16
инструментарий стратегического
не
финансового анализа, исследовать
он
не только
внешнюю,
на
но и внутреннюю
что
финансовую среду на
тот
регулярной основе.
Стратегический
это
финансовый анализ следует
как
рассматривать как основное
но
условие адаптации выработанной
не
финансовой стратегии предприятия
он
к
изменяющимся условиям
на
его внешней и
что
внутренней финансовой среды
тот
5
.
Объектом финансового
это
анализа являются различные
как
виды деятельности
предприятия,
но
ее результаты, а
не
также влияющие на
он
них факторы внутренней
на
и
внешней экономической
что
среды. Сегментация объектов
тот
стратегического
финансового анализа
это
предприятия.
Таблица 2
Объекты
как
стратегического финансового анализа
но
Объекты стратегического
не
финансового анализа
он
Сегменты стратегического
на
финансового анализа
что
1. Активы предприятия
тот
Необоротные активы
это
предприятия;
Оборотные активы
как
предприятия.
2. Финансовые ресурсы
но
предприятия
Собственные финансовые
не
ресурсы;
Заемные финансовые
он
ресурсы.
3. Бизнес-процессы
на
финансового
менеджмента
Бухгалтерский
что
учет;
Налоговый учет;
тот
Финансовый анализ;
это
Финансовое планирование;
как
Финансовый контроль;
но
Проведение финансовых
не
операций.
4. Финансовая
сбалансированность
он
предприятия
Структура капитала;
на
Структура активов;
что
Сбалансированность денежных
тот
потоков;
Сбалансированность риск
это
-позиции;
5. Персонал финансового
как
менеджмента.
Уровень образования;
но
Уровень корпоративной
не
культуры
финансовых менеджеров.
он
Субъектом финансового
на
анализа в условиях
что
рынка может выступать
тот
любое заинтересованное в
это
той или иной
как
деятельности фирмы лицо:
но
менеджмент, собственники, контрагенты,
не
аналитики, инвесторы, кредиторы
он
и
т.п.
на
5
Барашьян В.Ю., Бондарева Н.Г. Анализ факторов внутренней финансовой среды предприятия с
использованием методов стратегического финансового анализа / Cборник материалов III Всероссийской
научно-практической конференции. – Новосибирск, 2018
17
Несмотря на
что
имеющиеся различия, содержания
тот
этапов и процедура
это
проведения финансового анализа
как
являются общими для
но
всех категории
пользователей
не
(рисунок 2).
Рисунок
он
2 – Этапы проведения
на
финансового анализа
Исходя
что
из рис. 2 можно
тот
сказать что данные
это
этапы помогают грамотно
как
определить стратегию предприятия
но
и помочь в
не
дальнейшем приносить фирме
он
больше прибыли
6
.
При
на
помощи формализованных методов
что
финансового анализа можно
тот
провести наиболее точную
это
оценку финансового состояния
как
предприятия, ведь
этот
но
анализ носит аналитический
не
характер.
Таблица 3
Формализованные
он
методы финансового анализа
на
Название
методов
что
Содержание методов
тот
Формализованные
методы
это
Строгие формализованные
как
аналитические зависимости
Факторный
но
Выявление, классификация
не
и оценка степени
он
влияния
отдельных факторов
на
6
Жданов В.Ю., Жданов И.Ю. Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей: Учебное
пособие. – М.: Проспект, 2018
Сбор и подготовка информации об объекте
Аналитическая обработка, расчет показателей и
выявление их взаимосвязей
Интерпретация результатов, выявление узких мест и
резервов, уточнение исходных данных
Подготовка заключения и выводов
Выработка рекомендаций по улучшению
эффективности предприятия
18
Конъюктурный
Установление
что
текущего состояния с
тот
позиции соотношения
спроса
это
и предложения
Математический
как
Цепные подстановки,
но
Арифметическая разница, Процентные
не
числа, Дифференциальный, Логарифмический,
он
Интефальный
анализ, Расчет
на
простых и сложных
что
процентов
Статистический
Корреляционный,
тот
Дисперсионный, Регрессионный,
Кластерный,
это
Экстраполяционный Анализ; Графический
как
и
индексный методы
но
обработки рядов динамики
не
Методы
исследования
он
операций и
принятия
на
решений
Использование теорий
что
графов, Игр, Массового
тот
обслуживания;
Построение деревьев,
это
целей и ресурсов,
как
Байесовский анализ,
Сетевое
но
планирование
Экономе грические
не
Матричный, Гармонический,
он
Спектральный анализ;
Производственные
на
функции, Межограслевый баланс
что
Экономико-
математическое
тот
моделирование и
оптимальное
это
программирование
Дескриптивные, Предикативные
как
и Нормативные модели;
но
Системный анализ, Машинная
не
имитация; Линейное,
Нелинейное,
он
Динамическое, Выпуклое программирование
на
Глядя на
что
таблицу 3 можно сказать
тот
о том что
это
при выборе
формализованных
как
методов финансового анализа
но
можно сделать вывод
не
что
данный анализ
он
богат на методы
на
проведения анализа который
что
дает четкое
аналитическое
тот
представление о текущем
это
финансовом состоянии фирмы
как
и
может дать
но
четкую политику действия
не
руководителям предприятия
7
.
