5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность исследования. Если рассматривать "финансовое
оздоровление" в широком смысле, то можно сказать, что оно представляет
собой систему мер, способствующих устранению неплатежеспособности и
стабилизации финансового состояния предприятия. Благополучное финансовое
состояние предприятия является важным условием его эффективной и
непрерывной работы. Чтобы добиться данного состояния необходимо
обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность
его баланса, финансовую независимость и высокую результативность
хозяйствования.
Благодаря современной экономике, требования к качеству финансов
предприятия стали более серьезными, так как именно качество финансов
отражается на конкурентоспособности бизнеса и дальнейшем его развитии.
Также из-за нестабильной внешней среды, предприятия, имеющие высокую
ресурсоемкость и сложный технологический процесс должны постоянно
обращать внимание на эффективность использования финансовых ресурсов в
оперативном плане и долгосрочной перспективе. Практически каждый бизнес-
процесс, который происходит на предприятии, напрямую связан с финансами, и
в большинстве случаев вершина кризиса в любой области выражается в
финансовой дестабилизации.
Предприятие, которое неспособно вовремя проводить текущие платежи
называется неплатежеспособным. Чтобы оно снова смогло быть
платежеспособным, ему необходимо воспользоваться таким инструментом
финансового менеджмента как финансовое оздоровление. Показатели
финансового состояния должны быть такими, чтобы все, кто связан с
предприятием экономическим отношением, могли получить ответ на вопрос,
насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях, а,
следовательно, принять решение об экономической целесообразности,
6
поэтому, показатели финансового состояния должны быть разносторонними.
Все это обусловило выбор темы дипломной работы.
Степень научной разработанности темы исследования. Вопросами,
связанными с финансовым оздоровлением предприятия занимаются такие
российские экономисты, как А.З. Бобылева, А.И. Гончаров, Г.П. Иванов, Е.П.
Жарковская и другие. Теме финансового анализа уделяется достаточно
внимания со стороны периодических изданий.
Главной целью данной выпускной квалификационной работы является
изучение финансового состояния предприятия, а также разработка
предложений для его финансового оздоровления. Для достижения данной цели
были разработаны следующие задачи:
-рассмотреть теоретические аспекты финансового оздоровления
предприятия;
-проанализировать финансовое состояние предприятия;
- предложить решения для финансового оздоровления предприятия.
Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная
деятельность СООО «Терри-Па».
Предмет исследования заключается в изучении финансовой сферы
предприятия.
При написании дипломной работы были использованы экономико-
статистический, монографический и балансовый методы исследования.
Информационная база дипломной работы.В качестве информационной
базы выступили материалы периодическойпечати, монографии, труды
ученых-экономистов, а также данныефинансовой отчетности СООО «Терри-
Па».
Структура и объем работы. Разработанные цели, задачи и логика
предопределили структуру выпускной квалификационной работы, которая
состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы
и приложений.
7
В первой главе рассматривается теоретическая сущность и методы
финансового оздоровления предприятия, роль и проблемы анализа финансовой
устойчивости и платежеспособности в системе финансового оздоровления
предприятия.
Вторая глава посвящена анализу финансового состояния предприятия
СООО «Терри-Па».
В третьей главе предложены всевозможные мероприятия по
финансовому оздоровлению предприятия, а также проведено их экономическое
обоснование.
Где объем, тут только структура?????????
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Система управления финансовым оздоровлением предприятия
Самым эффективным методом, который борется с кризисом, является
финансовое оздоровление. Сам термин "финансовое оздоровление"
определяется Законом о банкротстве как процедура банкротства, которая
применяется к должнику с целью восстановления платежеспособности и
погашения долгов. Данное определение не является единственным, финансовое
оздоровление можно также определить и с позиции управления финансами
предприятия. Опираясь на сущность финансов предприятия, А.И. Гончаров
характеризует определение "финансовое оздоровление предприятия", как
определенную систему моделей, форм и методов приведения финансовых
обязательств и требований хозяйствующего субъекта в состояние, которое
позволяет быстро и в полном объеме исполнять все денежные обязательства и
платежи, обеспечивать надлежащий оборот потоков финансовых ресурсов,
исключающий их дисбаланс и проявление признаков неплатежеспособности".
С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует
реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его
финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно
удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны
кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.
Банкротство предприятия может признавать только арбитражный суд, а
это значит, что данный факт является юридическим, но все же его основу
составляют лишь финансовые причины.
Взаимодействие как внутренних, так и внешних факторов служит
предпосылкой для банкротства. Их классификация состоит в следующем.
Факторы внутреннего характера:
9
1. Вследствие неэффективной производственно-коммерческой
деятельности или же неэффективной инвестиционной политики возникает
дефицит собственного оборотного капитала.
2. Техника, технологии и организации производствазанимают самый
низкий уровень
3. Убытки и высокий уровень себестоимости,снижение эффективности
использования производственныхресурсов предприятия, а такжеего
производственной мощности.
