24
Продолжение таблицы 1
Чистая
Балансовая прибыль ± отложенные
используется на цели
прибыль
налоговые активы ± отложенные
налоговые
организации
обязательства-текущий налог на
прибыль
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке
убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их
погашения в порядке возрастания сроков (таблица 2). Баланс считается
ликвидным, если соблюдаются следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4
≤ П4.
16
Оценка показателей ликвидности осуществляется сравнением с
аналогичными показателями прошлых лет и нормативами, что позволяет
своевременно принять соответствующие решения.
Таблица 2
Показатели для построения баланса ликвидности
Активы
Пассивы
1. Текущие:
1. Срочные обязательства:
Денежные средства
Кредиторская задолженность
Краткосрочны финансовые вложения
Ссуды
2. Быстрореализуемые:
2. Краткосрочные :
Готовая продукция
Краткосрочные займы и кредиты
Товары отгруженные
Займы, подлежащие погашению в
Краткосрочная дебиторская
течение12 месяцев после отчетной даты
задолженность
3.Медленнореализуемые:
3. Долгосрочные :
Дебиторская задолженность свыше 12
мес.
Долгосрочные кредиты и займы
Производственные запасы
«Капиталы и резервы»
Незавершенное производство
Доходы будущих периодов
Расходы будущих периодов
4. Труднореализуемые:
4. Постоянные:
Внеоборотные активы
Собственный капитал
16
Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие
/ О.В. Грищенко. – Таганрог: Изд- во ТРТУ, 2013. – 112с.
25
Анализ ликвидности проводится путем поэтапного сопоставления
отдельных групп активов с краткосрочными пассивами и позволяет выявить
степень обеспеченности текущих обязательств средствами (таблица 3).
Для оценки платежеспособности и ликвидности используют следующие
приемы: анализ ликвидности баланса, расчет и анализ коэффициентов
ликвидности и платежеспособности, анализ движения денежных средств.
Таблица 3
17
Показатели ликвидности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент текущей
ликвидности
(Ктек.лик)=
Показывает, какую
часть краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в ближайшее
время
≥0,2-0,5
Коэффициент тек.ликвидности=
Характеризует запас
прочности,
возникающей
вследствие
превышения
ликвидности
имущества над
имеющимися
обязательствами
1<Кт.л<2
Коэффициент быстрой
ликвидности=
Характеризует
способность
предприятия покрыть
краткосрочный долг.
>0,7-1
Общий коэффициент покрытия=
показывает
способность компании
погашать текущие
обязательства за счёт
только оборотных
активов
1,5-2,5
Таким образом, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие
должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его
движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов
17
Жилкина А.Н Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. / А.Н. Жилкина. – М.: ИНФРА-М,
2013. – 336 с.
26
над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий
для нормального функционирования.
Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование
ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам,
достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие
перспективы получения прибыли.
Зарубежные экономисты считают, что из трех показателей
платежеспособности самым информативным является промежуточный
коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности – в России).
Данный коэффициент показывает, сколько раз ликвидные активы
покрывают текущие обязательства, причем его числитель согласно зарубежным
методикам можно строить в зависимости от ожидаемой ликвидности активов
предприятия. Финансовая устойчивость является отражением стабильного
превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет
выявить плюсы и минусы управления финансовыми ресурсами в течение
предшествующего периода времени.
Финансовая устойчивость и платежеспособность являются одними из
важнейших характеристик финансово-экономической деятельности
предприятия.
Таблица 4
Виды финансовой устойчивости предприятия
Вид финансовой
Характеристика
устойчивости
Внутренняя
Это общее финансовое состояние предприятия, при
котором
обеспечивается
стабильно
высокий
результат
его
функционирования. В основе ее достижения лежит
принцип
активного реагирования на изменение внутренних и
внешних
факторов.
27
Продолжение таблицы 4
Внешняя
Обусловлена стабильностью экономической среды, в
рамках
которой осуществляется его деятельность.
Она достигается
соответствующей системой управления рыночной
экономикой в
масштабах всей страны.
Общая
Это такое движение денежных потоков, которое
обеспечивает
постоянное превышение поступления средств (доходов)
над их
расходованием (затратами).
Если предприятие финансово устойчиво и платежеспособно, то оно
обладает рядом преимуществ перед своими конкурентами того же профиля в
привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе высококвалифицированных кадров.
Такое предприятие не имеет разногласий с государством и обществом,
так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные
фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а
также гарантирует банкам возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Показатели финансовой устойчивости предприятия представлены в
таблице 5.
