34
Отложенны
е
налоговые
активы
831 739
933 345
1 367 082
101 606
433 737
112,22
146,47
Итого по
разделу 1
5 569 910
6 478 656
9 462 907
1045808
2 984 251
116,32
146,06
Оборотные активы
Запасы
3 412 125
3828214
4469670
416 089
641 456
112,19
116,76
НДС по
приобретен
ным
ценностям
313 415
387 298
360 240
73 883
-27 058
123,57
93,01
Дебиторска
я
задолженно
стьᅟ
4 204 855
5 862 721
6 603 736
1 657
866
741 015
139,43
112,64
в т.ч.
Долгосроч
ная
63 424
38 750
603
-24 674
-38 147
61,10
1,56
краткосроч
ная
4 141 431
5823971
6603133
1 682
540
779 162
140,63
113,38
Денежные
средства
93 955
1127505
1139919
1 033
550
12 414
1200,0
5
101,10
Финансовы
е вложения
556 898
319 140
0
-237 758
-319 140
57,31
0,00
Прочие
оборотные
активы
27 497
28 398
19 998
901
-8 400
103,28
70,42
Итого по
разделу 2
8 608 745
11 553 276
12 593
563
2 944
531
1 040 287
134,20
109,00
БАЛАНС
14 178
655
18 031 932
22 056
470
3 853
277
4 024 538
127,18
122,32
Валюта бухгалтерского баланса Общества на 31.12.2016 года
составляет 22 056 млн. руб., увеличившись на 4 024 млн. руб. (на 22,32%) по
сравнению с предыдущим годом.
В структуре бухгалтерского баланса за отчетный год произошли
селудющие изменения:
1. Внеоборотные активы на 31.12.2016 г. достигли отметки в 9 462
млн.руб., увеличившись на 46,06% за счет значительного роста стоимости
основных средств более чем на 3051 млн. руб., или на 160%).
35
2. Сумма оборотных активов на конец 2016 года составила 12593
млн. руб. Величина данного показателя увеличилась на 1040 млн.руб., или на
9% и имеет стабильно положительную динамику на протяжении 2014-2016
гг.
Изменения произошли в следующих статьях баланса:
- «Запасы» увеличились на 641 млн. руб., или на 16,76%;
- «Дебиторская задолженность» увеличилась на 741 млн. руб., или на
12,64%;
- «Денежные средства» продемонтрировали рост на 12 млн. руб., или
на 1%;
- «Финансовые вложения» уменьшились до нулевой отметки.
В целом, рост имущества Общества является положительным фактом.
Проанализируем также динамику показателей пассива баланса ПАО
«Мотовилихинские заводы» в 2014-2016 гг. (таблица 8)
Таблица 8
Анализ динамики пассивов ПАО «Мотовилихинские заводы» в 2014-2016 гг.
Показатели
По состоянию на 31 декабря отчетного
года
Темп роста, %
2014
2015
2016
сумма, тыс.
руб.
сумма,
тыс. руб.
сумма,
тыс. руб.
За 2015
За 2016
Капитал и резервы
Уставный капитал
1 488 159
1488159
1488159
100,00
100,00
Переоценка
внеоборотных
активов
607 299
1722192
4462171
283,58
259,10
Нераспределенная
прибыль
-2 980 173
-3514388
-5939267
117,93
169,00
Итого по разделу 3
-884 715
-304 037
11 063
0,00
100,00
Долгосрочные обязательства
Заемные средства
1 398 170
6597463
7951861
471,86
120,53
Отложенные
налоговые
обязательства
317 878
389 562
493 603
122,55
126,71
Итого по разделу 4
1 716 048
6 987 025
8 445 464
407,16
120,87
Краткосрочные обязательства
Заемные средства
7 489 737
4604340
4791531
61,48
104,07
Кредиторская
задолженность
4 993 593
6167190
8160294
123,50
132,32
36
Доходы будущих
периодов
374 813
464 024
489 408
123,80
105,47
Оценочные
обязательства
476 332
89 109
158 710
18,71
178,11
Прочие обязательства
12 847
24281
0
189,00
0,00
Итого по разделу 5
13 347 322
11 348 944
13 599 943
85,03
119,83
БАЛАНС
14 178 655
18 031 932
22 056 470
127,18
122,32
На основании представленных в таблице 8 данных можно выделить
следующие характеристики динамики пассивов ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2014-2016 гг.
1. Собственный капитал Общества за анализируемый период
увеличился, по состоянию на конец 2016 года его величина впервые за
рассматриваемый период достигла положительной отметки. Увеличение
собственного капитала произошло за счет увеличения переоценки
внеоборотных активов.
2. Задолженность по долгосрочным обязательствам составила на конец
2016 года более 7 951 млн. руб., увеличилась более чем на 20%.
3. Существенные изменения произошли в разделе «Краткосрочные
обязательства:
- увеличилась сумма заемных средств по кредитам банков, подлежащих
погашению в течение 12 месяцев, на 4%;
- кредиторская задолженность увеличилась более чем на 32%;
- существенно увеличился размер оценочных обязательств, достигнув
отметки в 158 710 тыс. руб.
