58
Далее проведем оценку финансового состояния предприятия (см.
таблицу5).
Таблица 5 - Экспресс оценка финансового состояния ПАО «МРСК Северного
Кавказа» за 2015-2017гг.
Наименование
показателя
показатели
Отклонения
2017/2015гг..
2015г.
2016г.
2017г.
(+,-)
%
1
3
4
5
6
7
1.Валюта баланса
33490023
35640088
34547957
1057934
3,16
2. Выручка
14548562
15701228
16134932
1586370
10,90
3. Оборачиваемость
активов
0,434
0,441
0,467
0,033
7,60
4.Прибыль от
продаж
972377
740180
964870
-7507
-0,77
5. Рентабельность
продаж
6,7
4,7
6,0
-0,7
-10,45
6.Прибыль чистая
-3018404
-1234179
-2386138
632266
-20,95
7. Рентабельность
продаж, чистая
-9,0
-3,5
-6,9
2,1
-23,33
8. Краткосрочные
обязательства
11891363
11885822
7056348
-4835015
-40,66
9.Дебиторская
задолженность
2614931
4490530
6217109
3602178
137,75
10.Запасы
428321
455959
467753
39432
91
11.Основные
средства
24657270
23571936
22277512
-2379758
-9,65
12.Среднемесячная
выручка
2790835
2970007
2878996
88161
3,16
14. средний срок
погашения
краткосрочных
обязательств
4,26
4,00
2,45
-1,81
-42,49
Валюта баланса за анализируемый период увеличилась на 1057934
тыс.руб. или на 3,16%, следовательно, увеличились активы и капитал
предприятия, что может свидетельствовать об увеличении масштабов
деятельности ПАО «МРСК Северного Кавказа».
Рост валюты баланса оценивается положительно, так как
это означает рост хозяйственной деятельности и предприятия.
Выручка за анализируемый период увеличилась на 1586370 тыс.руб.
или на 3,16%, что свидетельствует о росте объемов реализации продукции и
59
положительно характеризует деятельность корпорации.
Увеличение показателя оборачиваемости активов, который
повысился с 0,434 до 0,467, свидетельствует о повышении деловой
активности предприятия.
Прибыль от продаж за анализируемый период уменьшилась на 7507
тыс.руб. или на 0,77%. Показатель рентабельности продаж по общей
прибыли снизился на 0,7% или на 10,45%.
В результате получены убытки в сумме 2386138 тыс.руб.
Краткосрочные обязательства предприятия уменьшились на 4835015
тыс.руб. или 40,66%. Сокращение краткосрочных обязательств корпорации
связано с уменьшением кредиторской задолженности. Такое сокращение
свидетельствует о грамотной работе бухгалтерии, своевременной оплате
задолженности поставщикам.
Средний срок погашения обязательств на конец анализируемого
периода составил 2,45 месяца против 4,26 в 2015 году, т.е. повысилась
ликвидность баланса.
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов).
Наиболее общее представление о тех качественных изменениях в
структуре активов, а также в динамике этих изменений можно получить с
помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Для изучения динамики свойств во времени и изменения в структуре
активов проведем горизонтальный и вертикальный анализ активов баланса.
Результаты расчетов обобщим в таблицах 6 и 7.
Из приведенного вертикально анализа видно, его цель заключается в
определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его
колебаний.
В структуре актива баланса ПАО «МРСК Северного Кавказа» за
2015-2017гг. наибольший удельный вес занимает статья «Основные
60
средства», который составляет в 2015г. 73,63%, 66,14% в 2016г., а в 2017г. –
64,48%, т.е. наметилась тенденция снижения.
Таблица 6 - Вертикальный анализ активов баланса ПАО «МРСК Северного
Кавказа» за 2015-2017гг.
Статьи баланса
Структура, %
Отклонения
2017/2015гг..
(+,-)
%
2015г.
2016г.
2017г.
