54
себестоимости продаваемой продукции: уменьшение затрат на производство
за счет роста производительности труда, более экономного использования
ресурсов и т.д.
Так, ПАО «Мотовилихинские заводы» поддерживает длительные
отношения с поставщиками материальных ресурсов ООО «Логосиб».
Контрагент выставляет достаточно высокие цены на предлагаемую
продукцию, при этом срок договора истек 1 января 2017 года. В связи с этим
можно порекомендовать ПАО «Мотовилихинские заводы» осуществить
поиск более выгодного поставщика. Например, ООО «Пермторг» предлагает
материалы аналогичного качества в необходимой фасовке с бесплатной
доставкой по цене с учетом НДС ниже на 3%, чем у ООО «логосиб».
При условии замены поставщика ПАО «Мотовилихинские заводы»
сможет сэкономить на затратах, а значит, и уменьшить себестоимость
продукции на 3%:
1096925 руб. * 3% = 32907,75 руб.
Еще одним мероприятием следует выбрать уменьшение потерь,
связанных с браком в производстве. Осуществление мероприятий по
уменьшению потерь от брака производственными отделами позволит
сократить его уровень почти на 6%. Брак на предприятии составляет около
4%, отсюда:
1096925 руб. * 4% = 43877 руб. – расходы от брака.
При снижении брака на 6% получим:
1096925 * 6% = 65815,5 руб.
Следовательно, предприятие получит (65815,5 – 43877) = 21938,5 руб.
экономии.
При дополнительной разработке мер по снижению брака в
производстве ПАО «Мотовилихинские заводы» сможет достичь экономии:
32907,75 + 21938,5 = 54846,25 руб., что также повлияет на увеличение
выручки.
Также важной мерой по увеличению прибыли считается оптимизация
55
затрат. По результатам анализа внутренних учетных документов
исследуемого предприятия установлено, что величина текущих расходов с
каждым годом возрастает значительными темпами, что отрицательно
сказывается на финансовых результатах деятельности предприятия. В
качестве направлений снижений производственных затрат ПАО
«Мотовилихинские заводы» можно порекомендовать следующие
мероприятия.
1. Вести договорную работу с поставщиками в направлении снижения
стоимости приобретаемых товарно-материальных ценностей до 30% от
настоящего уровня. Тогда стоимость приобретенных объектов уменьшится
на 18 тыс. руб. с 25,7 до 7,7 тыс. руб.
2. Провести оптимизацию стоимости услуг по ремонту основных
средств. В связи с этим ПАО «Мотовилихинские заводы» следует уменьшить
финансирование затрат на инвестиции наполовину. В этом случае затраты
уменьшатся на 9254,5 тыс. руб. с 18503 тыс. руб. до 9248,5 тыс. руб.
3. Оптимизировать стоимость услуг автотранспорта в результате
обеспечения условия для более эффективного его использования. Можно
утверждать, что транспортные средства ПАО «Мотовилихинские заводы»
используются не на всю мощность, поэтому количество можно сократить на
15%, увеличив их загрузку. В таком случае сумма затрат на автотранспорт
сократится на 109 тыс. руб. с 736 до 627 тыс. руб.
4. Оптимизировать арендуемые площади управленческого назначения
(офис). Сократить аренду на 30% за счет переговоров с арендодателем и
сокращения арендуемой площади или поиска офиса за меньшие деньги.
Аренда сократится на 73 тыс. руб. и составит 171 тыс. руб.
5. Оптимизировать программу подготовки кадров. Сократить расходы
на обучение персонала на 30%. Таким образом, они сократятся на 10 тыс.
руб. и составят 22 тыс. руб.
6. Сократить расходы на прочие работы и услуги (расходов по
расчистке трасс газопроводов, вырубке кустарников) за счет снижения
56
заработной платы рабочего персонала примерно на 15%. В результате
сокращения таких расходов с 70 до 60 тыс. руб. высвободится денежные
средства на сумму 10 тыс. руб.
7. Уменьшить величину затрат, связанных с заготовлением
канцелярских принадлежностей, на 20% с помощью сокращения количества
отпускаемых сотрудникам письменных принадлежностей и иных
канцтоваров. Данное мероприятие обусловлено неполным использованием
таких материалов, а также отмечены факты хищения этих активов. В случае
реализации подобного мероприятия затраты снизятся на 4 тыс. руб. с 20 до
16 тыс. руб.
В результате проведенных мероприятий производственные затраты
снизятся на 9478,5 тыс. руб.
