44
Поскольку общий коэффициент ликвидности в течение 2014-2016 гг.
менее 1, можно утверждать, что в целом у ПАО «Мотовилихинские заводы»
возникают затруднения в погашении обязательств за счет ликвидных
активов. Учитывая отрицательную динамику данного показателя в 2016 году,
следует предположить, что ситуация усложняется, поскольку по состоянию
на 31.12.2016 года предприятие может погасить менее половины своих
обязательств за счет ликвидных активов (44,8%).
Коэффициент абсолютной ликвидности ПАО «Мотовилихинские
заводы» увеличивается к концу 2015 года, на протяжении рассматриваемого
периода приближается к нормальному значению только в 2015 году. К концу
2016 года ПАО «Мотовилихинские заводы» может погасить за счет
имеющихся наиболее ликвидных активов лишь 8,7% краткосрочных
обязательств, что значительно затрудняет его платежеспособность.
Заметное увеличение коэффициента быстрой ликвидности
свидетельствует о постепенной нормализации затруднительного состояния,
связанного с покрытием краткосрочных обязательств за счет высоко- и
средне ликвидных активов. Решение подобной проблемы стало возможным
за счет опережающего темпа роста ликвидных активов над темпом роста
обязательств краткосрочного характера.
Нестабильная динамика коэффициента текущей ликвидности и
недостижение им нормального значения предполагает недостаточность
текущих активов ПАО «Мотовилихинские заводы» для погашения
краткосрочных обязательств, что отрицательно влияет на
платежеспособность предприятия в целом. Данный факт связан со
значительным увлеичением денежных средств, краткосрочной дебиторской
задолженности.
Обобщим динамику показателей ликвидности ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2014-2016 гг. на рисунке 13.
45
Рисунок 13 - Динамика коэффициентов ликвидности баланса ПАО
«Мотовилихинские заводы» за 2014-2016гг.
Таким образом, относительные показатели свидетельствует о
закономерном, постепенном ухудшении платежеспособности ПАО
«Мотовилихинские заводы» в течение анализируемого периода.
2.4. Оценка показателей финансовой устойчивости ПАО
«Мотовилихинские заводы»
С целью установления типа финансовой устойчивости на основании
информации, представленной в бухгалтерском балансе, применяют систему
показателей, отражающих состояния запасов и затрат, а также степень
обеспеченности их соответствующими источниками финансирования. Для
определения таких показателей применяют данные по статьям «Запасы» II
раздела актива баланса (ЗиЗ – запасы и затраты, формируемые путем
сложения значений по строкам 1210 «Запасы» и 1220 «НДС по
приобретенным ценностям»).
Для установления величины источников финансирования запасов и
затра используют следующие показатели:
1. Величина собственных оборотных средств (СОС):
0,408
0,532
0,448
0,050
0,133
0,087
0,372
0,671
0,592
0,586
0,646
0,584
На31.12.2014 На31.12.2015 На31.12.2016
Коэффициенттекущей
ликвидности
Коэффициентбыстрой
ликвидности
Коэффициентабсолютной
ликвидности
Коэффициентобщей
ликвидности
46
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы (2.1)
2. Величина собственных оборотных и долгосрочных заемных
источников финансирования запасов и затрат (СДОС):
СДОС = СОС + Долгосрочные обязательства (2.2)
3. Общая величина всех источников финансирования запасов и затрат
(ООС):
ООС = СДОС + краткосрочные обязательства (2.3)
Рассчитаем по данным бухгалтерского баланса ПАО
«Мотовилихинские заводы» перечисленные показатели (таблица 13).
Таблица 13
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ПАО
«Мотовилихинские заводы» за 2014-2016 гг.
Показатели
На 31.12. 2014
На 31.12. 2015
На 31.12. 2016
ЗиЗ
3 725 540
4 215 512
4 829 910
СОС
-6 454 625
-6 782 693
-9 451 844
СДОС
-4 738 577
204 332
-1 006 380
ООС
8 608 745
11 553 276
12 593 563
С целью устноавления типа финансовой устойчивости сопоставляют
результаты расчетов по представленным выше показателям:
Ф1 = СОС – ЗиЗ;
Ф2 = СДОС – ЗиЗ; (2.4)
Ф3 = ООС – ЗиЗ.
Если Ф1,Ф2 и Ф3 > 0, то у предприятия абсолютно устойчивое
финансовое состояние.
Если Ф1< 0, а Ф2 и Ф3 > 0, то финансовая устойчивость нормальная.
Если Ф1 и Ф2 < 0, а Ф3 > 0, то финансовое состояние неустойчивое.
47
Если Ф1,Ф2 и Ф3 < 0, то финансовое состояние предприятия
кризисное.
Определим, к какой типу финансовой устойчивости относится ПАО
«Мотовилихинские заводы» в каждом из трех рассматриваемых периодов
(таблица 14).
Таблица 14
Определение типа финансовой устойчивости ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2014-2016 гг.
Показатель
На 31.12. 2014
На 31.12. 2015
На 31.12. 2016
Ф1
-10 180 165
-10 998 205
-14 281 754
Ф2
-8 464 117
-4 011 180
-5 836 290
Ф3
4 883 205
7 337 764
7 763 653
Поскольку в 2014-2016 гг. значения Ф1 и Ф2 были отрицательными, то
финансовое состояние ПАО «Мотовилихинские заводы» можно
характеризовать как неустойчивое. Ухудшение финансовой устойчивости
связано, в первую очередь, с существенным увеличением показателя «Запасы
и затраты», во-вторых, со значительным сокращением объема собственного
капитала за счет увеличения непокрытого убытка.
Для детализации анализа финансовой устойчивости рассчитаем также
относительные показатели (таблица 15).
Таблица 15
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2014-2016 гг.
Показатели
На 31.12. 2014
На 31.12. 2015
На 31.12. 2016
Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
-0,159
-0,047
0,001
Коэффициент финансовой
зависимости
-6,296
-21,309
855,365
Коэффициент финансового риска
-15,087
-37,328
1229,318
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,750
-0,587
-0,751
Коэффициент маневренности
собственного капитала
7,296
22,309
-854,365
Коэффициент мобильности
имущества
0,607
0,641
0,571
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,633
0,572
0,632
48
Коэффициент долгосрочного
привлечения заемных средств
2,064
1,045
0,999
Коэффициент автономии источников
формирования запасов
-0,259
-0,079
0,002
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,055
0,364
0,384
Охарактеризуем результаты анализа показателей финансовой
устойчивости ПАО «Мотовилихинские заводы».
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает,
насколько организация независима от кредиторов. Тенденция к увеличению
показателя свидетельствует об увеличении независимости ПАО
«Мотовилихинские заводы» от внешних кредиторов, при этом его
отрицательное значение в анализируемом периоде демонстрирует
отсутствие у предприятия собственного капитала. Таким образом, при
сохранении подобной тенденции данного показателя предприятие останется
полностью зависимым от внешних кредиторов. К концу 2016 года значение
данного показателя приняло положительное значение, достигнув 0,001.
Отрицательное значение коэффициента финансового риска связано с
отсутствием собственного капитала в 2014-2015 гг., что вновь говорит о
потере финансовой устойчивости. К 2016 году значение данного показателя
достигает 1229 п.п., что говорит о значительное превышении краткосрочных
обязательств над собственным капиталом.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
ПАО «Мотовилихинские заводы» не только снижается к концу 2016 года, но
и имеет отрицательное значение, что характеризует тот факт, что за счет
собственного капитала оборотные активы предприятия не могут быть
сформированы.
Коэффициент мобильности имущества ПАО «Мотовилихинские
заводы» уменьшается к концу 2016 года, что связано с уменьшением доли
оборотных (мобильных) активов в общей стоимости имущества предприятия.
49
Коэффициент имущества производственного назначения в течение
2014-2016 гг. достаточно стабилен, что предполагает поддержание доли
имущества производственного назначения в общей стоимости активов, за
счет чего возможно сохранение производственных мощностей предприятия.