1
2
3
4
5
6
АКТИВ
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
0,05
0,05
0,04
-0,01
-24,28
Результаты исследований и
разработок
0,01
0,04
0,03
344,30
Основные средства
73,63
66,14
64,48
-9,14
-12,42
Доходные вложения в
материальные ценности
0,89
0,80
0,87
-0,02
-1,72
Финансовые вложения
0,00
0,00
0,00
0,00
-39,41
Отложенные налоговые
активы
6,90
7,15
8,41
1,51
21,94
Прочие внеоборотные активы
2,54
2,39
2,46
-0,07
-2,90
ИТОГО по разделу I
84,01
76,53
76,31
-7,70
-9,17
IIОборотные активы
Запасы
1,28
1,28
1,35
0,07
5,86
НДС
0,01
0,00
0,00
-0,01
-90,55
Дебиторская задолженность
краткосрочная
7,81
12,60
18,00
10,19
130,47
Краткосрочные финансовые
вложения
1,72
0,91
0,72
-0,99
-57,88
Денежные средства
4,78
8,21
3,35
-1,43
-29,89
Прочие оборотные активы
15,99
23,47
23,69
7,70
48,16
ИТОГО по разделу II
15,99
23,47
23,69
7,70
48,16
ПАССИВ
100,00
100,00
100,00
-
-
I.Собственные средства
45,60
44,00
45,58
-0,01
-0,03
Уставный капитал
0,46
0,43
0,45
-0,01
-3,06
Капитал (до регистрации
изменений)
4,61
11,85
11,85
Переоценка внеоборотных
активов
18,68
17,54
18,06
-0,62
-3,30
Добавочный капитал
35,49
33,35
34,41
-1,09
-3,06
Резервный капитал
0,48
0,45
0,46
-0,01
-3,06
Нераспределенная прибыль
(убыток)
-9,52
-12,39
-19,65
-10,13
106,48
II Заемные средства
Заемные средства
12,32
16,29
21,14
8,81
71,53
Отложенные налоговые
обязательства
3,12
3,31
3,11
-0,01
-0,32
61
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
Прочие обязательства
3,45
3,05
9,75
6,29
182,21
Итого по разделу
18,90
22,65
33,99
15,10
79,89
III. Привлеченные средства
Займы и кредиты
15,68
13,75
5,83
-9,85
-62,83
Кредиторская задолженность
19,22
16,36
11,02
-8,20
-42,66
Доходы будущих перидов
0,05
0,04
0,04
-0,01
-26,86
Оценочные обязательства
1,19
0,99
1,25
0,07
5,74
Прочие обязательства
2,36
2,21
2,28
-0,07
-3,06
Итого
35,51
33,35
20,42
-15,08
-42,48
БАЛАНС
100,00
100,00
100,00
-
-
В структуре пассива баланса ПАО «МРСК Северного Кавказа» за
2015г.наибольший удельный вес занимает статья «Собственные средства»,
который составляет 45,60% , в 2016г. – 44,0%, а в 2017г. – 45,58%, т.е.
имеется тенденция колебания.
В таблице 7 представлен горизонтальный анализ баланса ПАО
«МРСК Северного Кавказа» за 2015-2017гг.
Таблица 7 - Горизонтальный анализ структуры баланса за 2015-2017гг.
Статьи баланса
2015г.
2016г.
2017г.
Отклонения,
2017/2015гг.
Абсолют
ные( +,-)
Относите
льные,%
1
2
3
4
5
АКТИВ
I.Внеоборотные активы
Нематериальные активы
18144
16083
14172
-3972
-21,89
Результаты исследований и
разработок
3000
-
13750
10750
358,33
Основные средства
24657270
23571936
22277512
-2379758
-9,65
Доходные вложения в
материальные ценности
297265
284779
301366
4101
1,38
Финансовые вложения
232
173
145
-87
-37,50
Отложенные налоговые
активы
2309773
2548868
2905601
595828
25,80
Прочие внеоборотные активы
849105
852628
850560
1455
0,17
ИТОГО по разделу I
28134789
27274467
26363106
-1771683
-6,30
IIОборотные активы
Запасы
428321
455959
467753
39432
9,21
НДС
3918
342
382
-3536
-90,25
62
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
Дебиторская задолженность
краткосрочная
2614931
4490530
6217109
3602178
137,75
Краткосрочные финансовые
вложения
575523
324768
250041
-325482
-56,55
Денежные средства
1601287
2927154
1158114
-443173
-27,68
Прочие оборотные активы
5355234
8365621
8184851
2829617
52,84
ИТОГО по разделу II
5355234
8365621
8184851
2829617
52,84
БАЛАНС
33490023
35640088
34547957
1057934
3,16
ПАССИВ
I.Собственные средства
15270155
15680735
15747712
477557
3,13
Уставный капитал
154562
154562
154562
Капитал (до регистрации
изменений)
-
1642300
4094730
Переоценка внеоборотных
активов
6255920
6252648
6240340
-15580
-0,25
Добавочный капитал
11887012
11887012
11887012
Резервный капитал
159732
159732
159732
Нераспределенная прибыль
(убыток)
(3187071)
(4415519)
(6788664)
-3601593
113,01