В 2016 году рост валюты баланса в пассиве объясняется значительным
увеличением долгосрочных обязательств, переоценки внеоборотных активов,
оценочных обязательств.
Стабильностью характеризуется значение уставного капитала ПАО
«Мотовилихинские заводы», размер которого в 2014-2016 гг. составляет
1 488 159 тыс. рублей. Но при этом, учитывая формирование по итогам
каждого отчетного года непокрытого убытка, общий размер собственного
капитала предприятия в 2014-2015 гг. имел отрицательное значение, хотя к
37
концу 2016 года ситуация нормализовалась и итог 3 раздела баланса
приобрел положительное значение.
Также негативной тенденцией является увеличение кредиторской
задолженности с 4 993 593 тыс. руб. в 2014 году до 8160294 тыс. руб. в 2016
году.
В целом, наблюдается положительная динамика итогов баланса ПАО
«Мотовилихинские заводы» в 2014-2016 гг. При этом важным
отрицательным фактором является существенное сокращение собственного
капитала за счет формирования и увеличения размера непокрытого убытка.
Проанализируем также структуру актива бухгалтерского баланса ПАО
«Мотовилихинские заводы» (рисунок 6).
Рисунок 6 - Анализ соотношения внеоборотных и оборотных активов ПАО
«Мотовилихинские заводы» в 2014-2016 гг.
Как видно из представленного рисунка, в структуре активов
наибольший удельный вес в 2014-2016 гг. занимают оборотные активы.
Рассмотрим более подробно структуру внеоборотных активов ПАО
«Мотовилихинские заводы» в 2016 году (рисунок 7).
0
2000000
4000000
6000000
8000000
10000000
12000000
14000000
На31.12.2014 На31.12.2015 На31.12.2016
5 569 910
6478656
9 462 907
8 608 745
11 553 276
12593563
Внеоборотныеактивы
Оборотныеактивы
38
Рисунок 7 - Структура внеоборотных активов ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2016 году
В составе внеоборотных активов ПАО «Мотовилихинские заводы» в
2016 году наибольшую долю занимают основные средства (52%), а также
доходные вложения в материальные ценности (13%). Наименьший удельный
вес принадлежит нематериальным активам (2%).
Структура оборотных активов представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 - Структура оборотных активов ПАО «Мотовилихинские заводы»
в 2016 году
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов в 2016 году
принадлежит дебиторской задолженности (52%), также значительная доля
приходится на запасы (36%).
В целом, структуру активов предприятия можно признать
удовлетворительной.
Проанализируем структуру пассивов баланса ПАО «Мотовилихинские
заводы» по состоянию на 31.12.2016 г. (рисунок 9).
2%
8%
52%
13%
11%
14%
Нематериальныеактивы
Результатыисследованийи
разработок
Основныесредства
Доходныевложенияв
материальныеценности
Финансовыевложения
39
Рисунок 9 - Структура пассивов ПАО «Мотовилихинские заводы» в 2016
году
Как видно из представленного рисунка, наибольшая доля (62%) в
структуре пассива баланса принадлежит краткосрочным обязательствам,
наименьший удельный вес (менее 1%) отводится собственному капиталу
предприятия.
Более подробно рассмотрим структуру собственных источников
финансирования.
Рисунок 10 - Структура собственного капитала ПАО «Мотовилихинские
заводы» в 2016 году
Наибольшую долю в составе собственного капитала на конец 2016 года
занимает переоценка внеоборотных активов.
Рисунок 11 - Структура долгосрочных обязательств в 2016 году
40
В структуре долгосрочных источников наибольший удельный вес
занимают заемные средства (94%).
Рисунок 12 - Структура краткосрочных обязательств в 2016 году
В составе краткосрочных источников финансирования большая часть
принадлежит кредиторской задолженности (60%), также значительный
удельный вес приходится на краткосрочные заемные средства (35%).
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о стабильном росте
стоимости активов и пассивов ПАО «Мотовилихинские заводы». Кроме того,
структуру активов исследуемого предприятия в целом можно назвать
удовлетворительной на протяжении 2014-2016 гг. При этом структура
пассивов не может быть охарактеризована как оптимальная, поскольку доля
собственного капитала занимает менее 1%.
Соотношение собственных и заемных источников финансирования
деятельности ПАО «Мотовилихинские заводы» невозможно назвать
удовлетворительным, поскольку оно свидетельствует о нарушении
финансовой устойчивости предприятия.
35%
60%
4%
1%
Заемныесредства
Кредиторская
задолженность
Доходыбудущих
периодов
Оценочные
обязательства
41
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности исследуемой
организации
С целью проведения качественного анализа показателей ликвидности и
платежеспособности коммерческой организации следует оценить
абсолютные и относительные показатели. Для анализа ликвидности
бухгалтерского баланса проводят сравнение средств по активу,
сгруппированных по степени убывания их ликвидности, и средств по
пассиву, сгруппированных по срочности их погашения (таблица 9).