4.Затоваривание, замедление оборачиваемости капитала и его дефицит,
который непосредственно происходит из-за сверхнормативных остатков
незавершенного строительства, производства, производственных запасов и
готовой продукции. Все эти факторы способствуют предприятию залезать в
долги и становятся причиной банкротства.
5. Неплатежеспособность клиентуры или же оплата с большим
опозданием вынуждает предприятие залезать в долги. Благодаря этому
возникает ценное банкротство.
6. Отсутствие сбыта, возникающее из-за плохой маркетинговой
деятельности, высокому качеству и конкурентоспособности продукции.
7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на
невыгодныхусловиях, что ведет к увеличению финансовых расходов,
снижениюрентабельности хозяйственной деятельности и способности
ксамофинансированию.
8. Быстрое и неконтролируемое расширение
хозяйственнойдеятельности, в результате чего запасы, затраты и
дебиторскаязадолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда
появляетсяпотребность в привлечении краткосрочных заемных средств,
которые могутпревысить чистые текущие активы (собственный оборотный
капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других
кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства [3, c.123].
Факторы внешнего характера:
10
1. Экономические: спад производства, период кризисного состояния,
нестабильная финансовая система, инфляция, повышение цен на ресурсы,
банкротство партнеров и их неплатежеспособность.
2.Политические: внешнеэкономическая политика общества, потеря
экономических связей и рынков сбыта, внесение изменений в условия экспорта
и импорта, несовершенство в регулирующих функциях государства.
3.Усиленная международная конкуренция, связанная с развитием научно-
технического прогресса.
4. Демографические: численность людей, их состав, а также уровень
благосостояния, культурный уклад народа, определяющий структуру, размер
потребностей и платежеспособный спрос на различные виды товаров и услуг.
Следствием банкротства является, как правило, совокупность внутренних
и внешних факторов. Благодаря особой методологии финансового менеджмента
можно преодолеть финансовый кризис и ликвидировать его негативные
последствия, а также обеспечить предприятию финансовое оздоровление.
Управление в финансовом менеджменте, которое направленно на
финансовое оздоровление предприятия, представляет собой определенную
совокупность методов и принципов, направленных на своевременное
предупреждение и преодоление кризисов предприятия, а также на
минимизацию негативных финансовых последствий.
Главная цель данного управления это возобновление финансового
равновесия предприятия, снижение его рыночной стоимости, которая может
быть вызвана финансовыми кризисами.
Для того, чтобы достичь главную цель, изначально необходимо решить
следующие задачи:
- заранее диагностировать предкризисное финансовое состояние
предприятия и принять превентивные меры, чтобы предупредить финансовый
кризис. Данную задачу можно реализовать за счет постоянного наблюдения за
финансовым состоянием предприятия, также за факторами внешней
финансовой среды, так как именно это оказывает значительное влияние на
11
итоги финансовой деятельности. Такая диагностика, во многих случаях,
способствует избеганию финансового кризиса, за счет примененным защитным
мерам. Считается, что именно принятие превентивных мер является более
экономичной тенденцией антикризисного финансового управления;
- устранение неплатежеспособности предприятия является наиболее
важной и неотложной задачей. В большинстве случаев, реализация этой задачи
способствует восстановлению имиджа предприятия среди хозяйственных
партнеров, и благодаря этому позволяет извлечь нужный запас времени для
проведения других мер. Помимо этого, необходимо понимать, что
неплатежеспособность предприятия это всего лишь один из признаков
финансовых кризисов предприятия, поэтому устраняя неплатежеспособность
необходимо разобраться в причинах ее возникновения;
- восстановление финансовой устойчивости предприятия требует
больших усилий и затрат финансовых ресурсов, так как эта задача одна из
основных, она обеспечивает реализацию основной цели. Реализовать данную
задачу можно благодаря поэтапному перестроению финансовой деятельности
предприятия.В процессе реализации этой задачи происходит оптимизация
структуры капитала, денежных потоков и оборотных активов.
- предотвращение банкротства и ликвидации предприятия. Данную
задачу необходимо решить финансовому управлению, когда им необходимо
диагностировать глубокий финансовый кризис.Чтобы преодолеть такой
финансовый кризис, недостаточно внутренних механизмов финансовой
стабилизации и собственных ресурсов предприятия, необходимо обеспечение
эффективной внешней его санации;
- минимизирование негативных последствий финансового кризиса
предприятия. Главными моментами этой задачи является закрепление лучших
результатов выхода предприятия из глубокого финансового кризиса и, конечно
же, стабилизация качественных структурных преобразований его
финансовойдеятельности с учетом долгосрочной перспективы.