II Заемные средства
Заемные средства
4126758
5805943
7302195
3175437
76,95
Отложенные налоговые
обязательства
1045213
1179971
1074782
29569
2,83
Прочие обязательства
1156534
1087617
3366920
2210386
191,12
Итого по разделу
6328505
8073531
11743897
5415392
85,57
III. Привлеченные средства
Займы и кредиты
5250967
4900486
2013540
-3237427
-61,65
Кредиторская задолженность
6436641
5829385
3807290
-2629351
-40,85
Доходы будущих перидов
17544
15397
13237
-4307
-24,55
Оценочные обязательства
397442
351785
433512
36070
9,08
Прочие обязательства
788769
788769
788769
0
0,00
Итого
11891363
11885822
7056348
-4835015
-40,66
БАЛАНС
33490023
35640088
34547957
1057934
3,16
Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой
статьи с предыдущим периодом. Причем, каждая балансовая статья
предыдущего периода берется за 100%.
На основании горизонтального анализа баланса ПАО «МРСК
Северного Кавказа» за 2015-2017 гг. можно сделать следующий вывод:
- в целом наблюдается рост валюты баланса, который составил
1057934тыс.руб. или 3,16%, что свидетельствует о росте производства и
положительно характеризует деятельность корпорации;
63
- рост запасов указывает на замораживание денежных средств, что
отрицательно характеризует деятельность корпорации;
- рост дебиторской задолженности отрицательно характеризует
деятельность корпорации.
Далее проведем оценку финансовой устойчивости ПАО «МРСК
Северного Кавказа».
2.4. Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости ПАО
«МРСК Северного Кавказа»
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,
гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Финансовая устойчивость зависит от того, насколько оптимальна
общая финансовая структура предприятия, соотношение между статьями
актива и пассива баланса.
Таблица 8 - Коэффициенты финансовой устойчивости ПАО «МРСК
Северного Кавказа» за 2015-2017гг.
Название
Нормативное
значение
2015год
2016год
2017год
1
2
3
4
5
1. Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
средствами
-2,402
-1,386
-1,297
2. Коэффициент обеспеченности
материальных запасов собственными
средствами
0,6- 0,8
-30,04
-25,43
-22,69
3. Коэффициент автономии
0,5
0,456
0,440
0,456
4. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,7
0,645
0,667
0,796
5. Коэффициент финансирования
0,838
0,786
0,838
6. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
1,193
1,273
1,194
7.Коэффициент маневренности
собственного капитала
-0,842
-0,739
-0,674
По данным таблицы 8 можно сделать следующие выводы:
64
1) Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования оборотных активов имеет отрицательное значение в течение
всего анализируемого периода и свидетельствует о необеспеченности
оборотных активов собственными средствами.
2) Что касается запасов ПАО «МРСК Северного Кавказа», то они
формируются за счет заемных средств.
3) Коэффициент автономии характеризует нормальную степень
независимости ПАО «МРСК Северного Кавказа» от внешних кредитов и
займов.
4) За анализируемый период доля финансирования активов за счет
устойчивых источников практически не меняется, а это свидетельствует о
удовлетворительной финансовой устойчивости ПАО «МРСК Северного
Кавказа». Следует отметить, коэффициент финансовой устойчивости ПАО
«МРСК Северного Кавказа» выше рекомендуемого предела на конец
анализируемого периода.
5) Коэффициент финансирования показывает, что собственные
источники финансирования ниже заемных, что свидетельствует о снижении
финансирования.
6) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
показывает, что величина заемных средств превышает собственные средства.
7) Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что
у ПАО «МРСК Северного Кавказа» отсутствует возможность
маневрирования.
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО «МРСК
Северного Кавказа» за 2015-2017гг. представлена на рис.5.
