11
осуществить комплексную оценку финансового состояния
организации;
предложить комплекс рекомендаций, направленных на повышение
финансовых результатов и улучшение финансового состояния организации;
прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние
организации.
Как видим, анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия включает в себя ретроспекцию (прошлое состояние объекта),
диагноз (систематизированное описание настоящего) и
проспекцию (определение возможного состояния в будущем).
Основными функциями финансового анализа являются:
объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов,
эффективности и деловой активности анализируемой компании;
выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных
результатов;
подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в
области финансов;
выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния
и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной
деятельности.
Основные принципы анализа финансовой деятельности компании:
конкретность (использование реальных данных);
комплексность (изучение деятельности компании со всех сторон для
получения объективной оценки);
системность (исследование явлений в их взаимосвязи;
регулярность (анализ следует проводить через установленные
промежутки времени);
объективность (беспристрастное изучение всех процессов и явлений,
обоснованные выводы);
12
действенность (использование результатов анализ на практике);
экономичность (затраты на проведение анализа должны быть ниже
возможного экономического эффекта от его проведения);
сопоставимость (соблюдение преемственности результатов);
научность (руководство научно обоснованными методиками и
процедурами).9684798 3013 6894 9 595 3210654 8947 510321 658489 2310316 4654 9871 14702 3968046 9879 0165 897987 5306 098479 6803014 8979 0649847 06
Заметим, что анализ финансовой деятельности корпорации может быть
проведен, как в целом, так и по отдельным направлениям. Основным
положением анализа составляет мониторинг, то есть не только первичная
обработка поступающих данных, но и последующий контроль за любыми
изменениями в состоянии финансовой деятельности организации, анализ
всех элементов, диагностика закономерностей и факторов, исследование
связей между факторами, оказывающими непосредственное влияние на
финансовое состояние корпорации.68498 40684 3695 147565 0354068 0684 5 58478 065 698798 3130684 8479684 65 6 46489 03146859
Ранее было отмечено, что на предприятии может проводиться внешний
и внутренний финансовый анализ, но на самом деле классификация видов
финансового анализа значительно шире. Основные критерии классификации:
1. По степени доступности и широты привлекаемого информационного
обеспечения в научной и учебно-методической литературе принято выделять
два вида анализа: внутренний и внешний — об этом говорилось выше.
Для внешнего анализа употребляются в основном показатели открытой
финансовой информации и для его проведения нужны типовые методики
(подразумевает использование большого количество базовых показателей).
Внешний анализ используют аудиторские фирмы, налоговые инспекции,
страховые компании, потенциальные партнеры и пр. Потенциальные
партнеры пытаются, в частности, определить, насколько целесообразно с
экономической точки зрения поддерживать отношения с данной компанией,
или напротив лучше выбрать в качестве партнера другую организацию. При
таком анализе широко используется метод сравнения. 87497 98 8 2098479 92 98791 21064 09879 654 894 846
13
Для внутреннего финансового анализа необходима более подробная
информация, которая содержится не только в бухгалтерских отчетах, но и
другой документации, например, в данных управленческого учета. Такой
анализ используют собственники предприятия или финансовые менеджеры.
2. По объему исследования анализ может быть тематический и полный:
полный анализ предполагает рассмотрение всех взаимосвязей и
аспектов деятельности предприятия в совокупности;
тематический анализ используют для получения информации об
отдельных интересующих моментах деятельности организации.
3. По объекту анализа выделяют следующие его виды:
финансовый анализ деятельности организации в целом без особого
выделения ее структурных единиц;
финансовый анализ деятельности отдельных подразделений и
структурных единиц (по данным управленческого учета организации);
финансовый анализ отдельных операций (предполагает сбор
информации об операциях, связанных с долгосрочными и/или
краткосрочными вложениями, финансированием проектов и др.).
4. По периоду проведения:
предварительный финансовый анализ (выполняется для исследования в
целом финансовой деятельности или отдельных процессов внутри
предприятия для принятия решения о целесообразности определенных
действий. Например, проведение анализа платежеспособности для принятия
решения о получении кредита или заемных средств);
оперативный (текущий) финансовый анализ. Проводится при
проведении финансово-хозяйственных операций за короткий период времени
с целью быстрого улучшения результатов;
ретроспективный финансовый анализ проводится организацией за
определенный отчетный период. Имеет целью полный и глубокий анализ
14
финансовой деятельности для сравнения результатов предварительного и
текущего анализов.
5. По времени осуществления:
анализ прогнозов дальнейшей деятельности — проводится до
выполнения хозяйственных операций, чтобы оценить их возможные
последствия;
анализ оперативной деятельности —проводится для того, чтобы
оперативно внести изменения в текущую деятельность;
последующий анализ — проводится после завершения финансовых
операций, позволяет контролировать основные процессы.
6. По охвату анализируемых объектов:
сплошной анализ — дает информацию о деятельности всех
структурных подразделений предприятия;
выборочный анализ —проводится по результатам деятельности
отдельных подразделений.
7. По методике проведения:
сопоставительный анализ —проводится сравнение отчетных
показателей с показателями предыдущих периодов;
факторный анализ —позволяет выявить воздействие различных
факторов на показатели деятельности предприятия;
диагностический анализ —помогает обнаружить нарушения в ходе
финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
операционный анализ — позволяет выявить связи между издержками,
прибылью и объемом продаж, применяется для экономического обоснования
принимаемых решений;
детерминированный анализ —позволяет установить связи между
показателями деятельности организации и факторами, влияющими на них.
15
В классическом понимании анализ финансово-хозяйственной
деятельности представляет собой метод оценки и прогнозирования
финансового состояния корпорации на основе ее бухгалтерской отчетности.
Итак, анализ финансового состояния корпорации преследует несколько
целей и представлен на рис. 1.
Рисунок 1. Цели анализа финансового состояния корпорации
Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и
приемов.11 316 77 8429 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 64665 4546 4365 4375 48847367 45674 76478 493 3903 46493 44876478 476789987 409857 487 4223 3454 55627 11 316 77 8429 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 64665 4546 4365 4375 48847367 45674 76478 493 3903 46493 44876478 476789987 409857 487 4223 3454 55
1.2. Методы анализа финансового состояния корпорации
В общем случае аналитические методы делятся на качественные и
количественные.
Качественные методы — это приемы и способы анализа информации,
основанные на логике и/или профессиональном видении. Это метод
экспертной оценки, метод построения сценариев, метод сравнения, метод
построения аналитических таблиц.
Количественные методы — это аналитические приемы, использующие
математические формулы. Важное достоинство данных методов —
получение точных и обоснованных результатов.
Цели анализа финансового состояния корпорации
определение финансового положения
выявление изменений в финансово-хозяйственной деятельности
в пространственно-временном разрезе
выявление основных факторов, вызывающих изменения в
финансово-хозяйственной деятельности
прогноз основных тенденций финансово-хозяйственной
деятельности
16
При проведении финансового анализа могут применяться как
качественные, так и количественные методы. Чаще всего используются
следующие:11 3 16 77 8 429 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 6 757585 757456 657494 937464 8446565 85546 0394904387 65657 57585 565785 7575858 575585 93030 3934746 364784040 565040446 665 4546 4365 4375 48 847367 45 674 76478 493 3903 46493 4487 6478 47678 9987 409 857 487 42 523 3454 55 32627
метод абсолютных величин;
метод относительных величин;
метод средних величин;
анализ с помощью финансовых коэффициентов;
сравнение;
группировка;
графический метод;
табличный метод;
балансовый метод;
метод цепных подстановок;
метод абсолютных разниц;
метод экспертных оценок;
метод детализации;
метод построения дерева решений.
Каждое направление деятельности компании характеризуется
определенными показателями. Среди показателей выделяются
относительные, абсолютные и средние. Используя эти виды показателей в
совокупности, можно дать полную характеристику всем экономическим
процессам, происходящим на предприятии. При этом каждый из этих видов
выполняет определенную роль и необходим в процессе проведения анализа.
Абсолютные величины в финансовом анализе используются либо как
информационная база для исчисления относительных и средних величин,
либо как расчетные показатели, характеризующие те или иные аспекты
финансового состояния предприятия (например, абсолютные показатели
финансовой устойчивости и абсолютные показатели оценки ликвидности
бухгалтерского баланса).
17
Относительные величины отражают соотношение величины
исследуемого явления с величиной какого‑либо иного явления или того же
явления, но взятого за другое время или по другому объекту. При проведении
финансового анализа относительные величины получают делением одного
абсолютного показателя финансовой отчетности на другой, который
принимается за базу сравнения. Выражаются в форме коэффициентов (при
базе 1) или процентов (при базе 100). В анализе финансовой отчетности чаще
всего применяются:878 156097 04987 398297 5 49870 03168 9874982 03 146847 987 4654 987321056 546 987974 659847 32104 9840 309804 984 606984985
относительные величины структуры;
относительные величины динамики;
финансовые коэффициенты.
Относительная величина структуры — является долей (удельным
весом) части в общем, выраженная в процентах или коэффициентах
(например, доля краткосрочных обязательств в заемных средствах или доля
оборотных активов в имуществе).87498 03121098 987409 3056879 064 65 5 87 098790 32049 987403 3584 1084908 0469 415684 6550414
Относительные величины динамики (темпы роста) употребляются для
характеристики изменения показателей за какой‑либо промежуток времени.
Определяются делением величины показателя текущего периода на его
уровень в предыдущем периоде и выражаются обычно в процентах или
коэффициентах. Относительные величины составляют основу двух видов
динамического анализа: горизонтального и трендового. Горизонтальный
анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и вычисление тренда (основной тенденции
динамики показателя).8797 0654 5 687 85 960970 320654 89700687 301649 6870970 0319879 4847 6549870 049870 30186979 06487 3058494 30468 5646
Финансовые коэффициенты — относительные показатели,
характеризующие различные аспекты финансового состояния,
рассчитываемые как отношения показателей финансовой отчетности и
бухгалтерского финансового учета. Разработано более 100 финансовых
коэффициентов. Выделяется группа ключевых финансовых коэффициентов,
18
по которым выработаны нормативные значения, что позволяет облегчить
количественную оценку финансового состояния организации. Использование
финансовых коэффициентов при проведении финансового анализа позволяет:
1) выявить тенденции развития путем анализа динамики изменений
коэффициентов;
2) установить степень финансового риска и вероятность банкротства,
определить сильные и слабые стороны деятельности организации
посредством сопоставления фактических значений финансовых
коэффициентов с нормативными значениями;
3) найти наиболее инвестиционно привлекательные организации путем
межхозяйственных сравнений значений финансовых коэффициентов;
4) прогнозировать финансовые результаты и финансовое состояние
организации.98794 6546984 9847 1 4 464 9749 36985 1548964 65464 8794 165449874 651654 97469 46469847 02165 694999 64 956463 310654 8694984 3013146 8896
Средние величины используются для обобщения типичных,
однородных показателей и исключения случайных отдельных колебаний и
значений. В финансовом анализе чаще всего используются среднее
арифметическое и среднее хронологическое.