12
Система финансового оздоровления основывается на
следующихпринципах:
- принцип постоянной готовности реагирования. Финансовому
равновесию предприятия присуща изменчивость в динамике. Любое изменение
на одном из этапов экономического развития предприятия
определяетсяестественным откликом на изменения как внешних, так и
внутренних условий егохозяйственной деятельности. Группа таких изменений
укрепляет конкурентное положение предприятия, увеличивает его финансовый
резерв и рыночную стоимость; другие же, пробуждают кризисные действия в
егофинансовом прогрессе. Объективность проявления этих критериев в
динамике говорит о необходимости постоянного поддержания финансовых
менеджеров к возможным нарушениям финансового равновесия предприятия;
- принцип превентивности действий – говорит о том, что лучше
изначально заниматься предотвращением угрозы финансового кризиса, чем
потом нейтрализовывать негативные последствия. В тех случаях, когда
финансовый кризис можно изначально предотвратить, принцип превентивности
занимает главное значение;
- принцип срочности реагирования. Данный принцип крайне необходим,
так как каждое негативное проявление финансового кризиса имеет склонность
к расширению, а также способно порождать новые негативные последствия.
Поэтому необходимо как можно раньше включить в действие антикризисные
финансовые механизмы, это поможет предприятию иметь как можно больше
возможностей восстановления нарушенного равновесия;
- принцип адекватности реагирования. Применяемая система
финансовых решений по оздоровлению в большей части сопряжена с прямыми
затратами финансовых ресурсов или же потерями, которые связаны с
нереализованными возможностями. Степень таких потерь и затрат напрямую
зависти от реальных финансовых механизмов и размаха их употребления.
Поэтому использовать такие механизмы необходимо исходя из реального
уровня угрозы. Если же данный принцип не будет соблюден, то ожидаемый
13
эффект не будет получен или же предприятие понесет огромные затраты и
потери;
- принцип комплексности принимаемых решений. Любой финансовый
кризис предприятия по формам проявления и по своим источникам обладает
комплексным характером. Такой же комплексный характер должна носить
система, которая разрабатывает и реализовывает антикризисные мероприятия.
Данные мероприятия позволяют эффективно нейтрализовать негативные
факторы и их последствия;
- принцип альтернативности действий. Каждое принимаемое финансовое
решение должно держаться на рассмотрении предельного числа проектов с
определением уровня их результативности и оценкой затрат. В процессе
такого оценивания проектов необходимо исходить из определенных мер,
которые и будут обеспечивать свершение цели или же задач по антикризисному
финансовому управлению;
- принцип адаптивности управления. В ходе усовершенствования
финансового кризиса, образующие его факторы, определяются большой
динамикой. Это задает надобность высокого уровня гибкости финансового
управления, его быстрому приспособлению к меняющимся требованиям
внутренней и внешней финансовой сферы;
- принцип приоритетности использования внутренних ресурсов. В
процессе финансового оздоровления, особенно на ранних стадиях
диагностики финансового кризиса, предприятие должно рассчитывать
преимущественно на внутренние финансовые возможности его
нейтрализации. Опыт показывает, что если финансовый кризис генерируется
только финансовыми факторами, т.е. носит структурный характер, то при
нормальных маркетинговых позициях предприятия он полностью может
быть разрешен за счет использования исключительно внутренних
механизмов антикризисного управления и собственных финансовых
ресурсов. В этом случае предприятие может избежать потери управляемости и
процедур внешнего контроля своей финансовой деятельности;
14
- принцип оптимальности внешней санации. Если финансовый кризис
диагностирован лишь на поздней стадии своего развития, носит системный
характер и оценивается как глубокий или катастрофический, а механизмы
внутренней его нейтрализации не позволяют достичь равновесия
предприятия, оно должно инициировать свою внешнюю санацию. Она
должна быть направлена на предотвращение банкротства или ликвидации
предприятия в других ее формах. Принцип оптимальности внешней санации
предполагает, что при выборе ее форм и состава внешних санаторов, следует
исходить из системы определенных критериев. Такими критериями могут быть
сохранение управления предприятием его первоначальными учредителями,
минимизация потери рыночной стоимости предприятия и другие;
- принцип эффективности. Реализация этого принципа обеспечивается
сопоставлением эффекта финансового оздоровления и связанных с
реализацией его мероприятий финансовых ресурсов. Эффект может
характеризоваться уровнем достижения отдельных целей – по
предотвращению финансового кризиса, смягчению негативных условий его
протекания или связанных с ним негативных финансовых последствий.
Учитывая, что выразить этот эффект в денежной форме затруднительно,
оценка эффективности отдельных мероприятий носит сравнительный
характер (на основе сопоставления уровня достижения отдельных целей и
объема затрат финансовых ресурсов по альтернативным вариантам
управленческих решений) [5, c.65].
Система финансового оздоровления предприятия реализует свою
главную цель и основные задачи путем осуществления определенных
функций. Функции финансового управления на этапе оздоровления
направлены на реализацию общих функций финансового менеджмента и
конкретизируются с учетом особенностей рассматриваемой системы
функционального управления. Эти функции подразделяются на две основные
группы, определяемые комплексным содержанием системы антикризисного
финансового управления: