2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ И ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ………………………………….8
1.1. Содержание и факторы формирования денежно-кредитной и
финансовой политики………………………………………………………………8
1.2. Концепции денежно-кредитной и финансовой политики в условиях
нестабильности экономических систем…………………………………………..16
1.3. Денежно-кредитная и финансовая политика зарубежных стран в
современных условиях……………………………………………………………..19
2 РАЗВИТИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ И ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
В УСЛОВИЯХ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В РОССИИ………33
2.1. Методы и цели проведения денежно-кредитной и финансовой
политики в России………………………………………………………………….33
2.2. Функционирование банковского и финансового сектора Российской
Федерации в условиях Западных санкций………………………………………..45
2.3. Влияние основных показателей эффективности денежно-кредитной
политики на российскую экономику в условиях глобализации………………..51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..61
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………..64
ПРИЛОЖЕНИЯ……………………………………………………………..70
3
ВВЕДЕНИЕ
Состояние монетарной сферы современной экономики, уровень развития
и качество процессов в денежно-кредитной и финансовой сферах оказывают
мощное воздействие на всю национальную экономику.
Выбор и обоснование приоритетов, задач и мероприятий по
совершенствованию методов денежно-кредитного и финансового
регулирования экономики, способствующих реализации концептуальных
ценностных идей, являются одним из ключевых направлений государственной
экономической политики России.
Достижение поставленной цели экономической политики России –
переход к инновационному экономическому росту – зависит от многих
факторов, в том числе от координации государственной денежно-кредитной и
финансовой политик, занимающих приоритетное место. Это обусловлено тем,
что финансовая устойчивость национальных экономик во многом зависит от
управленческих мер, решений и действий государства в области денежно-
кредитной и финансовой политик, эффективности применяемых методов и
инструментов денежно-кредитного и финансового регулирования на различных
фазах экономического цикла.
Решение задачи достижения финансовой стабильности национальной
экономики в условиях финансово-экономического кризиса возможно только в
рамках системного подхода. Данный подход должен найти отражение в
развитии нормативной правовой базы денежно-кредитного и финансового
регулирования экономики, в стратегии и тактике развития национальной
финансовой и банковской систем, определяемой на государственном уровне, а
также в стратегических планах развития, определяемых органами управления
каждого отдельного российского банка, иного кредитного и финансового
института.
Требуется также совершенствование регулирования не только
банковского сектора экономики, но и всего финансового сектора. Это в свою
4
очередь возможно только при условии развития методологии управления
крупными социально-экономическими системами, поскольку спецификой
финансовых и банковских систем являются их сложность, возможность
влияния на глобальные социально-экономические процессы, а также
неразвитость социально-экономических процессов в странах с развивающимися
рынками, обусловливающая высокую степень зависимости от внутренних и
внешних потрясений.
Денежно-кредитная и финансовая политики вызывают увеличение
денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время
инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения
расходов. Кроме того, роль банковской и финансовой систем в экономике на
современном этапе велика. Все изменения, которые в них происходят, тем или
иным образом затрагивают всю экономику в целом. Правильно выбранный
курс организации банковской и финансовой систем необходим для
полноценного нормального функционирования хозяйства страны.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в
том, что в условиях относительно благоприятной
экономической конъюнктуры и, тем более в условиях финансового кризиса,
значение и роль денежно-кредитной и финансовой политики, как составных
частей экономической политики государства, неуклонно возрастает.
Проведение взвешенной денежно-кредитной и финансовой политики способно
обеспечить создание оптимальных условий для эффективного
взаимодействия банковского сектора и субъектов экономики, содействовать
решению комплекса социально-экономических задач, стоящих перед страной.
