62
предоставленных предприятию займов. Это достигается путем сопоставления
общей задолженности с активом предприятия, а также суммой заемного
капитала с величиной собственного. Первый показатель, характеризующий
удельный вес имущества предприятия, профинансированного за счет заемного
капитала, называется коэффициентом общей задолженности, который
рассчитывается по формуле:
К
общ.задол.
=
Заемные средства+Кредиторская задолженность
Актив баланса
(3)
Расчет коэффициента общей задолженности за 2014 г.:
К
общ.зад.н/п
= 8876542 - 34562/52976514= 0,17
К
общ.зад. к/п
= 7832761/54819563 =0,14
Расчет коэффициента общей задолженности за 2015 г.:
К
общ.зад.н/п
= 7832761/54819563 =0,14
К
общ.зад. к/п
= 8770775-47049/51538427 =0,17
Расчет коэффициента общей задолженности за 2016 г.:
К
общ.зад.н/п
= 8770775-47049/51538427 =0,17
К
общ.зад. к/п
= 15491600-6366704/58809122=0,16
Отношение заемного капитала к собственному капиталу, называется
коэффициентом финансового левериджа.
К
ф.л.
=
Заемные средства
Собственный капитал
(4)
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2014 г.:
К
ф.л.н/п
=8876542 – 34562/48765358+34562 =0,18
К
ф.л. к/п
= 7832761-34795/46986802+34795 =0,17
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2015 г.:
К
ф.л.н/п
=7832761-34795/46986802+34795 =0,17
К
ф.л. к/п
= 8770775-51853-47049/42767652+51583+47049 =0,20
63
Расчет коэффициента финансового левериджа за 2016 г.:
К
ф.л.н/п
=8770775-51853-47049/42767652+51583+47049 =0,20
К
ф.л. к/п
= 15491600-933116/43317522-2729670+933116 =0,35
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, его
нормальным значением считается превышающий 0,01, частным значением
коэффициента обеспеченности собственными средствами является коэффициент
обеспеченности затрат и запасов собственными источниками:
К
об.соб.ср.
=
Собственные средства−Внеоборотные средства
Оборотные средства
(5)
Расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами
Коэффициент обеспеченности собственными средствами:
2014 г.:
К
об.соб.ср.н/п
= 48765358+34562-43887654/9675432+38722=0,51
К
об.соб.ср.к/п
= 46986802+34795-44849212/9970351+56728 =0,22
2015 г.:
К
об.соб.ср.н/п
= 46986802+34795-44849212/9970351+56728 =0,22
К
об.соб.ср.к/п
= 42767652+47049 +51853-42884020/8654407+51474=-0,008
2016 г.:
К
об.соб.ср.н/п
= 42767652+47049 +51853-42884020/8654407+51474=-0,008
К
об.соб.ср.к/п
=43317522-2729670+933116-47683080/11126042+35250 =-0,55
Для определения динамики изменения показателей финансовой
устойчивости ЗАО «Одема», расчеты представлены в таблице 2.
Таблица 2
Динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО
«Одема» за 2014 -2016 гг.
№
п/п
Показатели
2014
2015
2016
Отклонение
2016 г. от
2014 г.
2016г. от
2015 г.
1.
Коэффициент
собственного
капитала
0,86
0,83
0,75
-0,11
-0,08
2.
Коэффициент
0,14
0,16
0,17
0,03
0,01
64
общей
задолженности
3.
Коэффициент
финансового
левериджа
0,17
0,20
0,35
0,18
0,15
4.
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,22
-0,08
-0,55
-0,33
-0,41
Анализ коэффициента собственного капитала выявил уменьшение
коэффициента в 2016 году на 0,08 пункта по сравнению с 2015 годом и на 0,11
по сравнению с 2014 годом. Проанализировав коэффициент общей
задолженности, было выявлено, что доля имущества, профинансированного за
счет заемного капитала, увеличилась значительно с установленного значения
показателя в 2014 году от 0,14 до 0,17 в 2016 году, однако такое повышение
показателей, не оказывает сильного или отрицательного влияния на финансовое
состояние ЗАО «Одема».