С целью сокращения объема текущих расходов ПАО
«Мотовилихинские заводы» следует отказаться от следующих видов затрат:
- услуги рекламы, стоимость которых составила 52 тыс. руб.;
- представительских расходов, которые достигли 16,5 тыс. руб.;
- сверхнормативных командировочных расходов на сумму 14 тыс. руб.,
в результате чего командировочные расходы составят 79,6 тыс. руб.
В результате проведенных мероприятий непроизводственные затраты
снизятся на 82,5 тыс. руб.
Итоговый расчет эффективности данных рекомендаций представлен в
таблице 17.
Таблица 17
Расчет эффективности снижения затрат в ПАО «Мотовилихинские заводы»
Наименованиеᅟ мероприятия
Затраты до
проведения
мероприятия,
тыс. руб.
Затраты после
проведения
мероприятия,
тыс. руб.
Изменен
ие абс.,
тыс. руб.
Измене
ние
отн., %
Снижение стоимости приобретаемых
товаров
25,7
7,7
18
30
Сокращение финансирования
инвестиционных затрат
18503
9248,5
9254,5
50
Увеличение загрузки транспорта
736
627
109
85
Сокращение арендуемых платежей
244
171
73
70
Сокращение расходов на обучение
32
22
10
69
57
Наименованиеᅟ мероприятия
Затраты до
проведения
мероприятия,
тыс. руб.
Затраты после
проведения
мероприятия,
тыс. руб.
Изменен
ие абс.,
тыс. руб.
Измене
ние
отн., %
персонала
Снижение заработной платы рабочего
персонала
70
60
10
86
Снижение затрат на приобретение
канцелярских товаров
20
16
4
80
Отказ от расходов на рекламу
52
0
52
100
Отказ от представительских расходов
16,5
0
16,5
100
Отказ от серхнормативных
командировочных расходов
93,6
79,6
14
85
Итого
19792,8
10231,8
9561
52
Таким образом, общее снижение расходов в результате исключения
нерациональных затрат составит 9561 тыс. руб.
При реализации мероприятий по увеличению прибыли и оптимизации
величины затрат ПАО «Мотовилихинские заводы» сможет обеспечить себя
свободными денежными средствами, направляя их на развитие деятельности
и модернизацию производства. Улучшение финансовых результатов
деятельности поспособствует наиболее быстрому погашению кредиторской
задолженности ПАО «Мотовилихинские заводы» перед контрагентами.
Таким образом, ПАО «Мотовилихинские заводы» располагает
достаточными резервами улучшения показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Основной проблемой, связанной с неустойчивостью финансового
состояния ПАО «Мотовилииснкие заводы» является отрицательная величина
собственного капитала за счет формирования убытка, поэтому в качестве
одного из основных мероприятий предлагается увеличение размера
собственного капитала.
Уставом ПАО «Мотовилихинские заводы» определены основные
параметры осуществления эмиссии акций: все акции общества в настоящий
момент являются именными обыкновенными, номинальной стоимостью 1
рубль 50 копеек каждая.
58
Акции общества существуют в бездокументарной форме в виде
записей на счетах в реестре акционеров общества.
Акционерами общества приобретено (полностью оплачено) 992 106 324
обыкновенные акции.
Общество вправе проводить размещение дополнительных акций
посредством подписки и конвертации. Общество вправе проводить
размещение акций посредством открытой и закрытой подписки.
Перед началом процедуры дополнительной эмиссии акций ПАО
«Мотовилихинские заводы» должно определиться с рядом важных вопросов:
- в каком объеме будут выпущены акции – данный показатель зависит
от того, какое количество капитала планирует привлечь общество с помощью
данной процедуры;
-номинал, вид (обычные или привилегированные – не более 25% от
объема эмиссии) и количество выпускаемых акций;
-какое количество средств акционерного общества будет потрачено на
эмиссию.
Непосредственно сама процедура эмиссии включает в себя этапы,
характеристика которых представлена в таблице 18.
Таблица 18
Этапы проведения дополнительной эмиссии акций ПАО «Мотовилихинские
заводы»
Этапы
Содержание этапа
Срок
Принятие
решения о
дополнительной
эмиссии акций
проводится заседание Совета директоров, которое
определяет стоимость одной акции и Общее собрание
акционеров, которое принимает решение об увеличении
уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций
10 дней
Утверждение
решения о
дополнительном
выпуске ценных
бумаг
Совет директоров утверждает решение о дополнительном
выпуске акций. Документы на государственную
регистрацию дополнительного выпуска ценных бумаг
должны быть представлены не позднее трех месяцев от
даты утверждения решения об их выпуске.