Сокращение коэффициента долгосрочного привлечения заемных
средств в 2016 году является, в определенном смысле, положительной
тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие
менее зависимо от внешних инвесторов.
Отрицательное значение коэффициента автономии источников
формирования запасов в 2014-2015 гг. говорит о росте финансовой
неустойчивости, но в 2016 году происходит стабилизация данного показателя
и коэффициент приобретает положительное значение.
Увеличение коэффициента финансовой устойчивости по итогам 2016
года показывает, что собственного капитала и долгосрочных обязательств
достаточно для формирования активов предприятия, но при этом значение
менее рекомендованного 0,75 свидетельствует о неустойчивости
финансового положения.
Таким образом, можно утверждать, что финансовая устойчивость ПАО
«Мотовилихинские заводы» на протяжении анализируемого периода
находится под угрозойю Это связано с такими факторами, как:
- формирование отрицательного значения величины собственного
капитала в 2014-2015 гг. за счет образования и дальнейшего увеличения
непокрытого убытка, который не может быть скомпенсирован величиной
иных собственных источников формирования имущества;
- значительное увеличение стоимости отдельных видов активов;
- существенное увеличение объема краткосрочных обязательств.
При этом к концу 2016 года многие показатели имеют тенденцию к
росту, при сохранении отмеченных трендов финансовая устойчивость
предприятия может быть стабилизирована.
50
2.5. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия
На основании данных Отчета о финансовых результатах,
представленного в Приложении 3, проанализируем показатели
результативности деятельности исследуемой организации.
Таблица 16
Динамика финансовых результатов деятельности ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2014-2016 гг.
Показатели
Величина показателя, тыс. руб.
Изменения величины показателя
На 31.12.
2014
На
31.12.
2015
На 31.12.
2016
Абсолютное, тыс. руб.
Относительное, %
За 2015
За 2016
За 2015
За 2016
Выручка
4197452
9575495
9776423
5378043
200928
228,13
102,10
Себестоимос
ть продаж
3878093
6442335
8728406
2564242
2286071
166,12
135,49
Валовая
прибыль
319359
3133160
1048017
2813801
-2085143
100,00
33,45
Коммерческ
ие расходы
526227
1013678
126326
487451
-887352
192,63
12,46
Управленчес
кие расходы
476361
592268
799959
115907
207691
124,33
135,07
Прибыль
(убыток) от
продаж
-683229
1527214
121732
2210443
-1405482
-223,53
7,97
Доходы от
участия в
других
организация
х
500
100
55697
-400
55597
20,00
55697,00
Проценты к
получению
62516
56153
42433
-6363
-13720
89,82
75,57
Проценты к
уплате
817838
1466981
1666862
649143
199881
179,37
113,63
Прочие
доходы
152797
434437
276519
281640
-157918
284,32
63,65
Прочие
расходы
1884492
711310
1558207
-1173182
846897
37,75
219,06
Прибыль
(убыток) до
налогооблож
ения
-3169746
-160387
-2728688
3009359
-2568301
5,06
1701,31
Чистая
прибыль
(убыток)
-2762400
-133529
-2427530
2628871
-2294001
4,83
1817,98
51
По результатам анализа Отчета о финансовых результатах можно
сформулировать следующие выводы:
- в течение 2013-2015 гг. выручка от реализации продукции
увеличивается стабильно высокими темпами, при этом темп роста
себестоимости продаж в 2016 году значительно больше прироста выручки, в
результате чего к концу 2016 года валовая прибыль уменьшилась почти на
67%;
- в 2014 году предприятие формировало убыток от продажи продукции,
но к концу 2015 года данный показатель приобретает противоположный знак,
достигая значения в 1 527 214 тыс. руб.;
- по итогам 2016 года прибыль от продаж значительно уменьшается,
что связано с существенным сокращением валовой прибыли;
- несмотря на положительные значения валового финансового
результата, а также результата от продаж предприятие формирует убыток как
чистый финансовый результат под влиянием значительной суммы процентов
к уплате и прочих расходов. По состоянию на конец 2016 года величина
убытка ПАО «Мотовилихинские заводы» достигает 2 427,5 млн. руб.