Аналитические
он
возможности методического инструментария
на
стратегического финансового анализа
что
можно использовать для
тот
обоснования
финансовых разделов
это
бизнес-планов, разработки
как
инвестиционных проектов и
но
финансовых программ развития
не
предприятия.
Основным инструментом
он
регулярного стратегического финансового
на
управления и основным
что
методом анализа факторов
тот
внутренней финансовой
среды
это
является матрица «качественного
как
» стратегического финансового
анализа
но
(SWOT).
7
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Национальное образование, 2013
19
SWOT
не
-анализ позволяет выявить
он
сильные и слабые
на
стороны
деятельности предприятия,
что
а также возможности
тот
и угрозы, исходящие
это
из его
ближайшего
как
окружения.
Оценка сильных
но
и слабых сторон
не
предприятия по отношению
он
к
возможностям и
на
угрозам определяет наличие
что
стратегических финансовых
перспектив
тот
и возможностейих
это
реализации. Понятно, что
как
при этом будут
но
возникать препятствия (угрозы),
не
которые необходимо преодолевать.
он
Отсюда
следует переориентация
на
методов управления развитием
что
предприятия с опоры
тот
на ранее достигнутые
это
результаты, освоенные товары
как
и используемые
технологии
но
(внутренние факторы),
не
на изучение ограничении
он
, накладываемых
внешней рыночнои
на
средой (внешние факторы).
что
Методология построения
тот
матрицы «качественного» стратегического
это
финансового анализа заключается
как
в разделении окружения
но
на две части
не
–
внешнюю среду
он
и внутреннюю, а
на
затем события в
что
каждойиз этих
тот
частей – на
благоприятные
это
и неблагоприятные.
Благодаря
как
своей концептуальной простоте
но
SWOT-анализ стал
не
актуальным и востребованным
он
в настоящее время
на
для многих российских
что
предприятий. Для его
тот
проведения не требуются
это
обширные базы данных
как
и
формальная подготовка
но
8
.
Количественные методики
не
SWOT-анализа являются
он
более сложными и
на
менее распространенными в
что
российской практике финансового
тот
менеджмента,
но в
это
то же время
как
позволяют более точно
но
оценивать важность и
не
силу влияния
факторов
он
на предприятие, значительно
на
информативнее и упрощают
что
возможность работы с
тот
результатами анализа.
Важнейшим
это
инструментом стратегического финансового
как
анализа
является модель
но
стратегической финансовой позиции
не
предприятия. В этой
он
модели должны быть
на
представлены все сегменты
что
каждой из доминантных
тот
сфер (направлений) финансового
это
развития предприятия.
8
Фудина Е.В. Методология стратегического анализа внешней и внутренней среды организации / Е.В. Фудина //
Региональные проблемы устойчивого развития сельской местности. – 2014. – С. 204-208
20
На
как
заключительном этапе стратегического
но
финансового анализа по
не
результатам модели стратегической
он
финансовой позиции предприятия
на
устанавливаются взаимосвязи между
что
отдельными факторами внешней
тот
и
внутренней финансовой
это
среды. Для установления
как
таких взаимосвязей может
но
быть использована матрица
не
возможных стратегических направлений
он
финансового развития предприятия.
на
Еще одним
что
методом стратегического финансового
тот
анализа, который
достаточно
это
часто используется в
как
процессе анализа факторов
но
внешней
финансовой среды
не
предприятия, является сравнительныи
он
финансовый анализ,
представляющий
на
собойсопоставление результатов
что
его деятельности с
тот
показателями деятельности конкурентов.
это
В процессе
как
использования этого метода
но
рассчитываются размеры
абсолютных
не
и относительных отклонений
он
сравниваемых финансовых
показателей.
на
В разработке
что
финансовой стратегии наибольшее
тот
распространение
получили следующие
это
виды сравнительного финансового
как
анализа
9
:
1. Сравнительный анализ
но
финансовых показателей данного
не
предприятия и среднеотраслевых
он
показателей;
2. Сравнительный анализ
на
финансовых показателей данного
что
предприятия и предприятий
тот
-конкурентов;
3. Сравнительный анализ
это
финансовых показателей отдельных
как
структурных единиц и
но
подразделений данного предприятия
не
(его
«центров
он
ответственности»);
4. Сравнительный анализ
на
отчетных и плановых
что
(нормативных)
финансовых
тот
показателей.