Целью работы является комплексное исследование координации
денежно-кредитной и финансовой политики в условиях финансово-
экономического кризиса.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
раскрыть содержание и факторы формирования денежно-кредитной
и финансовой политики;
5
изучить концепции денежно-кредитной и финансовой политики в
условиях нестабильности экономических систем;
рассмотреть денежно-кредитную и финансовую политику
зарубежных стран в современных условиях;
выявить методы и цели проведения денежно-кредитной и
финансовой политики в России
охарактеризовать функционирование банковского и финансового
сектора Российской Федерации в условиях Западных санкций;
определить влияние основных показателей эффективности денежно-
кредитной политики на российскую экономику в условиях глобализации.
Объектом исследования в данной работе выступает денежно-кредитная и
финансовая политика.
Предметом исследования является координация денежно-кредитной и
финансовой политики в условиях экономического кризиса.
Степень научной разработанности проблемы.
Теоретической и методологической основой исследования послужили
классические и современные подходы к определению изучения денежного
обращения, денежно-кредитной и финансовой системы, таких зарубежных
специалистов, как Д.Д. Ван-Хуз, Э. Долан, К. Кэмбелл, Дж. Кейнс, Ф. Мишкин,
П. Самуэльсон, Дж. Стиглиц, П. Роуз, Дж. Сакс, А. Ослунд, М. Фридмен, Л.
Харрис, Ф. Хайек, А. Шварц, И. Фишер.
Раскрытию темы исследования способствовали труды отечественных
ученых: Т.А.Агапова, Е.Гайдара, П.И. Гребенникова, С.Н.Ивашковского, А.И.
Леусского, В.Мау, Серегина С. Ф., Тарасевича Л.С.
При раскрытии темы исследования автор опирался на нормативные
правовые акты Российской Федерации по вопросу функционирования
банковской системы, инструкции и регламенты организации кредитной
деятельности коммерческих банков. В работе проанализированы материалы
периодических изданий, статистические исследования.
6
Теоретико-методологической основой дипломного исследования служат
труды отечественных и зарубежных авторов в области денежного обращения и
кредита, законодательные и иные нормативные документы, публикации в
периодической печати, монографии ведущих экономистов страны.
Методология и методика работы.
Методология исследования базируется на общенаучных методах: анализа
и синтеза; системного, логического и сравнительного анализа; выборочных
обследований; экономико-математического моделирования; графического
метода. Использованы справочные, статистические и нормативно-правовые
материалы по исследуемой проблеме.
Информационной базой исследования стали следующие материалы:
Конституция Российской Федерации, законодательные и нормативные акты
Российской Федерации, официальные документы Министерства финансов,
материалы органов государственной статистики; данные средств массовой
информации; аналитические, информационные материалы
специализированных информационных агентств и служб; оценки экспертов по
вопросам денежного обращения, кредита и денежно-кредитной политики;
материалы официальных сайтов Банка России в сети Интернет и электронных
СМИ; Интернет-сайтов центральных банков других государств.
Научная новизна исследования состоит в выявлении особенностей
влияния глобальной среды на национальную экономику на современном этапе
и определении целевых ориентиров денежно-кредитной и финансовой
политики в существующих экономических условиях.
Теоретическая значимость работы. Разработанные автором
методические подходы и рекомендации помогут в решении задач более
эффективного использования денежно-кредитной и финансовой политики в
качестве «двигателя» экономического роста в современных условиях
государственными органами, специалистами банковского дела.
Практическая значимость исследования подтверждается тем, что
предложенные автором результаты могут быть использованы в учебном
7
процессе и при подготовке учебных и учебно-методических материалов по
курсам «Деньги, кредит, банки», «Банковское дело» для студентов
экономических специальностей.
Структура выпускной квалификационной работы отвечает основной
цели и предмету исследования. ВКР состоит из введения, двух глав,
заключения, списка использованных источников и приложений.
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-
КРЕДИТНОЙ И ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
1.1. Содержание и факторы формирования денежно-кредитной и
финансовой политики
Денежно-кредитная политика подразумевает комплекс мер, которые
предпринимаются государством в целях регулирования в экономике количества
денег.
