26
групп активов
1
А
и
2
А
с первыми двумя группами пассивов
1
П
и
2
П
показывает
текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность
организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение же
третьей группы активов
3
А
и пассивов
3
П
показывает перспективную
ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.
Четвертое неравенство
44
ПА
носит балансирующий характер: его
выполнение говорит о наличии у организации собственных оборотных
средств.Если в любом из неравенств таблицы 1.3.2 заменить знак на
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность
баланса отличается от абсолютной. Теоретически недостаток средств по одной
группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее
ликвидные средства не могут заменить 6олее ликвидные.
Таблица 1.3.4.
Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия.
27
Разные показатели ликвидности интересны не только для внутренних
пользователей финансовой отчетности, но и для различных внешних
потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной
ликвидности – для поставщиков материалов и компанентов, коэффициент
быстрой ликвидности – для банков и кредитных организаций, коэффициент
текущей ликвидности – для покупателей и держателей акций и облигаций
организации. [44, с. 169]
В нынешних условиях структура источников – это именно тот фактором,
который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние
хозяйствующего субъекта.
Перейдем к анализу финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия является одной из основных
составляющих финансового состояния, которое характеризуется
обеспеченностью запасов нормальными источниками финансирования.
В процессе производственной деятельности в организации идет
постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. Для этого
используются не только собственные оборотные средства, но и заемные (займы
и кредиты). Проанализировав соответствие или несоответствие (излишек или
недостаток) средств для формирования запасов и затрат, можно определить
абсолютные показатели финансовой устойчивости. Основой для
классификации финансового положения организации по степени устойчивости
это показатели обеспеченности затрат и запасов источниками их
формирования. [15, с. 115]
Общим показателем финансовой независимости является излишек или
недостаток источников денежных средств для формирования запасов,
определяемый в виде разницы величины источников средств и величины
запасов.
Степень устойчивости состояния организации можно разделить на 4 типа:
абсолютная финансовая устойчивость, нормальная финансовая устойчивость,
неустойчивое финансовое состояние и кризисное финансовое состояние. В
28
таблице 1.3.5 представлена краткая характеристика типов устойчивости и
источники финансирования запасов, соответствующие каждому типу
устойчивости.
Таблица 1.3.5
Типы финансовой устойчивости предприятия
Источник [7, с. 39]
Оценив по приведенной таблице истoчники финансирования зaпaсов, мы
выявляем финансовую ситуацию, в которой находится организация, и получаем
качественную характеристику ее финансового состояния.
Помимо этого, для получения количественных характеристик финансовой
устойчивости предприятия необходимо использовать финансовые
коэффициенты. Относительные показатели финансовой устойчивости
организации характеризуют структуру используемого предприятием капитала
только с позиции финансовой стабильности развития. Эту группу показателей
29
называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо же
коэффициентами управления источниками средств (табл. 1.3.6).
Таблица 1.3.6
Показатели финансовой устойчивости предприятия
Источник [7, с. 45]
Приведенные показатели помогают оценить степень защищенности
инвесторов и кредиторов, потому что они отражают способность предприятия
погасить долгосрочные обязательства.
К четвертой группе финансовых коэффициентов можно отнести
коэффициенты деловой активности.[34, c. 21]
Деловая активность организации в финансовом ключе проявляется,
прежде всего, в скорости оборота ее средств. Показатели деловой активности
представлены в таблице 1.3.7.
30
Таблица 1.3.7
Группа показателей деловой активности предприятия
Наименование показателя
Способ
расчета
Пояснение
Коэффициент
оборачиваемости активов
A
ВР
Показывает величину выручки от
реализации продукции на 1 рубль
вложенных активов
Коэффициент
оборачиваемости основных
средств
ОС
ВР
Характеризует эффективность
использования основных средств
предприятия
Коэффициент
оборачиваемости запасов
З
СБ
Характеризует продолжительность
прохождения запасами всех стадий
производства и реализации
Период оборота запасов
З
О
Т
Отражает продолжительность оборота
запасов (в днях). Снижение показателя –
благоприятная тенденция
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
ДЗ
ВР
Показывает число оборотов,
совершенной дебиторской
задолженностью за анализируемый
период
Период оборота
дебиторской
задолженности
ДЗ
О
Т
Характеризует продолжительность
одного оборота дебиторской
задолженности. Снижение показателя –
благоприятно
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
КЗ
ВР
Показывает скорость оборота
задолженности предприятия. Ускорение
неблагоприятно сказывается на
ликвидности предприятия
Период оборота
кредиторской
задолженности
КЗ
О
Т
Характеризует период времени, за
который предприятие покрывает
срочную задолженность
Источник [34, с. 21]
Эта группа показателей показывает скорость оборота всех, либо
некоторых элементов оборотных активов и обязательств. Показатели
оборачиваемости разных средств рассчитываются как отношение выручки от
реализации продукции к среднегодовой стоимости различных групп средств
организации, вычисленной по упрощенному варианту – путем расчета средней
на основании данных на начало и конец периода.
31
Коэффициенты оборачиваемости показывают, сколько раз за
анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия или
сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая
денежная единица активов.
Для оценки деловой активности на качественном уровне нужен
сравнительный анализ изменения основных показателей деятельности
предприятия. Наиболее точным является следующее их соотношение:
0
0
100
авп
ТТТ
,
где
п
Т
,
в
Т
,
а
Т
– соответственно темпы изменения прибыли, выручки от
реализации, суммы активов.
Приведенное соотношение называется «золотое правило экономики
организации». Оно означает, что:
- прибыль растет более высокими темпами, чем объем реализации
продукции, что говорит об относительном снижении издержек;
- объем реализации увеличивается более высокими темпами, чем активы
организации, то есть ресурсы организации используются более эффективно;
- экономический потенциал организации возрастает по сравнению с
предыдущим периодом.