В
течение
3-х
месяцев
Государственна
я регистрация
дополнительног
о выпуска
эмиссионных
ценных бумаг
Для государственной регистрации дополнительного
выпуска ценных бумаг в регистрирующий орган
представляются документы, предусмотренные
Стандартами эмиссии ценных бумаг (утверждены приказом
ФСФР РФ от 04.07.2013 г. N 15-55/пз-н)
В
течение
30 дней
59
Размещение
эмиссионных
ценных бумаг
Размещение ценных бумаг эмитентом начинается со сделок
(заключение договоров), направленных на отчуждение
(продажу) ценных бумаг дополнительного выпуска их
первым владельцам, в соответствии с условиями
зарегистрированного решения о дополнительном выпуске
ценных бумаг. Эмитент должен направить
реестродержателю передаточное распоряжение для
внесения соответствующих записей в реестр акционеров.
В
течение
года
Государственна
я регистрация
отчета об итогах
дополнительног
о выпуска
эмиссионных
ценных бумаг
Для государственной регистрации отчета об итогах
дополнительного выпуска ценных бумаг в
регистрирующий орган представляются документы,
предусмотренные Стандартами эмиссии. После
регистрации отчета об итогах дополнительного выпуска
эмитент должен внести соответствующие изменения в свои
учредительные документы в части увеличения размера
уставного капитала общества.
В
течение
30 дней
Размещение акций ПАО «Мотовилихинские заводы» планируется
произвести двумя способами: закрытая подписка и открытая продажа на
бирже.
Рассмотрим планируемые параметры размещения акций.
1. Размещение акций:
Общий объем размещения планируется в количестве 330 000 000
акций.
А) по закрытой подписке планируется размещение 160 000 000 акций.
Б) открытая продажа акций на бирже в количестве 170 000 000 штук.
Номинальная цена акции = 1 488 159 486 / 992 106 324 = 1,5 руб.
Таким образом, номинальная цена акции составляет 1 руб. 50 коп.
2. Участники закрытой подписки
Среди участников закрытой подписки ПАО «Мотовилихинские
заводы» может обозначить субъекты, представленные в таблице 19.
Таблица 19
Участники закрытой подписки
№ п/п
Наименование
Адрес
1
ГУП "Государственное научно-
производственное предприятие "СПЛАВ"
300004, г. Тула, ул. Щегловская
засека
2
Закрытое акционерное общество
"Мотовилиха-инвест"
614107, г. Пермь, ул. Лебедева,
13
3
Закрытое акционерное общество "ФЛИПП"
117571, г. Москва, пр.
Вернадского, 86/0-119
60
Размещение дополнительно выпускаемых акций путем закрытой
подписки в настоящее время является наиболее распространенным способом
увеличения уставного капитала. Данная эмиссия может быть проведена ПАО
«Мотовилихинские заводы» с целью привлечения средств заинтересованного
инвестора, закрепления финансово-хозяйственных связей со смежными
предприятиями. Участники закрытой подписки выбраны с учетом их
взаимоотношений с ПАО «Мотовилихинские заводы», поскольку данные
юридические лица в настоящее время являются учредителями объекта
исследования.
Подпиской признается размещение ценных бумаг на основании
договоров. Размещение ценных бумаг путем закрытой подписки - это
размещение ценных бумаг среди заранее известного круга лиц.
3. Номинальная цена и цена размещения акций.
Очень важным вопросом является принятие решения по вопросу об
определении цены размещения акций. Согласно Федеральному закону «Об
акционерных обществах» решение об определении цены размещения акций
принимается советом директоров.
Рыночная цена акции ПАО «Мотовилихинские заводы» по состоянию
на 20.09.2017 года составляет 4 руб. 15 коп.
Цена размещения, устанавливаемая Советом директоров ПАО
«Мотовилихинские заводы», также составляет 4 руб. 15 коп.
В результате дополнительной эмиссии акций планируется увеличить
размер уставного капитала на 495 000 000 руб. Таким образом, количество
дополнительно выпущенных акций будет определено путем деления
величины, на которую планируется увеличить уставный капитал, на
номинальную стоимость одной акции.
Поскольку размещение планируется двумя способами, то цена
размещения устанавливается следующим образом:
- на ММВБ – по планируемой цене 4,15 руб. (170 000 000 штук)
- по закрытой подписке – по цене 3 руб. (160 000 000 штук)
61
Произведем расчет основных показателей дополнительной эмиссии
акций (таблица 20).
Таблица 20
Расчет показателей, формируемых при дополнительной эмиссии акций
Показатель
Расчет
Значение
Номинальная стоимость
акции
Планируемое значение
1,5 руб.
Рыночная цена акции
Установлена Общим собранием акционеров
4,15 руб.
Количество дополнительно
выпущенных акций
495 000 000/ 1,5
330 000
тыс. руб.
Номинальная стоимость всех
продаваемых акций
330 000 000 * 1,5
495 000
тыс. руб.