Анализ коэффициента финансового левериджа выявил увеличение, в
пользу заемного капитала на 0,18 пунктов по сравнению с 2014 годом и на 0,15
пунктов по сравнению с 2015 годом.
В анализируемом периоде коэффициент обеспеченности собственными
средствами наблюдается резкое снижение в 2016 году по сравнению с 2014 годом
на 0,33 пункта, а при сравнении данных с 2015 годом на 0,41 пункта. Согласно
данным анализа показателей финансовой устойчивости в 2016 г. предприятие
имеет неустойчивое финансовое положение на рынке.
Динамика показателей финансовой устойчивости ЗАО «Одема» за 2014-
2016 гг. представлена на рисунке 2.
65
Рисунок 2 - Динамика показателей финансовой устойчивости
за 2014-2016 гг.
Показатели рентабельности. Всех участников организации интересует
ее способность генерировать прибыль, которая оценивается показателями
рентабельности. Различают две группы коэффициентов рентабельности. Одна
характеризует преимущественно эффективность услуги организации, другая –
использование ею капитала. К первой группе можно отнести рентабельность
продаж и маржу прибыли.
Рентабельность продаж характеризует размер выгоды, получаемой от
продажи услуги, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к полученной
выручке, т.е. показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубля проданной
организацией услуги:
РП =
Чистая прибыль
Выручка от реализации
(6)
Расчет рентабельности продаж за 2014 г.:
РП = 391235/7565910 =0,052
Расчет рентабельности продаж за 2015 г.:
РП = 249889/6562241 =0,038
Расчет рентабельности продаж за 2016 г.:
РП = 2494946/10269947 =0,243
Маржа прибыли – это отношение прибыли до налогообложения к
-0,80
-0,60
-0,40
-0,20
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
Коэффициент собственного
капитала
Коэффициент общей
задолженности
Коэффициент финансового
левериджа
66
выручке от продажи услуги:
МП =
Прибыль до налогообложения
Выручка от реализации
(7)
Расчет маржи прибыли за 2014 г.:
МП = 691348/7565910 =0,091
Расчет маржи прибыли за 2015 г.:
МП = 373346/6562241 =0,057
Расчет маржи прибыли за 2016 г.:
МП = 2905441/10269947 =0,28
Вторая группа показателей рентабельности характеризует эффективность
использования вложенного в предприятие капитала. Его владельцев, прежде
всего, интересует не столько абсолютная величина чистой прибыли, сколько
прибыль, приходящаяся на 1 рубль принадлежащего им капитала.
Для этого они рассчитывают рентабельность собственного капитала,
т.е. отношение чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации после
уплаты процентов и налогов, к принадлежащему им капиталу:
РСК =
Чистая прибыль
Собственный капитал
(8)
Расчет рентабельности собственного капитала за 2014 г.:
РСК = 391235/46986802+34795 =0,08
Расчет рентабельности собственного капитала за 2015 г.:
РСК = 249889/42767652+51583 =0,006
Расчет рентабельности собственного капитала за 2016 г.:
РСК = 2494946/43317522+933116 =0,06
Показателем эффективности использования всего имущества
организации является рентабельность активов.
