54
Структура ликвидных активов баланса НУЗ «Отделенческая
поликлиника на станции Сольвычегодск» ОАО «РЖД» по состоянию на
31.12.2018 г. представлена на рисунке 15.
Рисунок 15 - Структура ликвидных активов НУЗ «Отделенческая
поликлиника на станции Сольвычегодск» ОАО «РЖД» в 2018 году
Как видно из представленных в таблице 3 и рисунке 15 данных,
значительный объем активов (69%) приходится на трудно реализуемые
активы, что является свидетельством недостаточной ликвидности активов.
Наиболее ликвидные активы к концу 2018 года снизились, что является
свидетельством снижения платежеспособности Учреждения.
17%
10%
4%
69%
Наиболее ликвидные
активы (А1)
Быстро реализуемые
активы (А2)
Медленно реализуемые
активы (А3)
Труднореализуемые
активы (А4)
55
Таблица 4
Группировка пассивов НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции
Сольвычегодск» ОАО «РЖД» по срочности погашения за 2016-2018 гг.
Группа пассивов
Статьи баланса
на
31.12.16,
тыс. руб.
на
31.12.17,
тыс. руб
на
31.12.18,
тыс. руб
Наиболее срочные
обязательства (П1)
1520
7658
6758
11040
Краткосрочные
пассивы (П2)
1510+1540+1550
2140
5695
7463
Долгосрочные
пассивы (П3)
1400
0
0
0
Постоянные пассивы
(П4)
1300+1530
93753
108806
108617
Рисунок 16 - Структура обязательств по срокам погашения НУЗ
«Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск» ОАО «РЖД» в
2018 году
Как видно из представленных в таблице 4 и рисунке 16 данных,
значительную долю в структуре пассивов составляют постоянные пассивы.
Не смотря на положительную динамику постоянных пассивов: за 2016-2018
9%
6%
0%
85%
Наиболее срочные
обязательства (П1)
Краткосрочные
пассивы (П2)
Долгосрочные
пассивы (П3)
Постоянные пассивы
(П4)
56
гг. рост с 93 753 тыс. руб. до 108 617 тыс руб., наблюдается тенденция
снижения доли постоянных пассивов (с 91% до 85%), что является
отрицательным фактором. Увеличение наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов снижает ликвидность и платежеспособность
организации.
Баланс экономического субъекта может быть признан абсолютно
ликвидным при выполнении следующих неравенств:
А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4.
Сопоставим полученные данные в таблице 5.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции
Сольвычегодск» ОАО «РЖД» в 2016-2018 г.г.
Абсолютно
ликвидный
баланс
Соотношение активов и пассивов
баланса
Платежный излишек или недостаток,
тыс.руб
на
31.12.16
на
31.12.17
на
31.12.18
на 31.12.16
на 31.12.17
на 31.12.18
А1>П1
А1>П1
А1>П1
А1>П1
13 558
16 335
10 858
А2>П2
А2>П2
А2>П2
А2>П2
8 178
3 817
4 622
А3>П3
А3>П3
А3>П3
А3>П3
3 154
3 797
5 527
А4<П4
А4<П4
А4<П4
А4<П4
24 890
23 949
21 007
Первое условие признания баланса абсолютно ликвидным
выполняется на протяжении всего анализируемого периода, следовательно, у
Учреждения достаточно денежных средств для погашения кредиторской
задолженности. Выполнение второго условия признания баланса абсолютно
ликвидным свидетельствует о том, что за счет дебиторской задолженности и
прочих оборотных активов Учреждение способно погашать краткосрочные
заемные средства. Третье неравенство соблюдается по причине отсутствия у
Учреждения заемных средств.
57
Выполнение первых трех неравенств в этой систем неизбежно
приводит к выполнению четвертого.
НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО
«РЖД» можно назвать финансово устойчивым предприятием на протяжении
всего исследуемого периода. Организация имеет абсолютно ликвидные
балансы в 2016-2018 годах.
Для наиболее полного представления о состоянии ликвидности и
платежеспособности Учреждения рассчитаем также относительные
показатели ликвидности.
Для оценки платежеспособности предприятия используется система
показателей, динамика которых представлена в таблице 6.
