46
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
Внеоборотные
активы
Запасы Дебиторская
задолженность
Денежные
средства
2014
2015
2016
Рисунок 2.1.2. График динамики показателей актива АО «Надымское
авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
На основании представленного графика также видно, что большую часть
активов составляют внеоборотные активы и денежные средства, при этом
наблюдается увеличение стоимости внеоборотных активов им снижение
величины денежных средств. За три анализируемых года величина дебиторской
задолженности принимает минимальное значение в 2015 году, а величина
запасов в 2015 году принимает максимальное значение.
Проанализируем теперь источники формирования имущества
предприятия. Основным источником формирования имущества предприятия
является собственный капитал. Однако видна тенденция уменьшения
собственных источников, что является негативным явлением.
Величина собственного капитала в 2015 году по сравнению с 2014 годом
уменьшилась за счет уменьшения статьи нераспределенная прибыль,
Уменьшение нераспределенной прибыли произошло в результате списания
непокрытого убытка 2015 года в размере 14826 тыс. руб. Уменьшается так же
47
ее доля в общем объеме пассивов, что говорит об ухудшении возможности
пополнения оборотных и основных средств для осуществления устойчивой
хозяйственной деятельности предприятия. В 2016 году по сравнению с 2015
годом ситуация стабилизируется. Величина собственного капитала увеличилась
за счет увеличения нераспределенной прибыли предприятия, которая в свою
очередь выросла в результате получения предприятием чистой прибыли в
размере 1457 тыс. руб.
Увеличение стоимости имущества обусловлено, главным образом,
увеличением заемных средств предприятия. В составе заемного капитала
преобладают краткосрочные обязательства. В 2015 году по сравнению с 2014
годом рост величины краткосрочных обязательств произошло в результате
созданного резерва на отпуска в размере 12469 тыс. руб. и безвозмездного
поступления в размере 14601 тыс. руб. Величина кредиторской задолженности
так же увеличилась в результате увеличения задолженности перед
поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами. В 2016 году по
сравнению с 2015 годом рост краткосрочных обязательств произошел за счет
увеличения кредиторской задолженности (в результате полученных авансов) и
двукратного увеличения величины резерва на оплату отпусков.
Удельный вес заемных источников в общем объеме имущества
предприятия также увеличивается. Так к концу 2016 года они составили 36,98
% за счет увеличения доли оценочного обязательства и прочих обязательств.
Для наглядности изменения показателей собственного капитала АО
«Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг., представим его в виде
графика (рис. 2.1.3).
48
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
Уставный капитал Переоценка ВА Резервный капитал Нераспределенная
прибыль
2014
2015
2016
Рисунок 2.1.3. График динамики показателей собственного капитала
АО «Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
Таким образом, наиболее изменяющейся статьей собственного капитала
является «Нераспределенная прибыль». В 2015 году ее размер уменьшился в
результате списания убытка предприятия по результатам финансового года. В
2016 году предприятие улучшило свое финансовое положение в результате
полученных из окружного бюджета субсидий, что привело к получению чистой
прибыли в размере 1,5 млн. руб. и соответственно увеличения статьи
«Нераспределенная прибыль».
Динамику заемного капитала АО «Надымское авипредприятие» за период
2014-2016 гг. представим также с помощью диаграммы (рис. 2.1.4).
49
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
Долгосрочные
источники
Кредиторская
задолженность
Оценочные
краткосрочные
обязательства
Прочие
каткосрочные
обязательства
2014
2015
2016
Рисунок 2.1.4. График динамики показателей заемного капитала
АО «Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
На основании представленной диаграммы изменения и структуры
заемного капитала АО «Надымское авиапредприятие» отметим, что с каждым
анализируемым периодом увеличивается краткосрочная задолженность
предприятия. Как видно, в 2016 году предприятие создало резерв на оплату
отпусков, что привело к росту статьи «Оценочные обязательства» в два раза по
сравнению с 2015 годом, а также получило имущество в безвозмездное
пользование.
