13
Рисунок 4. Раскрытие значения управления финансами
Исходя из представленного выше, стоит заключить, что финансовая
деятельность и ее состояние может быть выражена через экономическую
категорию, при которой можно наблюдать наличие финансовых ресурсов в
достаточных объемах и их эффективное распоряжение на протяжении всего
этапа функционирования бизнеса.
Наиболее общепринятыми критериями диагностики является проведение
оценки ликвидности активов, их сбалансированности, платежеспособности в
расчетах, финансовой устойчивости, скорости оборота имеющихся ресурсов и
их рентабельного задействования.
Процедурами диагностики являются этапы, обозначенные на рисунке 5
9
.
Направления оценки с точки зрения привлекательности инвестиционных
вложений, возможной потери платежеспособности или наступления состояния
банкротства, используются гораздо реже, так как данный вид анализа является
дополнением, и позволяет раскрыть нюансы изучения при заданной целевой
задаче, например, прогнозные данные развития, выбор инвестиций и др.
9
Кондратьев О.Н. Финансовая оценка экономической безопасности бизнеса / О.Н. Кондратьев,
И.П. Кривонос // Аудитор. – № 12. – 2017. – С. 45.
Финансовая деятельность предприятия и ее состояние
Наличие и распоряжение
финансовыми ресурсами
Достаточность объемов
финансовых ресурсов
на каждом временном
промежутке
Эффективное
использование
финансовых
ресурсов
Структура ресурсов
Ликвидность
активов
Финансовая
устойчивость при
финансировании
Баланс
денежных
потоков
Рациональн
ая
структура
денежных
потоков
Скорость
оборачиваемости
ресурсов
Рентабельность
использования
ресурсов
14
Рисунок 5. Процедуры поэтапного анализа и оценки
при управлении финансами
При управлении финансами, является необходимым, придерживаться
соответствующих принципов, показанных на рисунке 6
10
.
Рисунок 6. Принципы управления финансами
10
Николаев Н.Г. Слагаемые финансовой безопасности / Н.Г. Николаев // Журнал российского права.
– № 5. – май 2017. С. 10.
Процедура
оценки
финансовой
деятельности
2. Обработка информации, ее анализ, расчет значений,
обработка данных, выявление существующих связей
3. Интерпретация полученных данных результатов,
обнаружение «проблемных мест» и источников
4. Формирование выводов и заключения
5. Разработка предложений и рекомендаций по росту
эффективности финансовой деятельности
1. Сбор информации об объекте изучения и подготовка к
оценке
Принципы управления финансами
1. Учет требований законов экономики и передовых методов диагностики
2. Комплексность оценки, охват всех участков бизнеса
3. Системность изучения, прослеживание существующих элементов и
диагностика связей между ними и средой внешнего взаимодействия
4. Объективность изучения, точность, конкретность, базирование на
проверенных источниках, с выводами которые подтверждены расчетами
5. Своевременность оценки в выявлении упущений
6. Систематическая плановая диагностика
7. Диагностика ведется «от целого к частному»
8. Оценка, включающая макеты таблиц для расчетов и алгоритмов методик
9. Оперативность оценки
10. Фиксация выявленных отклонений
11. Обоснованность критериев оценки при проведении анализа
12. Окупаемость анализа за счет полученного эффекта
15
Методы и приемы, так же классифицируются по присущим им критериям
(рисунок 7
11
).
Рисунок 7. Классификация методов и приемов при
диагностике финансовой деятельности
Соответственно, все виды и направления управления финансами можно
подвергнуть классификации по признакам (рисунок 8
12
).
Рисунок 8. Классификация видов управления финансами
11
Рохлина П.А. Финансовый анализ: работа над ошибками / П.А. Рохлина // Консультант. – № 7.
июль 2018. – С. 11.
12
Шуклина М.А. Основы корпоративного управления / М.А. Шуклина. – М.: Университет
«Синергия», 2019. – С. 102.
По уровню
Формальные, неформальные
Признак оценки
Вид оценки
По используемым
инструментам оценки
Экономические, статистические,
математические
По времени
Прогнозный, оперативный,
ретроспективный
Признаки оценки
Вид оценки
По охвату объектов
Сплошной, выборочный
По содержанию и
полноте
Полный, локальный,
тематический
По периодичности
Периодический, разовый,
годовой, квартальный,
месячный, декадный,
каждодневный, сменный
По методике оценки
Сопоставимый, факторный,
операционный,
детерминированный,
маржинальный
По видам
пользователей
Внутренний, внешний
16
Помимо знаний методик управления финансами, важнейшим элементом
является само наличие источников информации для анализа, основными из
которых является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Данная
отчетность используется ее для проведения полноценной финансовой
диагностики деятельности бизнеса, за счет оценки:
1. Имущественного положения.
2. Способности расплачиваться по имеющимся обязательствам.
3. Достаточности собственных средств финансирования.
4. Эффективности функционирования в виде рентабельности.