Но на практике даже у стабильной прибыльной организации в некоторых
случаях могут быть отклонения от этого соотношения. Причины могут быть
разнообразными: крупные инвестиции, освоение новых технологий,
реорганизация структуры управления. Эти мероприятия зачастую вызваны
влиянием внешней среды и требуют крупных финансовых вложений, которые
окупятся и принесут выгоду в будущем.
К последней группе показателей можно отнести показатели
рентабельности, являющимися важнейшими показателями, которые отражают
конечные финансовые результаты деятельности предприятия.
32
Рентабельностью называют коэффициент, полученный как отношение
прибыли к затратам, где в качестве прибыли может использоваться величина
балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также
прибыли от разных видов деятельности предприятия. В знаменателе в качестве
затрат могут использоваться показатели стоимости основных и оборотных
фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и
заемного капитала и т.д.
На основе имущества организации, в которую вкладываются капиталы, и
производимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций
основывается система показателей рентабельности. Основные показатели
рентабельности представлены в таблице 1.3.8.
Таблица 1.3.8
Система показателей рентабельности
Источник [17, с. 125]
33
Проанализировав рентабельность в пространственно-временном аспекте,
нужно принять во внимание три ключевые особенности этих показателей,
существенные для формулирования обоснованных выводов.
Первая особенность связана с временным аспектом деятельности
организации. Коэффициент рентабельности продукции характеризуется
результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый
эффект долгосрочных вложений она не отражает. Когда предприятие делает
переход на более новые перспективные технологии или виды продукции,
которые требуют больших инвестиций, значения показателей рентабельности
могут временно снизиться.
Вторая особенность определяется проблемой риска. Многие
управленческие решения связана с ситуацией «высокий риск - высокая
доходность, низкий риск - низкая доходность». Если выбрать первый вариант,
то принимают решения, ориентированные на получение высокой прибыли, хотя
бы и ценой большого риска. При втором варианте - наоборот.
Третья особенность связана с проблемой оценки. В частности, числитель
и знаменатель показателя рентабельности собственного капитала выражены в
денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя,
т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся
уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель
показателя, т.е. собственный капитал, складывается в течение ряда лет, которые
выражается в учетной оценке, которая может очень сильно отличаться от
текущей рыночной стоимости.
В основе финансового анализа организации лежат относительные
показатели, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции
практически невозможно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно
сравнивать:
- с нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможностей
риска банкротства;
34
- с аналогичными данными других организаций, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций
улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния организации дает возможность с
помощью небольшого числа наиболее информативных параметров получить
наиболее объективную и полную «картину» финансового состояния
предприятия и является важнейшим инструментом для принятия важных
управленческих решений; в процессе анализа обосновываются те или другие
управленческие действия и оценивается их экономическая эффективность.
На устойчивость финансового состояния организации постоянно
оказывают влияние внутренние и внешние факторы и задачей руководителя
является распознать их и адаптировать под эти факторы внутренние ресурсы
предприятия. Базисом проведения анализа финансового состояния предприятия
является бухгалтерская отчетность предприятия.
Для качественной интерпретации изложенного материала проведем
оценку финансового состояния организации на примере конкретного
предприятия. Как объект исследования возьмем АО «Надымское
авиапредприятие». Информационной базой анализа финансового состояния АО
«Надымское авиапредприятие» послужит бухгалтерская отчетность
предприятия за период 2014-2016 гг.
Для общей характеристики имущественного положения предприятия
воспользуемся горизонтальным и вертикальным анализом, а также трендовым
анализом для выявления динамики изменения показателей предприятия за ряд
отчетных периодов. Для получения качественной картины финансового
состояния ОАО «Надымское авиапредприятие» используем систему
финансовых показателей: показатели движения, состояния и использования
основных фондов предприятия; коэффициенты ликвидности и
платежеспособности предприятия; коэффициенты деловой активности и
рентабельности.коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.
35
ГЛАВА II. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ АО «НАДЫМСКОЕ
АВИАПРЕДПРИЯТИЕ»
2.1. Характеристика предприятия и оценка его имущественного
положения
История создания аэропорта Надым начинается в начале 70-х годов,
когда началось освоение Тюменского Севера, в частности знаменитого
Медвежинского месторождения. Промышленное освоение Западно–
Сибирского нефтегазового комплекса в условиях отсутствия какого либо
транспортного сообщения без массового применения авиации на тот момент
было невозможно. Для решения важнейших задач, связанных с освоением
Тюменского Севера необходимо было строить новые аэропорты, создавать
новые летные подразделения с обеспечением их авиационной техникой и
квалифицированным персоналом.
Так, в 1968г. аэропорт Надым, имеющий на тот момент грунтовую
взлетно – посадочную полосу, способную принимать лишь самолеты Ан-2,
будучи приписным аэропортом Салехардского объединенного авиаотряда,
получил право на жизнь. Силами подрядных организаций газового комплекса,
уже в 1970 году удалось организовать и выполнить работы по подготовке
временной взлетно – посадочной полосы для приема и выпуска тяжелых
самолетов, таких как Ан-12 и Ан-22. Не смотря на то, что и в те времена услуги
авиации обходились не дешево, практика использования комплектно –
блочного метода обустройства газовых месторождений в условиях Приполярья
потребовала широкого применения авиации. Кратчайшие сроки освоения
крупнейшего газового месторождения страны сформировали задачу по
созданию в Надыме базового аэропорта. Далее процесс строительства нового
аэропорта протекал достаточно быстро и уже в 1974 г. Госкомиссией была
принята первая на Ямале взлетно - посадочная полоса с искусственным