Она показывает, сколько копеек прибыли приходится на 1 рубль активов
и определяется как частное от деления чистой прибыли на величину активов:
67
РА =
Чистая прибыль
Актив баланса
(9)
Расчет рентабельности активов за 2014 г.:
РА = 391235/54819563 =0,007
Расчет рентабельности активов за 2015 г.:
РА = 249889/51538427 =0,005
Расчет рентабельности активов за 2016 г.:
РА = 2494946/58809122 =0,04
Для оценки и прогнозирования финансового положения организации
является полезным показатель рентабельности инвестированного капитала,
который также известен как рентабельность организации. Он представляет собой
отношение суммы налогооблагаемой прибыли и процентов за пользование
заемными средствами к инвестированному капиталу, величина которого равна
стоимости активов за вычетом кредиторской задолженности:
РИК =
Прибыль до уплаты процентов и налогов
Актив−Кредиторская задолженность
(10)
Расчет рентабельности инвестированного капитала:
за 2014г.: РИК= 691348/54819563-7797966=0,015
за 2015 г.: РИК= 373346/51538427-8247873=0,009
за 2016 г.: РИК= 2905441/58809122 -5624629 =0,055
Динамика показателей рентабельности за анализируемый период на
предприятии ЗАО «Одема» представлена в таблице 3.
Таблица 3
Динамика показателей рентабельности ЗАО «Одема»
за 2014-2016 гг.
№
п/
п
Показатели
2014
2015
2016
Отклонение, ±
2016 г.
от 2014
г.
2016 г.
от 2015
г.
1.
Рентабельность
0,052
0,038
0,24
0,191
0,205
68
продаж
3
2.
Маржа прибыли
0,091
0,057
0,02
8
-0,063
0,029
3.
Рентабельность
собственного
капитала
0,08
0,006
0,06
-0,02
0,054
4.
Рентабельность
активов
0,007
0,005
0,04
0,033
0,035
5.
Рентабельность
инвестированного
капитала
0,015
0,009
0,05
5
0,04
0,046
Анализ коэффициентов рентабельности, представленный в таблице 3.5
выявил, что значение всех показателей рентабельности в 2016 году возросли по
сравнению с 2015 годом, за исключением показателя маржи прибыли, по нему
представлена отрицательное значение. Однако в деятельности ЗАО «Одема»
наблюдается положительная тенденция. Рентабельность продаж в 2016 г. по
сравнению с 2014 г. возросла на 0,191 пунктов, а в 2016 г. по сравнению с 2015
г. возросла на 0,205 пункта. Однако за анализируемые периоды произошло
снижение значение показателя маржи прибыли в 2016 г. по сравнению с 2014 на
0,063 пунктов, а в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 0,029 пункта.
Согласно произведенным расчетам, рентабельность продаж в 2014 году
от предоставления услуг чистой прибыли на 1 затраченный рубль –около 5
копеек, в 2014 году - 4 копейки, а в 2015 -24 копейки. Маржа прибыли на ЗАО
«Одема» имеет тенденцию снижаться, что отрицательно сказывается на
финансовое состояние предприятия.
Рентабельность собственного капитала очень низкая, что отрицательно
влияет на развитие предприятия в целом, так как это приведет к привлечению
дополнительных заемных источников финансирования.
Проведенный анализ рентабельности активов выявил уменьшение в 2016
г. по сравнению с 2014 г. на 0,033 пункта. Уменьшение обусловлено увеличением
величины чистой прибыли в 2016 г. по сравнению с 2014 г. , а также с
одновременным увеличением величины активов. Доля прибыли в 2014 г. на 1
рубль активов составляла 1 копейку, в 2015 году – 0,5 копейки, в 2016 году – 4
копейки.
69
Динамика показателей рентабельности ЗАО «Одема» за 2014-2016 гг.
представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 - Динамика показателей рентабельности за 2014-2016 гг.
Общий вывод по деятельности ЗАО «ОДЕМА»: юридическое лицо на
данный анализируемый период обладает большой долей заемного капитала,
является финансово неустойчивым, с низкой рентабельностью активов и
собственного капитала. Однако в 2016 году вследствие увеличения объемов
производства и продаж, финансовое положение выравнивается и предприятие
сохраняет способность погашать свои текущие обязательства.
3.3 Основные направления снижения затрат и увеличения прибыли
Жизнедеятельность любого предприятия основана на предоставлении
потребителям результатов своей деятельности по той цене, по которой
потребитель согласен приобретать этот продукт, независимо от того, что
является результатом этой деятельности — услуги или товар. То есть цена, по
которой предприятие реализует производимый ей продукт, ограничена.