Стоимость акций,
предлагаемых по закрытой
подписке по цене 3 руб.
160 000 000 * 3
480 000
тыс. руб.
Стоимость акций,
продаваемых на ММВБ по
цене 4,15
170 000 000 * 4,15
705 500
тыс. руб.
Эмиссионный доход
480 000+705 500 – 495 000
690 500
тыс. руб.
Таким образом, эмиссионный доход, относимый на добавочный
капитал, составит 690 500 тыс. рублей.
4. Сроки размещения выпускаемых акций
В федеральном законе «Об акционерных обществах» отсутствует
ограничение на минимальный срок размещения акций (ранее, если в
размещении участвовали акционеры, срок размещения не мог быть менее 30
дней). Снятие данного ограничения приводит к тому, что при разработке
эмиссии закладываются слишком малые сроки размещения выпускаемых
акций. В данный срок общество обязано раскрыть информацию о выпуске
(если эмиссия проводится в открытом акционерном обществе), заключить
договоры купли-продажи с каждым приобретателем, произвести по
указанным договорам взаиморасчеты, осуществить операции в реестре.
5. Форма ценных бумаг
В федеральном законе «О рынке ценных бумаг» определено, что
именная ценная бумага может быть выпущена только в бездокументарной
форме. Аналогичное требование указано и в уставе ПАО «Мотовилихинские
62
заводы»: акции общества существуют в бездокументарной форме в виде
записей на счетах в реестре акционеров общества.
6. Оплата ценных бумаг
Также как при учреждении, акции могут быть оплачены деньгами или
другими видами имущества, имеющего денежную оценку. В случае, если
форма оплаты размещаемых дополнительных акций, определяемая решением
об увеличении уставного капитала, предусматривает возможность их оплаты
неденежными средствами (ценными бумагами, вещами или имущественными
правами либо иными правами, имеющими денежную оценку), в решении о
размещении дополнительных акций должны быть определены:
- перечень имущества, которым могут оплачиваться размещаемые
дополнительные акции;
- наименование независимого оценщика (перечень возможных
независимых оценщиков), привлекаемого (которые могут быть привлечены)
для определения рыночной стоимости такого имущества.
Учредительными документами ПАО «Мотовилихинские заводы»
установлено требование об оплате акций денежными средствами.
В рамках проведения дополнительной эмиссии акций ПАО
«Мотовилихинские заводы» формирует различные затраты, связанные с
подготовкой к данной процедуре и ее непосредственным осуществлением.
На основании охарактеризованной процедуры дополнительной
эмиссии акций составим смету затрат на реализацию каждого этапа.
Этап 1 - Принятие решения о дополнительной эмиссии акций
В рамках этого этапа планируется проведение Общего собрания
акционеров.
В процессе организации и проведения общего собрания акционеров
ПАО «Мотовилихинские заводы» несет расходы, представленные в таблице
21.
63
Таблица 21
Смета затрат на реализацию первого этапа дополнительной эмиссии акций
Вид затрат
Сумма, руб.
Направление почтового уведомления
заказным письмом каждому акционеру
60 рублей – стоимость заказного письма
через операторов Почты России
86 лиц зарегистрированы в качестве
членов Общего собрания акционеров
Сумма затрат = 60,00 * 86 = 5 160,00
Аренда конференц-зала
11 000,00
Вознаграждение секретарю Общего собрания
акционеров
6 000,00
Представительские расходы (в т.ч. на
организацию питания)
12 000,00
Расходы на приобретение бумаги и других
канцелярских принадлежностей
1 500,00
Расходы на тиражирование документов
4 000,00
Итого:
39 660,00
Этап 2 - Утверждение решения о дополнительном выпуске ценных
бумаг
В рамках реализации данного этапа предприятие осуществляет
расходы, связанные с тиражированием документов для осуществления
государственной регистрации дополнительного выпуска акций – 4 200,00
Стоимость услуг счетной комиссии в лице ЗАО «Регистратор Интрако»
- 22 000,00
Итоговая сумма затрат данного этапа – 26 200,00
Этап 3 - Государственная регистрация дополнительного выпуска
эмиссионных ценных бумаг
Функции по регистрации дополнительной эмиссии акций выполняет
ЗАО «Регистратор Интрако», стоимость услуг которого составляет 45 000,00
Государственная пошлина – 20 000,00
Итоговая сумма затрат для реализации третьего этапа – 65 000 рублей.
Этап 4 - Размещение эмиссионных ценных бумаг
Стоимость листинга дополнительно эмитированных акций на ММВБ –
100 000 рублей
Стоимость услуг депозитария в соответствии с тарифами на
депозитарное обслуживание – 45 000 рублей