Сравнительный финансовый
это
анализ позволяет оценить
как
возможность
формирования ключевых
но
компетенций, а также
не
отражает
9
Мамедов Т.М. Рзаработка финансовой стратегии предприятия с учетом факторов внутренней и внешней среды
/ Т.М. Мамедов, В.А. Гирник // Анализ общественных явлений в 2015 г. Построение прогнозов: сборник
материалов международной научно-практической конференции. – 2016. – С. 91-93
21
конкурентоспособность предприятия
он
в динамике. Выявление
на
сильных и
слабых
что
сторон предприятия всегда
тот
проводится на основе
это
сравнительного
анализа с
как
конкурентами.
Весьма распространенный
но
метод анализа факторов
не
внутренней
финансовой среды
он
– R-анализ
на
(анализ финансовых
что
коэффициентов)
базируется на
тот
расчете соотношения различных
это
абсолютных показателей
финансовой
как
деятельности предприятия между
но
собой.
В процессе
не
использования метода R
он
-анализа определяются различные
на
относительные финансовые показатели,
что
характеризующие отдельные
результаты
тот
финансовой деятельности и
это
уровень финансового состояния
как
предприятия. В стратегическом
но
финансовом анализе наибольшее
не
распространение получили следующие
он
группы аналитических финансовых
на
коэффициентов: коэффициенты оценки
что
финансовой устойчивости
предприятия;
тот
коэффициенты оценки платежеспособности
это
(ликвидности)
предприятия;
как
коэффициенты оценки оборачиваемости
но
активов; коэффициенты
оценки
не
оборачиваемости капитала; коэффициенты
он
оценки рентабельности и
на
другие.
1.3 Методы формирования
что
финансовой стратегии предприятия
тот
Процедура разработки
это
стратегии финансов представляет
как
собой
формирование совокупности
но
целенаправленных управленческих решений,
не
которые обеспечивают подготовку,
он
оценку и реализацию
на
программы
стратегического финансового
что
развития компании. Эта
тот
стратегия обязана
соответствовать
это
уже имеющимся внешним
как
условиям, способностям компании,
но
производственным заданиям и
не
при необходимости корректироваться
он
и
меняться
10
.
Финансовая
на
стратегия разрабатывается с
что
учётом рисков неплатежей,
тот
скачков инфляции и
это
других форс-мажорных
как
обстоятельств. Таким образом,
но
10
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2014
22
финансовая стратегия разрабатывается
не
исходя из внутренних
он
и внешних
факторов.
на
Всё это становится
что
особо актуальным в
тот
периоды экономического
спада.
это
Также важно, чтобы
как
финансовая стратегия соответствовала
но
производственным задачам и
не
при необходимости корректировалась
он
и
изменялась. Контроль
на
за реализацией финансовой
что
стратегии обеспечивает
проверку
тот
поступления доходов, экономное
это
и рациональное их
как
использование,
так как
но
хорошо налаженный финансовый
не
контроль помогает выявлять
он
внутренние резервы, повышать
на
рентабельность хозяйства, увеличивая
что
денежные накопления. Таким
тот
образом, успех финансовой
это
стратегии
организации гарантируется
как
при взаимоуравновешивании теории
но
и практики
не
финансовой стратегии; при
он
соответствии финансовых стратегических
на
целей
реальным экономическим
что
и финансовым возможностям
тот
через жёсткую
централизацию
это
финансового стратегического руководства
как
и гибкость его
но
методов по мере
не
изменения финансово-экономической
он
ситуации. Схема
разработки
на
финансовой стратегии представлена
что
на рисунке 3.
Разработка
как
финансовой стратегии основывается
но
на данных финансового
не
анализа и выявленных
он
критических точках в
на
финансовом состоянии;
долгосрочных,
что
среднесрочных и краткосрочных
тот
прогнозах, разработанных на
это
основе анализа внешней
как
среды, которые обозначают
но
возможные направления
развития
не
финансов организации на
он
перспективу; выбранном основном
на
критерии совершенствования финансового
что
состояния.
Предложения к
тот
формированию финансовой стратегии
это
предприятия
разрабатываются по
как
объектам (доходы и
но
поступления денежных средств,
не
расходы и отчисления
он
денежных средств, кредитные
на
взаимоотношения,
взаимоотношения с
что
бюджетами) и составляющим
тот
финансовой стратегии
(оптимизация
это
основных и оборотных
как
средств, оптимизация распределения
но
прибыли, оптимизация налоговой
не
политики, оптимизация безналичных
он
средств, оптимизация ценовой
на
политики предприятия и
что
внешнеэкономической деятельности). Эти
тот
предложения составляются в
это
нескольких вариантах с
как
обязательной количественной оценкой
но
предложений и
23
оценкой
не
их влияния на
он
структуру баланса предприятия.