65
Рисунок 4 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ПАО
«МРСК Северного Кавказа» за 2015-2017гг.
Анализ типа финансовой устойчивости ПАО «МРСК Северного Кавказа»
представим в таблице 9.
Таблица 9 - Анализ типа финансовой устойчивости ПАО «МРСК Северного
Кавказа», тыс.руб.
№
п/п
Показатели
2015год
2016год
2017год
Отклонения
2017/2015гг.
+,-
%
1
2
3
4
5
6
7
1
Собственный капитал
15270155
15680735
15747712
477557
3,13
2
Долгосрочные
обязательства (кредиты и
займы)
6328505
8073531
11743897
5415392
85,57
3
Краткосрочные
обязательства
11891363
11885822
7056348
-4835015
-40,66
-2,402
-30,04
0,456
0,645
0,838
1,193
-0,842
-1,386
-25,43
0,44
0,667
0,786
1,273
-0,739
-1,297
-22,69
0,456
0,796
0,838
1,194
-0,674
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5
Коэффициент обеспеченности оборотных
активов собственными средствами
Коэффициент обеспеченности
материальных запасов собственными
средствами
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой устойчивости
Коэффициент финансирования
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
Коэффициент маневренности собственного
капитала
2017год
2016год
2015год
66
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
5
6
7
4
Внеоборотные активы
(основной капитал)
28134789
27274467
26363106
-1771683
-6,30
Заемный капитал -всего
18219868
19959353
18800245
580377
3,19
5
Запасы
428321
455959
467753
39432
9,21
Расчет типа финансовой устойчивости
6
Наличие собственных
оборотных средств (стр.1-
стр.4)
-12864634
-11593732
-10615394
2249240
-17,48
7
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных оборотных
средств (стр.6-стр.5)
-13292955
-12049691
-11083147
2209808
-16,62
8
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственных и
долгосрочных
источников
финансирования запасов
(стр.6+стр.2-стр.5)
-6392771
-3976160
660750
7053521
-110,34
9
Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины источников
формирования запасов
(стр.6+стр.2+стр.3-стр.5)
5498592
7909662
7717098
2218506
40,35
10
Тип финансовой
устойчивости
Неуст.
Неуст.
Норм.
х
х
х
На основе полученных данных, представленных в таблице 9 можно
сделать вывод, что ПАО «МРСК Северного Кавказа» в 2015-2016гг. имел
неустойчивое финансовое состояние, а в 2017 году имеет нормальное
финансовое состояние.
Далее проведем оценку платежеспособности и ликвидности ПАО
«МРСК Северного Кавказа».
2.4. Оценка платежеспособности и ликвидности ПАО «МРСК
Северного Кавказа»
Для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты
ликвидности (табл.10.).
Проведем расчет коэффициентов ликвидности.
67
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:
Ка.л. = Д / Кt, (26)
где Д – денежные средства;
Кt – текущие пассивы (краткосрочные обязательства)
2015год Ка.л. = 1601287/ 11891363 = 0,135
2016год Ка.л. = 2927154 / 11885822 = 0,246
2017год Ка.л. = 1158114 / 7056 348 = 0,164
Коэффициент критической (срочной) ликвидности рассчитывается по
формуле:
Ккл = (Д + rа) / Кt, (27)
где rа – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
2015год Ккл = (1601287 + 575523 ) / 11891363 = 0,183
2016год Ккл = (2927154 + 324768 ) / 11885822 = 0,274
2017год Ккл = (1158114 + 250041) / 7056 348 = 0,200
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается по
формуле:
Кп = Rа / Кt, (28)
где Rа – текущие активы (оборотные средства).
2015год Кп = 5355234 / 11891363 = 0,450
2016год Кп = 8365621 / 11885822 =0,704
2017год Кп = 8184851 / 7056 348 =1,160
Данные расчета внесем в таблицу 10.
Таблица 10 - Динамика показателей ликвидности ПАО «МРСК Северного
Кавказа»
Наименование показателей
ликвидности
2015год
2016год
2017год
Нормативное
значение
1
2
3
4
5
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности (Кал)
0,135
0,246
0,164
≥0,2-0,25
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности (Ккл)
0,183
0,274
0,200
0,7-0,8
3. Коэффициент текущей ликвидности
(Ктл)
0,450
0,704
1,160
От 1