинга используется специальный
коэффициент Кос:
Кос = , (3.2)
где Кос – коэффициент, корректирующий расчет лизинговых платежей с
учетом остаточной стоимости; ОС – остаточная стоимость имущества, %.
Данная величина лизингового платежа может быть увеличена с учётом
включения в него рисковой премии, платы за страхование имущества, а также
налогов, которые уплачиваются лизингодателем. Но дело в том, что иногда
рисковая премия уже включена в состав лизингового процента; величина риска
может колебаться в зависимости от стадии реализации сделки, значит, будет
колебаться и размер рисковой премии.
При заключении договора лизинга лизингополучатель должен учитывать,
что плата за кредитные ресурсы, привлекаемые лизинговой компанией, суммы
страховых платежей, уплачиваемые налоги (например, налог на имущество),
которые вошли в состав лизинговых платежей, облагаются налогом на
добавленную стоимость.
40
Кокурин А.В. Операционный лизинг - парная категория для финансового лизинга?// Вестник Московского
городского педагогического университета. Серия: Экономика. 2010. № 4. С. 137-147.
40
Дополнительные расходы по уплате НДС будут приняты к зачету и
возмещены лизингополучателю, но определенное отвлечение оборотных
средств предприятия в рамках одного квартала все же может произойти.
Особое внимание следует уделить остаточной стоимости – в течение
всего периода сделки лизингополучатель уплачивал лизинговые платежи
лизингодателю без включения в них остаточной стоимости оборудования. Это
означает, что лизинговая компания предоставила лизингополучателю
беспроцентный кредит на весь период сделки в сумме, равной остаточной
стоимости оборудования. При закрытии сделки лизингополучатель будет
обязан вернуть не только сумму остаточной стоимости, но и проценты, которые
приходятся на эту сумму за весь период сделки. Величина процентов
определяется с использованием формулы сложных процентов:
S = P х (1+ i :m)
nхm
, (3.3)
где S – величина остаточной стоимости к моменту закрытия сделки; P –
величина остаточной стоимости в начале сделки; i – годовая ставка процента за
кредит; n – продолжительность сделки в годах; m – количество периодов
начисления процентов в году.
После осуществления всех необходимых расчётов составляется график
платежей по договору.
Однако применение такой методики в условиях повышенных ставок за
использование ресурсов неоправданно, так как требует повышенных
суммарных расчётов.
Свою методику расчёта лизинговых платежей предлагает Л. Прилуцкий.
Этой методикой предусматривается определение суммы лизинговых платежей
следующим образом:
S = A + B + Q + R + D, (3.4)
где S – общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга; А –
сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за весь период
лизинга; B – комиссионное вознаграждение лизингодателю; Q – плата
41
лизингодателю за кредитные ресурсы, используемые для приобретения
лизингового имущества; R – сумма, выплачиваемая лизингодателю за
страхование имущества; D – иные затраты лизингодателя, предусмотренные
контрактом.
Комиссионное вознаграждение лизингодателю в i-м периоде
определяется по формуле:
B
i
= (A-(i-1) A
i
) , (3.5)
где P
b
- годовая процентная ставка комиссионного вознаграждения; m –
количество периодов в году.
Плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные для
приобретения лизингового имущества в i-м периоде, определяется по формуле:
K
i
= (К- [i-1]A
i
) (3.6)
где К – величина кредитных ресурсов; K
i
– плата за кредитные ресурсы в
i-м периоде; P
k
– годовая процентная ставка по кредитам.
Значения в квадратных скобках представляют неоплаченную стоимость
кредита.
Но для упрощения расчетов суммы страховки и иных затрат в методике в
дальнейшем предлагается не учитывать. Тогда величина лизингового платежа в
i-м периоде рассчитывается так:
C
i
= A
i
+ B
i
+ K
i
(3.7)
Общая сумма лизинговых платежей вычисляется как сумма платежей
всех периодов. Остаточная стоимость лизингового имущества определяется
как разность балансовой и неоплаченной стоимостей имущества.
Из приведенных в методике Л. Прилуцкого формул следует, что при
фиксированных значениях стоимости лизингового имущества, величины
кредита, процентов по кредиту и комиссионного вознаграждения уменьшение
величины лизинговых платежей возможно только при ускоренном погашении
стоимости лизингового имущества.