Таблица 6
Динамика показателей ликвидности НУЗ «Отделенческая поликлиника на
станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» в 2016-2018 гг.
№ п/п
Название коэффициента
Рекомен-
дуемое
значение
на
31.12.16
на
31.12.17
на
31.12.18
1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
>0,5
2,2
1,9
1,2
2
Коэффициент быстрой
ликвидности
> 1
3,2
2,6
1,8
3
Коэффициент текущей
ликвидности
> 2
3,5
2,9
2,1
Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности для
Учреждения превышают нормативные, что свидетельствует о способности
компании к погашению наиболее срочных обязательств наличными
денежными средствами. Коэффициент быстрой ликвидности показывает,
какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за
счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и средств в расчетах.
Высокие значения, полученные в результате расчетов показывают, что все
краткосрочные обязательства могут быть срочно погашены за счет
58
имеющихся ликвидных активов. Коэффициент текущей ликвидности
показывает достаточность оборотных средств у организации для покрытия
своих краткосрочных обязательств. Значения расчетного коэффициента в
пределах нормативных, следовательно в НУЗ за исследуемый период все
оборотные средства покрывают краткосрочные обязательства.
Обобщим динамику показателей ликвидности Учреждения в 2016-
2018 гг. на рисунке 17.
Рисунок 17 - Динамика коэффициентов ликвидности баланса
НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» в
2016-2018 гг.
Хотя расчетные показатели ликвидности больше нормативных, на
рисунке 17 наглядна видна отрицательная динамика всех коэффициентов
ликвидности баланса НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции
Сольвычегодск ОАО «РЖД» в 2016-2018 гг. Отрицательная динамика
обусловлена увеличением краткосрочных обязательств, что привело к
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
на 31.12.16 на 31.12.17 на 31.12.18
1 Коэффициент абсолютной ликвидности >0,5
2 Коэффициент быстрой ликвидности > 1
3 Коэффициент текущей ликвидности > 2 - 3,5
59
снижению поступления денежных средств и к снижению
платежеспособности Учреждения.
В качестве дополнительного показателя платежеспособности можно
использовать коэффициент текущей платежеспособности. Оценим динамику
данного коэффициента по таблице 7.
Таблица 7
Динамика коэффициента текущей платежеспособности НУЗ «Отделенческая
поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» в 2016-2018 гг.
№ п/п
Название коэффициента
Рекомен-
дуемое
значение
на
31.12.16
на
31.12.17
на
31.12.18
1
Коэффициент текущей
платежеспособности
> 1
2,80
2,31
1,57
К концу 2018 года значение коэффициента текущей
платежеспособности Учреждения выше нормативного, но по расчетам видна
отрицательная тенденция снижения данного коэффициента, а следовательно,
и динамика снижения платежеспособности организации.
2.4. Оценка показателей финансовой устойчивости НУЗ
«Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск» ОАО «РЖД»
Динамика показателей коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость Учреждения и рассчитанных по данным
бухгалтерской отчетности представлена в таблице 8.
60
Таблица 8
Динамика коэффициентов финансовой устойчивости по структуре капитала
НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» в
2016-2018 гг.
№ п/п
Название коэффициента
Рекомен-
дуемое
значение
на
31.12.16
на
31.12.17
на
31.12.18
1
Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
>0,5
0,91
0,90
0,85
2
Коэффициент автономии
(коэффициент
финансирования)
> 1
9,57
8,74
5,87
3
Коэффициент
маневренности собственных
оборотных средств
0,27
0,22
0,19
4
Коэффициент финансовой
устойчивости
> 1
1,36
1,28
1,24
5
Коэффициент финансового
риска
0,10
0,11
0,17
6
Индекс постоянного актива
0,73
0,78
0,81
Анализ таблицы 8 показывает, что коэффициент автономии
(финансовой независимости) за анализируемый период снижается в валюте
баланса. Несмотря на это, доля собственного капитала (целевого
финансирования) высока и составляет 85% на конец 2018 года. Поэтому
финансовую устойчивость Учреждения можно признать высокой.