После анализа состава и структуры баланса АО «Надымское
авиапредприятие» следующим этапом оценки финансового состояния является
оценка ликвидности и финансовой устойчивости предприятия с помощью
абсолютных и относительных показателей.
50
2.2. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия
Оценку ликвидности предприятия проведем на основе двух приемов:
- анализа ликвидности баланса;
- расчета финансовых коэффициентов ликвидности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
На основе бухгалтерского баланса АО «Надымское авиапредприятие» за
период 2014–2016 гг. составим аналитическую таблицу ликвидности
бухгалтерского баланса предприятия (Приложение 4) для удобства проведения
анализа и оформлению его результатов.
В результате анализа данной таблицы отметим, что баланс ОАО
«Надымское авиапредприятие» за период 2014–2015 гг. является абсолютно
ликвидным, так как выполняются все четыре условия абсолютной ликвидности
баланса. Наиболее срочные обязательства предприятия покрываются наиболее
ликвидными активами. Первое условие ликвидности баланса выполняется.
Платежный излишек на конец 2015 года уменьшается, это говорит, что
ситуация на предприятии ухудшается, так как срочные обязательства
увеличиваются при уменьшении наиболее ликвидных активов.
По второму и третьему критериям баланс является ликвидным, т. е.
дебиторской задолженности и запасов достаточно для покрытия краткосрочных
и долгосрочных пассивов в течение всего анализируемого периода.
По четвертому критерию баланс так же является ликвидным за период
2014–2015 гг., т. е. АО «Надымское авиапредприятие» может финансировать
внеоборотные активы за счет собственных средств. Все это свидетельствует о
том, что предприятие является платежеспособным. Четвертый критерий
показывает перспективную платежеспособность предприятия.
В 2016 году баланс предприятия не является абсолютно ликвидным,
51
вследствие невыполнения второго условия абсолютной ликвидности, т.е. на
предприятии недостаточно быстро реализуемых активов для покрытия
краткосрочных пассивов.
Для более качественной оценки финансового положения АО «Надымское
авиапредприятие» целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.
Цель такого расчета – оценить соотношения имеющихся активов и обязательств
для их возможного последующего погашения. Основные финансовые
коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности
АО «Надымское авиапредприятие» в динамике за период 2014–2016 гг.
представлены в таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1
Анализ коэффициентов ликвидности
АО «Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
Наименование
показателя
2014 г.
2015г.
2016 г.
Норма
Изменения
коэффициента
2015/
2014 гг.
2016/
2015 гг.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,35
0,96
0,9
0,2 - 0,7
- 0,39
- 0,06
Коэффициент быстрой
ликвидности
1,95
1,34
1,29
0,7 – 1,0
- 0,61
- 0,05
Коэффициент текущей
ликвидности
2,51
1,75
1,57
1,0 – 2,0
- 0,76
- 0,18
Источник: данные рассчитаны автором работы на основе бухгалтерского
баланса предприятия
Из данной таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности выше
нормативного значения в течение всего анализируемого периода. Это показывает,
что предприятие может полностью погасить краткосрочные обязательства и еще
останутся свободные денежные средства. Однако видна тенденция уменьшения
52
данного коэффициента. Это показывает, что предприятие с каждым годом может
покрыть все меньше своих обязательств. Но в целом предприятие в состоянии
расплатиться по срочным обязательствам, так как значения коэффициентов
превышают пределы норм.
Значение коэффициента быстрой ликвидности также выше нормативного
значения и уменьшается к концу 2016 года. Несмотря на уменьшение
коэффициента, он остается по-прежнему на высоком уровне. То есть, за счёт
дебиторской задолженности, в случае её выплаты, АО «Надымское
авиапредприятие» сможет погасить всю кредиторскую задолженность и при этом
останутся свободные средства (так как показатель больше 1). Но в целом значение
данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может
точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности в течение периода 2015-2016 гг.
соответствует норме и уменьшается к концу отчетного периода, что связано с
увеличением как оборотных активов, так и краткосрочных обязательств. Если
предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно
ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100 % и у него
останутся оборотные активы после данного погашения задолженности для
продолжения деятельности.