Формы и содержание бухгалтерской (финансовой) отчетности
предприятий регулируются федеральными законами и нормативными актами:
1) Баланс. Позволяет проводить анализ имущественного состояния
бизнеса в динамике и по структуре ресурсов, так как содержит агрегированную
информацию на начало и конец периода об имуществе (актив) и источниках их
образования (пассив);
2) Отчет о финансовых результатах. Позволяет проводить анализ
результатов деятельности за счет расчета уровня рентабельности, а также
скорости возврата средств в оборот;
Кроме этого, при управлении финансами может быть задействована
статистическая информация, показатели управленческого и оперативного
учета, плановая информация, и пр.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что корпоративные финансы
представляют науку по изучению совокупности экономических отношений,
принципов и методов, возникающих в процессе формирования, распределения
и использования финансовых ресурсов компаний (корпораций, предприятий).
Общий вектор направленности управления финансами должен
осуществляться в логическом порядке, который способен дать характеристику
имущественного положения, ликвидности активов, платежеспособности в
расчетах, устойчивости финансирования за счет заемных и собственных
средств, деловой активности и рентабельности используемых ресурсов.
17
1.2 Место корпоративного управления в системе управления
финансами организацией
Понятие управление можно представить в разных значениях. Во-первых,
как некую систему, то есть общность связанных элементов, во-вторых, как
процесс осуществления деятельности.
В целом, управление может быть охарактеризовано в виде планомерного
воздействия на существующую систему с целью ее перехода из одного
состояния в другое.
Термин «корпоративное управление» сегодня можно встретить в разных
отраслях экономической науки. В силу широты применения понятия у него
отсутствует единое определение.
Наиболее полным можно назвать определение, сформулированное
Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР):
корпоративное управление – это система управления и контроля над
компанией, имеющая обязательную структуру
13
.
Корпоративное управление как инструмент повышения инвестиционных
привлекательности акций компаний играет огромную роль в решении
проблемы привлечения акционерного капитала, которая остро стоит перед
Россией в настоящее время.
Банк России своим письмом от 10.04.2014 № 06-52/2463 «О Кодексе
корпоративного управления» (информировал акционерные общества,
государственные корпорации и компании о том, что 21 марта 2014 года
Советом директоров Банка России одобрен Кодекс корпоративного управления
(далее – Кодекс) и рекомендовал к применению акционерными обществами,
ценные бумаги которых допущены к организованным торгам, а также
госкорпорациями и госкомпаниями)
14
.
13
Принципы корпоративного управления (третья редакция) G20 / OECD Principlesof
CorporateGovernance, 2015.
14
Письмо Банка России от 10 апреля 2014 № 06-52/2463 «О Кодексе корпоративного управления» //
Вестник Банка России от 18 апреля 2014 г. № 40.
18
Основные цели корпоративного управления в России представлены на
рисунке 9
15
.
Рисунок 9. Основные цели корпоративного управления
в России
Корпоративное управление влияет:
на экономические показатели деятельности акционерного общества,
оценку стоимости акций общества инвесторами и на его способность
привлекать капитал, необходимый для развития.
Совершенствование корпоративного управления в Российской Федерации
– важнейшая мера, необходимая для повышения:
устойчивости, эффективности деятельности акционерных обществ,
увеличения притока инвестиций во все отрасли российской экономики
как из источников внутри страны, так и от зарубежных инвесторов.
В Кодексе разъяснены наилучшие стандарты соблюдения прав
акционеров. Основной акцент сделан на защите прав акционеров и равном
отношении к ним независимо от размера доли акций, которыми они владеют.
Также в Кодексе содержатся рекомендации по выстраиванию
эффективной системы управления рисками и внутреннего контроля, раскрытию
существенной информации о компании, проведению существенных
корпоративных действий (увеличение уставного капитала, поглощение,
реорганизация, существенные сделки) (рисунок 10)
16
.
Система состоит из совокупности составляющих ее элементов, которые
15
Письмо Банка России от 10 апреля 2014 № 06-52/2463 «О Кодексе корпоративного управления» //
Вестник Банка России от 18 апреля 2014 г. № 40.
16
Там же.
Создание действенной системы обеспечения сохранности предоставленных акционерами
средств и их эффективного использования,
Снижение рисков, которые инвесторы не могут оценить и не хотят принимать и необходимость
управления которыми в долгосрочном периоде со стороны инвесторов неизбежно влечёт
снижение инвестиционной привлекательности компании и стоимости её акций.
19
представлены на рисунке 11
17
.
В системе должно существовать распределение прав и обязанностей
между участниками корпоративных отношений (руководство, акционеры и др.
лица) и четкие правила для принятия решений.
Субъект воздействует на объект посредством методов управления:
– методы организационно-административные или правовые;
– методы экономические;
– методы социально-психологические.
Рисунок 10. Основные положения Кодекса корпоративного
управления в России
17
Лузина О.Л. Системы управления эффективностью бизнеса: Учеб. пособие / О.Л. Лузина,
Т.А. Рожкина. – М.: Инфра-М, 2018. – С. 68.