Метод сравнения — важнейший и наиболее распространенный метод
экономического анализа. Он применяется в первую очередь в ходе
исследования и анализа информации. Его суть состоит в сравнении в
анализируемом периоде реальных показателей деятельности предприятия с
подобными по различным направлениям. Этот метод очень популярен во
многом благодаря особенностям мышления человека, при этом сравнение
всегда происходит парами, что позволяет легче оценить и определить
итоговый результат.989749 987974 65464 98464 8979 369845 18498 2316546 6849847 564654 453413 65452313 98479847 210316 968484 3016504 98498564
Метод сравнения при проведении финансового анализа позволяет
определить общее и специфическое в финансовых показателях и может
использоваться для решения практически всех его задач. Основные виды
сравнений, применяемых в финансовом анализе:
19
сопоставление плановых и фактических показателей (для
внутреннего финансового анализа);
сопоставление фактических показателей с нормативными;
сравнение фактических показателей с показателями прошлых
периодов;11 316 8429 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 64 665 4546 4365 4375 4884 7367 45 674 76 478 493 3903 464 93 44876 478 47678 9987 4 09857 487 4 223 3454 55627
межхозяйственные сравнения;
сравнение показателей анализируемой организации со средними
данными (по региону, отрасли и т.д.);
сопоставление результативных показателей до и после изменения
исследуемого фактора.
Группировка информации — разделение совокупности объектов на
качественно однородные группы по соответствующим признакам. В
финансовом анализе этот метод помогает разъяснить смысл средних
величин, показать роль отдельных единиц в них, выявить взаимосвязь между
исследуемыми показателями.
Графики в финансовом анализе имеют троякое значение:
- иллюстративное (благодаря им изучаемый материал становится более
наглядным и понятным);
- аналитическое (наглядная динамика изменения исследуемого
показателя, позволяет зрительно заметить некоторые закономерности и
потом выразить их в числах);
- методологическое.11 316 77 84529 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 64 665 4546 4365 4375 488 47367 45674 764778 493 3903 46493 44876478 4767 89987 409 857 487 4223 3454 55627
Основные формы графиков финансового анализа деятельности
корпорации — это диаграммы, которые различаются по форме (столбиковые,
полосовые, круговые, квадратные и пр.) и по содержанию (диаграммы
сравнения, структурные, динамические, графики связи и т.д.).
Результаты финансового анализа, как правило, представляются в виде
таблиц. С помощью таблиц значительно легче прослеживаются связи между
изучаемыми показателями. При проведении финансового анализа
20
деятельности организации применяются аналитические таблицы, которые
отражают:
порядок расчета показателей;
динамику изучаемых показателей;
структурные изменения в составе показателей;
взаимосвязь показателей по различным признакам;
результаты расчета влияния факторов на уровень исследуемого
показателя;
методику подсчета резервов;
сводные результаты анализа
Балансовый способ служит для отражения соотношений, пропорций
двух групп уравновешенных и взаимосвязанных экономических показателей,
итоги которых должны быть тождественными. В финансовом анализе он
может использоваться при оценке обеспеченности организации
финансовыми ресурсами, а также при анализе полноты их использования.
Кроме того, балансовый способ применяется при выполнении факторного
анализа.11 316 77 8429 05 792 52 3-0 580 18 13 755 675 785 64665 4546 4365 4375 48847367 45674 76478 493 3903 46493 44876478 476789987 409857 487 4223 3454 55627 4657 436438 47890 339 2436 0585 345464 35474 45367653 47585805 4537556396 43654893 38433685 4673479 4834 56 39 4675 854545 5347634 5777985 547585
Способ цепных подстановок используется для оценки влияния
отдельных факторов на отклонение определяемого ими результативного
показателя в той ситуации, если между ними имеется строгая
функциональная зависимость (аддитивная, мультипликативная, кратная,
смешанная), позволяет рассчитать отклонения фактических показателей от
нормативных (плановых).
Способ абсолютных разниц применяется для исчисления влияния
отдельных факторов на отклонение определяемого ими результативного
показателя в той ситуации, если между ними имеется, как правило,
мультипликативная зависимость.
Один из методов определения и прогнозирования финансового
состояния компании — метод экспертных оценок. Он заключается в