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его
развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб-
ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической
характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью
абсолютных показателей.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре-
деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за-
трат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк Запасы и НДС актива
баланса (ЗЗ).
53
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей, которые отражают различные виды
источников:
- наличие собственных оборотных средств (разность между суммой
источников собственных средств и величиной внеоборотных активов);
- наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных
источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
- общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников, а также
краткосрочные кредиты и займы). [13, с. 54]
Определим тип финансовой устойчивости АО «Надымское
авиапредприятие» за период 2014–2016 гг. на основе данных бухгалтерского
баланса предприятия.
В таблице 2.2.2 приведены показатели, соответствующие различным
источникам формирования запасов предприятия.
Таблица 2.2.2
Источники формирования запасов АО «Надымское авиапредприятие»
за период 2014–2016 гг.
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
1.0бщая величина запасов и затрат (33), тыс. руб.
21652
27537
23907
2.Наличие собственных оборотных средств
(СОС), тыс. руб.
76514
48423
45146
3.Функционирующий капитал (КФ), тыс. руб.
80697
53057
49710
4.0бщая величина источников (ВИ), тыс. руб.
80697
53057
49710
Источник: данные рассчитаны автором на основе бухгалтерского баланса
предприятия
54
Таким образом, трём показателям наличия источников формирования
запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат
источниками формирования. В таблице 2.2.3 приведен расчет излишка или
недостатка источников средств для формирования запасов и затрат АО
«Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
Таблица 2.2.3
Расчет излишка и недостатка источников средств для формирования запасов и
затрат АО «Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС
+ 54862
+ 20886
+21239
2. Излишек (+) или недостаток (-) ФК
+ 59045
+ 25520
+25803
3. Излишек (+) или недостаток (-) ВИ
+ 59045
+ 25520
+25803
Источник: данные рассчитаны автором на основе бухгалтерского баланса
предприятия
Таким образом мы видим, что у предприятия достаточно средств для
формирования запасов и затрат, как собственных, так и привлеченных.
Предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости, так как
величина запасов меньше величины собственных оборотных средств на
протяжении трех анализируемых периодов.
Для получения более качественной характеристики финансовой
устойчивости предприятия используем финансовые коэффициенты.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции
финансовой стабильности развития. Данную группу показателей еще называют
показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами
управления источниками средств.
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости для АО
«Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг. (табл. 2.2.4).
55
Таблица 2.2.4
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
АО «Надымское авиапредприятие» за период 2014–2016 гг.
Наименование показателя
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Норма
Изменения коэффициента
2015/ 2014
гг.
2016/ 2014
гг.
Коэффициент автономии
0,74
0,67
0,63
0,5
- 0,07
- 0,04
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,36
0,49
0,59
1
0,13
0,1
Коэффициент концентрации
привлеченного капитала
0,26
0,33
0,37
0,5
0,07
0,04
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,75
0,69
0,65
0,6
- 0,06
- 0,04
Коэффициент
маневренности собств.
средств
0,48
0,31
0,29
0,1
- 0,17
- 0,02
Источник: данные рассчитаны автором на основе бухгалтерского баланса
предприятия
На основании приведенных расчетов можно сказать, что АО «Надымское
авиапредприятие» на протяжении трех анализируемых лет предприятие в
устойчивом положении. Предприятие достаточно обеспечено собственными
источниками финансирования, что говорит о финансовой независимости от
заемных средств. Однако наблюдается тенденция уменьшения этого
показателя. Соотношение собственных и заемных средств так же соответствует
норме: в 2014 году на каждую 1 рубль собственных средств приходится 36
копеек заемных, в 2015 году – 49 копеек, в 2015 году – 59 копеек. Тенденция
увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость
предприятия от привлечённых средств. Коэффициент маневренности
собственного капитала соответствует норме, однако, так же уменьшается его
значение. Это говорит о то, что способность предприятия поддерживать