В Кодексе корпоративного управления
основной акцент сделан на следующем
выстраивание
эффективной работы
совета директоров -
определение подходов к
разумному и
добросовестному
исполнению обязанностей
членов совета директоров,
определение функций
совета директоров,
организация работы
совета директоров и его
комитетов
рекомендации по
дополнительному
раскрытию существенной
информации о компании и
подконтрольных ей
организациях и принятых в
них внутренних политиках
уточнение требований к
директорам, в том числе к
независимости директоров
рекомендации по
выстраиванию
эффективной системы
управления рисками и
внутреннего контроля
рекомендации по построению
системы вознаграждения членов
органов управления и ключевых
руководящих работников
общества, включая рекомендации
к различным компонентам такой
системы вознаграждения (кратко-
и долгосрочной мотивации,
выходным пособиям и др.)
рекомендации по проведению
существенных корпоративных
действий (увеличение уставного
капитала, поглощение, листинг
и делистинг ценных бумаг,
реорганизация, существенные
сделки), позволяющие
обеспечить защиту прав и
равное отношение к акционерам
права акционеров, в том числе
рекомендации по
использованию электронных
средств для участия в
голосовании и получения
материалов собрания, а также
по защите дивидендных прав
акционеров
20
Рисунок 11. Система корпоративного управления
Применение методов, как правило, носит комплексный характер, что
усиливает эффективность воздействия на объект управления.
Как любая цель, цель при управлении состоит в достижении желаемых
параметров.
Общее и законченное представление системы базируется на понятиях
открытости, внешнее взаимодействие со средой.
Любая организация как система содержит в себе две подсистемы:
техническую и социальную. Системы эти связаны между собой и направлены
для обеспечения эффективной работы организации.
Подсистемы включают в себя элементы, для которых присущие им
внешние и внутренние по отношению к организации функции (рисунок 12
18
).
Техническая подсистема отвечает за процесс производства и реализации,
следовательно, включает в себя сырье, технологию, основные средства,
финансы и др.
Подсистема социальной направленности несет в себе соответственно
социальную направленность внутри коллектива: кадры, стиль управления,
мотивация, взаимоотношения и др.
18
Елисеев А.П. Управление финансовой устойчивостью как фактором развития компании /
А.П. Елисеев, И.О. Запашная // Налоги и налоговое планирование. – № 7. – июль 2017. – С. 25.
Цели
Управленческое воздействие
Субъект управления
Объект управления
Обратная связь
Формирование
целей
Воздействие
на объект
Поддержание
системы или
улучшение ее
Персонал
21
Рисунок 12. Организация как система
Естественно, что первоочередной задачей управления является
эффективное управление кадрами как потенциалом и ресурсом организации.
Открытость и целостность системы в виде организации предполагает
разделение ее функционирования в условиях внутренней и внешней среды.
Внутренняя среда включает в себя соответственно все элементы внутри
организации, которые связаны между собой (рисунок 13
19
).
Рисунок 13. Внутренняя среда организации
19
Ефимова О.В. Анализ финансового положения / О.В. Ефимова. – М.: А\О "Бизнес": "Интел-
Синтез", 2016. – С. 42.
Техническая
подсистема
Социальная подсистема
Технология, рабочие
места, финансы,
ресурсы, информация
Организационная
структура, кадры,
коммуникации,
руководство
ЦЕЛИ
Миссия
Структура
Технология
Ресурсы
Культура
Управление
Сотрудники
людские;
материальные;
энергетические;
финансовые;
информационные;
технологические
22
Только после того, как обозначена суть организации, ее цель создания и
деятельности можно эффективно управлять сотрудниками. Поэтому
организация современного типа должна обладать следующими признаками:
целенаправленность; эффективность; социальная ответственность; открытость;
динамичность; адаптивность; автономность; стабильность; целостность
20
.
Знание функциональных взаимосвязей и элементов внутренней среды
позволяет эффективно и грамотно выстраивать систему управления
организацией.
Выделяют составляющие влияния внешней среды, как непосредственное
окружение, так и макроокружение (рисунок 14
21
).
Рисунок 14. Классификация внешнего окружения
20
Кучеров М.И. Предпосылки возникновения банкротства / М.И. Кучеров, И.П. Изотов //
Имущественные отношения в РФ. – № 8. – 2017. – С. 16.
21
Мухин К.Е. Анализ методики финансовой устойчивости на основании уровня риска / К.Е. Мухин //
Финансовая газета. – № 11. – 2017. – С. 10.
Среда системы
Обеспечение равновесия и устойчивости
Состояние экономики
Внешняя среда
Поставщики
Покупатели
Конкуренты
Государство
Среда косвенного
воздействия
Международные события
Свойство среды
Социально-культурные факторы
Политические факторы
Научно-технический прогресс
Взаимосвязанность
элементов среды
Подвижность среды
Неопределенность среды
Сложность среды