на
Для выполнения этой
что
задачи часто прибегают
тот
к построению прогнозного
это
бухгалтерского баланса и
как
отчёта о прибылях
но
и убытках. После
не
этого этапа разработанная
он
финансовая
стратегия утверждается
на
советом директоров предприятия.
что
Рисунок
тот
3 – Этапы разработки
это
финансовой стратегии
К разработке
тот
финансовой стратегии следует
это
подходить системно,
последовательно
как
реализуя все этапы
но
ее формирования:
1) Определение
не
временного интервала разработки
он
финансовой стратегии;
2) Анализ
на
условий, возникающих в
что
результате функционирования
организации
тот
на микро- и
это
макроуровне;
24
3) Проведение SWOT
как
-анализа, выявляющего особенности
но
финансовой
деятельности, требующих
не
особенного внимания при
он
формировании
финансовой стратегии;
на
4) Комплексный анализ
что
финансовой позиции организации,
тот
позволяющий составить представление
это
об уровне стратегического
как
мышления
собственников и
но
финансовых менеджеров о
не
предстоящей динамике элементов
он
внутренней и внешней
на
среды, а также
что
выявить эффективность действующей
тот
системы финансового планирования
это
и контроля
11
;
5) Определение
как
стратегических целей финансовой
но
деятельности
организации;
6) Составление
не
стратегических нормативов финансовой
он
деятельности,
являющихся достижимыми
на
финансовыми ориентирами;
7) Принятие
что
базовых стратегических финансовых
тот
решений,
формирующих финансовую
это
политику организации, формирующей
как
портфель
стратегических финансовых
но
решений для выполнения
не
поставленных
стратегических целей.
он
8) Оценка сформированной
на
финансовой стратегии путем
что
соотнесения ее
основных
тот
элементов со специальными
это
экономическими и внеэкономическими
как
критериями генеральной стратегии
но
организации;
9) Реализация сформированной
не
финансовой стратегии по
он
утвержденному плану мероприятий
на
с учетом непредвиденных
что
факторов
изменения финансовой
тот
среды;
10) Осуществление контроля
это
реализации разработанной финансовой
как
стратегии на основе
но
финансового контроллинга.
Для
не
формирования стратегии, соответствующей
он
способностям компании,
широко
на
применяется метод разрыва.
что
Основной задачей данного
тот
метода
считается установление
это
несоответствия либо разрыва
как
между целями компании
но
11
Киселевич Ю.В. Экономическая направленность контроля управленческой деятельности предприятия//
Современные проблемы права и управления. 5-я Международная научная конференция: сб. докладов.
/Институт законоведения и управления ВПА. – Тула, Папирус, 2015. - С. 68-72
25
и его возможностями.
не
В случае если
он
такого рода разрыв
на
имеется, то тогда
что
уместно определить, каким
тот
образом возможно уменьшить
это
и чем заполнить.
как
Метод разрыва
но
может применяться
12
:
для
не
выяснения реальных характеристик
он
компании с точки
на
зрения
ситуационного анализа
что
текущего и прогнозируемого
тот
будущего
состояния среды;
это
для установления
как
определенных показателей стратегического
но
плана, отвечающие основным
не
целям компании;
для
он
установления отклонений характеристик
на
реального состояния
организации
что
от показателей стратегического
тот
плана;
для разработки
это
специальных программ с
как
целью заполнения
разрыва
но
(увеличение производительности
не
труда, улучшение
организации
он
производства и т.
на
д.).
Предварительным условием
что
реализации подобного анализа
тот
считается
группировка условий
это
внешней финансовой среды
как
непрямого воздействия по
но
отдельным признакам. В
не
стратегическом финансовом анализе
он
в данных целях
на
применяется принцип группировки
что
условий этого уровня,
тот
который
рассматривается в
это
системе PEST-анализа.
как
Группы таких условий
но
делят
макросреду функционирования
не
организации на следующие
он
4 ее
разновидности,
на
определяемые аббревиатурой PEST:
что
политико-правовая среда
тот
(P), экономическая
это
среда (E), социокультурная
как
среда (S), технологическая
но
среда (T).
Исследование
не
факторов внешней финансовой
он
среды непрямого
воздействия
на
базируется на основном
что
методе стратегического анализа
тот
– SWOT-
анализе.
это
Предварительным обстоятельством
как
осуществления стратегического
финансового
но
анализа согласно данному
не
типу среды функционирования
он
компании считается группировка
на
субъектов финансовых отношений
что
с
12
Аминова З. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. – М.:
Компания Спутник +, 2013