Таблица 9
Группировка активов ПАО «Мотовилихинские заводы» по степени
ликвидности за 2014-2016 гг., тыс.руб.
Группа
Статьи баланса
На 31.12.
2014
На 31.12.
2015
На 31.12.
2016
Наиболее ликвидные
активы А1
1250+1240
650 853
1 446 645
1 139 919
Быстро реализуемые
активы А2
1232+1260
4 168 928
5 852 369
6 623 131
Медленно реализуемые
активы А3
1210+1220+1231-
1265
3 788 964
4 254 262
4 830 513
Трудно реализуемые
активы А4
1100
5 569 910
6 478 656
9 462 907
Как видно из представленных в таблице 9 данных, значительный объем
активов приходится на трудно реализуемые активы, в то время как величина
наиболее ликвидных активов варьируется лишь в пределах от 650 млн. до
1 139 млн. рублей, что является свидетельством недостаточной ликвидности
активов.
Таблица 10
Группировка пассивов ПАО «Мотовилихинские заводы» по срочности
погашения за 2014-2016 гг., тыс. руб.
Группа
Статьи баланса
На 31.12.
2014
На 31.12.
2015
На 31.12.
2016
Наиболее срочные
обязательства П1
1520
4 993 593
6 167 190
8 160 294
Краткосрочные обязательства
П2
1510+1540+1550
7 978 916
4 717 730
4 950 241
Долгосрочные обязательства П3
1400
1 716 048
6 987 025
8 445 464
Постоянные пассивы П4
1300+1530-1265
-509 902
159 987
500 471
42
Результаты расчетов, сформированные в таблице 10, свидетельствуют
об отдельных негативных явлениях: так, постоянные пассивы принимают
отрицательное значение в 2014 году за счет формирования предприятием
непокрытого убытка. При этом положительным фактором выступает
положительная динамика постоянных пассивов, величина коорых к концу
2016 года достигает 500 471 тыс. руб.
Баланс экономического субъекта может быть признан абсолютно
ликвидным при выполнении следующих неравенств:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4.
Сопоставим полученные данные в таблице 11.
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса ПАО «Мотовилихинские заводы» в 2014-2016
гг., тыс. руб.
Абсолютно
ликвидный
баланс
Соотношение активов и пассивов
баланса
Платежный излишек (+) или
недостаток (-)
На 31.12.
2014
На 31.12.
2015
На 31.12.
2016
На 31.12.
2014
На 31.12.
2015
На 31.12.
2016
А1>П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
-4 342 740
-4 720 545
-7 020 375
А2>П2
А2<П2
А2>П2
А2>П2
-3 809 988
1 134 639
1 672 890
А3>П3
А3>П3
А3<П3
А3<П3
2 072 916
-2 732 763
-3 614 951
А4<П4
А4>П4
А4>П4
А4>П4
-6 079 812
-6 318 669
-8 962 436
Первое условие признания баланса абсолютно ликвидным не
выполняется на протяжении всего анализируемого периода, таким образом,
можно утверждать, что у ПАО «Мотовилихинские заводы» недостаточно
денежных средств для погашения кредиторской задолженности. При этом
платежный недостаток по первому соотношению с каждым годом становится
все больше, что затрудняет способность предприятия рассчитываться по
своим срочным обязательствам. Данное изменение связано со значительным
превышением темпа роста кредиторской задолженности над приростом
суммы денежных средств.
43
В 2014 году второе неравенство не выполнено, что свидетельствует о
том, что за счет дебиторской задолженности и прочих оборотных активов
ПАО «Мотовилихинские заводы» не способно погашать краткосрочные
заемные средства, хотя к концу 2015 года и в течение 2016 года ситуация
стабилизировалась.
Третье неравенство соблюдается в 2014 году, что говорит о
перспективной ликвидности, т.е. достаточности медленно реализуемых
активов (запасов) для погашения долгосрочных обязательств, но к концу
2015 года ситуация изменилась в противоположную сторону, а к концу 2016
года усугубилась.
Следствием невыполнения отдельных неравенств является отсутствие у
ПАО «Мотовилихинские заводы» достаточного объема собственных средств
для формирования внеоборотных активов в связи с формированием и
дальнейшим увеличением значения непокрытого убытка.
Для наиболее полного представления о состоянии ликвидности и
платежеспособности ПАО «Мотовилихинские заводы» рассчитаем также
относительные показатели ликвидности.
Для оценки платежеспособности предприятия используется система
показателей, динамика которых представлена в таблице 12.
Таблица 12
Динамика показателей ликвидности ПАО «Мотовилихинские заводы» в
2014-2016 гг.
Показатели
Нормальное
значение
На 31.12.
2014
На 31.12.
2015
На 31.12.
2016
Коэффициент общей
ликвидности
≥1
0,408
0,532
0,448
Коэффициент
абсолютной ликвидности
>0,2
0,050
0,133
0,087
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,7–1,5
0,372
0,671
0,592
Коэффициент текущей
ликвидности
От 1 до 2
0,586
0,646
0,584