Доход, получаемый предприятием, с одной стороны ограничен ценой
реализации своей продукции, а с другой стороны объемом ее реализации
выраженной как в физическом, так и в денежном выражении. Исходя из этих
ограничений, получаемая предприятием прибыль является внутренней
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
Рентабельность продаж
Маржа прибыли
Рентабельность
собственного капитала
Рентабельность активов
Рентабельность
инвестированного капитала
70
проблемой предприятия и определяется как разность полученного дохода от
реализации продукции и затратами, которое предприятие должно понести, для
получения этого дохода. Как следствие — для увеличения получаемой прибыли
необходимо снижать затраты. В свою очередь, непродуманное и необоснованное
снижение затрат может нанести ущерб предприятию: ухудшение качества
продукции, снижение объемов реализации или снижение эффективности
управления предприятием. А это прямая дорога к банкротству.
Следовательно, прежде чем приступать к минимизации затрат,
необходимо знать какие именно затраты снижать и последствия, которые эти
меры могут принести. Каким образом можно проанализировать эти последствия
на сложном современном предприятии? Один из выходов — создание
компьютерной модели, позволяющей провести анализ поведения себестоимости
продукции в зависимости от принятой на предприятии методологии
распределения издержек. Как показывает практика, определение реальной
себестоимости каждого вида продукции при многономенклатурном
производстве, не такое уж и простое дело. Ведь в конечном результате на
себестоимость каждого вида продукции влияет довольно большое количество
самых различных факторов.
При занижении реальной себестоимости отдельных продуктов в
результате непродуманной методологии ее определения, предприятие может
осуществлять реализацию этой продукции по убыточной для себя цене, что
влечет за собой снижение финансовых показателей деятельности предприятия в
целом. Причем при подведении итогов довольно непросто оценить, в результате
чего произошло ухудшение этих показателей. При завышенной же
себестоимости, предприятие не может выпустить и реализовать продукцию по
конкурентной цене, что влечет за собой возможную остановку производства.
Следовательно, задача создаваемой компьютерной модели:
‒ способствовать определению наиболее приближенной к
действительности себестоимости каждого вида продукции, используя как
основополагающий фактор, распределение издержек на эту продукцию;
71
‒ определение вклада каждого вида выпускаемой продукции предприятия
в эффективность бизнеса в целом и определение наиболее выгодного
направления дальнейшего развития.
Подобная модель позволит формировать конкурентную и оправданную
для предприятия цену реализации продукции, выбирать наиболее эффективное
направление развития бизнеса. Создание же модели требует использования
методов, основанных на изучении поведения затрат, методологии и приемов их
расчета, а также последующего анализа, конечная цель которых — принятие
оправданных управленческих решений, направленных на эффективное
управление затратами.[29, с.167]
Эффективное управление затратами предполагает следующие
преимущества предприятия и его продукции на рынке:
‒ качественная и реальная информация о себестоимости продукции;
‒ производство конкурентной продукции за счет более низких издержек,
и как следствие, возможность реализовать ее в определенном (конкурентном)
диапазоне цен;
‒ возможность объективной оценки деятельности каждого подразделения
предприятия с финансовой позиции;
‒ возможность принятия эффективных и обоснованных управленческих
решений.
Первый элемент моделирования — желательно знать эффект, который
может принести снижение затрат. Например, теоретически известно, что
снижение затрат на 5,82% приносит такую же дополнительную абсолютную
прибыль, как и увеличение объема продаж на 33%. Из этого следует, что
снижение затрат на 1% равноценно увеличению объема продаж на 5,67%. Это
верно при соотношении исходных величин затраты/прибыль равному 85/15. А
если на предприятии другое соотношение величин затраты/прибыль, то каков
будет эффект? Стоит ли снижать затраты или же попытаться увеличить объем
реализации, если такая возможность есть у предприятия. Ведь увеличение
объема продаж иногда может быть просто невозможно, например, в силу