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости
Показатель и формула расчета
Критическое
Содержание
значение
Коэффициент обеспеченности
Не менее
характеризует наличие
собственными оборотными средствами
0,1
собственных оборотных
Ксос = (стр.1300 + стр.1530) –
стр.1100 /
средств, необходимых для
стр.1200
финансовой устойчивости
предприятия
Коэффициент финансовой
независимости
0,5 и более
показывает, в какой
степени используемый
предприятием активы
сформированы за счет
собственного капитала
28
Продолжение таблицы 5
Коэффициент маневренности
собственных
0,2-0,5
показывает долю капитала,
оборотных средств
инвестированного в
оборотные
Км.сос = (стр.1300 – стр.1340 +
стр.1530)–
средства, в общей сумме
стр.1100 / (стр.1300 + стр.1530)
собственного капитала
предприятия
Коэффициент соотношения заемных и
меньше 0,7
показывает, какая часть
собственных средств (коэффициент
деятельности
финансируется за
левериджа)
счет собственных средств,
а
Кс.з.с.с. = (стр.1500 – стр.1530) +
стр.1400 /
какая за счет заемных
(стр.1300 + стр.1530)
Таким образом, делая вывод по первой главе, стоит отметить, что система
рассмотренных показателей еще раз подтверждает взаимосвязь анализа
финансового состояния предприятия со всеми видами его деятельности и от
того на сколько полно и точно показатели отражают сущность изучаемых
явлений, зависят результаты анализа.
Основываясь на системе показателей можно дать многостороннюю
характеристику финансового состояния предприятия.
Для решения широкого ряда задач финансового анализа необходимо
применение обширного диапазона методов, которые дают возможность
наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, а также
надежность и перспективу его развития.
В зависимости от задач, поставленных перед аналитиками и условий
жизнедеятельности предприятия будут использоваться те или иные методы
анализа. Результатом данного финансового анализа, вне зависимости от
использованных методов, должно быть представление конечному пользователю
объективной оценки и рекомендаций, которые могут быть использованы для
принятия важных управленческих решений.
29
Финансовое состояние организации - это экономическая категория,
отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность
субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
Источниками информации для анализа финансового состояния являются
данные баланса, отчета о финансовых результатах и пояснительной записки.
Основными задачами анализа финансового состояния являются:
Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности, поиск резервов улучшения финансового состояния организации и
его платежеспособности.
Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового
состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. Разработка
конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование
финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.
Анализ финансовых результатов организации включает анализ
абсолютных показателей – прибылей и убытков, что характеризует степень
финансового благополучия организации, а также расчет относительных
показателей финансовой эффективности деятельности – рентабельности.
Показатели для анализа прибыли содержатся в отчете о финансовых
результатах.
Главная цель анализа финансового состояния – своевременно выявить и
устранить недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения
финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
30
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ «САМАРАТРАНССТРОЙ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
Акционерное Общество «СамараТрансСтрой» занимает лидирующее
положение в России по разработке и производству цилиндрических
электросоединителей для всех отраслей оборонной и гражданской
промышленности, а также специальных электроразрывных соединителей для
авиационной, ракетно-космической и военно-морской техники.
Продукция предприятия применяется в современных системах
спутниковой связи и навигации, телевидения.
Основные направления производства видов готовой продукции АО
«СамараТрансСтрой»:
-соединители серийные цилиндрические
-прямоугольные соединители
-агрегаты электроразрывные
-специальная техника.
Объём реализуемой продукции в 2017 году составил 6 206,4 млн. руб.,
или 105,0 % к уровню 2016 года.
Значительная доля выпускаемой продукции приходится на продукцию,
поставляемую по государственному оборонному заказу. Соответственно,
тенденции развития предприятия зависят от государственной политики в сфере
государственного оборонного заказа.
Основными факторами конкурентоспособности Общества являются:
- высокое качество выполнения работ; соответствие требованиям ISO-
9001;
- мощная производственная база;
-наличие высококвалифицированного инженерного – технического и
рабочего персонала;
31
-многолетний опыт в производстве цилиндрических электросоединителей
и специальных электроразрывных соединителей, широкий спектр выпуск.
В таблице 6 рассмотрим основные финансово-экономические показатели
деятельности организации, на основании данных приложения 1.
Таблица 6
Динамика технико-экономических показателей Общества
«СамараТрансСтрой»
Показатели
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+
,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016
/
2015
2017
/
2016
2017
/
2015
Выручка, млн.
руб.
5894,
4
5966,5
5708,6
72,1
-257,9
1,22
-4,32
-3,15
Себестоимост
ь, млн. руб.
5171,
4
4995,6
4782,9
-175,8
-
212,70
-3,4
-4,26
-7,51
Валовая
прибыль
(убыток),
млн.руб.