В целом, результативность деятельности ПАО «Мотовилихинские
заводы» можно признать неудовлетворительной.
Основной проблемой, связанной с неустойчивостью финансового
состояния ПАО «Мотовилихинские заводы» является отрицательная
величина собственного капитала за счет формирования убытка, поэтому в
качестве одного из основных мероприятий предлагается увеличение размера
собственного капитала. В следующей главе рассмотрим направления
улучшения показателей финансового состояния ПАО «Мотовилихинские
заводы».
52
3. Мероприятия по улучшению показателей финансового состояния
организации
3.1. Пути улучшения финансовых показателей ПАО
«Мотовилихинские заводы»
Среди основных направлений улучшения финансового состояния
экономического субъекта выделяют:
1. Создание условий для увеличения общей стоимости имущества
экономического субъекта.
2. Поддержание оптимального уровня собственных и заемных
источников, а также адекватного соотношения между ними.
3. Уменьшение показателей, характерищующих дебиторскую и
кредиторскую задолженности предприятия.
По результатам анализа показателей финансового состояния
исследуемого предприятия можно сформулировать следующие
рекомендации по оптимизации рассчитанных показателей ПАО
«Мотовилихинские заводы» (рисунок 14).
Направленияᅟ улучшенияᅟ финансовогоᅟ состоянияᅟ ПАО
«Мотовилихинские заводы»
Рисунок 14 - Предложенияᅟ поᅟ укреплению финансового состоянияᅟ финансовогоᅟ
I. Необходимо
повышение
прибыли и
пополнения за счет
нее собственных
оборотных средств
II. Необходимо
снижение
внеоборотных
активов
III. Необходимо
сокращение
объема запасов до
оптимального
уровня
1) Уменьшить показатель
себестоимости продукции
2) Произвести
ликвидацию
подразделений,
признанных убыточными
1) Реализовать основные
средства, использование
которых нерационально
2) Предоставить в
аренду неиспользуемые
площади
1) Произвести оптимизацию
использования
материальных ресурсов
2) Реализовать применение
автоматизированной
системы логистики
53
Пристальное внимание стоит уделить проблемам ресурсосбережения.
Предприятию следует обдумать варианты интеграции в деятельность
прогрессивных, инновационных, ресурсосберегающих технологий,
организации эффективного учета и контроля за использованием ресурсов,
материальному и моральному стимулированию работников с целью
обеспечения экономии ресурсов и сокращения непроизводственных расходов
и потерь.
На основании вышеизложенного выявим резервы повышения
лирквидности ПАО «Мотовилихинские заводы». На основании определенной
экономической сущности платежеспособности следует придерживаться
мнения, что нормальным значением коэффициента текущей ликвидности
будет то, при котором наименее ликвидная часть оборотных активов,
являющаяся не обеспеченной авансами покупателей, финансируется за сче
собственного капитала или долгосрочных заемных средств.
В процессе оценки показателей финансового состояния ПАО
«Мотовилихинские заводы», в комплексе проанализированы факторы, с
помощью которых определены проблемные аспекты осуществленя
деятельности предприятием, на основании чего сформулированы
рекомендации по учлушению рассчитанных показателей.
Следует порекомендовать финансовой службе ПАО
«Мотовилихинские заводы» регулирно осуществлять анализ финансового
состояния предприятия с целью установления отклонений в динамике
показателей.
Существующие тенденции развития показателей финансового
состояния ПАО «Мотовилихинские заводы» прдопределеяет необходимость
поиска и использования внутренних резервов прибыльности, улучшения
качества и конкурентоспособности продукции, уменьшения показателей
себестоимости, эффективного и рационального использования имеющихся
ресурсов.
Серьезное внимание стоит обратить на мероприятия по сокращению