Чтобы осуществлять денежно-кредитную политику государство
использует в совокупности денежно-кредитные инструменты (нормы резервов,
параметры денежной массы, ставки рефинансирования, сроки кредита, уровень
процента и т.д.) и институты денежно-кредитного регулирования (Центральный
банк Российской Федерации, Министерство финансов, Федеральное
казначейство и т. д.).
1
Спрос и предложение на денежном рынке выступают
объектами денежно-кредитной политики.
Субъекты денежно-кредитной политики – это банки, в первую
очередь Центральный банк ФР соответственно присущим ему функциям
проводника денежно-кредитной политики государства, а также коммерческие
банки
2
.
Главными стратегическими целями денежно-кредитной политики
является повышение благосостояния населения и обеспечение максимальной
занятости. Исходя из указанной стратегии, главные ориентиры
макроэкономической политики Правительства Российской Федерации
заключаются, как правило, в обеспечении роста внутреннего валового продукта
ВВП и снижении инфляции.
1
Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И. Лаврушина. М., 2012. С.370.
2
Бабичев М.Ю. Банковское дело. М., 2013. С. 377.
9
Впервые понятие «цель денежно-кредитной политики» было введено
Яном Тинбергеном, которые определял ее в качестве фиксированного
количественного показателя, к достижению которого обязаны стремиться
монетарные власти посредством выбора значений инструментов. Более того,
указанным автором была составлена определенная структура целевых
переменных денежно- кредитной политики (рис.1).
Рисунок 1.
Структура целевых переменных денежно-кредитной политики
Таким образом, целями является иерархическая структура, элементы
которой взаимосвязаны и соподчинены. На каждом конкретном уровне этой
ступени происходит корректировка соответственной цели, что обеспечить
выполнение задач высшего порядка.
Тактической (промежуточной) целью денежно-кредитной политики
может быть таргетирование инфляции или стабилизация валютного курса.
Поэтому текущая денежно-кредитная политика ориентирована на наиболее
легкодоступные либо конкретные цели, нежели указанные выше глобальные
задачи. Выбор тактических целей определяют при помощи степени
независимости центрального банка и либерализации экономики, стоящих перед
ним задачами, его функций в экономике (рис. 2).
10
Рисунок 2.
Промежуточные цели денежно-кредитной политики государства
Основные цели денежно-кредитной политики государства зависят от
уровня социально-экономического развития, в соответствии с которым могут
быть скорректированы тем или иным образом.
В общем случае, к основным целям денежно-кредитной политики
государства относятся
3
:
регулирование экономической активности агентов экономических
отношений;
достижение уровня производства, характеризующегося минимальной
безработицей;
создание безинфляционной экономики.
Для достижения поставленных целей применяются различные методы
денежно-кредитного регулирования.
3
Тавасиев А.М. Банковское дело: управление и технологии. М., 2014. С.479.
11
Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляется на основе
принципа компенсационного регулирования, который заключается в (рис.3)
4
:
Рисунок 3.
Принципы денежно-кредитного регулирования экономики
политике денежно-кредитных рестрикций, заключающейся в
ограничении кредитных операций посредством увеличения норм
резервирования средств в центральном банке для участников кредитной
системы, повышении процентных ставок, ограничении темпов роста денежной
массы в обращении в сравнении с товарной массой;
политике денежно-кредитной экспансии, заключающейся в
стимулировании кредитных операций, снижении норм резервирования для
субъектов кредитной системы, падении кредитных ставок, ускорении
оборачиваемости денежной единицы.
Денежно-кредитная политика имеет достаточно сложный передаточный
механизм.
Выделяют четыре звена данного механизма, проявляющихся в
5
:
4
Банковская система России: настольная книга банкира / Под ред. Грязнова А.Г.. М. 2011.
С. 224.
5
Тавасиев А.М. Банковское дело: управление и технологии. М., 2014. С.481.