Коэффициент автономии (коэффициент финансирования) за
анализируемый период тоже снижается. На 31.12.2016 года на каждый рубль
заемных средств приходил 9,57 руб. собственного капитала, а на 31.12.2018 –
5,87 руб.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств
определяет, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности, а какая часть –внеоборотных
активов. Значение коэффициента за анализируемый период тоже снижается.
61
Коэффициент финансовой устойчивости на протяжении
анализируемого периода больше единицы, следовательно, у Учреждения
имеются собственные оборотные средства для финансирования текущей
деятельности.
Коэффициент финансового риска за анализируемый период
достаточно низок (10%-17%). Несмотря на небольшой рост значения
коэффициента к концу анализируемого периода, Учреждение можно назвать
финансово устойчивым.
Индекс постоянного актива – обратный показатель коэффициента
финансовой устойчивости и также свидетельствует о повышении доли
внеоборотных активов в собственном капитале с 73% до 81%.
Таким образом, финансовая устойчивость по относительным
показателям на конец 2018 года имеет тенденцию к снижению, но несмотря
на это, финансовый риск достаточной низкий, у Учреждения есть
собственные оборотные средства и устойчивое финансовое состояние.
Проведем оценку финансовой устойчивости НУЗ «Отделенческая
поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» по обеспеченности
запасов источниками их формирования. Одним из обобщающих показателей
финансовой устойчивости, является сравнение финансовых средств,
направленных организацией на формирование материально-
производственных запасов (З) и достаточности источников этих средств.
Для выполнения аналитических процедур по данным бухгалтерского
баланса определяется величина запасов, как сумма:
З=Запасы (стр. 1210)+НДС по приобретенным ценностям (стр.1220) (2.1)
62
В соответствии с показателем обеспеченности запасов собственными
и заемными средствами выделяют следующие типы финансовой
устойчивости.
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния – запасы
полностью покрываются собственными оборотными средствами:
З ≤ Собственные оборотные средства (СОС) (2.2)
2. Нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются
суммой собственных оборотных средств и за счет привлечения
краткосрочных кредитов и займов, и кредиторской задолженности:
З ≤ Собственные оборотные средства (СОС) +Краткосрочные
кредиты и займы (ККЗ)+кредиторская задолженность (КЗ) (2.3)
3. Неустойчивое финансового состояния – финансирование запасов
не обеспечивается обычными источниками финансирования:
З ≤ Собственные оборотные средства (СОС) +Краткосрочные
кредиты и займы (ККЗ)+кредиторская задолженность (КЗ) +
Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ) (2.4)
4. Кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются
полностью источниками финансирования. Это приводит к постепенному
сокращению производства и банкротству:
СОС + ККЗ + ДКЗ < З (2.5)
63
По данным бухгалтерского баланса определим тип финансовой
устойчивости НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск
ОАО «РЖД» (таблица 9).
Таблица 9
Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости НУЗ
«Отделенческая поликлиника на станции Сольвычегодск ОАО «РЖД» в
2016-2018 гг.
№
п/п
Показатель
на 31.12.16
на 31.12.17
на 31.12.18
1
Запасы (З), тыс. руб.
3154
3797
5527
2
Собственные оборотные
средства (СОС), тыс. руб.
24890
23949
21007
3
Доля покрытия З за счет
СОС (d
пз
)
7,89
6,31
3,80
4
Излишек собственных
оборотных средств
(СОС - З), тыс. руб.
21736
20152
15480
5
Тип финансовой
устойчивости
абсолютная
устойчивость
абсолютная
устойчивость
абсолютная
устойчивость
По данным таблицы 9 видно, что на протяжении всего
анализируемого периода НУЗ «Отделенческая поликлиника на станции
Сольвычегодск ОАО «РЖД» может финансировать текущую деятельность
собственными оборотными средствами. Наблюдается небольшая динамика
снижения собственных оборотных средств к концу 2018 года, а
следовательно и снижение излишка собственных оборотных средств (на
31.12.2016 – 21736 тыс. руб, а на 31.12.2018 – 15480 тыс. руб.). Учреждение
имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние, о чем свидетельствует
увеличение выручки и рост прибыли.
2.5. Оценка финансовых результатов деятельности Учреждения