722,9
970,9
925,6
247,9
-45,2
34,3
-4,66
28,04
Рентабельност
ь продукции,
%
13,98
19,43
19,35
5,46
5,37
39,03
-0,42
38,44
Рентабельност
ь продаж, %
12,26
16,27
16,21
4,01
3,95
32,68
-0,35
32,21
Затраты на
рубль продаж
0,88
0,84
0,84
-0,04
-0,04
-4,57
0,07
-4,5
Фондоотдача
-
3484,0
8
2071,3
2
-
-
-
-
-
Фондоемкость
-
0
0
-
-
-
-
-
Основными предпосылками для дальнейшего развития производства на
АО «СамараТрансСтрой» являются: освоение новых видов продукции и
расширение производственных мощностей в рамках программы
«Импортозамещение - СЭ», а также совместной деятельности с другими
предприятиями по выпуску вновь осваиваемой продукции.
Сумма выручки Общества равна 5 894 353 тыс. руб. в 2015 г. В целом в
течение периода исследования значение показателя снизилось и достигло 5 708
562 тыс. руб. в 2017 г. (снижение -3,15%). Сокращение объема сбыта
32
свидетельствует о неспособности предприятия действовать эффективно в
условиях жесткой конкуренции рыночной экономики. При условии сохранения
стабильного положительного уровня валовой маржи происходит снижение
чистого дохода Общества «СамараТрансСтрой».
Общая сумма валовой прибыли Общества «СамараТрансСтрой»
составляет 925 634 тыс. руб. на конец периода исследования против 722 907 в
2015 г. Значение показателя является положительным, а значит, у Общества
«СамараТрансСтрой» остаются средства для осуществления прочих расходов, а
именно расходов на управление, на сбыт, на обслуживание привлеченных
заемных средств.
Политика управления операционными расходами была качественной,
ведь у Общества «СамараТрансСтрой» на каждый рубль продаж приходится
0,1621 рублей прибыли от продаж в 2017 г. Управленцы постоянно работают
над поиском возможностей для увеличения операционной маржи, поэтому в
течение 2015-2017 гг. прирост составил 3,95%.
Каждый привлеченный рубль, вложенный в основные средства Общества
«СамараТрансСтрой», позволил Общества «СамараТрансСтрой» реализовать 2
071,32 рублей товаров и услуг. Снижение на 1 412,76 говорит о проблемах в
сфере управления основными средствами предприятия.
Позитивным моментом является небольшое увеличение доли чистой
прибыли в выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей
финансово-хозяйственной деятельности предприятия несколько увеличилась.
Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества
предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода.
Результатом данной части анализа должно стать выявление источников
увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей
активов, по которым данные изменения произошли.
В 2015 г. общая сумма активов Общества «СамараТрансСтрой»
составляет 5 808 516 тыс. руб. Наблюдается повышение показателя на 10,71%
за период 2015-2017 гг. Фактором такой динамики является увеличение объема
33
активов, которые использовались меньше одного года.
Таблица 7
Динамика активов Общества «СамараТрансСтрой», млн. руб.
Элемент
активов
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,
–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2015
2016
2017
2016/
2015
2017/
2016
2016
/
2015
2017
/
2016
2017
/
2015
Основные
средства
1,7
1,7
3,9
0,47
2,0
2,8
117,5
123,5
Долгосрочные
финансовые
вложения
1587,
6
1501,
9
1543,
1
-85,6
41,2
-5,4
2,74
-2,8
Внеоборотные
активы всего
1589,
3
1503,
6
1546,
9
-85,6
43,3
-5,4
2,8
-2,6
Запасы
2543,
1
3089,
2
3837,
2
546,1
748,0
21,5
24,2
50,8
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенны
м ценностям
44,2
23,9
21,1
-20,3
-2,7
-46
-11,6
-52,1
Дебиторская
задолженност
ь
1609,
2
1319,
3
1002,
2
-289,9
-317,0
-18,0
-24,0
-37,7
Краткосрочны
е финансовые
вложения
3,7
3,7
3,7
0
0
0
0
0
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
17,3
81
19,5
63,7
-61,5
368,5
-75,9
12,9
Прочие
оборотные
активы
1,8
1,3
0,019
-0,5
-1,3
-26,8
-98,6
-99
ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
ВСЕГО
4219,
3
4518,
4
4883,
8
299,1
365,4
7,0
8,1
15,6
Баланс
5808,
5
6022,
1
6430,
7
213,5
408,7
3,7
6,8
10,7
В разрезе отдельных элементов активов факторами увеличения объема
активов Общества «СамараТрансСтрой» следует считать:
- Основные средства (+123,56%)
- Запасы (+50,89%)